中債估值在IFRS9預(yù)期信用損失模型中的應(yīng)用探索

趙凌++李棟

2014年7月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）發(fā)布了第9號(hào)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS9），取代備受爭(zhēng)議的第39號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS39）。IFRS9最引人矚目的變化是對(duì)金融資產(chǎn)減值評(píng)估原則的重大突破，由“已經(jīng)發(fā)生損失”模型（ILM）改為“預(yù)期信用損失”模型（ELM），以更加及時(shí)、足額地計(jì)提金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，防范信用風(fēng)險(xiǎn)。近期，我國(guó)財(cái)政部印發(fā)修訂《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，金融資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)也由“已發(fā)生損失法”改為“預(yù)期損失法”。本文從債券市場(chǎng)出發(fā)，探討預(yù)期信用損失模型在債券資產(chǎn)減值應(yīng)用中面臨的挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)措施。

研究意義

截至2017年3月末，我國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到65.9萬(wàn)億元，位居全球第三、亞洲第二，公司信用類(lèi)債券余額位居全球第二、亞洲第一。然而，隨著債券市場(chǎng)剛性兌付的打破，2015年以來(lái)公募債券的違約規(guī)模約500億元，“兩高一剩”行業(yè)成為債券信用評(píng)級(jí)下調(diào)的重災(zāi)區(qū)。IFRS9下的預(yù)期信用損失模型正是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)評(píng)估，對(duì)信用債減值準(zhǔn)備的計(jì)提將影響深遠(yuǎn)。

IFRS9金融工具減值評(píng)估要求

IFRS9按照合同現(xiàn)金流和業(yè)務(wù)模式將金融資產(chǎn)的四分類(lèi)法改為三分類(lèi)法。其中，按攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)、按公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)、非按公允價(jià)值計(jì)量的財(cái)務(wù)擔(dān)保及表外各項(xiàng)信用承諾應(yīng)在確認(rèn)和計(jì)量金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)采用預(yù)期信用損失模型。預(yù)期信用損失是指以違約風(fēng)險(xiǎn)為權(quán)重的金融工具信用損失的加權(quán)平均值。IFRS9對(duì)于預(yù)期信用損失的評(píng)估采用“三階段”操作：