農業銀行理財產品的發展研究

郭程

摘 要：本文概述了商業銀行理財業務的發展情況，以農業銀行為例介紹了理財產品的發展歷程、產品特點、未來發展趨勢，指出理財業務存在的問題，并提出了相應的發展建議，以供參考。

關鍵詞：農行 理財業務 理財產品 問題 發展建議

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）08（c）-028-03

在國民經濟快速增長的大背景下，民間資本和個人收入明顯增加，對于閑置資產的保值、增值催生了理財業務。一方面能夠增加商業銀行的經濟利潤，擴展收入來源，有利于降低經營風險；另一方面能夠滿足客戶對資金保值、增值的需求。農業銀行是我國四大國有商業銀行之一，也是我國最早推出理財業務的銀行之一。近年來其理財業務發展迅速，理財產品種類不斷的完善，但是在理財業務發展過程中也存在一些問題。本文的主要目的，是通過探討商業銀行特別是農業銀行近年來理財業務發展情況，指出業務發展中存在的問題，并提出相應的解決方法，以規范理財業務發展。

1 商業銀行理財業務發展概況

我國商業銀行理財產品的發展從萌芽期到發展期再到成熟期，數量從少到多，品種從單一到豐富。整體來說，隨著相關監管政策的調整，法律法規的日漸完善，我國商業銀行理財產品主要經歷了以下四個階段。

1.1 萌芽階段

從2003年11月，中國銀行發行了我國第一款外幣理財產品——“匯聚寶”外匯理財產品；到2004年11月，光大銀行推出了我國第一款人民幣理財產品；再到2005年底，我國約有26家銀行開展了理財業務，理財產品余額約為2000億元。這表示我國商業銀行理財產品進入了以外資銀行產品、結構化產品、外幣理財產品等為主，種類趨于多樣化，設計創新有了明顯突破的萌芽階段。

1.2 發展階段

從2006年起至2008年，我國商業銀行理財業務逐步開始規范，發展速度也逐步加快，投資方式開始多元化，理財產品運作模式也豐富起來，獲得了大量的理財客戶。但也出現了一些深層次矛盾，如市場穩定性不足，導致泡沫積聚以后引起的市場低迷；投資者忽視投資潛在的風險，進一步助長了市場泡沫的膨脹；金融機構自身缺乏相關的專業人才，不能合理引導投資者進行理性投資，從而加劇了市場的不穩定性。

1.3 調整階段

2008年～2009年，在金融危機的影響下，各種產品更加保守，尤其是保本類產品數量增多，客戶的風險意識也明顯提高。

1.4 成熟階段

從2009年至今，由于監管部門對銀行理財業務的監管力度不斷加強，監管制度不斷完善，多項規則制度規范的相繼出臺，我國商業銀行理財業務在發行理財產品的銀行數量與種類上，均取得了很大突破。其中，人民幣理財產品占比較大，成為主流產品。

2 理財產品的投資方向

在商業銀行中，理財產品種類較多，資金運作呈現多樣化，主要包括以下四種：一是打新股產品，利用了大量資金形成的規模效應；二是信托類產品，是由銀行發行的人民幣募集到的資金，投資到指定的信托公司中，收益可固定、可浮動，且具有一定風險[1]。三是ODII類產品，指的是將客戶的資金委托給經監管部門認證的銀行，把人民幣兌換成美元參與境外投資，到期后獲得一定收益。該類理財產品的中間過程繁瑣，而且收益會受到匯率的影響。四是結構型產品，主要是采用金融工程技術，將固定收益產品、金融衍生品相結合，屬于一種新型的理財產品，主要在貨幣市場投資利率債、信用債、票據等。

3 農行理財產品的發展現狀

3.1 發展歷程

農業銀行理財產品的發展歷程如下：2004年提供投資咨詢服務，主要面對大型機構，同時推出個人理財產品——匯利豐，推廣外匯理財業務。2005年，一方面大力推廣匯利豐，另一方面提供人民幣集合資金理財業務。2006年，以債券類理財產品為主，根據客戶需求提供專項理財服務，具有一對一的特點。2007年，接連推出多種信托類理財產品，包括股票、貸款、收益憑證連接等，同時嘗試推出QDII類產品。2008年，推出人民幣結構型存款業務，將側重點放在中、短期理財產品上。2008年8月開始，一直到2009年全年，整頓理財業務，減輕金融危機對理財帶來的影響，產品規模呈現出整體增加的趨勢。2009年以后，理財業務進入快速發展的階段，產品體系不斷完善。目前已經形成本利豐、安心得利、安心快線、安心靈動、如意系列理財產品，形成短期、中期、長期的理財產品體系。

