我國企業跨國并購現狀、問題及對策研究

摘 要 在世界經濟全球化的浪潮下，各國企業出現了大批并購的現象，當然我國也有許多企業加入到擴過并購的隊伍中，然而并購的過程并不是很順利，往往由于一些原因導致很多企業跨國并購都失敗了。本文從我國企業的跨國并購的發展現狀以及跨國并購實踐中的一些特征進行分析，針對我國企業跨國并購中存在的一些問題進行探究，并提出相關地解決方案以及建議。

關鍵詞 企業 跨國 并購

作者簡介：賈芬妮，澳大利亞新南威爾士大學碩士， 研究方向：國際經濟法。

中圖分類號：D99 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.09.030

進入二十一世紀以來，經濟全球化的深入發展，我國許多企業并購以及資產重組現象越來越多。在當前跨國并購的大環境下，我國的企業也進行了跨國并購，并以這種方式來開闊海外市場，以獲得更大的發展?？鐕①彽倪^程不可能一帆風順，必然會受到很多因素的影響，雖然跨國并購有很好的發展前景，但仍舊擺脫不了跨國并購存在的風險及困難。怎樣使跨國并購順利進行需要從多方面考慮，下本文將對跨國并購問題進行深入分析。

一、我國企業跨國并購發展現狀

當前，我國跨國并購處于上升的勢頭。國際競爭的日益嚴重，跨國并購也成為了全球對外投資的一種重要方法。我國經濟發展迅速，很多企業并不滿足國內市場，通過跨國并購的方式對外擴大發展?？鐕①徱呀洺蔀槲覈髽I實行國際化經營的重要手段，這主要是由于我國企業整體實力的增強，特別是資金上，各大企業對于開拓國外市場有很大信心。另外，我國企業基本將跨國并購作為戰略性資源獲取以及企業經營規模擴大的重要方式。從我國目前的跨國并購的發展趨勢來看，我國企業跨國并購主要集中在能源礦產、銀行業、IT業及制造業等。而采礦業、石油開采行業是跨國并購的重要領域，而最為重要的則是制造業的跨國并購，它占到了我國企業跨國并購比重的五成左右，制造業設計了多個領域，所以其比重是比較大的。通過跨國并購能夠有效整個資源，促進企業的飛速發展。

二、我國企業的跨國并購的特征

（一）跨國并購以大型國有企業為主體

我國企業跨國并購以國有企業為主，其主要原因是，一方面，國有企業的資金更加雄厚，而且有政府政策的扶持，這不是民企所能比擬的；另外就是，國企在跨國并購時通常會帶有一定的政治因素，國企知識片面追求規模擴張以及社會的影響力，這和決策者心理有很大的關系。從所有權制約的角度考慮，民企決策反而更為理智一些，考慮的比較多，且貼合實際，所以在跨國并購上反而更為謹慎小心。

（二）跨國并購以擴大市場為主

當前我國許多企業跨國并購都是為了擴大海外業務，使企業成本及價格更具優勢。而有的企業希望經過跨國并購來獲取相關的戰略性資源，往往很難獲得實質的資源，雖然一定程度生使企業的產業銷售規模得到擴大，但對于企業的競爭力來說，并沒有得到有效提升。我國企業以這兩種方式參與跨國并購，主要是由于我國許多企業的國際化發展還處于初始階段，企業通常以擴大市場規模來實現國際化的目的。另外一方面，企業經過跨國并購，產業銷售規模得到擴大，實現企業成本具有一定的優勢。

（三）跨國并購對象主要以發達國家中小企業或受虧損的大型企業為主

我國企業的跨國并購對象主要放在了發達國家的一些企業，主要是通過并購的形式獲取這些企業的市場以及技術等，從而加速了企業進入發達國家市場的目的。跨國并購發達國家的一些企業，一方面可以省去不必要的麻煩，比如跨國貿易壁壘等。另外發達國家將一些附加值比較低的環節并購給了我國企業，對使企業國外市場的發展受到一定限制。

