我國金融不良資產(chǎn)評估存在的問題以及建議

馮興國

隨著我國金融行業(yè)不斷進行經(jīng)濟體制改革，以及近年來對不良資產(chǎn)處置工作方面的重視，我國的金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)得到了一定程度的發(fā)展，資產(chǎn)管理公司通過不斷提升處置不良資產(chǎn)的工作效率，給不良資產(chǎn)評估開擴展了新的途徑。本文就個人見解，通過闡述了當(dāng)前我國金融不良資產(chǎn)評估方面的現(xiàn)狀，并對存在的問題進行原因分析，給出相應(yīng)的解決措施，希望能給相關(guān)工作人員提供幫助。

資產(chǎn)評估是對企業(yè)法人或自然人在一定時間內(nèi)擁有的資產(chǎn)價值，該資產(chǎn)價值也被稱為公允價值，即標(biāo)準(zhǔn)化的公認(rèn)價值。在評估過程中評估機構(gòu)主要是以客觀價值作為基礎(chǔ)，進行主觀上的評價，是參照相應(yīng)的法定程序和評估標(biāo)準(zhǔn)進行規(guī)范的評定估價，而根據(jù)我國的管理法規(guī)，目前委托人主要是由評估機構(gòu)對一定時段的資產(chǎn)進行評估。自1999年在經(jīng)濟金融改革的發(fā)展下，我國成立了四家資產(chǎn)管理公司，主要針對從國有商業(yè)銀行剝離的不良資產(chǎn)，采用資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債權(quán)追償?shù)确绞竭M行專門化管理和資產(chǎn)處置工作，而在處置過程中，還涉及到確認(rèn)資產(chǎn)價值的問題，這一環(huán)節(jié)對于不良資產(chǎn)評估來說是十分重要的，尤其是對于債權(quán)資產(chǎn)的評估，由于現(xiàn)有的指導(dǎo)意見缺乏可操作性，而且金融不良資產(chǎn)評估過程本身比較特殊，如何能夠更加公正、客觀進行不良資產(chǎn)評估工作，給金融資產(chǎn)管理公司帶來了一定的挑戰(zhàn)。

金融不良資產(chǎn)是指未能按照合約給金融機構(gòu)相應(yīng)的利息，且本金收回困難的金融債權(quán)，對于我國的金融資產(chǎn)管理公司來說，債權(quán)是特定主體的一種權(quán)利，是以法律、合同契約等方式作為承諾依據(jù)的，可以說債權(quán)資產(chǎn)不同于一般的資產(chǎn)，該資產(chǎn)具有法律關(guān)系，受法律保護。以債權(quán)形式為主存在的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)形式，也決定了債權(quán)資產(chǎn)價值評估在整體的金融不良資產(chǎn)評估占據(jù)了重要的地位，目前雖然我國出臺了一些關(guān)于債權(quán)資產(chǎn)的評估管理條例，但為了能實現(xiàn)對金融不良資產(chǎn)的有效性處置，還需要不斷完善不良資產(chǎn)的評估規(guī)范。

一、當(dāng)前我國金融不良資產(chǎn)評估面臨的問挑戰(zhàn)

（一）不良資產(chǎn)評估的主觀判斷

不良資產(chǎn)本身具備了復(fù)雜性，其次，在資產(chǎn)價值類型和處置方式上都給評估工作帶來了難度，也正是由于這些復(fù)雜的影響因素導(dǎo)致在對不良資產(chǎn)進行評估過程中往往是在假設(shè)的基礎(chǔ)上進行的。雖然評估員在整個過程中對于上述一些不確定因素給出合乎情理的判斷，但是這種判斷大多基于評估員的主觀因素，以致會造成評估結(jié)果與實際的資產(chǎn)價值存在較大差距，評估員可以說是旁觀者，對于評估程序和最終的評估結(jié)果很難做到令雙方都滿意的效果。

