負債融資的財務風險及防范探究

柳新燕

摘要：企業在生產、投資、調整資金結構的過程中經常會涉及到負債融資。負債融資的方式分為融資租賃、借款和發行債券等，融資方式的不同也必須采用不同的企業生產經營管理手段。負債融資在一定程度上能夠給企業帶來可觀的經濟效益，但同時也會增大企業的財務風險，如企業資金難以正常回籠或回籠速度較慢，會影響到企業的正常生產活動，帶來經濟損失，同時企業面臨的還貸壓力極大，許多企業甚至由于無法還清債務導致破產。本文分析了負債融資的概念和企業進行負債融資的原因，并提出了幾點有效的財務風險防范措施。

關鍵詞：負債融資；財務風險；防范

引言：

負債融資是一種較為常見的也是最基本的融資方法，常用于現代企業的資金籌措當中。通過負債融資能夠迅速為企業注入一筆可觀的資金，保證企業生產、管理等工作的正常有序開展，但同時也會帶來極大的財務風險。因此，在負債融資過程中，企業必須做好財務風險管理工作，將風險降到最低，在此過程中不斷提升自身的經營管理水平，提高債務清償能力，以免造成嚴重不良后果，影響企業發展。

一、負債融資財務風險的體現

（一）負債融資概念

負債融資是指企業在需要大量資金維持企業運轉時，通過使用外部資金并同意償還利息的方式進行資金的籌措。當前的負債融資種類主要有銀行貸款、銀行短期融資、金融租賃等多個途徑。目前，我國企業常采用發行債券、借款以及融資租賃等形式進行融資。

（二）負債融資財務風險的體現

在市場發展過程中，企業的抵稅會隨著負債融資的比率增加而不斷提升，簡而言之，抵稅高，企業面臨的風險也就越多。然而，由于利息支出自身的固定性特征，無論企業投資收益多少，都需要支付利息，為企業發展埋下了風險。而且由于企業的負債融資財務風險具有互聯性特征，因此其在面對日益激烈的市場競爭時，所面臨的風險因素也越來越多。而這些風險因素的存在會在不同程度上對企業的負債融資風險產生影響。如市場中的利率升高，進行了負債融資的企業生產經營成本也會提高，相應的產品市場銷售價也會提升，這樣一來就失去了在市場中的核心競爭力，影響產品銷量，由此企業的經濟收益不斷降低，形成了債務償還風險，極有可能導致企業破產。如企業的財務信息缺乏準確性和時效性，會導致企業在做出投資決策時出現重大失誤，也會形成債務償還風險。

二、企業負債融資的財務風險原因

（一）經濟環境因素

如今，社會市場不斷變化，企業必須保證市場信息的及時更新，并做出相應反應，否則則會造成決策的失誤、財務風險的增大和市場競爭力的降低。然而，由于我國現行法律制度與市場經濟發展速度不一致，還不夠完善，無法為企業發展提供支持，致使企業在參與市場競爭中要承擔更多風險，與此同時，市場運行過程中，由于不確定因素較多增加了企業財務風險發生的機會。

（二）企業經營因素

企業在生存和發展過程中，其盈利能力作為衡量其償債能力大小的重要標準之一，盈利能力強，那么相應的償債能力也會提高。然而，企業在實際經營過程中，由于受到決策失誤等因素的影響，致使降低負債融資資金利用率，造成企業資金大量流失，嚴重情況下，會出現虧損，促使企業陷入惡性循環，在很大程度上降低企業償債能力，導致財務風險對企業產生不良影響，不利于參與市場競爭。除此之外，企業在經營過程中，經營本身存在的風險也是不容忽視的，表現比較明顯的為稅前利潤的不確定性，利潤收益不明確，就會影響到企業財務的安全性，從而導致曲負債融資引發的財務風險，在很大程度上阻礙了企業進一步發展。

（三）負債規模因素

目前，通過對企業發展現狀進行深入分析和研究，了解到負債規模也能夠引發財務風險。負債規模主要是指企業負債在資金總額中占比高低或者負債總額的大小。企業在發展中負債規模越大，財務杠桿系數也會隨之而增加，基于此，收益增加的同時，風險就會隨之降臨。特別是一些企業過度追求經濟效益，忽視了負債規模及利息費用等因素，在很大程度上增加了企業負債壓力，超出企業承受范圍，從而引發財務風險。

三、預防負債融資財務風險的有效對策

建立財務風險管理預警機制，這是企業預見和避免財務風險的重要途徑。風險防范機制的建立需要和企業的具體情況相統一，保證機制的全面性和有效性。安排相應人員進行市場環境的監督，提前預見企業即將面臨的財務風險，并做出反應。另外，對企業的相關財務運營情況進行全面的跟蹤，對企業經營的財務變動情況進行科學的分析與有效的監控，提前捕捉財務風險可能來臨的動機要素，監視各個對應環節的各種細微的變動跡象，以此來提高企業對未來不確定事件的反應能力，及時識別財務風險，并采取相應的防范與控制措施降低財務風險。企業采取的防控措施要合法，為構建風險防范機制奠定堅實的基礎，調整自身經營方式，制定一套適合自身發展的經營模式，并注重對企業財務的管理。

企業在負債之前，需要對自身償債能力進行分析。一般而言，企業負債能力衡量標準主要是資產負債率和流動比率等，流動比率越高，那么企業的償債能力相應下降。因此，企業要綜合資產負債率及流動比率，明確自身財務風險大小，制定科學、合理的負債比率。由于長期資產價值穩定性較差，難以將其確定為償債資產，由此可見，長期資產高的情況下，企業通過降低負債比，來提升企業償債能力，以此來保障企業穩定發展，相反，長期資產占比小的企業，就可以適當提高負債比率，爭取更多資金促進企業發展。”’

四、結語

綜上所述，企業負債融資下的經營管理，需要對企業的財務、經濟風險，進行綜合防范。企業要以合理準確形式，認識企業籌資風險問題，充分的重視企業籌資風險，掌握有效的籌資風險方法，確保企業既或得財務收益，又保證企業資本運作，將風險降低到最低的限度，實現企業綜合經營效益的有效提升，逐步增加企業的綜合市場競爭水平，提高企業快速穩步發展速度。