淺析我國資本市場如何支持“一帶一路”建設

張澤

摘要：眾多“一帶一路”項目的投入以及后期的落地，無疑將需要大量的資金，這就對我國的資本市場提出了巨大的資金需求。本文旨在對我國資本市場如何助力“一帶一路”的建設提出有價值的建議。

關鍵詞：“一帶一路”；資本市場；合作

一、“一帶一路”的基本情況分析

“一帶一路”是惠及多國人民的倡議。“一帶一路”沿線有60多個國家，總人口約44億。2016年沿線國家的GDP總值約為23萬億美元，貿易總量占全球1/4。除中國外，沿線國家2016年人均GDP約為3750美元，相當于發達經濟體人均GDP的19%。所以沿線國家未來經濟發展的空間巨大，各國將從中得到巨大的益處。據麥肯錫預測，2050年“一帶一路”沿線國家將貢獻全球經濟增量的80%，這說明“一帶一路”倡議的經濟潛力巨大，并且具有十分廣闊的前景。

自從我國實行改革開放以來，“要想富、先修路”的基本思路給我國的區域經濟注入了新的活力，小的鄉村城鎮因此迅速成長起來，小的漁村如今可以發展成為國際大都市，這一切當然離不開交通。交通是一個城市發展的生命線。在“一帶一路”的部分沿線國家以及我國部分邊遠地區，基礎設施的落后制約了當地的經濟發展和跨國貿易，再加上互聯網經濟的沖擊，現在它們更像是一座座孤城，迫切需要進行基礎設施的更新，盡快完成更新換代，打通當地經濟發展的生命線。

據市場估計，沿線國家基建投資總規模達6萬億美元。亞洲開發銀行的報告顯示，到2030年，亞洲基建投資需求高達26萬億美元。通過進行相關基礎設施的投資，可以帶動上下游幾十個產業的發展，同時可以促進當地的消費需求，帶動當地的經濟發展。

不同的資源需要在某一個區域內共享，才可以維持某個地區的和平穩定。現在是共享經濟的時代，只有大家愿意把好的資源和技術拿出來，才可以攜手進步。我國的高鐵技術世界領先，安全性極強，這正是一個彼此雙贏的機會。高鐵的修建可以方便地區之間的人才交流。一些在較發達經濟體的過剩產能，轉移到較落后經濟體仍具有一定先進性，適應當地經濟發展水平和市場需求，有利于推進產業梯度轉移和升級。

“一帶一路”倡議對我國的戰略意義也是不言而喻的，其中許多重要項目和節點城市分布在我國的邊疆或少數民族地區，其落地實施將成為帶動我國沿邊欠發達省份經濟發展的重要引擎。

二、我國資本市場怎么做

1.大力發展直接融資

基礎設施項目需要投入大量的資金。所以當下最需要的是調動民間投資的積極性，同時需要吸引國際投資者，大力發展直接融資，用市場化的方式配置金融資源，支持國內優秀企業“走出去”，積極參與沿線國家的經濟建設和交流合作。投資者需具有長遠的眼光以及良好的耐心，通過股權融資和債券融資，使投資者不再追求短線利益，這對投資者是一個考驗。同時，鼓勵優秀的企業在A股市場發行上市和再融資，保障“一帶一路”重點項目資金需求；充分利用境內、境外兩個市場，支持境內企業在境外市場籌集資金，投資“一帶一路”建設。

2.加快人民幣國際化進程以及境內市場的對外開放

目前，“一帶一路”項目融資仍主要依靠美元。不少沿線國家經濟規模小、金融市場欠發達、匯率不穩定，通過美元結算雙邊貿易投資，會產生巨大的不確定性。隨著我國與沿線國家的貿易往來逐漸增多，以及部分地區局勢動蕩不安，人民幣作為“一帶一路”項目的結算幣種更是一種長久之計，人民幣作為結算幣種可以避免當今局勢帶來的美元匯率波動。同時，要使人民幣“走出去”并“留得住”，需要加快離岸人民幣市場和境內市場的對外開放。積極發展交易所聯通、基金產品互認等機制，能夠為境內外投資者提供更豐富的交易工具和投資渠道，打通人民幣回流境內的通道，形成人民幣“境內—境外—再境內”的良性循環。隨著人民幣國際化的深入推進，我國國內的證券機構和投資銀行可以在海外拓展業務，不斷增強自身在國際舞臺上的競爭力，這有利于其進一步發展壯大。

3.提高證券服務機構國際競爭力，支持中國企業“走出去”

“一帶一路”給國內的金融機構提供了良好的發展機遇。金融機構可以借助這股東風進一步擴展業務，進入新的海外市場，尤其是沿線國家的資本市場，特別是那些重點國家的重點城市，形成強大的投資格局，提高海外知名度。應鼓勵具備條件的會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、資信評級機構制訂相應的發展戰略，推進本土化戰略，深耕當地市場，積極開展特色跨境業務，創新金融合作模式，穩扎穩打，一步步走向國外，提升自身機構的服務能力和創新能力。這對于目前我國金融機構來說是一件十分有益的事情。同時，我國金融機構走出國門也會促進人民幣國際化的進程，這是一件互利共贏的事情。

4.積極參與沿線國家金融基礎設施建設

“一帶一路”沿線國家資本市場普遍薄弱，金融基礎設施發展滯后。我國應該積極參與沿線國家資本市場的制度安排、法律法規建設、框架設計，加強交易所、登記結算機構間的雙邊業務和股權合作，探索建立面向“一帶一路”沿線國家的區域性交易市場，盤活區域內的資金和項目資源。在宏觀層面，可以為沿線國家提供幫助，把國內的經驗加以利用，并結合當地的實際情況進行重新整合。在人才培養方面，我國可以與沿線國家建立金融人才交流機制，每年定期派遣一定數量的人員到對方國家學習交流，舉辦金融合作協商論壇，此舉可以提高金融人才的應用創新能力。

5.加強“一帶一路”金融人才隊伍建設

首先就要從高校開始抓起，讓學生盡快地了解和適應我國資本市場。在金融從業人員中，定期選拔部分高端人才進行培訓，讓他們伴隨著改革的浪潮不斷提升自身的業務能力，增強風險意識，逐步適應新的金融體制機制。互聯網時代的來臨，使傳統金融面臨更大的挑戰，因此要利用好互聯網，使金融服務好實體經濟。

三、結語

“一帶一路”戰略的實施，需要多個行業的相互配合。金融業則承擔著更為重要的角色。我國資本市場需要以改革促發展。只有這樣，才能更好地落實、推進“一帶一路”倡議。

參考文獻：

谷楓.資本市場助力“一帶一路”倡議股權融資補齊多層次融資機制[N].21世紀經濟報道，2017-05-12.