（四）融資支付方式多種多樣

融資支付方式影響著跨國并購效應及成敗的重要環節，我國企業跨國并購發展之初，經驗少、國內資本市場也不成熟等原因，使得我國跨國并購融資支付方式比較單一，主要是通過現有資金以及銀行貸款的形式實現融資支付。而經過這幾年的發展，我國跨國并購融資支付方式也出現了多種形式，比如企業國外上市、股票支付、債券支付等形式。

三、我國企業進行跨國并購效應分析

（一）積極效應

1.我國企業進行跨國并購，企業以這種形式與國外企業的現金管理水平以及技術經驗接軌，能有效緩解我國國有企業面臨的問題，促進我國企業管理水平以及技術的提升，提高了我國企業的管理能力。

2.我國企業在跨國并購之后，會和被并購企業所在國家的市場形成競爭關系，有助于企業效率的提升，使得技術能夠很好的被利用，是我國能夠獲得更多的先進技術，對我國的產品質量的提升也有很大幫助。

3.企業跨國并購有助于企業員工酬薪待遇以及相關技能的提升。在跨國并購后，我國企業對一些企業員工進行跨國并購相關知識的培訓來適應跨國并購企業的要求，對于這些員工來說不僅提高了工資以及相關技能，對員工未來的發展也是有很大好處。不僅如此，還將對我國的科研結構出現市場化變革，科研人員逐漸向應用型人才轉變。

4.企業跨國并購也將會減小我國企業的投資風險，還會讓我國企業獲得一定的商業信譽、新型產品、新技術及先進設備等。此外，企業跨國并購在當地進行投資生產，可以比喵一些貿易壁壘，進一步增加了我國企業在全球市場的占有份額。

（二）消極效應

1.跨國并購會使一些國內人員失業，在跨國并購后，第一步就是要進行企業資源整合，為適應企業管理及技術要求，國內一些技術水平不高的員工將會失業。

2.企業間優秀員工競爭日益激烈。在跨國并購后，國內外企業優秀員工將會進行激烈的人才競爭。

3.企業跨國并購之后，沒有進行有效企業資源整合最終導致并購失敗，對我國其他企業進行跨國并購產生一定影響。

根據我國企業跨國并購產生的各種效應，全面了解這些，才會是我國企業在跨國并購時順利完成。endprint

四、我國企業跨國并購中存在的主要問題

（一）我國企業跨國并購環境

1.政治環境。我國企業跨國并購時往往會受到政治因素的影響，有些國家在政治上敵視我國，對我國企業跨國并購設置了重重障礙。

2.法律環境。企業跨國并購，法律起到了很大的作用。而我國對于跨國并購的法律制定比較晚，法律環境也比較寬松，有些企業在跨國并購時，法律上通常上會出現法律意識不強，使得許多企業進行跨國并購時以失敗收場?？鐕①徶凶畛Ｓ梅捎蟹磯艛喾ǖ?，主要是保護本國企業而設立。

3.經濟環境。對我國企業跨國并購可以減少成本最主要的還是國內要有一個量高的金融以及資本市場，現在我國金融市場發展并不發達，并不能為那些進行跨國并購的企業提供良好的金融服務，使得這些企業的國內融資能力受到限制，對海外的項目無法提供資金支持。

4.文化環境。文化環境對我國企業跨國并購也有一定影響，主要表現在后期運營時，并購企業與被并購企業文化差異較大時，致使跨國并購的進展情況并不會順利。

（二）我國企業自身方面

1.我國企業缺乏核心競爭力。我國還沒有在世界上稱的上一流的大型企業。雖然我國許多企業都有很大發展，實力也得到一定提升，但是與其他國外一流企業人有很大差距，尤其是在核心競爭力上。這主要和企業的戰略性管理、內部結構、研究投入及技術創新等幾個方面有關，這影響著我國大部分企業的跨國并購的進行。

