試論集團公司合并財務報表分析的方法

鄒婧

摘要：在集團公司的經營發展中，財務狀況起著關鍵作用，影響著公司的正常經營。合并財務報表的編制，對公司的經營狀況與財務成果具有重要影響，能夠反映出集團的整體財務情況，但其所反映的會計信息也有一定的局限性。本文從集團公司合并財務報表的角度入手，簡要介紹了有關合并財務報表的內容與合并財務報表分析的方法，并從合并財務報表的分析方法入手，研究有關的內容。

關鍵詞：集團公司；合并財務報表；分析方法；重要性；方法研究

隨著經濟的發展，現代公司的發展規模越來越大，集團公司不斷的進行擴張，在此背景下，對集團內部的財務管理要求愈來愈高，也提高了對合并財務報表的規范性要求。合并財務報表是集團公司決策的重要依據，合并財務報表中的有關財務數據能夠反映出集團公司經營的現狀、規模與效益，在經營發展中的重要性地位越來越突出。為此，就需要集團公司提高對合并財務報表的認識，意識到合并財務報表所發揮的重要作用，加強對集團公司合并財務報表分析的方法研究，這樣就能夠發現財務報表分析的重要意義，并進一步提高合并財務報表的規范性，進而來完善公司內部的財務管理，推動公司能夠順利的發展。

一、合并財務報表有關概念的分析

（一）合并財務報表的概念介紹

一般來說，合并財務報表指的是能夠反映企業集團整體財務狀況與經營成果的財務會計報表。合并財務報表通常來說是由集團母公司來編制的，集團母公司以及子公司都是會計主體。集團母公司指的是包含著一個或是有一個以上的子公司，而子公司指的是由母公司控股的企業。從這個角度來看，母公司需要獲得法人的資格，并且還需要在法律法規的范圍內，合法經營，依法進行登記的控股企業。在編制合并財務報表的時候，需要嚴格遵守實質重于形式的原則。合并報表的編制，要把集團公司看成是一個獨立的經濟實體，能夠集中的反映集團內部子公司的經營信息與財務信息，合并報表中的資產負債表、合并利潤表以及合并的現金流量表、合并的所有者權益變動表以及合并的財務報表附注，是合并財務報表的基礎組成部分，這些部分能夠合并與整合集團與子公司的經營信息，如實的反映出公司的財務狀況，進而有助于提高公司經營決策的科學性。

（二）合并財務報表對集團公司的重要性

合并財務報表的編制，有助于保障集團股東以及債權人的權益，使得他們能夠隨時的了解到有關公司的經營信息與財務信息，還能夠為集團的決策提供重要的數據分析，提高風險規避的能力。合并財務報表具有自身重要的作用。一方面，合并財務報表能夠較為全面且準確的反映出集團與子公司在經營過程中所產生的財務數據，資金流動數據，來保障相關人員的知情權。另一方面，合并財務報表抵消了內部教育，能夠避免母子、子子公司之間通過內部關聯交易、轉移定價等方式粉飾報表，從而提供更加真實、可靠的經

營指標。

二、合并財務報表信息的局限性

（一）合并報表受多元化戰略影響，不具有通用性與一致性

隨著社會經濟的發展，許多企業出于市場需求及降低單一經營風險的考慮，在經營過程中，通過自建、并購等手段，向上游、下游甚至與自身產業完全不相關的領域拓展，逐步形成跨行業、跨地域的集團公司，如大型醫藥集團內部，母公司以醫藥生產為主，旗下子公司既包括醫藥批發、零售企業，也包括醫療及養老產業，其各自盈利模式存在較大差異。在這種情況下，合并報表混合了來自不同行業、不同地域的財務信息，不能反映集團公司內部各個業態的盈利能力、償債能力，無法為投資者、債權人決策提供需要的有

效信息。

（二）合并報表涵蓋信息較多，無法提供子公司自身的經營狀況

對于大型集團公司而言，各子公司均為獨立法人，依法獨立對外享有債權、承擔債務，其自身的資產規模、負債比率、盈利狀況，只有通過個別財務報表才能體現出來。在合并報表過程中，因多級次持股由下而上層層合并，導致個別財務報表的數字被忽略。如個別子公司發生大額虧損，會被其他利潤較好的公司所抵消；而新興的輕資產子公司，在與傳統重資產子公司的合并過程中，被掩蓋了運營模式上的先進性。