（二）行為不規(guī)范現(xiàn)象嚴(yán)重

評估機構(gòu)在對資產(chǎn)進行評估過程中，由于沒有深入對不良資產(chǎn)進行市場調(diào)查，加上評估人員缺乏專業(yè)的法律知識和金融知識，評估中不能將擔(dān)保企業(yè)和相關(guān)責(zé)任人進行聯(lián)系，也沒有對債權(quán)進行充分考慮，造成評估結(jié)果不符合實際的債權(quán)資產(chǎn)價值，不能很好地體現(xiàn)不良資產(chǎn)的特性，評估人員給出的評估結(jié)果沒能對不良資產(chǎn)處置起到真正的參考作用，反而影響了資產(chǎn)處置過程中中交易雙方對于價格的認(rèn)可度。債權(quán)資產(chǎn)本身具備的不確定因素較多，資產(chǎn)直接支配權(quán)限小，缺乏市場可控性等，相比實物資產(chǎn)的評估，債權(quán)資產(chǎn)的評估要更困難一些，對于債權(quán)資產(chǎn)的評估需要遵守國家法律的相關(guān)規(guī)定，將第三方及其抵押資產(chǎn)，擔(dān)保企業(yè)的資產(chǎn)也納入評估范圍，參考多方面數(shù)據(jù)最終得出準(zhǔn)確合理的評估價值，

（三）評估理論方法相對滯后

由于我國的評估行業(yè)缺乏完善的資產(chǎn)評估體系，并且當(dāng)前采用的評估準(zhǔn)則僅僅是針對正常情況下的資產(chǎn)來制定的，對于一些不良資產(chǎn)，比如非長期經(jīng)營，或者屬于非正常經(jīng)營，有較少收益的不良資產(chǎn)的評估，一直存在爭議，評估理論涉及到的相關(guān)知識也比較少。當(dāng)前針對我國不良資產(chǎn)的評估，資產(chǎn)評估機構(gòu)主要采取以下幾種處置方式：1、直接拍賣或者置換債權(quán)；2、對于未能履行合約規(guī)定，甚至無法償還本金的，可以自行處置抵押物；3、對于資產(chǎn)無法償還債務(wù)的企業(yè)可以申請破產(chǎn)清算；4、通過并購重組、資產(chǎn)證券化等方式。但是總體來看，上述對于不良資產(chǎn)的評估方法仍存在需要改進的地方，其中主要是低估或者高估資產(chǎn)價值，對于清償率的計算存在不合理的地方。

（四）評估機構(gòu)人員綜合能力不高

資產(chǎn)評估機構(gòu)的工作人員對不良資產(chǎn)的評估經(jīng)驗不足，加上可參考的資料和數(shù)據(jù)有限，因此可能很容易出現(xiàn)高估資產(chǎn)價值的現(xiàn)象，另外，從客觀上了解不良資產(chǎn)的相關(guān)信息是比較困難的，評估過程中評估者主要受主觀因素的影響，評估機構(gòu)的評估人員缺乏較強的執(zhí)業(yè)能力，獨立性不夠，對影響不良資產(chǎn)價值的因素及其內(nèi)在特性缺乏準(zhǔn)確的定位，以及在評估過程中對于采取的特定處置方案，沒有進行充分考量，深入分析該方案與其內(nèi)在價值因素之間的聯(lián)系，最終導(dǎo)致有價無市的局面，評估值與實際處置價值相差較遠(yuǎn)。

（五）缺乏統(tǒng)一的收費標(biāo)準(zhǔn)

