線上供應(yīng)鏈金融模式分析與比較

張超

[摘要]傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式能夠較好地解決中小企業(yè)融資難的問題，但弊端也較為顯著，線上供應(yīng)鏈金融的實踐是對傳統(tǒng)模式的線上化實現(xiàn)以及隨之衍生出的產(chǎn)品。目前線上供應(yīng)鏈金融可以分為銀行線上供應(yīng)鏈金融、電商供應(yīng)鏈金融以及基于電商平臺的銀行供應(yīng)鏈金融，本為基于文獻回顧相關(guān)產(chǎn)品的分析，總結(jié)出了三種模式的優(yōu)劣勢。

[關(guān)鍵詞]線上供應(yīng)鏈金融；電商平臺

一、背景介紹

中小企業(yè)雖然單個實力較弱，但就整體而言，已經(jīng)是我國國民經(jīng)濟增長、解決就業(yè)崗位以及增加我國GDP的重要力量。盡管中小企業(yè)的作用突出，但實際運營中，有著很多待解決的問題，其中融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的一大因素。

供應(yīng)鏈金融模式的提出有效的解決了中小企業(yè)融資難的問題，但也出現(xiàn)了很多弊端，其中最為主要的是要通過銀行支行上報、分行審批等步驟，授信時間較長，服務(wù)效率較低。因此，線上供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。

線上供應(yīng)鏈金融是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的互聯(lián)網(wǎng)化以及隨之產(chǎn)生衍生品的總稱，其參與主體除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行、核心企業(yè)、中小企業(yè)以及物流企業(yè)外，還包括了電商平臺，屬于對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新產(chǎn)品，可以高效的完成資金流、信息流、商流以及物流的集合與流通。本文從文獻回顧出發(fā)，結(jié)合各種線上供應(yīng)鏈金融的特點以及運營模式，對現(xiàn)有的模式進行分類，以及對這些模式的實際運用現(xiàn)狀和優(yōu)缺點進行了闡述。

二、線上供應(yīng)鏈金融的各種模式介紹以及案例介紹

（一）銀行線上供應(yīng)鏈金融

銀行線上供應(yīng)鏈金融是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融線上化實現(xiàn)的產(chǎn)物，此外也應(yīng)該關(guān)注在此過程中實現(xiàn)操作的協(xié)同化，這樣能夠解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融操作效率低的問題，核心企業(yè)可以根據(jù)供應(yīng)鏈上下游的融資和庫存情況調(diào)整策略，促進供應(yīng)鏈的協(xié)同發(fā)展。

銀行線上供應(yīng)鏈金融的具體發(fā)展模式分為線上應(yīng)收賬款融資供應(yīng)鏈金融、線上預(yù)付賬款融資供應(yīng)鏈金融以及線上動產(chǎn)質(zhì)押融資供應(yīng)鏈金融。這些模式相較于傳統(tǒng)類，除了線上化實現(xiàn)效率較高的優(yōu)點外，隱藏價值在于有利于解決核心企業(yè)、物流企業(yè)以及中小企業(yè)三者之間的協(xié)同發(fā)展。

目前國內(nèi)的實踐中，平安銀行的“供應(yīng)鏈金融2.0”、招商銀行推出的“智慧SCF平臺”以及民生銀行推出的“保理及供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)”都屬于線下到線上的進化。

（二）電商供應(yīng)鏈金融

電商供應(yīng)鏈金融以電商企業(yè)為核心，在獲得小額貸款的牌照后，通過其發(fā)展成熟的電子商務(wù)網(wǎng)站，向與電商網(wǎng)站合作的企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資、向消費者提供信用貸款等業(yè)務(wù)。該種模式?jīng)]有銀行的參與，電商企業(yè)直接以其平臺或者旗下子公司的資金向企業(yè)或者消費者直接提供貸款。由于電商企業(yè)擁有企業(yè)的銷售信息以及消費者的信用記錄，因此這種形式的供應(yīng)鏈金融違約率相對較低，電商企業(yè)擁有信息的絕對優(yōu)勢。

