資本營銷中的投資者關系管理初探

藺志遠

邯鄲鋼鐵集團有限責任公司董事會秘書處

資本營銷中的投資者關系管理初探

藺志遠

邯鄲鋼鐵集團有限責任公司董事會秘書處

隨著我國上市企業的增多和社會金融市場的趨日成熟，資本營銷越來越受到企業的重視，投資者關系管理工作在企業資本營銷實踐中得到推廣實施。但由于我國資本市場相對發達國家起步晚，發展緩慢，資本營銷中的投資者關系管理工作也相應落后。部分上市企業對于資本營銷中的投資者關系管理的概念認識模糊，重視程度不夠，方式方法欠缺等。在一定程度上阻礙和影響了投資者關系管理工作的開展。本文對企業資本營銷中的投資者關系管理的概念、特點、原則、工作內容進行了闡述。

資本營銷；投資者關系；管理

資本營銷是現代企業，特別是上市企業整體營銷活動的重要組成部分，資本營銷和產品營銷兩者被稱為企業發展的基礎和加速器。資本營銷和產品營銷一樣有其獨特的內在規律和發展規則，需要運用營銷學的基本原理，采取有效的方法和手段，投資者關系管理就是做好資本營銷的有效手段之一。加強企業資本營銷中投資者關系管理的概念、特點、原則和方式方法的宣傳，提高思想認識，普及相關知識，對于推進投資者關系管理工作的深入開展，有著積極地意義。基于這一指導思想，筆者對企業資本營銷中的投資者關系管理的概念、特點、原則、工作內容進行闡述，對我國企業投資者關系管理工作開展現狀進行分析，提出發展努力的方向。

一、投資者關系管理概念與特點

投資者關系管理是企業通過充分準確的信息披露，運用金融和市場營銷的原理，加強與投資者或潛在投資者之間的溝通，促進投資者對企業了解和認同，實現企業價值最大化的戰略管理行為。其基本特點是：

1、充分準確的信息披露是投資者關系管理的前提和基礎。信息披露是指讓投資者了解公司的經營和財務信息，并盡可能讓投資者了解所關心更多有意義的企業信息，特別是是中小投資者人數眾多，參與企業會議和活動相對較少，充分的信息披露顯得更加需要，投資者通過對企業的充分了解，做出正確的投資決策。

2、溝通是投資者關系管理的必要要方法。在企業信息披露的基礎上，工作人員通過與投資者有效溝通，使投資者了解信息披露以外的更多的所關心的企業情況，對消除部分誤解，深化企業印象有著不同的作用。另一方面也可以通過溝通聽取投資者對于公司發展的建議和意見。改進企業資本營銷策略。提高企業價值。

3、服務是投資者關系管理工作的基本定位。資本市場，投資者就是上帝，投資者關系管理工作就是為上帝服務，積極維護投資者利益，通過良好的服務，深化投資者對企業深入了解，增強投資者對企業的認同，強化對企業的投資決心，提高企業在資本市場中的競爭力。

4、宣傳是投資者關系管理工作的有效手段。投資者關系管理工作從業人員在做好信息披露的基礎上，要不失時機的對企業發展戰略、管理風格、經營情況、企業文化、價值觀等進行宣傳，使投資者不僅了解企業經營現狀，還要對企業的未來發展充滿信心，提高投資者特別是機構投資者的認同度和忠誠度，挖掘潛在投資者的投資積極性。

二、開展投資者關系管理應堅持的原則

投資者關系管理工作應該堅持三項基本原則：一是真實性原則。包括兩層含義。即：作為投資者關系管理工作從業人員，必須下功夫了解掌握企業真實的生產經營和財務盈虧情況，避免工作粗枝大葉，誤導投資者；企業對投資者進行信息披露必須真實，嚴謹報喜不報憂，欺瞞投資者。二是及時性原則。資本市場瞬息萬變，投、融資決策必須依靠最新的信息資源。因此，信息披露、信息反饋、溝通要講究時效性，及時準確是最基本和最根本的要求。遲到的信息會給投資者帶來誤導，有可能成為黑幕交易的幫兇。三是公平性原則。對待上市企業所有機構投資者和中小投資者應該公平一致，不能為了一些特殊目的忽視中小投資者，甚至向機構投資者提前泄漏尚未披露的重大信息。維護全體投資者的利益，特別是中小投資者的利益，因為當前我國資本市場中小投資者占據主要地位。

三、投資者關系管理的工作內容

借鑒國外成熟工作經驗，企業投資者關系管理工作內容應包括：一是開展行業分析研究。主要是在對企業現有投資者和潛在投資者的數目、資金量、投資偏好進行統計、調查基礎上，對投資者特別是潛在投資者的投資意向進行分析和預測。對證券公司、機構投資者、分析員的需求及其使用的主要分析方法進行研究。做到對資本市場現狀和走向的熟練掌握。二是搞好信息傳播。結合企業實際選擇傳播信息的最佳渠道，采用投資者路演、行業分析員會議、新聞、報紙、互聯網等方式。將企業生產經營成果、行業優勢、發展規劃、前景宣傳傳播給投資者。做好企業信息披露工作。三做好溝通和信息反饋。要隨時與投資者保持暢通的溝通渠道，及時解答投資者提出的疑問；同時，接受投資者的信息反饋，包括質量信息反饋（對公司的評論）和數量信息反饋（對公司的相對價值分析）。四是信心管理和危機處理。采取多種方式，分類施法，增強和鞏固投資者的對企業信息。當企業經營出現危機和不利時，要有違紀處理預案和方法，化解危機，挽回損失，保護和提高公司的聲譽。五是參與公司發展戰略和策略的制定。根據投資者反饋的信息以及他們對公司經營管理的意見和建議，整理提出自己的設想和意見，通過會議提供企業領導決策參考。六是對投資者關系管理從業人員進行培訓，培養一支高素質的專業投資者關系管理隊伍，提高投資者關系管理水平。

四、我國投資者關系管理現狀和努力方向

投資者關系管理工作在世界上許多國家已成一種潮流，上市企業極其重視。在我國隨著資本市場日趨成熟，資本營銷，投資者關系管理工作有了一定的發展，行業內進行了廣泛的研究，部分上市企業成立了專門機構，配備了專業人員，進行了實踐探索，取得了一定的成效，但與發達國家和我國資本市場需求相比，還存在一定差距。主要表現在：部分上市企業資本營銷相關意識淡薄。專業人才匱乏。建立良好投資者關系主動性、服務性不夠。工作程序、規章制度建立不完善等。

根據以上現狀和存在問題，筆者認為，加強上市企業資本營銷，推進投資者關系管理開展的努力方向應該是：提高企業決策者對于資本營銷重要性的認識和投資者關系管理戰略地位認識。樹立服務投資者，創造企業、投資者雙贏工作理念。加速培養和引進資本營銷和投資者關系管理專業人才，提高工作水平。借鑒國外和國內先進企業管理經驗，建立健全資本營銷和投資者關系管理工作規章制度和工作規范。以此推動我國企業資本營銷和投資者關系管理工作的開展，更好的服務企業發展的需要。

[1]夏杰莉.上市公司如何做好投資者關系管理工作[J].環球市場信息導報，2014年第08期