寧波中小企業融資的政策與制度障礙分析

[摘要] 本文從地方金融機構發展的政策支持不足、地方資本市場培育發展滯后、政府服務有待改善三個方面對寧波中小企業融資的政策和制度障礙進行了分析。提出政府應出臺具有地方特色的金融支持政策，為中小企業融資創造良好的外部環境。

[關鍵詞] 中小企業融資渠道資本市場

中小企業的發展壯大與外部政策和制度環境密切相關。由于我國投融資體制改革滯后，人為地限制了中小企業融資渠道的拓寬。在現有直接融資方式中，只有個人與個人之間的借貸、企業投資公司投資或借款、母公司投資或借款、企業向股東個人借款、實物租賃等形式是被現行法律法規認可；而企業間資金拆借不受現行法律法規所保護，企業內部職工集資、民間集資目前被界定為亂集資；中小企業通過“地下錢莊”或民間抬會進行集資、籌措資金屬于非法金融行為等。在間接融資方式中，只有金融機構貸款、金融租賃機構的融資租賃是合法的。中小企業試圖通過資本市場、貨幣市場籌措股權融資、債券融資，更是可望不可及。

“十一五”規劃期間，我國相關建政策已經指出要加重公共財政支持在中小企業發展中的比例，國家財政支持將著力于中小企業技術創新、與大企業配套協作和開拓國家市場三個方面。目前國家也增設了中小企業創新基金、中小企業發展專項資金、中小企業服務體系專項補助資金等政策性資金并將進一步加強，但其著眼點更多地放到有利于降低中小企業創業與創新的風險上來，重點支持處于種子期、初創期的中小企業，支持技術開發初期的原始創新。在拓展融資渠道方面，2005召開了第三屆寧波市中小企業銀企洽談會，促成企業融資45億元。目前寧波市中小企業發展的政策和制度環境仍不盡理想，有許多方面有待完善。

一、對地方金融機構發展的政策支持不足

近期來看，中小企業外部融資來源還是主要依靠金融機構貸款。寧波中小企業從銀行貸款難，主要障礙是信用不透明，抵押擔保品不足。由于國有銀行分支機構信貸主要由總行控制，基本上還是服務于大企業和大項目。因此寧波地方政府能夠發揮指導作用的主要是地方性金融機構。目前寧波的地方金融機構目前在資金規模和實力上還有差距，對中小企業的信貸支持力度明顯不夠。同時地方金融機構信用擔保體系建設不完善，地方財政對中小企業的金融支持沒有形成持續有效的運行機制。雖然成立了中小企業擔保促進會，但一家企業以房產抵押要貸款10萬元以上，付出的精力和成本比在銀行辦理抵押貸款還要高。

在管理機構設置上，沒有形成統一集中的地方金融管理部門。因此很多市場和業務上監管政出多門，實際上造成了一定程度的管理混亂。沒有統一的管理機構，也沒有地方金融發展總體規劃和指導綱領，金融業發展存在一定的盲目性，也難以為地方金融機構的發展提供寬松的政策和高質的服務，創造良好的外部環境和高效的市場平臺。

二、對地方資本市場培育發展滯后

在直接融資上，政府對地方資本市場的培育發展支持不夠。由于寧波民間資本充足，目前寧波市民營企業融資，除了銀行貸款外，在很多地方還采取私募方式。但由于這一市場的監管法律法規尚處在空白狀態，投資者（特別是中小投資者）風險很大，很容易成為金融詐騙工具。如果當地政府能夠對其進行有效組織規范，出臺一些地方性政策，明確規定私募公司的性質、募集方式和程序等細則，可以成為中小企業一條有效的民間融資途徑。但政府目前對這一市場支持和規范力度明顯不足。對個人借貸等非正規融資途徑也沒有積極引導和規范，民間借貸的合法利益得不到有效保護，一定程度上阻礙了民間資本進入中小企業融資領域。

風險投資市場支持力度不夠。風險投資基金形成初期，各地政府起著重要的作用。政府作為主要出資人，聯合當地有實力的企業以及金融機構共同組建風險投資公司，投資入股有市場、有潛力的中小企業，同時扶持和發育私人風險投資，逐步引導風險資本的市場化運作模式，并提供相應的配套措施和優惠政策支持。近幾年來，北京、上海、廣東、深圳等地的風險投資有效地促進了當地眾多中小企業特別是高科技企業的成長和壯大。寧波地區民間資本實力雄厚，有著發展風險投資的基礎。結合目前寧波市中小企業的特點，應該建立面向傳統產業的中小企業創業投資公司和創業投資基金，解決創業資金的融資問題。但寧波政府財政缺乏穩健持續的資金支持渠道，目前寧波風險投資機構和風險資本進入也尚處于探索過程中，沒有為一些高新技術中小企業提供有效的融資渠道。

缺乏民營及中小非上市企業產權轉讓與交易的服務平臺建設。政府在寧波地方產權交易市場的培育發展中支持不夠。目前寧波產權市場交易品種和交易方式單一，沒有統一的行政管理部門，市場監管和行業自律管理混亂，一定程度上阻礙了產權市場發展壯大。

三、政府服務有待改善

盡管隨著依法行政的不斷推進及機關效能建設的加強，行政審批事項減少了很多，政府效能也得到了大幅度提高，但仍有一些政府機關工作人員沒有真正轉變角色，服務態度差，企業對“門難進、臉難看、事難辦”的現象還時有反映。政府職能部門對民營企業協會和行業協會支持力度不夠。民營企業協會和民營企業有著天然的親和力，協會發展完善有助于增強產業集群的向心力，促進寧波中小企業組成松散型聯合體，形成合力，增強市場整體競爭力。但寧波民間協會發展受到政府一定權限限制，發展空間沒有釋放。

政策配套和政策傾斜不合理。近年來，寧波市出臺了一系列扶持民營經濟發展的政策，但有一部分政策難以實施，可操作性不強，配套也不完善。如放寬市場準入條件中，民營資本可以進入金融行業，但真正實施卻沒有可依據的細則。

在制定各項優惠、扶持政策中，當前政府對中小企業考慮仍不足。在財稅政策上，一些中小企業也得不到公平的待遇。據部分中小企業反映，一些優惠政策是“錦上添花”，而不是“雪中送炭”。

總的來說，目前寧波中小企業的政策和制度環境上尚存在很多缺陷。政府應首先支持發展中小金融機構，建立地方性的中小商業銀行以及民間合作性信貸金融機構，以便通過中小金融機構與中小企業之間建立對稱的主體關系，來化解中小企業的信貸障礙，同時，中小企業可以通過與大型企業建立穩定的專業化分工關系，借助于大企業的市場力量進入資金融通市場，以便改變其在金融市場中的不利地位。其次，健全中小企業法律法規體系和信用擔保體系，組建一批適合我國中小企業發展的政策性銀行和中小企業基金，支持中小企業以及相應互助擔保機構的發展。最后，中小企業應從完善自身信用入手，提高企業會計資料的真實性和正確性，建立起完善的財務預算決策制度，按時自覺地償還金融機構的貸款本息等，發揮中小企業的集群融資優勢，建設為企業集群服務的區域性中心銀行，鼓勵設立市場化規范運行，提高中小企業直接融資比率。