三、研究分析合并財務報表的分析方法

（一）運營能力分析

所謂運營能力，就是企業經營管理者能夠利用自身資產能力的大小，是反映企業的經營與管理效率及效益的重要指標，主要通過存貨周轉率、應收應付款周轉天數等來反映。分析集團公司的運營能力，一方面有助于評價企業資產的運營效率，另一方面能夠發現在運營過程中可能存在的不足，及時加以改進，還可以通過這些指標，制定企業未來的經營戰略，為之后的發展指明方向。對于合并報表來說，周轉指標所涉及的存貨、應收應付款、收入、成本等，都是主要的合并報表抵消科目，因此根據合并報表計算的周轉指標，是基于集團內部能夠統一調配、統籌使用資源的前提。

（二）盈利能力分析

所謂盈利能力，就是集團公司獲取利潤能力的高低，是衡量集團公司管理者經營狀況的重要指標，主要通過銷售凈利率、總資產報酬率、凈資產收益率、盈余現金保障倍數等指標來反映。盈利能力指標往往是投資方、經營者最為關注的內容，我們在分析合并報表盈利能力指標時，應關注三點問題：一是使用分部報告。分部報告是指將跨行業、跨地區經營的公司，按照經營分部、地區分部為主體編制的財務報告，是合并報告分析的必要補充。通過分部報告將盈利能力指標區分行業、地區分別計算，避免不同盈利能力的子公司相互摻雜，指標彼此影響，使集團公司盈利能力、模式更為清晰；二是區分非經常性損益。非經常性損益具有兩個特點，與公司正常經營業務無直接關系、具有一次性或偶發性。其不能反映企業當期的經營成果和獲利能力，在計算盈利能力指標時應予剔除。三是結合現金流量指標。與利潤指標相比，現金流量造假難度大，具備較高的客觀性。引入現金流量，對企業盈利能力分析是有效的檢驗、補充手段。

（三）發展能力分析

所謂發展能力，就是衡量企業未來發展速度的快慢，通過企業的規模與利潤等因素反映企業未來發展的方向，主要通過銷售收入增長率、總資產增長率、營業利潤增長率、凈收益增長率等指標來反映。發展能力分析，首先要關注指標間的內部關系，如果收入增長率高，而利潤增長率低或出現下降，則說明企業運營質量不高，未來發展存在風險。其次，集團公司內部，應對不同行業、地區的發展能力進行橫向比較，以找出未來主要的投資與發展方向。第三，發展能力分析，還應考慮國家政策及市場發展環境等外部因素影響，站在全局角度，客觀的評價一個公司未來的發展能力，為集團公司的投資決策提供科學可靠依據。

（四）償債能力的分析

所謂償債能力，就是企業支付現金償還長期債務和短期債務的能力，是企業發展乃至生存的關鍵，主要通過資產負債率、流動比率、現金比率、利息支付倍數等指標來反映。首先需要明確，無論是母公司還是子公司，作為獨立法人，在集團公司內部不存在交叉擔保的情況下，只對自身債務承擔責任，因此對于償債能力的分析，應更注重對單體報表的分析。對合并層面而言，更主要的是結合單體報表，分析集團公司融資及資金管控模式，分析是否存在借貸或經營上的依賴關系，合理把控經營風險。

四、結束語

隨著經濟的發展，公司的經營規模越來越大，企業之間跨行業、跨地區情況越來越頻繁普遍。對于集團公司來說，財務管理是公司管理的關鍵所在，財務管理的水平會影響到公司的經營狀況。其中，合并財務報表的編制是否規范、全面、完整，能否全面的反映出公司的經營狀況與財務狀況，是有關管理者需要注意的重點所在。管理者需要研究公司合并財務報表的分析方法，明確母公司與子公司之間的關系，提高母公司的控制地位，從而有助于為管理者提供科學的決策依據，促進公司順利的發展。

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（作者單位：上海醫藥集團青島國風藥業股份有限公司）