甘肅省投資與經濟增長關系分析

摘 要 眾所周知，投資是影響經濟發展的重要因素之一。本文通過對現階段甘肅省的投資狀況進行分析，并對甘肅省1990-2016年固定資產投資與經濟增長之間關系進行實證研究，結果表明投資對經濟增長有明顯的推動作用，而且滯后一期的投資對經濟增長的影響更大。

關鍵詞 甘肅省 投資 經濟增長

基金項目：甘肅省知識產權計劃項目《甘肅省戰略性新興產業專利技術商業化經營策略研究》（項目編號：1607PIPA038）。

作者簡介：陳彥芳，甘肅農業大學財經學院助教。

中圖分類號：D922.29 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.09.272

投資與經濟增長之間有著密切的聯系，是影響經濟增長的重要因素之一，投資規模的大小和投資效率的高低將對經濟增長的速度及質量產生直接影響。當前甘肅省存在著投資效率不高、投資渠道單一及投資后勁不足等問題，已成為制約宏觀經濟發展的主要因素，如何正確認識投資與經濟增長之間的關系將會對未來經濟發展產生重要影響。

一、甘肅省投資效用描述

投資作為拉動經濟增長的三駕馬車之一，是宏觀經濟決策中需要重點考量的部分。甘肅省作為我國典型的欠發達省份，促進經濟的長足發展是未來的主要任務，因此對甘肅省的投資效率等一系列問題將是現階段不可回避的現實。

（一）投資與經濟增長周期波動

自1990年以來，甘肅省的經濟增長表現出平穩增長的態勢，而投資規模的增長波動不平穩，表現出明顯的周期性，尤其是近幾年投資規模不斷擴大、投資增長率不斷攀升。

圖1：甘肅省歷年投資增長率與經濟增長率波動一致性比較

整體來看，甘肅省經濟增長與投資增長的變化表現為三個階段：

第一階段（1990-2000）： 1993年，甘肅省全社會固定資產投資額首次超過百億；1993-1995年的投資總規模是“六五”、“七五”時期投資總和的1.3倍。進入“九五”以來，甘肅省投資規模呈現急速擴張的態勢，投資主體多元化，投資渠道多元化成為這一階段投資力度增強的重要因素。

第二階段（2001-2005）：西部大開發戰略的提出及實施，推動和引導了國內投資向西部地區流動。在這一階段，甘肅省的投資總量平穩上升，表現出相當景氣的投資擴張局面，同時投資增長率與經濟增長率均表現為平穩的波動狀態，而且投資的外延擴張特征也比較突出。

第三階段（2006-2016）：“十一五”時期，甘肅省全社會固定資產投資年均增長達到31.03%，為“十二五”甘肅經濟的跨越式發展打下了堅實基礎。“中心帶動、兩翼齊飛、組團發展、整體推進”戰略目標的提出，促進了甘肅省能源工業投資的擴張，同時也為甘肅整體和內部區域的經濟發展奠定了基礎。

（二）投資率發展趨勢

與全國投資率相比較，甘肅省的投資率變動表現出相對劇烈的波動。自1990年以來，甘肅省的投資率有較為明顯的波動，這與當時的經濟發展及經濟政策有直接聯系。特別是2008年以后，甘肅省進入了新的擴張周期，固定資產投資規模不斷擴大，社會總需求呈現投資拉動型格局。

圖2：甘肅省歷年投資率與全國比較

（三）固定資產投資效果系數

無論是全國固定資產投資效果系數，還是甘肅省固定資產投資效果系數均呈現下降的趨勢，而且甘肅省與全國的固定資產投資效果系數逐步趨同。也就是說，盡管從表象來看投資仍然是拉動經濟增長的主要動力，然而伴隨著國家經濟體制改革、優化投資結構等一系列政策措施的逐步推進，投資對宏觀經濟的帶動作用在逐步下降。

圖3：甘肅省固定資產投資效果系數與全國比較

二、甘肅省投資結構描述

投資結構的形成及演變，對于實現經濟結構的合理發展，促進國民經濟的穩定運行有著密切的聯系。對甘肅省投資結構進行研究，有利于從微觀角度對投資與經濟增長之間的關系進行分析。

（一）投資來源結構變動趨勢

甘肅省的投資資金主要依靠國家預算資金、國內貸款和自籌資金來支撐，利用外資和其他資金占比例較小。一方面，受國家宏觀投資空間格局的影響，甘肅省投資仍受到傳統體制時期作為國家重點投資區域的慣性作用，國家預算資金、國內貸款在投資總量中占有相當大比例。另一方面，由于甘肅地處內陸，地理區位優勢不明顯，利用外資部分一直是比較薄弱的環節。

表1：甘肅省歷年投資資金來源比例 （單位：%）

（資料來源：根據歷年《甘肅年鑒》整理而來。）

（二）投資經濟類型變動趨勢

整體來說，甘肅省的投資經濟類型表現為以下特點：1.伴隨著經濟體制改革的推進，甘肅省的投資結構有所調整，但國有經濟占固定資產投資比重仍居高不下。其他經濟所占比例逐步上升。2.非國有經濟投資比重逐步上升，投資主體多元化的格局初步顯現。3.伴隨著投資總量的增加，國有經濟、集體經濟、個體經濟和其他經濟投資額呈現全面增長的格局。

