人民幣國際化下“一帶一路”區域金融合作

李韻文　張飄藝

摘 要 本文基于人民幣國際化的發展趨勢，通過對“一帶一路”戰略和發展路線的分析來探索我國與“一帶一路”沿線各國的區域金融合作的發展現狀和存在的問題，并從人民幣國際化與“一帶一路”的相互促進上提出我國對于推進區域金融合作的政策建議。

關鍵詞 人民幣國際化 “一帶一路” 區域金融合作 中國

一、前言

（一）人民幣國際化進程加深，“一帶一路”區域金融合作多元化

隨著2017年5月15日的“一帶一路”北京國際合作高峰論壇的多項協議的簽署，各國的貿易往來增加了人民幣的境外儲備和對國內的人民幣投資，如此流通循環加深人民幣國際化進程。中國作為其中主要大國，對“一帶一路”建設投入了大量的人民幣資金，如本次國際合作高峰論壇，中國對絲路基金新增1000億人民幣的投資等，這些舉措進一步推進了人民幣國際化進程。同樣的，人民幣國際化的推進使得中國在“一帶一路”中的經濟主導地位更加牢固，中國跨境貿易結算的人民幣增長更快，與沿線各國的貿易往來和金融合作趨向多元化。

（二）“一帶一路”戰略下區域金融合作的意義

根據區域經濟一體化理論，“一帶一路”戰略的提出打破了“區劃壁壘”的限制，促進資本高效配置以及市場深度融合，使沿線各國互利共惠，協商發展，通過互聯網金融等跨境金融為金融業的發展提供新的創新模式和渠道。

首先，“一帶一路”戰略通過使沿線各國建立長期互惠的友好業務往來關系擴大了金融資本總量，優化并增加資本形成與創造的途徑，使資本使用效用最大化。其次，根據帕累托最優原則，“一帶一路”建設工程包容協調區域金融市場的差異性，合理配置資源，最大限度地發揮“一帶一路”金融領域各國的優勢，促進金融革新，加速金融創新，提升區域整體發展水平。最后，隨著“一帶一路”戰略的推進，各國的對外直接投資總額猛增，基礎設施建設發展迅速，并且“直接投資+對外援助”和“直接投資+金融投資”的合作形式也得到進一步推廣。例如，5月14日和15日的高峰論壇我國水利部、交通運輸部等分別與波蘭環境部、柬埔寨等國簽署多項協定，促進設施聯通。

二、我國與“一帶一路”國家區域金融合作現狀及問題

（一）發展現狀

隨著“10+3”機制（東盟+中日韓）等的形成，區域合作機制的出現逐步完善了區域金融市場，金融交流更緊密。同時亞洲基礎設施投資銀行等的建立使得我國與亞洲各國之間建立了區域金融機構，深化加強了彼此間的金融合作，推動區域經濟一體化，促進金融資本的有效配置和進一步優化。

另一方面，根據中國人民銀行發布的《2016年前三季度金融統計數據報告》，截至2016年第三季度，2016年中國前三季度跨境貿易人民幣結算業務發生4.03萬億元，直接投資人民幣結算業務發生1.88萬億元，直接投資較上年同期增長21%。這說明我國人民幣區域化進一步得到加深，為人民幣國際化奠定了基礎。

值得一提的是區域金融投資項目和機構在逐漸優化。以我國為例，據商務部數據統計，2017年一季度，中國與沿線國家新簽服務外包合同額為261億元，執行額為163億元，分別增長33.9%和18%，中國同其他各國的項目合作更多，形式也更多樣化。

（二）發展中遇到的問題

第一，區域國家金融發展水平不平衡。“一帶一路”戰略提出的目的是為了均衡沿線各國整體發展水平但這恰好是目前項目推進時遇到的阻礙。絕大部分國家自身金融實力不強，對金融機構依賴程度高；而且，亞洲金融市場在進行高附加值、高風險的金融項目時很難于歐洲金融市場達到協調一致。

第二，區域金融合作缺乏合理的機制來規劃協調。區域金融合作的穩定和協調需要金融市場、金融機構和金融監管的共同作用。但是，“一帶一路”缺乏完善的金融模式，而且很多國家發展水平與模式不同，目前沒有一個能夠平衡各國經濟能力的機制來管理。多邊金融合作的難點就在于協調與統籌。而隨著人民幣國際化的一個階段——人民幣區域化的逐步加深，我國與沿線各國巨額的金融經濟往來缺乏妥當的機制來保障，這將阻礙進一步的貿易與金融業務的拓展。

第三，可能形成新的金融風險。隨著“一帶一路”區域金融合作的項目多元化和資本輸出規模的擴大，可能出現新的金融問題。盡管區域金融合作整合了“一帶一路”國家的資金鏈和產業鏈，但是龐大的資金鏈牽涉較廣，一旦中間出現斷裂，將引發一系列新的金融問題。另一方面，隨著人民幣國際化的程度加深，我國金融市場的開放程度加深，人民幣的匯率等波動將受到他國經濟水平波動的影響，區域金融合作項目的進展將影響到我國人民幣的各項指標甚至影響國內經濟。

三、政策建議

（一）通過增強貨幣合作和貫徹落實互聯互通來促進區域金融水平發展

建立長期區域貨幣合作機制可以直接滿足本區域的基礎設施等金融投資項目的資金需求。穩定的貨幣合作機制有利于分散單一的貨幣交易所帶來的巨大資金風險。而且，人民幣國際化是既定趨勢，貨幣合作可以進一步擴大人民幣使用范圍和影響力。落實互聯互通政策，建立規范透明的金融市場，降低跨境生產和貿易往來的交易成本，促進各國經濟發展水平一致化的協調發展。

（二）擴大直接投資的人民幣輸出，推進中國金融市場的國際化

加強金融合作，強化中國銀行業與國外銀行業在人民幣支付清算、資金拆借、報價做市等方面的業務合作，打造境外“人民幣走廊”；使人民幣結算網絡和人民幣跨境支付系統得到完善，使“一帶一路”區域金融合作得到持續性金融支撐，深化人民幣國際化。

（三）完善區域金融合作監管協調機制，推動互聯網金融創新

目前“一帶一路”的區域金融監管體制以“10+3”為基礎，但是我們應該拓展多元、多層次的監管系統來預測控制未來新的金融風險并預警，確保區域金融合作的穩健運行。此外，還應設立可靠的風險善后機制，以處理當有不可控的金融風險產生時的資金損失等一系列問題。另一方面，重點結合跨境金融和網絡金融，基于“互聯網+”的模式，建立高效便捷的線上交易金融系統，降低跨境投資的交易成本，提高時間效率，加速交易頻率；并且注意簡化傳統金融交易模式的流程，減少資金融通雙方信息不對稱，創造良好的交易軟環境。

四、結語

在人民幣區域化加深的大環境下，人民幣國際化與“一帶一路”是彼此間相互促進的，雖然發展過程中仍然存在許多問題，但中國勇擔重任，與沿線各國力求穩健的區域金融合作，在當前機遇與挑戰并存的金融貿易環境中謀求金融革新與發展。總體來看，“一帶一路”戰略發展前景是值得期待的。

（作者單位為中央民族大學）

[作者簡介：李韻文（1996—），女，湖南人，本科，主要研究方向：國際經濟與貿易以及區域金融等。張飄藝（1996—），女，浙江人，本科，主要研究方向：金融等。]

參考文獻

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