3.2 產品特點

第一，產品種類齊全。農行理財產品體系的特點，是種類豐富、體系完善，基本滿足了客戶的理財需求。一方面，理財業務產品線完整，包含基金、存款、自助理財等，能夠適應不同客戶、公司的金融需求。另一方面，客戶和公司如果有大額理財業務，可以定制理財產品，滿足個性化的理財需求。

第二，產品具有流動性。農業銀行已經推出開放式理財產品和固定期限理財產品，客戶購買農行開放式理財產品，產品期限較為靈活，客戶在滿足一定的條件下可以靈活贖回產品獲得現金，產品的流動性較強。如天天利滾利產品，可以實現當天購買、第二天即可贖回，流動性較強，該類產品較好的滿足客戶對收益性和臨時性流動性需求；對于客戶購買固定期限的理財產品，在產品封閉期間，客戶如急需資金，農業銀行可以為客戶提供理財質押貸款，滿足客戶臨時性流動性需求。

第三，產品投向明確。農業銀行在銷售理財產品時，會為每款理財產品出具產品說明書，產品說明書中會明確告知本理財產品的資金投向，從目前發行的理財產品資金運作主要集中在貨幣市場、債券市場、商業票據、銀行存款、信托項目等，風險大小不同，資產配置不同，產品期限也不同。普通用戶可以根據自身需求，購買相應的產品，高端用戶則能夠申請定制產品。

第四，風險管控良好。農業銀行高度重視理財產品風險的防控，內部已經形成較為健全的理財產品開發、運作、風險防控運作體系，將風險控制貫穿在產品的設計、開發、推廣等各個方面；同時在理財產品銷售時，定期會對理財客戶進行風險偏好進行測評，依據測評結果劃分對風險承受能力不同的客戶類型，依據客戶類型進行銷售不同風險狀況不同類型的理財產品；在銷售理財產品時，農業銀行產品說明書中會對本理財產品面臨風險進行充分提示，同時對于部分理財產品農業銀行會定期的公布產品的收益率、資產配置結構以及后續對市場變化的看法和資產配置的計劃，信息的充分公開更加有利于客戶了解農業銀行理財產品的特點、面臨的風險，為其下一步的決策提供依據。

截止目前，農業銀行理財產品沒有出現客戶損失本金或未達預期收益的情況，風險控制能力較強，在市場上樹立良好的形象。

3.3 未來發展趨勢

第一，投資方向多樣化。信貸理財產品雖然流動性差，但是收益穩定，因此獲得客戶青睞，成為當前主要的理財產品。股票、基金、債券類產品的收益影響因素較多，高收益的同時伴有高風險，因此在推廣上有困難。但是，隨著經濟社會的穩定發展，未來單一性的基礎資產結構被打破，理財類產品的投資渠道明顯拓寬，為人們提供了更多的選擇。

第二，理財產品規模化。理財產品近些年的發展快速，可以用井噴式增長來形容，不僅產品數量多，而且收益良好。分析其原因，主要是先前產品基數低，隨著基數的增加、銀行業務的成熟，理財產品的質量不斷提高、規模得以擴大，從單純追求數量轉變為質量、數量兼顧的局面。

第三，風險控制規范化。經過經濟危機的影響，銀行不僅重新認識了理財業務風險，同時也更加關注非市場因素帶來的風險。對于投資客戶來說，會優先選擇安全穩健的、收益相對固定的、風險更小的產品。

4 農行理財業務發展存在的問題

4.1 產品同質化嚴重

理財產品的種類是否豐富，成為吸引客戶的一個重要因素，直接影響到理財業務的發展前景。2016年農行理財產品余額16311萬元，但是在產品設計和類型上與其他銀行相比基本類似，產品的同質化、大眾化特點突出[3]。具體來說，理財產品大多是基金、證券、外匯、保險產品的組合，技術含量不足，缺乏創新性，難以滿足客戶的差異化需求。

4.2 理財產品的收益較同業較低

與同業客戶同期限同檔次理財產品相比，農業銀行的部分理財產品整體收益率偏低。農業銀行自身的風險偏好較低，在設計理財產品時，將風險防控放在首位，在理財產品資金運作上主要用于低風險的利率債、金融債、信用等級較高的信用債，并且杠桿較低，造成部分理財產品收益率較低。