（三）產業投資結構變動趨勢

就目前甘肅省的產業投資狀況來說，呈現“二三一”的結構特點，第二、三產業投資資金的增長速度遠遠大于第一產業投資資金的增長速度。其中，投資于第二產業的資金70%流向了工業領域；投資于第二產業和第三產業的資金規模是投資于第一產業的10倍以上。可以說，甘肅省產業結構不合理已逐步顯現。

三、甘肅省投資與經濟增長關系的實證分析

投資與經濟增長之間存在著必然聯系，通過投資規模的變化能夠反映當時的經濟發展狀況。本文將利用Eviews軟件對甘肅省1990-2016年的投資增長與經濟發展之間的關系進行實證分析。

（一）指標選取

表2：甘肅省歷年投資產業結構 （單位：億元）endprint

（資料來源：根據歷年《甘肅年鑒》整理而來。）

對投資與經濟增長關系進行分析，最直觀的經濟指標就是固定資產投資額與國內生產總值。由于有相當比例的投資對經濟增長的貢獻不可能當年就顯現出來，存在一定的滯后期，因此將考察期滯后一年和滯后兩年的固定資產投資也考慮進實證分析中。為了消除異方差，對各變量進行取對數處理。相關數據均選自各年的《甘肅發展年鑒》。

（二）模型建立

基于對投資與經濟增長之間關系的定性分析，本文擬構建以下模型對投資于經濟增長之間的關系進行實證分析：

（1）

式中，Yt表示 t時期國內生產總值，Xt表示 t時期固定資產投資總額， 1 、 2、 3分別表示對數化的考察期及滯后期固定資產投資變化對經濟增長的影響，為隨機擾動項。

通過對相關數據進行回歸分析，得出投資與經濟增長之間的均衡方程為：

（2）

t =（26.89934）（1.67915）（0.06126） （1.31500）

R2 = 0.991985 D.W.= 0.518683 F =825.1416

判定系數R2 =0.991985和F=825.1416說明模型對樣本數據的擬合優度較好。

由以上分析可以看出，本期固定資產投資變動1%，可引起國內生產總值變動0.41%；前一期固定資產投資變動1%，可引起本期國內生產總值變動0.02%；前兩期固定資產投資變動1%，可引起本期國內生產總值變動0.29%，反映出當期固定資產投資對經濟增長的促進作用大于滯后一期和滯后兩期的固定資產投資對經濟的促進作用。

四、基本結論及對策建議

（一）基本結論

本文通過對甘肅省1990-2016年投資效用和投資結構進行了全面深入的分析，并運用模型對投資與經濟增長之間關系進行實證研究，得出以下結論：

第一，投資來源結構逐步優化。從投資來源結構來看，甘肅省對自籌資金的依賴性過大，但隨著投資總量的逐步增加，利用外資部分開始有所上升。

第二，投資主體顯現多元化。從投資主體結構來看，盡管國有經濟占據較大比例，但是隨著經濟的逐步發展，各投資主體在投資總量中所占比例已逐步發生變化。

第三，投資產業結構不合理。從產業投資結構來看，甘肅省對第二產業、第三產業的投資額與對第一產業的投資額之間的差距明顯擴大。

第四，投資作用滯后期明顯。從模型的估計結果來看，甘肅省的固定資產投資與經濟增長之間存在著必然聯系。然而，投資對經濟增長的作用存在一定的滯后性。

（二）對策建議

現階段，低效率、重復性的投資是導致經濟增長波動的主要原因。因此，為促進甘肅省經濟快速、穩定、持續的發展，應當著力在以下方面進行改善：

第一，改善投資環境。從硬件條件來看，應當抓住國家西部大開發的有利機遇，加強基礎設施與生態環境建設，成立專門辦事機構；從軟件條件來看，要在減稅讓利、準入條件、保障投資者的合法權益、提高辦事效率和服務質量等方面加大工作力度。

第二，拓寬投資渠道。伴隨著經濟全球化的發展，大量外資流入國內，甘肅省應當抓住西部大開發和“絲綢之路經濟帶”等戰略的有利機遇，吸引外資對重點行業和領域的投入。作為政府投資的拓展和延伸，應當鼓勵非國有固定資產投資，積極為民營經濟和外資經濟搭建投資平臺。

第三，提高投資效率。在投資方向上，甘肅省應當鼓勵和引導資金在交通、能源、通信等方面進行投入。在投資載體上，要始終將項目建設作為投資的重點部分，同時還要狠抓項目落實，提高項目建設質量，力爭低投入、高產出，切實提高投資效益。

第四，優化投資結構。甘肅省在第一產業的投資基本保持在4%-6%之間，處于較低的水平。作為典型的農業型省份，農業的發展在相當長時期內仍然是經濟增長的重點，應當適度擴大對第一產業的投資規模，更要重視和穩固第一產業尤其是農業的基礎地位。

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