利率市場化下商業(yè)銀行發(fā)展路徑研究

盛梓恒

摘 要：在互聯(lián)網(wǎng)信息時代，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境的不斷變化，我國的金融市場機(jī)制也在不斷地改革與推進(jìn)，而利率市場化改革則是政府在金融工作中的重中之重。利率市場化，是金融市場體制改革的核心內(nèi)容，是金融行業(yè)發(fā)展到一定階段的客觀要求，是實(shí)現(xiàn)金融市場化的必要條件。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；貨幣政策；金融穩(wěn)定

利率市場化對商業(yè)銀行的發(fā)展來講是一把雙刃劍，它便于金融市場最大程度的應(yīng)用資源，提高利用率，能夠規(guī)避風(fēng)險，保障金融秩序的穩(wěn)定。與此同時，利率市場化，也對銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了極大的沖擊，對商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理提出了挑戰(zhàn)，在這一背景下商業(yè)銀行如何轉(zhuǎn)型、尋求新的發(fā)展路徑成為了關(guān)鍵性的問題。本文將對利率市場化這一基本內(nèi)涵進(jìn)行闡述，指出我國推進(jìn)利率市場化改革的必要性，對利率化市場化給我國商業(yè)銀行發(fā)展帶來的影響進(jìn)行了深入的分析和研究，并為商業(yè)銀行的管理與經(jīng)營提供新的發(fā)展路徑，旨在為利率市場化下商業(yè)銀行的發(fā)展提供一些建議。

一、利率市場化概述

1.利率市場化的基本內(nèi)涵

利率市場化是指由市場供求來決定金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營管理融資的利率水平，主要包括：利率決定市場化、利率傳導(dǎo)市場化、利率結(jié)構(gòu)市場化與利率管理市場化。簡單點(diǎn)來講，利率市場化主要可以從如下兩個層面來理解：第一，利率決定方式市場化。這是指金融資產(chǎn)的供求雙方以價值規(guī)律為原則，依據(jù)市場實(shí)際需求情況進(jìn)行自主調(diào)節(jié)或自行決定，而中央銀行不再直接對利率的種類結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)與利率水平進(jìn)行直接限制或作出決定。第二，利率管理方式市場化。這是指中央銀行依據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況，在政策法規(guī)允許的前提下，借助現(xiàn)有金融資源，對金融市場的供求情況與基準(zhǔn)利率作出調(diào)整，進(jìn)而對整個市場的利率水平進(jìn)行控制，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

2.利率市場化的主要特點(diǎn)

（1）市場決定利率水平

利率市場化的最主要特征就是市場擁有利率水平的決定權(quán)，市場力量的大小對利率水平的高低有著決定性作用。在市場體制下，利率的價格與數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)與風(fēng)險結(jié)構(gòu)由市場選擇決定，市場這一主體依據(jù)各種因素，借助相應(yīng)的定價體制來決定資金價格。

（2）貨幣當(dāng)局間接調(diào)控利率

貨幣當(dāng)局借助各種形式對利率實(shí)施間接調(diào)控是市場利率化的重要特點(diǎn)。市場利率化，并不是指市場體制環(huán)境下利率絕對自由化，貨幣當(dāng)局依然可以借助制定利率政策對利率進(jìn)行宏觀調(diào)控。

（3）金融交易主體擁有利率的決定權(quán)

為了實(shí)現(xiàn)利率市場化，金融交易主體應(yīng)該享有利率的決定權(quán)，這是保障金融市場秩序的重要條件。交易主體擁有自主決定權(quán)，能夠促使市場競爭充分，使得資金價格符合市場的實(shí)際情況。

3.利率市場化的基本原則

（1）優(yōu)先推進(jìn)貨幣利率市場化

貨幣市場是人民銀行對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施調(diào)控的主要場所。即使在市場利率化改革下，人民銀行依舊要對利率變化進(jìn)行有效的控制。因此，要優(yōu)先推進(jìn)貨幣市場利率化。

