PPP項目風險管理研究

聶勇

摘 要 PPP被稱為政府和社會資本合作，主要運用于公共基礎設施，是一項比較合理的運作模式。PPP模式的運作，不僅可以有效提升風險識別能力，而且可以有效提高風險的合理分配能力，但PPP模式仍存在很多問題。文章從PPP模式的認知、PPP模式的重要性、PPP模式的風險分析和項目風險分擔分析這四個方面分析了PPP項目的風險管理機制，并且提出了相關建議。

關鍵詞 PPP模式 風險管理 風險分擔

一、PPP模式認知

（一）PPP概念

PPP是指政府與私人企業之間的伙伴關系。其建立的基礎是特許權協議，其目的是提供公共物品或服務，其突出特征是資本的共享和風險的共擔。同時，為了提高公共產品的質量和效率，必須引進競爭力和約束機制來發揮發揮PPP項目的優勢。其中，第一個P是指“Public”，代表與政府相關的部門；第二個P是指“Private”，代表私人組織；第三個P是指“Partnerships”，代表政府和企業之間的伙伴關系。

（二）PPP的內涵

PPP模式并不是一次性交易模式，而是有著長久的共同合作關系的模式，該模式有相同的目的和要求，盡量使用最少的資源來完成最多的輸出。PPP的目標不僅是吸收資金，還要通過運用相關制度實現高效的生產管理，以此來實現最大化的效率，達到多項目的目標。

二、PPP模式的重要性

近年來，我國逐漸放慢經濟發展進程，逐漸放緩經濟發展速度，我國經濟進入“新常態”發展模式。我國的基礎設施建設和公共設施建設的資金主要源于政府，但是，政府投資卻遠遠無法滿足發展的需求，政府面臨越來越大的財政壓力，而民間卻擁有充裕的資本，亟須新的投資點。PPP模式成功解決了建設資金短缺的問題，這種新型的管理模式在基礎設施建設和公共設施建設領域發揮了重要作用。不僅能減輕公共設施建設給政府帶來的巨大的難以承受的財政壓力，還能充分利用社會資本，通過利用企業先進的技術和經驗增強管理水平；此外，私人企業還能獲得合理的投資收益。

三、PPP模式風險分析

PPP項目通過相應的規律來分析項目風險，將風險分為政策風險、匯率風險、財務風險以及營運風險這四類，再依據一定的準則，將不同的風險分配到相應的部門。

（一）政策風險

政府政策的變動對項目起著不可預知的影響，可能使得項目的利潤降低，也可能會使得項目的盈利效率減小。只有全面了解相關的法律、政策以及未來的發展趨勢，才能有公正的環境，才能減少政府政策帶來的風險。否則，可能會造成不可彌補的經濟損失，不僅在資金方面，甚至可能導致整個項目的失敗。因此，必須充分重視政策風險，給項目一個公平的法律環境，盡可能降低人的影響。以此，來規避政策風險。

（二）匯率風險

當貨幣貶值，或者匯率與當前的市場狀況不相適應時，就會造成項目無法及時用合適的匯率將該項目在某地區的現金轉換成外匯。這正是匯率變化給項目造成的風險，必須降低或者規避匯率風險，否則，不僅會降低項目的收入，而且會大幅降低項目的投資回報率。為了解決由匯率帶來的一系列風險，必須盡可能采取成本最小的方案，同時，必須盡可能采取能獲得最大回報的方案。以此，來規避匯率風險。

（三）財務風險

當項目經營所得利潤少于項目經營造成的負債時，企業就會面臨破產的狀況，從而導致項目失敗。為了降低財務風險，必須嚴格把控財務的各個方面，并且，必須采取合適的財務核算和檢驗方法，盡可能規避由財務帶來的一系列風險。

（四）營運風險

營運風險的產生，正是由未來發展的不確定性導致的。在PPP項目中，為了使得政府和企業的投資回報率得到保證，必須制定比較高的服務價格。但是，由于存在一系列不確定性因素，導致無法按照制定好的價格來實施，從而導致無法實現預期的投資回報率。由此產生的營運風險給政府和企業帶來大量的損失，因此，必須采取相應的措施來規避營運風險，比如，制定通過合理的預測，制定盡可能完善的計劃，來降低未來發展的不確定性。

四、PPP模式項目風險分擔分析

（一）風險分擔原則

PPP項目風險的合理分擔涉及各個方面的問題，尤其關系到各方的利益問題，因此，PPP項目風險的合理分擔顯得尤為重要。要想實現合理的風險分擔，必須依據合理準確的原則。這些原則包括以下兩個方面，第一，除了要合理分配項目風險外，還要考慮各部門的綜合實力，實施相應的風險轉移，從而增強抵御風險的能力。這是因為不同的部門負責不同的工作，加上各個部門的能力也各不相同，因此，承擔的風險也不同。第二，必須嚴格控制小部門的風險，將其控制在一定的范圍內，以避免風險的產生。

（二）風險分擔具體策略

第一，尋找風險分擔的合理邊界。PPP項目的關鍵環節正是規避風險。項目會面臨各種各樣的風險，因此，做好風險的合理分擔是至關重要的，這就要求必須分析合作伙伴之間的關系，制定公正的規章制度以及擬定相關合同。為了防止產生法律漏洞，要注重合同細節的完善。根據制定的制度來合理分配風險：盡可能使風險與收益對等，且必須設定最大的風險承擔值，如果超過該值，必須改進方案。此外，還要求必須做好充分的調查，比如，政策環境的穩定性。

第二，加強財政風險防范。PPP項目的重要環節是管理環節，對于政府來說，做好監督管理工作是必不可少的，只有這樣，才能及時調整方案，避免不必要的損失。要想加強財務風險防范，必須做好以下三點：

一是判斷PPP模式是否適合要進行的項目。二是用合適的方法在不同部門中間進行協調。三是對整個項目中產生的每個成果進行審核。其一，對資金的投入量進行審核。其二，開展工作時，要經過專家的分析和群眾的建議。其三，最終項目成果要經過有關部門的審核。整個過程要做到公平公開。

第三，依循法治推廣PPP模式。PPP項目的重要依據是法律和合作精神。目前，我國關于PPP模式的法律體系還不健全，PPP項目的相關規定只在各地方政府內散布。因此，相關政府部門必須制定合理的政策法規，合理分配利益和風險，規范項目運行，降低推廣新模式的摩擦，降低風險。此外，PPP模式項目必須在合理立法的基礎上來進行。立法環境的前提是憲法，其次，在立法過程中還要注重項目立法與許可經營法的結合。綜上所述，必須健全我國法律體系，完善我國立法環境。

五、結語

PPP模式帶來的不僅是新的機遇，而且還有新的風險和挑戰。文章從以上三個方面分析了PPP項目風險管理機制，同時，也提出了針對未來研究方向的見解，為PPP模式的發展提供了一些參考，提高我國基礎設施建設和公共設施建設工作。

（作者單位為北京通達京承高速公路有限公司）

參考文獻

[1] 李虹，黃丹林. PPP項目風險管理研究綜述[J].建筑經濟，2014（06）：37-41.

[2] 彭飛. PPP項目風險管理研究[D].安徽建筑大學，2016.

[3] 和鑫.基于PPP模式工程項目融資風險管理研究[D].石家莊鐵道大學，2014.