從參與主體來看，可以分為B2B和B2C兩種模式。其中B2B模式又可以分為電子倉單融資和電子訂單融資。電子倉單融資模式是借款企業(yè)將倉儲公司開具的電子倉單向電商企業(yè)質(zhì)押以獲取貸款的方式。電子訂單融資模式是借款企業(yè)借助核心企業(yè)訂單實施授信，來獲取貸款。B2C模式融資流程是消費者通過向賣家購買商品形成電子訂單，并通過自身的信用由電商平臺代其支付給賣家貨款，消費者只需要進行到期還本付息即可。

目前國內(nèi)進行此種融資模式具體包括阿里小貸、蘇寧小貸以及京匯小貸等小貸公司，進行的服務(wù)包括天貓的分期付款以及京東的“白條”服務(wù)等。

（三）基于電商平臺的銀行供應(yīng)鏈金融

基于電商平臺的銀行供應(yīng)鏈金融是銀行結(jié)合電商平臺推出的供應(yīng)鏈服務(wù)。該種模式放貸主體為銀行，存在著自營和第三方平臺兩種情況。

前者是指基于銀行自己創(chuàng)建的電商平臺，可以分為“基于自營B2B/B2C電商平臺的銀行供應(yīng)鏈金融”。而后者是銀行與第三方電子商務(wù)平臺合作的產(chǎn)物，進一步也可以分為“基于第三方電商平臺的B2B/B2C的銀行供應(yīng)鏈金融”。

目前國內(nèi)實踐產(chǎn)品較多，自營板塊中中國銀行推出了“聰明購”板塊、建設(shè)銀行推出的“交博匯”和“善融商務(wù)”平臺領(lǐng)先：第三方板塊中，建行也在行業(yè)前列，與金銀島合作推出“e單通”、敦煌網(wǎng)合作推出“e保通”等平臺產(chǎn)品。

三、各模式優(yōu)劣勢分析

（一）銀行供應(yīng)鏈金融優(yōu)劣勢

該模式是傳統(tǒng)模式的線上化實現(xiàn)，其特點是授信時間快、操作效率高：此外銀行能夠選擇較優(yōu)的核心企業(yè)，關(guān)注主體交易之間信息的對稱性和可信性，從而降低中小企業(yè)信用違約的概率：信息的對稱性也對核心企業(yè)、中小企業(yè)以及物流企業(yè)三方的協(xié)同效應(yīng)提供幫助。

但該種模式過度依賴于核心企業(yè)，供應(yīng)鏈融資的績效要視核心企業(yè)與中小企業(yè)之間的應(yīng)收預(yù)收款額而定，主動性較弱：且盈利模式較落后，盈利水平低，不利于長遠發(fā)展。

（二）電商供應(yīng)鏈金融優(yōu)劣勢

由于商戶和客戶需要入駐平臺的基本信息和交易信息，因此信息公開公開程度較高，能有效解決信息不對成問題：盈利角度來看，該模式的信息獲取成本較低，融資后其的監(jiān)管費用也較少，能提高電商平臺的盈利能力。

另一方面，該種融資方式僅限于入駐電商平臺的企業(yè)和客戶，局限性較大，且由于小貸公司不能吸收存款，資金來源較少，所以融資規(guī)模相較于銀行較小：國家目前對于該種模式的支持較少，缺少政府該種供應(yīng)鏈融資的政策支持。

（三）基于電商平臺的銀行供應(yīng)鏈金融的優(yōu)劣勢

授信主體銀行資金規(guī)模較為雄厚，業(yè)務(wù)覆蓋面較廣，能夠針對大、中、小企業(yè)不同規(guī)模的貸款：銀行可以通過平臺跟蹤中小企業(yè)的財務(wù)狀況，還能實時跟蹤企業(yè)的真實信貸水平，有利于其做出正確的放貸策略。

由于銀行自營平臺的準(zhǔn)入機制較為嚴(yán)格，因此這種模式的面向企業(yè)較為優(yōu)質(zhì)，但數(shù)量較少：而第三方平臺的中間費用較高，且隨著時間的推移會越來與依賴于第三方平臺，自主性較差。endprint