我國商業銀行投資銀行業務的創新探析

韓松

【摘要】受金融業外在推動力作用的影響，我國商業銀行向投資銀行業務滲透與融合發展方向是金融業改革發展的必然結果，是以金融創新為主導的內在要求，也是其主動適應金融市場演進，在競爭中生存、發展、壯大的客觀選擇。為適應新時期金融業競爭的環境變化與迫切需要，商業銀行必須盡快提供全方位、綜合化的多元金融服務，而實現業務多元化金融服務最直接有效的途徑就是發展投資銀行業務，這是由外部市場力量驅動的自身經營模式的創新行為。

【關鍵詞】商業銀行 投資銀行業務 創新

一、引言

目前，中國金融業目前已經全面對外開放，外部環境面臨著外資銀行全力沖擊國內金融市場，內部環境又適逢銀行業要求利率市場化，資本市場直接融資規模不斷加大，這些挑戰使得我國商業銀行依靠經營傳統存貸款利率賺取利息差獲取凈利潤的空間相對縮小，漸漸制約了我國商業銀行的規模擴張和盈利的提升。因此，我國商業銀行自身需要開展多項經營業務，來抵御非銀行業金融機構和國際銀行業的挑戰。而研究我國商業銀行投資銀行業務的創新模式則顯得至關重要。

二、我國商業銀行投資銀行業務發展現狀

近年來，我國商業銀行開展投行業務的各種動因，相關政策也相繼出臺，明確商業銀行可以辦理代理證券、投資基金托管等投資銀行業務，國內商業銀行根據政策的允許在涉足投行業的領域上逐步發展，并取得了一定的發展。

（一）我國商業銀行投資銀行業務的類型現狀

根據自身的特征和發展趨勢，國內各商業銀行發揮自身優勢在投資銀行業務不同種類上有所選擇（見表1）。

由此，我們可以看到我國商業銀行己經涉足投行業務，并在不同的業務中結合自身的優勢與便利條件，實施多樣化的發展。

（二）我國商業銀行開展投資銀行業務的模式現狀

1.與非銀行金融機構合作。這種模式的基本特點是：業務上互相聯合、經營上實施各自經營，共同分享新業務的收益利潤。目前大多數銀行采取這種初級的模式探索投行業務。如天津礦產資源交易所與中信銀行、西安信托合作。

2.銀行集團模式。在2009年6月，中國工商銀行以7300萬美元收購了加拿大東亞銀行70%的股權，一舉獲得了加拿大的銀行業牌照和客戶資源。

3.商業銀行內部綜合經營模式。我國商業銀行開展投行業務的方式，除了上述兩種以外，越來越多的商業銀行在組織機構內部設立投資銀行部參與投行業務。

（三）我國商業銀行開展投行業務的收入結構現狀

2013年我國商業銀行年報發布，工行、建行、中行、農行等上市銀行在投行業務領域取得可觀的業績：例如，①工行投資銀行業務收入155.06億元，增加29.67億元，增長23.7%，主要是企業信息服務、投融資顧問等業務收入穩定增長，同時重組并購、資產轉讓與交易、股權投資基金等新業務收入實現較快增長。

各項數據表明，我國商業銀行雖然起步晚，但發展速度驚人，增長趨勢之快，讓我們不得贊嘆投行業務已經是商業銀行不可回避的領域。

三、我國商業銀行發展投資銀行業務的現存問題

盡管我國商業銀行在開展投資銀行業務上方面已經取得較大的發展，然而，在此業務領域，整體上還存在著很多的問題和限制。

（一）產品種類增多，但同質化現象嚴重

我國資本市場起步比較晚，整體的資本市場發育成熟程度還不高。而商業銀行開展的業務品種和服務種類盡管有所增加，但是同質化現象比較明顯，市場對商業銀行提供投資銀行業務還不接受，在這方面，說明商業銀行開展投資銀行業務的沒有品牌優勢，認可度不高。

（二）業務收入水平提升，總體收入占比不高

由上述分析得知，工行投資銀行業務收入155.06億元，增加29.67億元，增長23.7%，業務水平有了很大提高，然而，2013年投行業務收入僅占工行總體收入1651億元的9.4%，雖然在投行業務方面做出了很大提升，但是在總體收入占比依然很小。

四、我國商業銀行投資銀行業務創新的策略

（一）轉變投資銀行業務經營的理念

1.管理模式要從項目中心向客戶中心轉變。為客戶服務將成為投行業務的根本理念，必須培育自己的客戶群體，讓企業擁有自己的投資銀行。管理模式要從項目中心向客戶中心轉變。

2.運作模式要從單兵作戰向分工協同轉變。券商要在市場化條件下，靠原來項目小組單兵運作的模式難以應對，必須加強分工協作，在項目進行過程中必須加強研究力量和風險控制力度。

（二）優化投資銀行業務運作組織結構

對商業銀行而言，發展投資銀行業務最首要的任務便是充分利用商業銀行的客戶、網絡、資源及信譽優勢，用以支持投資銀行業務發展。尤其是在投資銀行業務發展初期階段，特別需要借助商業銀行客戶資源和專業技術平臺，實現跨越式發展。

在商業銀行組織結構內部，投資銀行部門必須與公司業務、機構業務等一線業務部門進行有效的溝通與合作，在競爭中形成合力，充分發揮老字號商業銀行在傳統業務方面的綜合優勢。同時還要同海外投資銀行機構保持密切聯系，學習其先進經驗，發覺業務先機。

五、結論

投資銀行有助于資源的優化配置，是推動資本市場發展的重要中介機構。商業銀行開展投資銀行業務不僅可以優化商業銀行的經營結構，還可以增強商業銀行的管理金融風險的能力。

我國商業銀行投資銀行業務發展不完善。本文在國內外原有研究的基礎上，對商業銀行開展投資銀行業務進行了較為全面的理論探討，首先，分析了我國國內商業銀行投資銀行業務模式和現狀；其次，針對我國商業銀行投資銀行業務創新優勢因素、制約因素進行了深入的論述。最后，本文提出一系列促進我國商業銀行投資銀行業務創新的策略以促進我國商業銀行投資銀行業務良好發展。

注釋

①中國工商銀行年報[Z].2013

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