（2）優(yōu)先推進(jìn)貸款利率市場化

存款利率決定著銀行的經(jīng)營成本。貸款利率，則決定著銀行的收入效益。因此，為了維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定，增加存款利率的利差，提高金融市場的資源配置率，提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效果，就應(yīng)該優(yōu)先推行貸款利率市場化。

（3）優(yōu)先推進(jìn)長期存款利率市場化

長期銀行存款可以隨時轉(zhuǎn)換成短期銀行存款，反之就會受到很多因素的限制。因此，若優(yōu)先推進(jìn)短期存款利率市場化，隨著短期存款利率的不斷上漲，就會使得長期銀行存款轉(zhuǎn)換成短期銀行存款時，銀行的利率風(fēng)險大大增加。

二、我國推行利率市場化改革的必要性

1.利率市場化改革是我國金融體制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

構(gòu)建符合社會主義市場經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)制，提高資源利用效率，規(guī)避風(fēng)險，保障金融秩序，是我國金融體制改革的主要目標(biāo)。市場利率化，作為金融體制改革的核心內(nèi)容，可以實(shí)現(xiàn)資金價格商品化，由市場來決定供求，保障資金的流動性、安全性與效益性，實(shí)現(xiàn)競價公平與自由。

2.利率市場化是中央銀行實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)的重要手段

利率市場化環(huán)境下，中央銀行能夠借助基準(zhǔn)利率與市場業(yè)務(wù)公開等貨幣工具，根據(jù)利率變化情況，對金融機(jī)構(gòu)的市場行為與價格進(jìn)行調(diào)控。可見，市場利率化改革下，人民銀行可以視利率為經(jīng)濟(jì)杠桿，借助貨幣政策對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控。

3.利率市場化是實(shí)現(xiàn)金融市場可持續(xù)發(fā)展發(fā)展的關(guān)鍵舉措

我國金融市場的發(fā)展?fàn)顩r是規(guī)模小、業(yè)務(wù)種類少，目前還處于起步階段。利率市場化，作為金融市場秩序的自動調(diào)節(jié)器，對于貨幣需求旺盛、利率持續(xù)走高并逐步達(dá)到臨界值的情況，可以對貨幣需求進(jìn)行自動抑制；對于貨幣需求冷淡、利率持續(xù)下降并逐步達(dá)到臨界值的情況，可以培育新的貨幣需求。

4.利率市場化是推進(jìn)商業(yè)銀行改革的關(guān)鍵基礎(chǔ)

商業(yè)銀行改革也是我國金融體制改革的重要環(huán)節(jié)，是在金融競爭中處于不敗之地的重要舉措。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，要想市場成為主體，就要擁有價格的決定權(quán)，進(jìn)而才能提高積極性。在這一前提下，商業(yè)銀行能夠依據(jù)利率市場化實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧與自我約束。

三、利率市場化下商業(yè)銀行發(fā)展的影響

1.對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊

目前，儲蓄存款、貸款發(fā)放與存貸款轉(zhuǎn)換是我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也是銀行的主要收入來源。利率市場化給商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來的沖擊主要表現(xiàn)在：第一，就存款層面而言，商業(yè)銀行為了增加業(yè)務(wù)范圍，擴(kuò)展市場份額，就要提高存款利率，就會提高銀行經(jīng)營成本，加劇市場競爭；第二，就貸款層面而言，要想爭取更多的優(yōu)質(zhì)客戶資源，商業(yè)銀行就要對其降低貸款利率，進(jìn)而就減少銀行收益。

2.影響商業(yè)銀行的收益水平

在利率市場化環(huán)境下，如果商業(yè)銀行不進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改革，提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力，提高與外資銀行進(jìn)行競爭的能力，勢必會使得收益減少，在競爭中處于劣勢。因而，商業(yè)銀行應(yīng)該依據(jù)人才、技術(shù)與信息對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新，提高非利差性收益。endprint

