青島多層次資本市場跨越發展

秦嘉敏

青島不斷加強財富管理市場體系建設，提高財富管理服務實體經濟水平的要求，逐漸形成主板、新三板、區域股權交易市場層層遞進，股權融資、債權融資相結合的財富管理市場體系

自青島市財富管理金融綜合改革試驗區獲批以來，青島市以建設青島財富管理中心為目標，緊緊圍繞經濟社會發展中心任務，不斷拓寬企業境內外上市融資渠道，深入推進在全國中小企業股權轉讓系統掛牌工作，提升區域性股權交易市場融資服務水平，豐富多功能財富管理市場體系，推進基金業實現集聚發展，多層次資本市場建設實現了跨越發展。

按照中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會等十一部委聯合印發的《青島市財富管理金融綜合改革試驗區總體方案》，青島不斷加強財富管理市場體系建設，提高財富管理服務實體經濟水平的要求，逐漸形成主板、新三板、區域股權交易市場層層遞進，股權融資、債權融資相結合的財富管理市場體系。

直接融資不斷突破

2016年，青島企業從多層次資本市場累計募集資金達到101.18億元，創歷史最好成績。截至目前，全市境內外上市公司總數達到40家，發行股票41只。其中，境內A股上市公司（含主板、中小板、創業板）26家，境外上市公司14家。主板上市工作邁上新臺階。

近年來，青島市立足優化政策、挖掘資源、強化服務，先后組織召開多場次企業上市研討會、境外上市培訓會、上市政策解讀會等，對重點企業開展專題調研，及時協調解決制約企業上市等問題。

進入2017年，繼1月12日海利爾藥業集團股份有限公司在上海證券交易所上市之后，3月17日青島利群百貨集團股份有限公司也獲得了中國證監會的發行批文。同時，中創物流、征和股份、英派斯、青島農商行、青島銀行等5家企業先后上報中國證監會首發申請材料。

目前青島市擁有在會待審企業8家，11家企業在青島證監局輔導備案。重點擬上市企業超過100家，擬上市資源儲備規模超過400家，全市企業上市工作梯次推進格局已經形成。

自全國中小企業股權轉讓系統試點（新三板）擴大到全國以來，青島市新三板掛牌工作不斷取得突破。2016年，青島新增新三板掛牌企業48家，全市新三板掛牌企業達到103家，是2014年末的8.4倍。

在掛牌企業中，有48家次企業通過發行股份或發行債券實現直接融資共計29.2億元（當年新增融資22億元），平均每家次企業融資6083萬元。數據顯示，青島市新三板掛牌企業廣泛分布在藍色經濟、互聯網+、高端制造、生物醫藥、新能源、新材料、節能環保等戰略性新興產業領域，新經濟類掛牌企業數量占全市掛牌企業總數的93.2%。

2017年以來，青島新增新三板掛牌企業8家，總數達到111家。其中，有16家企業已采用做市商交易制度，有8家企業進入新三板創新層，有多家掛牌企業已啟動IPO轉板上市工作。除已成功掛牌企業外，全市還有12家企業正在股轉系統排隊等待掛牌。

在區域性股權交易市場方面，青島市同樣穩健向前。青島藍海股權交易中心自2014年4月成立以來，圍繞助力中小企業發展，不斷豐富完善市場功能，成為青島財富中心建設的重要載體。

截至目前，藍海股權交易中心掛牌企業總數達到576家，掛牌、展示、托管企業達到1774家，7家掛牌企業實現新三板轉板掛牌，累計為掛牌企業實現融資38億元，平臺戰略轉型效果明顯。

與此同時，青島市積極推動企業通過發行企業債、公司債以及銀行間債券市場債券等方式進行融資，拓寬企業融資渠道，降低企業融資成本，提高直接融資規模比重。

2016年，青島市直接債務融資也再創新高。全市企業共發行各類債券173只，直接債務融資達到1354.9億元，是2015年的近三倍。其中非金融企業發行各類債券23只，融資231.8億元，創歷史最高水平。

基金集聚新成效

在載體建設、私募環境和配套政策吸引下，各類投資基金紛紛來青落戶，基金集聚發展的吸引效應快速顯現。截至2016年12月末，全市共有基金機構111家，注冊資本104.27億元。

其中公募基金5家，在中國證券投資基金業協會備案的私募基金106家。各類基金機構管理基金規模939.18億元，同比增長458.53%；管理基金規模本年凈增加771.03億元，同比多增669.84億元。

近年來，青島市高度重視各類投資基金引進和發展工作，不斷加大政策支持力度，努力優化基金業發展環境。2015年，青島市正式出臺《關于加快基金業集聚發展的意見》（下稱《意見》），從載體形式、建設標準、政策措施等各方面形成城市推進基金集聚發展打造基金名城的總體方案。

這是全國首個專門支持基金集聚發展的地方政府文件。青島市政府期待通過推進基金集聚發展，加大力度發展股權投資基金，打造專業陽光私募高地，打開對沖基金發展突破口，大力發展公益慈善基金，吸引更多優質基金來青落戶，實現基金業跨越式發展，建設立足山東半島、服務沿黃流域、輻射東北亞的基金名城。

基金集聚發展取得的成效還包含了跨境基金工作的新進展。為促進人民幣跨境投融資便利化，推動跨境財富管理，根據央行和國家外匯管理局給予的優惠政策，2015年2月，青島市印發了《青島市開展合格境內有限合伙人試點工作暫行辦法的通知》和《青島市開展合格境外有限合伙人試點工作暫行辦法的通知》。

經投資機構提出申請和青島市跨境財富管理工作小組專題研究，南方資本、興晟投資、中信聚信、進益資本、城鑫投資等5家企業獲得第一批試點資格。目前，南方資本、進益資本、中信聚信已完成工商注冊，另有多家境內外基金公司正與青島市金融辦對接，提出申請試點意向。

除了作為機構投資者的投資基金，青島市的金融要素市場功能也日趨健全，初步形成金融資產、海洋產權、文化產權等各要素市場體系。

為防范和控制市場交易風險，青島市還積極建設場外市場清算中心等金融市場基礎設施。目前，清算中心與多家交易所已經達成戰略合作協議，實現業務系統對接。另外，青島財富產品交易中心、青島排污權交易中心、青島碳排放權交易中心等正在穩步推進中。