銀行投貸聯(lián)動機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)防范

王金柱

投貸聯(lián)動是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以“信貸投放”與本集團(tuán)設(shè)立的具有投資功能的子公司“股權(quán)投資”相結(jié)合的方式，通過相關(guān)制度安排，用投資收益來抵補(bǔ)信貸風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。作為一種新事物也有不可避免的缺陷，如若把控不好運(yùn)行模式和秩序，也可能帶來意想不到的負(fù)面作用，因而我們也需要對其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)加以防范。

一、銀行投貸聯(lián)動的一些特點(diǎn)

（一）從投貸聯(lián)動的主體來看，投貸聯(lián)動的組織機(jī)構(gòu)是商業(yè)銀行以及由商業(yè)銀行設(shè)立的子公司。根據(jù)國家的相關(guān)規(guī)定，進(jìn)入試點(diǎn)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)由其子公司負(fù)責(zé)股權(quán)投資部分，這樣實(shí)現(xiàn)了母公司與子公司投貸聯(lián)動機(jī)制卻又形成了很大程度上的業(yè)務(wù)分離，為了防止子公司不能盈利反而影響母公司的資金周轉(zhuǎn)能力和信貸業(yè)務(wù)，國家規(guī)定了試點(diǎn)銀行的子公司不得使用負(fù)債資金、代理資金、受托資金以及其他任何形式的非自有資金。

（二）從投資的對象來看，國家對投資對象作出了明確的規(guī)定，即只能是科創(chuàng)企業(yè)，并且只能是試點(diǎn)范圍內(nèi)的科創(chuàng)企業(yè)，明確的將試點(diǎn)范圍外的科創(chuàng)企業(yè)和試點(diǎn)范圍內(nèi)的非科創(chuàng)企業(yè)排除在外。

（三）從投資的目標(biāo)來看，希望達(dá)到商業(yè)銀行子公司以股權(quán)投資來彌補(bǔ)母公司信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的，當(dāng)然，這只是初步的目標(biāo)，如果試點(diǎn)范圍內(nèi)的商業(yè)銀行可以在時(shí)期內(nèi)完成這一目標(biāo)，那么國家必然會大范圍的推廣投貸聯(lián)動這一模式，那么最終就可以達(dá)到改革金融業(yè)務(wù)范圍、降低信貸風(fēng)險(xiǎn)、支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的目的，從而形成一個(gè)新的金融服務(wù)體系。

二、當(dāng)然，我們探討這些的前提都是建立在這種模式能夠成功這一前提和基礎(chǔ)之上的，萬事開頭難，現(xiàn)實(shí)中也依然存在著很多必須直面的問題和風(fēng)險(xiǎn)

（一）在過去，我國《公司法》也對商業(yè)銀行這一特殊的金融企業(yè)作出了規(guī)定，即銀行只允許投資自用不動產(chǎn)，而不得向其他企業(yè)投資。現(xiàn)在《指導(dǎo)意見》對試點(diǎn)范圍內(nèi)銀行的投資事項(xiàng)作出了突破性的規(guī)定，允許向試點(diǎn)范圍內(nèi)的科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，這不論對商業(yè)銀行還是其子公司來說這是一個(gè)全新的領(lǐng)域和新的嘗試，這也意味著商業(yè)銀行沒有具體的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，沒有成功的范例可以參考，一切都要要在摸索中前進(jìn)。

（二）在投資對象的選擇上也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。將投資對象的范圍限定在科創(chuàng)企業(yè)，體現(xiàn)了國家對科技創(chuàng)新企業(yè)的鼓勵(lì)和支持，這對企業(yè)的成功轉(zhuǎn)型也將起到引導(dǎo)作用。但是現(xiàn)實(shí)情況是試點(diǎn)范圍內(nèi)的科創(chuàng)企業(yè)數(shù)量有限，商業(yè)銀行開展股權(quán)投資必然會選擇信譽(yù)好、前景好、創(chuàng)新度高的企業(yè)，那么問題就出現(xiàn)了，在數(shù)量不多的科創(chuàng)企業(yè)范圍內(nèi)選擇符合上述條件的企業(yè)就顯得相對困難了，再加上其他的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)尋找具有優(yōu)勢地位的科創(chuàng)企業(yè)，商業(yè)銀行在投資對象的選擇上可能就會陷入困難之中。

（三）股權(quán)投資所得的收益是來源于對科創(chuàng)企業(yè)的分紅所得，商業(yè)銀行不可能為科創(chuàng)企業(yè)的唯一投資人和股東，那么在科創(chuàng)企業(yè)內(nèi)部就會形成不同比例的收益分配結(jié)構(gòu)，如果科創(chuàng)企業(yè)能夠上市，那么利潤分配關(guān)系可能會更加復(fù)雜化。

三、商業(yè)銀行該如何應(yīng)對這些風(fēng)險(xiǎn)呢？應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面來入手

（一）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，完善投貸之間風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”建設(shè)，確保能夠嚴(yán)格隔離信貸業(yè)務(wù)和股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。雖然將子公司與母公司的業(yè)務(wù)做了區(qū)分，也明確了子公司不得使用負(fù)債資金、代理資金、受托資金以及其他任何形式的非自有資金，但是在實(shí)際操作中并不可能將母公司與子公司的資金完全分開，這會對母公司產(chǎn)生隱性的危險(xiǎn)。所以，必須完善“防火墻”制度，嚴(yán)格隔離該項(xiàng)專用資金。

（二）培養(yǎng)專業(yè)人才、提升業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的能力。之前的商業(yè)銀行主要將精力投入到信貸業(yè)務(wù)中，畢竟這是銀行盈利的最主要來源，加之銀行之前并未有大量的投資業(yè)務(wù)，所以在這一方面的專項(xiàng)服務(wù)人才一定屬于短板。銀行要招聘專業(yè)的投資人才加入到這一隊(duì)伍之中，并且最好在短時(shí)間之內(nèi)可以培訓(xùn)出專門應(yīng)對股權(quán)投資的服務(wù)人才，這樣在與科創(chuàng)企業(yè)合作的道路上才會順風(fēng)順?biāo)?/p>

（三）建立經(jīng)董事會審議的投貸聯(lián)動戰(zhàn)略規(guī)劃、實(shí)施方案和專門的管理制度。既然是與科創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)交易，那么必然要與董事會加強(qiáng)聯(lián)系，所運(yùn)作的程序既要符合國家的相關(guān)規(guī)定，也要通過董事會的審議，包括專門的的實(shí)施方案、管理制度，也包括股票溢價(jià)發(fā)行所獲收益的分割方案等。