3.大大增加了潛在的信用風(fēng)險

金融市場信息不對稱的情況屢見不鮮，隨著利率市場化改革的推進(jìn)與利率水平的增加，借款人會出現(xiàn)反向選擇，銀行易產(chǎn)生道德風(fēng)險，進(jìn)而使得信用風(fēng)險大大增加。

4.考驗(yàn)商業(yè)銀行的資金定價水平

和之前的中央銀行統(tǒng)一決定利率政策不同，利率市場化前提下，商業(yè)銀行需要依據(jù)市場自主決定金融產(chǎn)品價格，而這一動作就要對銀行的定價水平進(jìn)行考量，是一個重要的新課題。銀行定價，需要對其經(jīng)營目標(biāo)、市場環(huán)境與戰(zhàn)略決策等因素進(jìn)行考量，而商業(yè)銀行由于一直受中央銀行宏觀調(diào)控的影響，并沒有豐富的經(jīng)驗(yàn)去進(jìn)行資金定價。

5.商業(yè)銀行之間的競爭邁入新階段

利率市場化的主要特征就是商業(yè)銀行擁有利率決定權(quán)，可以依據(jù)供求情況與自身目標(biāo)要求對產(chǎn)品進(jìn)行自主定價，再與創(chuàng)新的金融產(chǎn)品進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。因此，商業(yè)銀行之間的競爭從以前的非價格競爭變成了價格競爭與非價格競爭相結(jié)合，從而使得競爭產(chǎn)生了質(zhì)的變化，使得商業(yè)銀行之間的競爭步入了一個新的層面。

四、利率市場化下商業(yè)銀行的具體應(yīng)對舉措

1.對商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改革，保障利率市場化順利開展

股份制改革是商業(yè)銀行改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是利率市場化推進(jìn)的重要條件，對利率市場化的成功與否起著關(guān)鍵性作用。因此，為了實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行真正意義上的市場化運(yùn)作，商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)機(jī)制要做到產(chǎn)權(quán)清晰，具有市場經(jīng)濟(jì)自主行為的能力，進(jìn)而才能根據(jù)各種影響因素及時作出正確決策，提高有限資源的最優(yōu)配置，提高商業(yè)銀行經(jīng)營效益。另外，推進(jìn)股份制改革還可以充實(shí)銀行資本金，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。目前，我國商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改革的主要途徑主要有：第一，做到產(chǎn)權(quán)清晰，這是商業(yè)銀行股份制改革的重要基礎(chǔ)，也是現(xiàn)代金融行業(yè)發(fā)展的最基本要求；第二，改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)治理機(jī)制，這是商業(yè)銀行股份制改革的重要要求；第三，加快不良資產(chǎn)清理，這是商業(yè)銀行提高資產(chǎn)流動性與盈利性的關(guān)鍵舉措；第四，推廣實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，為金融行業(yè)的發(fā)展提供穩(wěn)定的秩序；第五，完善金融行業(yè)的相關(guān)法律規(guī)定，為金融行業(yè)的健康發(fā)展提高法律保障。

