個性化配置是財富管理行業發展的命脈

金夢媛

每個人的風險承受能力、投資偏好、流動性偏好、收益預期都不一樣，對每一個投資者而言，私人定制的資產配置應該是特定的、可行的，而且是可調整的。

經歷了一段經濟高速增長后，國內居民的財富得到累積。財富的增長、高凈值人群的增加促使財富管理需求持續提升。財富管理行業從單純的銀行存款業務，慢慢融合資本運作，并結合海外的財富管理經驗，為大眾提供更全面的服務和更豐富的理財工具。

在接受本刊記者采訪時，星展銀行（中國）個人銀行部執行董事兼投資及保險產品部總監孔淑妍表示，隨著市場和政策的變化，財富管理具有鮮明的中國特點，有優點，也有不足。首先，現階段行業內所面臨的監管是空前巨大的，銀監所出臺的所有政策均以管黨治黨的“嚴緊硬”為原則；其次，財富管理行業在產品線、服務平臺等領域積極地推陳出新，創新成為財富管理行業的重要競爭力因素之一；第三，財富管理行業內發展迅速，但存在良莠不齊的現象，專業的服務將受到更多投資者的青睞。因此，未來那些合規、專業、有創新理念的團隊將有更強的競爭力。

打造多元化財富管理平臺

不少投資者希望將資產投資于風險較小的投資工具上，并獲得較高回報。但在實際投資過程中，往往難以實現。畢竟，只運用單一的投資工具，本就是一種風險，且風險和收益是呈正比的。孔淑妍表示，星展銀行在為投資者進行財富管理時，一直堅持多元化資產配置，依據投資組合理論，為投資者尋找最佳投資組合的風險收益水平（即相同風險，收益更高；相同收益，風險更低）。

首先，對理財工具進行清晰的風險屬性分類。無論是基金、股票、外匯等投資，都做出大量的資料搜集、數據統計和分析，由不同部門提供建議，最后形成在架的理財工具風險分級制度。但僅是內部風險管理仍不能達到要求，對風險的管理應更加個性化。星展銀行有一套風險評估問卷，幫助銀行了解客戶的風險承受能力。再由客戶經理獨立了解客戶的投資習慣、財務目標、可承受的風險范圍，以及現金流管理。通過這些信息，從內而外進行風險管理。

其次，在明確了理財工具和客戶的風險屬性后，財富管理進入多元化資產配置階段。通過客觀的數據分析幫助投資者尋找最佳資產配置組合，并與晨星等機構合作，將其大數據庫與星展的環球市場分析結合，得出一系列風險回報數據組合分析。在理財工具上，星展銀行立足于國內市場，大力發展國內外相結合的理財產品系列。首先，發展投資市場多元化，為客戶搭建廣闊的投資平臺，可涉及的國家和地區遍布全球；其次，打造多元化標的，通過銀行自有或代理的產品，投資于股票、債券、外匯、基金等不同標的；最后，注重幣種多元化，通過銀行的QDII工具，投資者可做出幣種多元化的選擇。

從產品驅動轉向用戶需求驅動

在金融業務發展初期，財富管理行業難免存在無差異化的問題。而如今，滿足投資者的個性化需求是所有財富管理機構的重要發展目標。孔淑妍表示，過去客戶的資產量有限，風險承受能力低下，銀行通常會推出一些適合大眾化的理財產品。時至今日，部分客戶走進銀行仍會問發售哪些理財產品，他們想要的依然是短期的理財產品。但是隨著財富增長，金融知識的逐漸普及，這些產品顯然不能滿足需求。在科學化的財富管理中，每個人的風險承受能力、投資偏好、流動性偏好、收益預期都不同，單一產品配置反而使投資者置身于市場波動的風險中。

孔淑妍指出，在財富管理當中，任何一種理財工具都有其存在的意義，關鍵在于它是否適合投資者。在這種理念的推動下，星展銀行致力于發展全方位的財富管理業務，希望幫助投資者找到適合自己的資產配置，這種極具個性化的投資組合便是星展銀行財富管理理念中的私人定制式的資產配置。

“對每一個投資者而言，私人定制的資產配置應該是特定的，可行的，而且是可調整的。每個人的風險承受能力、投資偏好、流動性偏好、收益預期都不一樣。”孔淑妍說。首先，客戶經理必須堅持“了解你的客戶”原則，根據其自身需求而定立配置策略，這種策略應該是因人而異的；其次，這種策略必須是可行的，例如標的風險要與個人風險承受能力匹配，資金運作過程要合規；最后，這種配置策略必須定期進行回顧，審視其是否達到目標，是否還適合現階段的市場狀況和投資者的個人狀況，并適當做出調整。

專業、合規、創新是突圍的關鍵

在當前的市場環境下，財富管理的目光不應僅僅局限在國內，只有打開地域限制，才能進一步拓寬財富管理的思路。孔淑妍表示：“星展銀行一直立足亞洲深耕市場，帶動亞洲思維，致力于為投資者提供更廣闊、更國際化的投資市場。我們在財富管理業務上主要有3個優勢。”

第一，利用環球市場的大數據庫為投資者量身定做適合的投資策略。與多家國際金融機構合作，將其大數據庫與星展銀行環球市場的分析團隊結合，整合出更中肯、更全面的數據分析投資策略。

第二，擁有強大的財富管理專家團隊，為客戶提供全方位的財富管理服務。星展銀行的客戶經理深入了解客戶需求，致力于為投資者提供個性化財富管理服務。除此之外，星展銀行還有獨立的投資顧問，為投資者提供一個將風險屬性、投資偏好，與環球市場機遇結合的投資分析；股票外匯交易專家可以給予投資者獨立的投資交易服務；專業的家庭財務規劃師為投資者進行私人定制的財務規劃、退休養老、個人及家庭保障等服務。

第三，星展銀行始終秉承創新的理念，開發和設計市場獨有的投資工具。對于股票、債券、外匯、基金及其他標的，都擁有一些獨有的投資工具，以滿足個別投資者獨有的投資需求。

在中國，財富管理業務的發展可謂一日千里。每天都面臨新的變化和機遇，但同時也經歷不同的風險。隨著財富增長及金融知識的普及，財富管理發展空間巨大。在孔淑妍看來，財富管理行業未來的競爭將會更加劇烈，合規、創新和專業服務將是突圍的關鍵。但是在發展的同時，行業間必定會面臨更嚴格的監管，因為只有這樣，財富管理行業才能更健康地發展下去。endprint