我國的資產(chǎn)評估協(xié)會曾經(jīng)頒布有關(guān)不良資產(chǎn)的評估指導(dǎo)意見，不良資產(chǎn)的評估對象可以是用于償還債權(quán)的實物類資產(chǎn)，股份資產(chǎn)，或者是債權(quán)資產(chǎn)，可以通過拍賣、假設(shè)清算等方法進行評估，但是對于債權(quán)資產(chǎn)沒有同意的計費標(biāo)準(zhǔn)，而且由于債權(quán)資產(chǎn)收費不統(tǒng)一，不同的評估方法所需要的工作量也不同，最終造成評估費用可能會出現(xiàn)高低不等的現(xiàn)象，對于資產(chǎn)公司來說，更愿意采用評估費用低而且評估標(biāo)準(zhǔn)相對較低的方案，目前采用較多的是將待處置的債權(quán)或者可以收回的債權(quán)以此作為收費標(biāo)準(zhǔn)，但這嚴(yán)重制約了中介機構(gòu)對于整個資產(chǎn)評估的積極性，導(dǎo)致很多中介機構(gòu)不愿參與不良資產(chǎn)的評估。

（六）部分債權(quán)性的資產(chǎn)缺乏產(chǎn)權(quán)依據(jù)

作為資產(chǎn)管理公司需要對委托人和評估機構(gòu)在資產(chǎn)處置方面進行相應(yīng)的資產(chǎn)評估，以及各種相關(guān)的咨詢工作，這個過程中需要參考一些債權(quán)性的數(shù)據(jù)信息，但是在實際的工作中，部分債權(quán)性資產(chǎn)并不能提供完整的產(chǎn)權(quán)證明材料，因此，給評估中介在確定產(chǎn)權(quán)數(shù)量和性質(zhì)方面帶來了難度。目前我國有四家國有的資產(chǎn)管理公司，從資產(chǎn)管理的數(shù)量上來看，最多的就是關(guān)于農(nóng)民的一些貸款問題，其次是集體或鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款，只有很少的一部分是針對國有企業(yè)的貸款，另外，這些不良貸款的抵債性資產(chǎn)大多都是固定資產(chǎn)，比如農(nóng)民對土地的使用權(quán)，房屋，儀器設(shè)備等。我國房屋的房產(chǎn)登記手續(xù)還不是很完善，有些地方并沒有合法的土地使用權(quán)和房屋所有權(quán)的證件，屬于不受保護和不被認(rèn)可的房產(chǎn)，而且這種現(xiàn)象還比較普遍，尤其是在農(nóng)村和一些邊緣地區(qū)。

二、對我國金融不良資產(chǎn)評估存在的問題的思考

（一）應(yīng)規(guī)范不良資產(chǎn)評估的收費標(biāo)準(zhǔn)

由于目前對于評估計費沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，如果單單以企業(yè)提供的賬面價值作為計費標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)管理公司就有可能會承擔(dān)不合理的收費，因此不能只參考評估價值或者賬面價值作為不良資產(chǎn)評估的收費標(biāo)準(zhǔn)，除此之外，有些地方資產(chǎn)管理處還將債務(wù)人的償債能力作為其收費依據(jù)，這種情況下大大降低了中介機構(gòu)在資產(chǎn)評估中的積極性，因此，有關(guān)部門需要出臺一些對不良資產(chǎn)評估的收費標(biāo)準(zhǔn)，避免或者盡量減少中介機構(gòu)在采取評估咨詢方法上的不平衡現(xiàn)象，規(guī)范不良資產(chǎn)評估的收費標(biāo)準(zhǔn)，確保能夠真實反映評估結(jié)果。

（二）改進對金融不良資產(chǎn)的評估方法

目前，我國對不良資產(chǎn)評估過程中，存在很多非財務(wù)因素的影響，會直接影響對資產(chǎn)的評估，因此需要量化這些非財務(wù)因素帶給評估工作的影響，要具備可操作性強的考核標(biāo)準(zhǔn)。如今的市場經(jīng)濟下信用體系建設(shè)得到不斷完善和重視，因此將企業(yè)的還款意愿作為關(guān)鍵的衡量指標(biāo)是可行的，但需要確定金融不良資產(chǎn)價值的回收率。比如，在采用假設(shè)清算法估算企業(yè)的資產(chǎn)價值時，需要由債務(wù)人提供真實的、準(zhǔn)確的財務(wù)報表，以便評估員可以依據(jù)數(shù)據(jù)信息給出準(zhǔn)確的資產(chǎn)和負(fù)債相關(guān)的界定范圍，另外，評估員還需要參考所提供的資產(chǎn)負(fù)債表，作出全面的分析和比較，這些都會影響債權(quán)資產(chǎn)價值。

