境外投資項目的商務架構設計

摘 要：經濟全球化的不斷發展為我國能源企業走出去帶來了全新的機遇。為了響應國家走出去的號召，大部分能源公司對海外項目投資尤為重視，掀起了一股資產并購及投資的熱潮。一些資源類型收購在短時間內不開發不急于獲得生產效益，目的都是為了提高我國資源的儲備，實施國家戰略部署。但是有部分能源投資項目在投資成功之后出現了一系列的問題，比如運營成本、審批障礙等。基于此，本文就對境外能源投資項目的商務架構設計進行研究。

關鍵詞：能源 境外投資項目 商務結構設計

中圖分類號：F832.6 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）04（a）-064-02

在全球經濟社會高速發展的過程中，能源消費過度膨脹，傳統能源的供應矛盾也越來越多，成為部分經濟體所要考慮的問題。光伏技術及垃圾焚燒技術具有高效、清潔及可再生的特點，逐漸成為能源領域中的重點關注對象，目前，我國光伏行業在技術及規模方面都有了巨大的發展。國際光伏市場組件及原料的出口暴利階段已經結束，各國受到多種因素的壓力需求也逐漸釋放，我國要抓住這個機遇，實現能源出口產品方面的延伸。

1 世界能源市場及海外投資現狀

電力行業作為國民經濟發展的基礎，不僅是國計民生的保障，也是世紀經濟發展的重要環節，影響著社會進步及國民經濟發展。面對全球能源的不斷消耗，電能的地位也越來越明顯。但是目前世界經濟環境并不樂觀，在大減速的經濟發展背景下，電力需求增長投資及速度也逐漸緩慢，世界對節能環保的呼聲卻在上升。所以，電力行業要開發出全新的能源發電，以滿足人們的用電需求。隨著國際化進程的不斷加速，跨國電力企業也朝著外部區域進行擴張，尤其是拉美及非洲市場。在2000年，我國正式提出了“走出去”戰略，鼓勵我國企業對外投資，近幾年，政府也相繼出臺了多個鼓勵企業對外投資的政策，尤其是針對不斷發展的發電企業。在綜合實力不斷提高具有國際能力的基礎上，我國企業在境外能源投資市場中也有著良好的成績。目前，電力企業在海外投資活動也越來越頻繁，促進了我國電力企業海外投資的步伐。國內能源企業在海外投資的過程中，要充分發揮自身優勢，以此提高自身企業的利益，使企業能夠長久穩定地發展。

2 境外能源投資項目決策

2.1 確定自身的戰略優劣勢

在全球經濟一體化不斷加強的過程中，各國企業跨國經營投資的趨勢也越來越明顯，大的投資形勢及經濟使我國企業也將重點投入到海外市場中。在危險與機遇并存的背景下，如何選擇合適的產業、定位投資區域，以此發揮自身的實力并獲得良好的收益是我國企業重點關心的問題。通過態勢分析法，對企業內部因素及外部因素優勢進行全面總結，對機會及威脅進行全面分析，以此使企業的優質資源能夠充分發揮。

我國境外能源投資項目的優勢包括率先走出去的企業大多具有雄厚的實力、良好的信用及先進的技術；中國因素在國際市場上仍具有一定的優勢；跨國經營經驗及人才越來越多。

但同時，我們也應該認清自身的不足，如缺少對相關國家政治、法律、經濟、市場等信息的深入了解；投資的商務架構及運作管理國際化手段的缺乏；財務管理、環保標準及技術標準等與國際慣例有差距；缺乏企業核心競爭能力等。

因此，我們應抓住目前部分發展中國家能源短缺，急促電力建設資金以及與部分國家間良好的吸引投資的政策環境。搭建合理穩定的商務架構，以滿足國際項目的投資及運作，才能更好的立足于國際市場。

2.2 投資區域的選擇

根據上述可以了解到，我國企業在對外投資充分發揮自身優勢之外，還要通過機會化解其中的危險因素，以此使海外投資更加穩定及健康的發展。在選擇投資區域之前，要對東道國軟件環境及硬件環境等內在投資環境進行綜合評估，比如當地政府對外企引進是否支持、政府法律政策等等。另外，還要了解投資項目是否與國家技術標準符合、市場進入因素是否有利及項目可行性進行分析。結合我國經濟發展、技術及政治等因素，我國能源企業在海外投資應該重點關注這些區域。

其一，美歐日等發達國家。這些國家具有較強的市場容量及購買力，吸引著眾多海外投資者，主要優勢包括較發達的工業、健全的法律、細化的社會分工及發達的科技、較高的管理水平和資金。我國企業能夠通過這些區域的投資，創建研發部門，以此獲得企業需求的技術、信息及管理知識等資源，還能夠提高企業在國際投資市場的知名度及信譽。

其二，東南亞國家。這些國家與我國相鄰，文化背景相似，并且與我國有著良好的經濟關系。在這些國家中，有大量的華人華僑，對中國資金的引進提供良好的平臺。另外，中國東盟自由貿易發展迅速，也促進我國企業在這些國家的投資。這些國家經過長期的發展形成了一定的市場規模及良好的投資環境，對于外界資金的引入提供了一系列的優惠及鼓勵政策；這些國家與我國交往緊密，經濟水平相似。盡管與發達國家相比，東南亞國家的投資政治環境并不算最優，但是他們經濟及技術的發展與我國相近，為我國企業的發展提供了優勢，便于擴大出口及占據較大的市場份額。