2.強(qiáng)化利率風(fēng)險的管理與控制

為了提高利率風(fēng)險分析的可靠性與準(zhǔn)確性，便于經(jīng)營者及時作出正確決策，需要改善現(xiàn)行的風(fēng)險管理與控制機(jī)制，主要可以通過以下步驟進(jìn)行：第一，制定利率風(fēng)險管理的基本程序，主要分為識別、計(jì)量、處理與評價。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該借助識別、計(jì)量、處理與評價系統(tǒng)工具模型，對利率風(fēng)險的發(fā)生緣由與大小進(jìn)行分析，對利率風(fēng)險的范圍予以有計(jì)劃地設(shè)定，對利率風(fēng)險進(jìn)行有效的管理。第二，強(qiáng)化利率走勢與分析能力，主要包括三點(diǎn)：（1）關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策與貨幣市場的供求關(guān)系，提高市場敏感度，加強(qiáng)對利率走勢進(jìn)行分析，及時作出決策；（2）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對本機(jī)構(gòu)的利率水平極其影響因素了如指掌，構(gòu)建預(yù)測模型，根據(jù)變化對利率及時作出調(diào)整，規(guī)避風(fēng)險；（3）改善信息流通渠道，提高信息傳遞的時效性，便于本行利率政策及時做到統(tǒng)一一致。第三，創(chuàng)建有效的利率反饋與監(jiān)管機(jī)制，便于金融機(jī)構(gòu)利率政策的實(shí)施效果得到進(jìn)行及時的反饋，能夠?qū)曙L(fēng)險進(jìn)行及時的觀察，最大程度上發(fā)揮利率機(jī)制的作用。

3.創(chuàng)新金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)

與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利息收入不同，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的收入來源主要是傭金與手續(xù)費(fèi)，主要有信用證、代客買賣、匯兌與代收等，中間業(yè)務(wù)收入是金融機(jī)構(gòu)非利息收入的主要來源，并且具有風(fēng)險小、成本低與收入穩(wěn)定等優(yōu)點(diǎn)。因此，為了提高非利息收入，降低商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，就要加大力度發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高金融機(jī)構(gòu)的市場競爭力。在發(fā)展中間業(yè)務(wù)的過程中，需要注意依據(jù)銀行實(shí)際發(fā)展情況，有條不紊的開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，提高中間業(yè)務(wù)的科技投入力度與人才培養(yǎng)力度，要從經(jīng)營戰(zhàn)略上視中間業(yè)務(wù)為銀行發(fā)展的重要舉措。

4.創(chuàng)建產(chǎn)品定價體系，提升金融產(chǎn)品定價能力

利率市場化下，中央銀行不再統(tǒng)一定價，而是由金融機(jī)構(gòu)依據(jù)本行實(shí)際情況與市場供求關(guān)系進(jìn)行自主定價。因此，為了在激烈的金融市場中占有一席之地，鞏固與拓展市場份額，實(shí)現(xiàn)利潤最大化，就要制定出合理的金融產(chǎn)品價格。那么，在創(chuàng)建產(chǎn)品定價體系，制定金融產(chǎn)品價格的過程中，需要對以下事項(xiàng)進(jìn)行注意：第一，改進(jìn)財(cái)務(wù)管理制度，依據(jù)金融產(chǎn)品類別、客戶類別與部門類別對價格進(jìn)行細(xì)分與制定；第二，創(chuàng)建價格轉(zhuǎn)移體系，便于金融機(jī)構(gòu)依據(jù)市場價格對內(nèi)部資金進(jìn)行轉(zhuǎn)移；第三，創(chuàng)設(shè)高效合理的信貸風(fēng)險評價系統(tǒng)，便于及時評價利率風(fēng)險；第四，創(chuàng)建金融產(chǎn)品價格管理制度，便于銀行依據(jù)市場狀況對利率價格進(jìn)行管理與決策。

五、結(jié)語

隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的改進(jìn)，利率市場化趨勢已經(jīng)勢不可擋，對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了巨大的沖擊，帶來了巨大的影響。為了適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢，跟上利率市場化進(jìn)程的步伐，商業(yè)銀行應(yīng)該進(jìn)行股份制改革，強(qiáng)化利率風(fēng)險的管理與控制，創(chuàng)新金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，創(chuàng)建產(chǎn)品定價體系，提升金融產(chǎn)品定價能力。通過推進(jìn)上述舉措，商業(yè)銀行可以最大程度的規(guī)避風(fēng)險，提高競爭能力，實(shí)現(xiàn)資源配置效益最大化，提高商業(yè)銀行經(jīng)營收入。

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