銀行投貸聯動機制的風險防范

王金柱

投貸聯動是指銀行業金融機構以“信貸投放”與本集團設立的具有投資功能的子公司“股權投資”相結合的方式，通過相關制度安排，用投資收益來抵補信貸風險，實現科創企業的發展。作為一種新事物也有不可避免的缺陷，如若把控不好運行模式和秩序，也可能帶來意想不到的負面作用，因而我們也需要對其可能存在的風險加以防范。

一、銀行投貸聯動的一些特點

（一）從投貸聯動的主體來看，投貸聯動的組織機構是商業銀行以及由商業銀行設立的子公司。根據國家的相關規定，進入試點的商業銀行應當由其子公司負責股權投資部分，這樣實現了母公司與子公司投貸聯動機制卻又形成了很大程度上的業務分離，為了防止子公司不能盈利反而影響母公司的資金周轉能力和信貸業務，國家規定了試點銀行的子公司不得使用負債資金、代理資金、受托資金以及其他任何形式的非自有資金。

（二）從投資的對象來看，國家對投資對象作出了明確的規定，即只能是科創企業，并且只能是試點范圍內的科創企業，明確的將試點范圍外的科創企業和試點范圍內的非科創企業排除在外。

（三）從投資的目標來看，希望達到商業銀行子公司以股權投資來彌補母公司信貸業務風險的目的，當然，這只是初步的目標，如果試點范圍內的商業銀行可以在時期內完成這一目標，那么國家必然會大范圍的推廣投貸聯動這一模式，那么最終就可以達到改革金融業務范圍、降低信貸風險、支持科創企業發展的目的，從而形成一個新的金融服務體系。

二、當然，我們探討這些的前提都是建立在這種模式能夠成功這一前提和基礎之上的，萬事開頭難，現實中也依然存在著很多必須直面的問題和風險

（一）在過去，我國《公司法》也對商業銀行這一特殊的金融企業作出了規定，即銀行只允許投資自用不動產，而不得向其他企業投資?，F在《指導意見》對試點范圍內銀行的投資事項作出了突破性的規定，允許向試點范圍內的科創企業進行股權投資，這不論對商業銀行還是其子公司來說這是一個全新的領域和新的嘗試，這也意味著商業銀行沒有具體的經驗可以借鑒，沒有成功的范例可以參考，一切都要要在摸索中前進。

（二）在投資對象的選擇上也存在著一定的風險。將投資對象的范圍限定在科創企業，體現了國家對科技創新企業的鼓勵和支持，這對企業的成功轉型也將起到引導作用。但是現實情況是試點范圍內的科創企業數量有限，商業銀行開展股權投資必然會選擇信譽好、前景好、創新度高的企業，那么問題就出現了，在數量不多的科創企業范圍內選擇符合上述條件的企業就顯得相對困難了，再加上其他的風險投資機構有專業的團隊尋找具有優勢地位的科創企業，商業銀行在投資對象的選擇上可能就會陷入困難之中。

（三）股權投資所得的收益是來源于對科創企業的分紅所得，商業銀行不可能為科創企業的唯一投資人和股東，那么在科創企業內部就會形成不同比例的收益分配結構，如果科創企業能夠上市，那么利潤分配關系可能會更加復雜化。

三、商業銀行該如何應對這些風險呢？應當從以下幾個方面來入手

（一）加強風險管控能力，完善投貸之間風險“防火墻”建設，確保能夠嚴格隔離信貸業務和股權投資的風險。雖然將子公司與母公司的業務做了區分，也明確了子公司不得使用負債資金、代理資金、受托資金以及其他任何形式的非自有資金，但是在實際操作中并不可能將母公司與子公司的資金完全分開，這會對母公司產生隱性的危險。所以，必須完善“防火墻”制度，嚴格隔離該項專用資金。

（二）培養專業人才、提升業務創新能力和服務科創企業的能力。之前的商業銀行主要將精力投入到信貸業務中，畢竟這是銀行盈利的最主要來源，加之銀行之前并未有大量的投資業務，所以在這一方面的專項服務人才一定屬于短板。銀行要招聘專業的投資人才加入到這一隊伍之中，并且最好在短時間之內可以培訓出專門應對股權投資的服務人才，這樣在與科創企業合作的道路上才會順風順水。

（三）建立經董事會審議的投貸聯動戰略規劃、實施方案和專門的管理制度。既然是與科創企業的股權交易，那么必然要與董事會加強聯系，所運作的程序既要符合國家的相關規定，也要通過董事會的審議，包括專門的的實施方案、管理制度，也包括股票溢價發行所獲收益的分割方案等。