其三，非洲地區。世界銀行在近期發布的一份報告中顯示，撒哈拉沙漠以南的非洲地區仍有5億人過著沒有電的生活。在未來20年內，非洲對電力的需求將提升到10倍以上，且非洲地區非常需要將其豐富的日照資源轉化為能源的手段。美國能源信息署預測，國際電力工業市場需求量將以年均2.3%的速度增長，新興市場和發展中國家電力需求年平均增長3.9%。世界各國特別是不發達以及發展中國家在經濟的發展下需要有著大量的能源供給，也紛紛制定規劃，希望大力發展電力基礎設施，以促進本國經濟發展。而因這些國家自身環境的因素影響，使得這些國家對新能源開發方面有著較多的挑戰。在國家戰略優勢的推動下，我國的電力企業抓住機遇，采用多種投資合作方式開拓國際電力市場。其中，非洲以其獨特的地理環境使得其對光伏發電項目的投資建設有著較高的需求，成為我國光伏發電項目境外投資的主要地區。據不完全統計，目前非洲已經運行的、在建的以及擬建設的光伏發電項目已經超過了100個，未來還將進一步擴張。

其四，俄羅斯等東歐國家。在經濟逐漸復蘇及改革步伐不斷加快的背景下，俄羅斯這種具有較大投資潛力的東歐國家也能夠作為重點考慮區域。在上世紀，我國企業與俄羅斯等國具有技術及經濟方面的合作交往，所以對他們的社會環境、技術及產品有較深的了解；并且俄羅斯等東歐國家具有深厚的經濟基礎及豐富的天然氣、石油等資源，具有較大的投資市場及資源供給地；由于歷史戰爭因素，俄羅斯地區重工業較為發達，但是輕工業較為薄弱，這為我國輕工業優勢及新型電器提供了優勢。

2.3 項目的選擇

投資公司要以集團公司及母公司為依托，根據營銷戰略合理部署營銷資源，以此為選擇合適的項目做儲備，并通過項目考察、風險預測、法律技術等盡職調查及成本估計等對項目進行投資評級。

2.3.1 項目信息的收集

通過集團公司制定國別戰略，并且明確業務的發展目標，以此進行統一布局。駐外代表處獲取任務信息，通過當地的政府、代理等掌握海外目標市場的信息管理渠道，通過靈敏的觸角獲取項目信息。另外，通過獲取到的信息得到項目相關的具有價值的項目，由投資業務部門負責信息跟蹤，主要包括信息跟蹤渠道、確定人力的投入及核實項目信息。

2.3.2 項目信息的匯總

投資公司根據獲取的項目信息確定重點項目，并且篩選信息。在確定重點項目之后，組織相關投資團隊及專家考察項目實施的環境及地點，以此進行全方位的分析。通過法律、技術等盡職調查識別項目投資風險以及投資成本的估算，對項目進行初步的可行性判斷，以此向公司遞交項目建議書。最終根據項目信息相關資料，分析相關項目資源，根據前期的考察及項目投資需求，確定實施主體并立項，為此項目提供資金及資源。

2.4 項目經濟的評估

項目經濟的評估是決定項目的投入人力、資源、資金及跟進力度的前提，在初步估計項目投資可行的基礎上，調動優勢資源，以此推動項目。

2.4.1 投資收益估算

項目投資團隊要全面收集需要的信息和資料，以此確定投資成本。信息主要包括核心資料、一般資料、重要資料及律所和稅所對外資企業的投資規定和稅收制度。

2.4.2 預測內容及財務估算

為了能夠提供投資活動予以支持，要充分了解項目的狀態、收益、成本及稅收等條件，創建針對性的財務模型，以此計算內部回報率。

2.5 項目工程管理

海外項目投資管理是較為復雜的，要投資公司、項目經理、分包商等進行深度規范及對業務進行分工，從而提高項目投資的管理水平。投資公司還要正確處理內部各利益的主體管理，創建公平合理的利益共享、風險分擔及平等協商等機制，以此提高企業的生產創造力。

2.6 項目風險分析及控制

海外項目投資涉及工程所在國家的經濟、政府、國際關系等狀況。比如政治風險：目前國內能源類海外項目主要是在發展中國家，但是大部分發展中國家正處于經濟及政治的轉型期間，可能會出現政策變化、政治體制不穩定及法律變化等問題引起項目在執行過程中的困難。那么就要制定具有針對性的控制措施，比如在合同中明確雙方的義務與責任、通過出口信用保險加強投資保障、在項目執行過程中出現問題及時與業主進行協商及溝通，爭取索賠的主動權。

3 結語

隨著我國 “走出去”戰略的貫徹實施以及“一帶一路”政策的推動，我國優勢產業和企業紛紛“抱團出海”。中國企業在國際承包市場的競爭也日益白熱化。在外部環境以及更高利潤的因素驅動下，具有較強實力的對外承包企業也陸續向對外投資業務轉型，如以PPP、BOT等模式投資、建設、運營境外項目，越來越多的中國企業將目光投向了境外投資項目。據商務部2015年中國對外投資合作發展報告中的數據顯示，近年來電力行業是“走出去”步伐邁的較大的行業，對外簽約額總體保持穩步上升態勢，而其中，太陽能等新能源是中國電力企業“走出去”新的增長點。但是，對外投資比單純的對外承包工程的商務模式以及運作架構更為復雜，風險因素以及風險程度也更高。因此，在運作對外投資項目之前，必須從項目目的角度出發，充分識別對外投資所面臨的風險，建立穩定的商務模式，在保證項目順利實施的基礎上獲得期望的盈利。

參考文獻

[1] 中國對外投資合作發展報告（2015）商務部[Z].

[2] 高立萍，張旭東.中國光伏企業“探路”非洲市場[J].非洲， 2012（12）.