4.3 理財產品客戶結構不夠合理

按照理財產品的銷售對象劃分，理財產品銷售對象可以為個人客戶和對公客戶，2015年農業銀行理財產品余額15733萬元，其中個人理財產品余額10162萬元，占比為64%；對公理財產品余額為 5610萬元，占比為36%；2016年理財產品余額為16311萬元，較上年增長3.4%；其中個人理財產品余額11515萬元，占比為70.6%，占比同比增加5.4%；對公理財產品余額4796萬元，占比29.4%，占比同比下降6.6%；從近兩年農業銀行理財產品銷售對象看，農業銀行理財產品主要以個人客戶為主，對公客戶理財產品銷售占比較低，銷售對象和結構需要進一步的優化。

4.4 缺少對公理財產品品牌和體系

農業銀行目前推出的理財產品，品牌和種類主要以個人客戶為主，已經推出的部分理財產品銷售對象較為廣泛，個人客戶和對公客戶都可以購買，尚未形成對公客戶理財專屬品牌和產品體系。由于對公客戶自身資金運作的特點、需求與個人不同，現有的產品難以滿足對公客戶的需求。

4.5 對投資者風險教育不足

目前農業銀行的理財產品銷售方式，主要依靠一線人員對客戶的營銷介紹，部分一線人員由于受自身的文化素質限制、缺少現代的金融知識，會對自身銷售的理財產品產品特點、資金運作、面臨的風險了解較少。在向客戶營銷時，往往重點強調產品的收益率，忽視對產品風險的提示。另外，在目前的考核政策下，以銷售量為產品計價為基礎，更加刺激員工以完成銷售數量為目標。

5 農行理財產品的發展建議

5.1 加強產品創新力度，形成差異化的產品

農業銀行應當在全面開展市場調查的基礎上，精確識別不同類型的目標客戶，推出一批創新型理財產品，通過差異化的理財產品提升自身的競爭力。比如，可以有針對性的推出掛鉤更多種類大宗商品價格的結構化理財產品，滿足具有較強風險承受能力、追求較高收益的客戶理財需求。

農業銀行應當盡快推出一批有市場競爭力的對公理財產品，形成自身的對公理財產品體系和專屬品牌，通過產品提升對公理財產品的銷售。比如，對于金融同業客戶，該類客戶資金量較大，且資金較為穩定，該類客戶對客戶資金的收益率和流動性有雙重需求。農業銀行可以根據客戶的風險偏好和資金流動性，有針對性推出金融同業客戶專屬理財產品。對于追求較高收益的金融同業客戶，可以推出部分資金用于高評級的信用債、有一定杠桿的產品，來滿足客戶對資金高收益率的需求。

5.2 加強人才隊伍建設

一是加強業務培訓，農業銀行要加強對一線人員銷售人員的業務培訓力度，讓其充分了解我行理財產品的種類、資金運作特點和風險情況。二是通過合理的薪酬吸引高層次的人才。理財產品的設計和資金運作需要高層次的金融人才。要通過設計具有市場化的薪酬吸引高端人才，同時在內部晉升、職稱評定等方面給予這類人才一定的傾斜。

5.3 加強對投資者的風險教育

一是要通過多種途徑加強對客戶的教育；二是在產品銷售時，要充分對客戶介紹理財產品的種類、資金運作方向以及可能面臨的風險，讓投資者對產品有充分的了解；三是要改革內部考核體系，改變過去單純重視銷售量作為產品計價的依據，要將規范銷售納入考核范疇中。對于誤導客戶銷售造成不良影響的，要對所在行、所在網點以及銷售人員給予一定的處罰。

5.4 要加強風險防控

農業銀行要進一步的健全內部風險防控體系，形成合理的人員分工、風險防控體系。在理財產品在設計、研發、推廣時，應該對收益、風險、價格等要素進行測試，評估可能出現的風險，制定應急處置方案。

6 結語

綜上所述，商業銀行推出理財產品，適應了國民經濟發展的趨勢，能滿足人們的投資理財需求。以農業銀行為例，理財產品具有種類齊全、流動性強、投向明確、風險管控良好的特點，獲得了客戶的青睞。然而，針對理財業務中存在的問題，應該精準分析客戶群體，加強金融機構合作，構建專業理財團隊，并健全風險管理體系，以推動農業銀行理財業務的健康快速發展。

參考文獻

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