中債估值在IFRS9預期信用損失模型中的應用探索

趙凌++李棟

2014年7月，國際會計準則理事會（IASB）發布了第9號國際財務報告準則（IFRS9），取代備受爭議的第39號國際會計準則（IAS39）。IFRS9最引人矚目的變化是對金融資產減值評估原則的重大突破，由“已經發生損失”模型（ILM）改為“預期信用損失”模型（ELM），以更加及時、足額地計提金融資產減值準備，防范信用風險。近期，我國財政部印發修訂《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》，金融資產減值會計也由“已發生損失法”改為“預期損失法”。本文從債券市場出發，探討預期信用損失模型在債券資產減值應用中面臨的挑戰及應對措施。

研究意義

截至2017年3月末，我國債券市場規模達到65.9萬億元，位居全球第三、亞洲第二，公司信用類債券余額位居全球第二、亞洲第一。然而，隨著債券市場剛性兌付的打破，2015年以來公募債券的違約規模約500億元，“兩高一剩”行業成為債券信用評級下調的重災區。IFRS9下的預期信用損失模型正是對信用風險的相對評估，對信用債減值準備的計提將影響深遠。

IFRS9金融工具減值評估要求

IFRS9按照合同現金流和業務模式將金融資產的四分類法改為三分類法。其中，按攤余成本計量的金融資產、按公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產、非按公允價值計量的財務擔保及表外各項信用承諾應在確認和計量金融資產減值準備時采用預期信用損失模型。預期信用損失是指以違約風險為權重的金融工具信用損失的加權平均值。IFRS9對于預期信用損失的評估采用“三階段”操作：