當出口對匯率不再那么敏感

杜秦川

匯率變化對出口的直接影響在減弱，企業自身競爭力和品牌塑造的重要性在增強。

今年以來有兩個看似矛盾的積極數據。一方面，人民幣止住近兩年的貶值，對美元匯率總體升值，從去年底接近破7到今年9月初升至6.5左右。另一方面，上半年出口高速增長，達到15%，明顯好于上年同期。

聯想到前些年人民幣稍微升貶值就會影響紡織等貿易敏感行業出口，“811”匯改兩年來的事實表明，匯率對出口的影響呈現出新特征，即出口對匯率變化的反應沒有以前那么敏感，貶值對出口的促進作用似乎不再那么明顯，出口高增長也可以發生在升值時期。

出口對匯率的敏感性降低，主要源于幾個變化：

第一，資本跨境流動對匯率決定的影響加大。現實中，匯率既直接影響出口和資本跨境流動，反過來又受其影響。匯率對出口影響在減弱，反映出資本跨境流動對匯率決定的影響可能在增強，從而部分導致人民幣匯率與出口的關系不再像以往那么敏感。

第二，國內生產要素運輸等綜合成本上升，導致部分加工貿易相關產業外移。近年來，國內要素等綜合成本上升使得這方面的比較優勢和后發優勢有所縮小，且由于此前人民幣有效匯率高估，使加工貿易相關產業向其他新興經濟體轉移，由此拉低我國加工貿易占比，導致此前出口增速下滑。

第三，全球貿易保護主義抬頭。自2007年爆發美國次貸危機并演變為全球金融危機以來，全球經濟、貿易處于放緩和深度調整過程中，全球經濟增速和貿易增速持續放緩，導致各國出口競爭加劇，使全球貿易保護主義不斷抬頭。尤其是2016年以來，我國出口遭受的“雙反”調查等貿易摩擦事件明顯增多。

第四，全球貿易需求整體萎縮，抑制出口空間。2016年以來，全球商品需求進入了絕對量萎縮，全球貿易增速出現了近20年來罕見的低于全球經濟增速的復雜狀況。中國出口貿易也因此經歷了從數量主導到價格主導的轉變。2015年前，我國出口金額波動主要來自出口數量的變化。2016年，我國出口貨物量、價走勢出現分化，出口量緩幅增長但價格明顯下跌。同時，以美元計價的出口商品價格的降幅更加明顯，而以本幣計出口價格指數也出現幅度不小的下滑。

正因為上述因素，在此前人民幣貶值通道中，出口增速仍然明顯下降。而今年上半年盡管匯率回升，得益于外部需求回暖、大宗商品價格上漲以及各項外貿穩增長政策等因素，出口與進口一道高速增長。出口對匯率的反應變得不那么敏感，貶值對出口的促進作用在減弱。為此，也應根據這一變化進一步優化外貿發展思路。

首先，促進外貿企業出口商品的競爭力提升和品牌塑造。建立完善促進外貿企業以提高質量和核心競爭力為重點的激勵機制，激勵企業的“工匠精神”和品牌效應，幫助企業形成國際性競爭品牌，促進外貿企業擴大高質量產品和服務供給。

其次，加強對貿易保護的防范和應對。一是加強各國貿易政策協調，簽訂有約束力的協議防范貿易保護；二是采取有威懾性的貿易政策，針對國外貿易保護采取反制措施。

再次，加快規范限制國內同類企業惡性出口價格競爭。通過行業協會等建立規范的有約束力的產品出口價格協定。同時，探索在行業內部協議建立面向海外的細分市場，避免出口企業爭奪市場引發的惡性價格競爭。

此外，堅定推進落實改革措施以穩定投資預期。按照中央要求，改善投資和市場環境，降低市場運行成本，加快降低相關行業市場準入門檻，營造穩定公平透明、可預期的外資營商環境，包括繼續吸引外商直接投資進入出口導向型加工貿易等領域。endprint