（三）應(yīng)當(dāng)使用合理的產(chǎn)權(quán)作為資產(chǎn)評估依據(jù)

由于我國不良資產(chǎn)的評估對象多數(shù)是農(nóng)民和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)放的貸款，其主要用自身的土地使用權(quán)或者房屋作為抵押，但是有些地方并沒有合法完整的許可證，出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足，評估資料不完善的情況常常發(fā)生，因此，在對金融不良資產(chǎn)處置過程中需要注重實質(zhì)，而不能盲目追求形式，作為工作人員要保持實事求是的工作態(tài)度，對資產(chǎn)進行全面的概況分析，對于債務(wù)人和債權(quán)人可以自由支配的金融資產(chǎn)，給予控制人在一定范圍內(nèi)的經(jīng)濟收益，都可以被考慮參與到資產(chǎn)評估。比如，在具體的評估中，可以按照普通資產(chǎn)先進行一般的評估程序和方法，然后進入清查程序，對于不良資產(chǎn)的真實性和有效性進行審核，對于貸款合同等一些財務(wù)方面的數(shù)據(jù)信息可以進行調(diào)查的多個程序操作，其次，需要結(jié)合內(nèi)外調(diào)查和了解情況，對貸款戶的經(jīng)濟能力和企業(yè)的經(jīng)營狀況進行分析，企業(yè)提供的財務(wù)報表和資信評估報告以及行業(yè)的信息分析等數(shù)據(jù)信息要進行核實，保證其真實性，對不同的風(fēng)險貸款狀況進行分類，要掌握每一項貸款交易的實際運作情況，以便能夠準(zhǔn)確核對金融不良資產(chǎn)的最終評估價值。而對于資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足、沒有提供完整的評估資料的情況，只需要雙方能夠確認(rèn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，得到房屋管理或其他有關(guān)部門的證明，都可以被認(rèn)為是不良資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)評估的依據(jù)。

（四）確定合適的評估對象

在20世紀(jì)末期，我國一些國有商業(yè)銀行逐漸擺脫政策性金融不良資產(chǎn)的資產(chǎn)處置方式給自身帶來的負(fù)面影響，但仍舊產(chǎn)生了大量的不良資產(chǎn)，這別于過去的政策性不良資產(chǎn)，在一定程度上，這些不良資產(chǎn)的質(zhì)量有了明顯的提升，要求完善并且提供更加詳細(xì)的評估資料。

（五）完善相應(yīng)的不良資產(chǎn)評估方法標(biāo)準(zhǔn)體系

相比其他國家的資產(chǎn)評估方法，有相似也有不同，需要量化金融機構(gòu)對于不良資產(chǎn)的評估準(zhǔn)則，因此我國企業(yè)在進行資產(chǎn)重組過程中，需要基于資產(chǎn)評估方法，并分析金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)特點，對其主要形式和在資產(chǎn)重組中產(chǎn)生的問題給予政策解釋和規(guī)定，政府有關(guān)部門針對不良資產(chǎn)評估方法標(biāo)準(zhǔn)體系進行完善。

三、結(jié)語

我國金融不良資產(chǎn)評估過程中由于受到主觀因素判斷的成分較多，而且行為不規(guī)范現(xiàn)象嚴(yán)重，相比其他國家來說，評估理論方法比較滯后，不良資產(chǎn)評估缺乏統(tǒng)一的計費標(biāo)準(zhǔn)，因此需要規(guī)范不良資產(chǎn)評估的收費標(biāo)準(zhǔn)，不斷改進評估方法，使用合理的產(chǎn)權(quán)作為評估依據(jù)，完善我國不良資產(chǎn)評估方法標(biāo)準(zhǔn)體系。