2.企業戰略不完善。企業戰略是決定企業未來發展的決定性因素?？鐕①彵仨毞喜①徠髽I的戰略發展，而我國許多企業并沒有完善的跨國并購戰略體系，往往只是考慮眼前利益，而沒有制定長遠的發展戰略。

3.企業內部缺乏整合能力。我國一些企業由于內部整合能力的欠缺，對一些被并購的企業的先進技術以及管理方式并不能夠完全整合，不僅影響了本企業的發展，并造成嚴重的經濟損失。

4.缺乏海外并購業務的專業人才。對于跨國并購的專業型人才，一定要通曉國際貿易、金融。、營銷、企業管理等等有關跨國并購相關知識，并可以有一定能力對跨國并購企業進行海外業務的管理。這些人才還要熟悉當地語言，對當地的社會環境以及文化習俗都有一定的了解，還要掌握一些公關能力以及創新開拓的精神，而我國往往缺乏的就是這些人才，影響著企業跨國并購的順利進行。

五、針對問題提出的對策

（一）企業自身方面

1.跨國并購時進行宣傳，并低調并購。我國企業在跨國并購之前，在被并購企業所在地進行適當的宣傳，這艦隊跨國并購的進行有一定好處，增加了跨國并購的成功率。也可以對一些國家審批并購的機構進行游說。另外，一定注意國外輿論環境的影響，低調進行并購，避免一些輿論造成影響，對跨國并購產生負面影響等。特別是那些在國際上有一定影響力，還有一些資源及技術比較敏感的企業進行跨國并購時，一定要注意輿論導向。

2.跨國并購對象要仔細斟酌。當前我國企業跨國并購的對象主要是一些發達國家的中小型企業或者經營困難的大型企業，或者大型企業價值低而分離出來的部分產業等。我國企業主要是希望以廉價來實現對這些企業或部門活絡起來，由于缺乏一定的管理經驗以及企業整合能力，往往實現起來是很困難的。我國企業選擇跨國并購的對象時，應選擇那些與我國外交關系好的國家或地區的企業，可以避免一些貿易壁壘，跨國并購的難度也不是很大?？鐕①弻ο蟛灰窒夼c發達國家，還要重視對其他發展中國家企業的選擇。通過轉讓我國成熟的技術、產品及相關設備，實現產業結構的提升，這也是我國企業國際戰略性發展的一種重要方式。

3.加強與金融機構的合作。跨國并購資金消耗比較大，有些企業并沒有足夠的資金來實現，此時就英語金融機構保持良好的合作關系，降低并購的融資風險。此外，融資方面還需要政府的政策支持，促進企業與金融機構的合作。

（二）政府方面

1.發揮政府雙邊政治和外交活動的作用。在經過我國政府多年的努力，我國已經與許多國家都簽訂了雙邊貿易的保護協定。政府應有效利用該協定，發揮應有的作用，對我國企業跨國并購進行妥善保護。另外，還要借鑒其他國家，與那些沒有與我國簽訂協定的國家盡早簽訂。政府應積極調動國內外企業相關的協會組織，使它們更有效地服務于企業。

2.建立相關法律法規，完善跨國并購風險政策保障。我國一些跨國并購項目的相關法律法規很少，在當前跨國并購越來越多的形勢下，政府部門應盡早制定相關的法律法規，對跨國并購進行有效保護，督促企業跨國并購需謹慎進行，不要盲目并購，以免造成經濟損失。

六、總結

我國企業進行跨國并購，要根據當前的實際情況，對被并購的企業需要謹慎進行，把握跨國并購存在的困難，了解跨國并購產生的積極與消極效應，逐步實現對并購企業進行資源的整合。并購完成后，要考慮各種環境影響，了解當地社會環境以文化習俗，使并購企業順利開展下去。然而，企業跨國并購并不是企業自身就可以完成的，還需要金融機構的融資支持、政府政策的扶持及相關法律法規的建立，才能使我國企業在進行跨國并購時得到有效保障。

參考文獻：

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