樂視危機：“生態系統”注定會成為龐氏騙局？

反腐大劇《人民的名義》和樂視對比，人不像、公司不像，但劇情有點像。

一邊追《人民的名義》，一邊看融創入資樂視，兩出“好戲”，精彩紛呈。

當然，看起來賈躍亭一點也不像蔡成功，孫宏斌也一點不像趙公子，樂視更不像大風廠，融創也更不像山水集團。對比之下，人不像、公司不像，但劇情有點像。

融創已經“控制”了樂視？

山水集團借錢給大風廠，看上的既不是大風廠老弱病殘的員工，也不是大風廠的機器設備，而是大風廠的那塊價值十億的土地。融創入資樂視，看上的是樂視的七大生態系統和傳說中的“生態化反”嗎？顯然不是。

在融創入資樂視不久，上海融創房地產開發有限公司便協議受讓樂視公司所持有的上海隆視投資管理有限公司50%股權，從而獲取上海虹橋商務區隆視廣場北樓地上地下物業的所有權。

再往下看，除了賈躍亭的七大生態體系之外，樂視還不動聲色地發展出了它的第八大生態體系——土地。包括花費2.5億美元收購的美國加利福尼亞州圣克拉拉縣的46.6英畝（約合18.8萬平方米）土地，以4.21億元的總價在重慶兩江新區將近40萬平方米的商業和住宅用地，耗資近30億元買下了位于北京三里屯商圈、緊鄰太古里的世茂工三商業綜合體項目等。有資本市場人士統計，賈躍亭目前擁有的潛在土地儲備價值已高達百億。

樂視手中掌握的土地到底有多少？融創通過什么樣的程序和方式，在什么條件下可以掌控這些土地現在還是一個謎團，但融創通過入資控制樂視的核心資產以保證自己的投資安全布局已經非常清晰。

孫宏斌在融創中國2016年業績發布會上的發言，透露了這樣一些關鍵信息：融創在入駐樂視之后，做的第一件事就是推動上市體系與非上市體系做一個徹底的隔離，并且在上市公司董事會擁有否決權。

目前融創方面已經派駐了此前在融創中國負責風控和內審的高級總經理劉淑青擔任非獨立董事。孫宏斌強調，劉淑青不是掛名，是要真管；此外，融創還向樂視致新派駐了CFO，向樂視影業、樂視網派駐了財務經理。不僅如此，目前樂視致新總裁梁軍已經在整個上市體系擔任CEO，以保證其擁有一個完整的封閉性。

對于非上市體系，諸如樂視體育、易到等，孫宏斌明確表態，“該賣的賣”。在他看來，將來樂視就是上市公司和汽車兩部分。

在這次沒有賈躍亭在場的發布會上，孫宏斌其實宣布了兩個重要事實：一、樂視的“七大生態體系”已經是過眼云煙，不再是樂視的基本戰略；二、融創已經通過財務支配權徹底控制了樂視。

“賈布斯”的生態論是龐氏騙局？

賈躍亭現在唯一可做的事就是去繼續折騰他的樂視汽車，至于怎么折騰，對于孫宏斌來說可能也根本不想關心，生死由命吧，反正別想從上市公司拿一分錢。

曾經，那個發明了“生態化反”等中文新詞的PPT高手“賈布斯”，帶著他的七大生態一路蒙眼狂奔，宣稱要把樂視生態這種獨一無二的模式帶向全球，為全球用戶及人類社會持續創造全新價值。而今，他的偉大夢想已經基本跳不出一個二線地產商的如來手掌。

樂視雖然沒有以最慘烈的方式分崩離析，賈躍亭也沒有像蔡成功一樣被債權人四處捉拿，但失去了上市公司財務控制權的賈躍亭所謂“生態系統”的“偉大理論”已經基本上壽終正寢。

賈躍亭這幾年來一直宣稱的“樂視生態”，其實從一開始就是空中樓閣。樂視生態要打造平臺+內容+終端+應用的垂直閉環，滿足用戶對各類娛樂內容的消費需求。他講了無數個PPT，但沒有一次講清楚“七大生態”系統之間到底是什么關系，每一種生態之間需要多少資金、發展到什么樣的規模、在什么樣的技術條件和外部環境下，才會銜接在一起成為互相促進和推動的體系。

其實，即使在自然界，經過了億萬年的進化，相對于生態平衡，生態失衡才是常態，氣候、土壤、微生物、植物、動物、人，隨便哪個系統發生微小的變化都會導致整個生態體系的崩潰。將貌似關聯的各種產品、服務和生產方式集合在一起，四處出擊，而異想天開地讓它們之間產生“生態化反”，形成生機勃勃的平衡生態，更接近于詩人的狂放和浪漫而不是企業家的深思熟慮。

賈躍亭構想的樂視生態系統，試圖顛覆自工業革命以來形成的基本商業模式。這個基本商業模式的核心要義就是專業分工，每個企業在某個細分領域獲得競爭的比較優勢。互聯網改變了許多，但并沒有改變這個基本規律。

如果我們再用稍微“陰暗”的心理來猜想賈躍亭之所以提出“樂視生態”的根本原因，也許從一開始，所謂“樂視生態”就不是一次實現夢想的出發，而是野心大于能力、入不敷出時的自救策略，只是PPT講的太多了，投資人信了，自己也信了。

歷史上，絕大多數龐氏騙局都不是騙子利欲熏心的周密策劃，而是野心大于能力者的蒙眼狂奔。當理想過于高遠而資源不足以支撐的時候，“生態體系”就必然淪為龐氏騙局的路線圖。大公司的“生態系統”和小文具店兼賣煎餅和保險的生態鏈異曲同工，都有可能是龐氏騙局的前奏。

當然，基于上市股權的龐氏騙局比傳統上債權的龐氏騙局要隱蔽得多。更糟糕的是，有人明明在制造一場龐氏騙局，但不會被追殺，這就是賈躍亭和蔡成功的根本區別。