創新型經濟發展的金融演化路徑：青島經驗

李嘉曉

（青島市財富管理金融發展中心研究規劃部，山東 青島 266071）

創新型經濟發展的金融演化路徑：青島經驗

李嘉曉

（青島市財富管理金融發展中心研究規劃部，山東 青島 266071）

一、創新型發展是高階經濟的重要標志

波特最早使用創新驅動概念并將其作為一個發展階段提出來。波特把經濟發展劃分為要素驅動、投資驅動、創新驅動、財富驅動階段四個階段。在創新驅動階段，仍然需要要素和投資，但要素和投資由創新來帶動。因此，創新驅動屬于一種經濟增長方式，其解決的不只是效率問題，更為重要的是依靠知識資本、人力資本和激勵制度等無形要素實現要素的新組合，是科技成果在生產和商業上的應用擴散，是創造新的增長要素。因此，創新驅動的經濟增長是比要素驅動和投資驅動更高層次的增長方式。經濟發展的每個階段都需要尋求促進經濟發展的動力。要素驅動階段的經濟發展動力主要是土地、勞動力等要素和石油、礦藏等自然資源。投資驅動階段的經濟發展動力主要是投資，包括政府投資和社會投資。創新驅動階段的經濟發展動力主要是科技創新，這一階段的經濟形態可概括為創新型經濟。

所謂創新型經濟，是以知識和人才為依托，以科技創新為主要驅動力，以發展擁有自主知識產權的新技術和新產品為著力點，以創新產業為標志的經濟，體現了資源節約和環境友好的要求。簡單地講，創新型經濟指的是以科技創新作為經濟運行、發展導向和著力點的經濟。與傳統經濟（要素驅動階段和投資驅動階段的經濟）更多依靠人與物的結合實現經濟增長不同，創新型經濟更多地通過人的潛能的開發和創意創新的排列組合實現經濟增長。經濟發展轉向創新驅動后，需要利用知識和技術等創新要素對資本、勞動力、物質資源等有形要素進行新組合，以創新的知識和技術利用物質資本、改造傳統產業、提高勞動生產率、提高勞動者素質和科學管理水平、降低單位能耗、保護環境、實現人與自然的和諧發展。各種物質要素和傳統產業經由人類創新發明的新技術介入，不斷促進產業智慧化、智慧產業化，不斷涌現推動經濟持續發展的新產業、新業態和新模式。顯然，創新驅動可以在減少物質資源投入的基礎上實現經濟增長。

二、金融演化與創新型經濟發展

國內外發展實踐證明，經濟增長轉向創新驅動，可以相對節省物質資源、環境資源等物質投入，但不能節省資金投入。科技創新是創新型經濟的核心特征，也是評價創新型經濟發展情況的重要依據，創新型經濟發展的重要前提之一是有足夠的資金投入來驅動科技創新。市場經濟條件下，創新型經濟發展的資金投入主要來自于金融體系。

金融是現代經濟的核心、實體經濟的血液。創新型經濟發展離不開金融支持，需要金融的深度參與，需要金融體系及時地將足夠的金融資源投入到創新驅動中，通過保障創新投入來增加創新產出，促進科技創新成果產業化，增加高新技術企業數量，擴大高新技術產業規模。為此，需要對適應要素驅動和投資驅動的金融體系進行改革完善創新，推動金融體系不斷演化，建立具有較強創新能力的金融體系，引導足夠的金融資源及時投入到創新驅動中，使其更好地適應創新型經濟發展的需要。

同時，創新型經濟的發展，也為金融體系的演化提供了有利條件。近年來在全球范圍內迅速興起的金融科技（FinTech），便是金融與科技之間有效結合的重要成果之一。金融科技通過技術手段推動金融創新，形成對金融市場、機構及金融服務產生重大影響的業務模式、技術應用以及流程和產品。金融科技利用的技術手段來源于創新型經濟發展的成果，比如互聯網技術、人工智能、大數據、云計算等。因此，發展創新型經濟，既不離開金融的支持，也是推動金融業演化的重要手段。

為了有效支持創新型經濟發展，金融業在加強自身發展時，要注重推動兩個層次、五個方面的演化：第一，金融業自身的演化，主要體現在機構體系、市場體系、人才體系等三個方面。金融業應結合創新型經濟發展的需要，通過對原有組織形態進行創新組合、優化設計等，創造出適應科技創新的新興機構和市場，培養造就適應服務科技創新的金融人才。如商業銀行在科技型企業集聚地設立的科技專營銀行，就是金融與科技結合的有效載體。通過組織形態方面的演化，金融可以更好地發揮對創新型經濟發展的支持作用。第二，軟環境層次的演化，主要體現在政策環境和服務意識等兩個方面。金融創新的活躍程度反映著一個地區軟環境的優越程度。一個地區的政策環境越是優越、政府服務意識越是超前，越是能夠顯著增強該地區金融創新的活躍程度，更好地促進該地區創新型經濟發展。

三、支持創新型經濟發展的金融演化：青島經驗

青島是我國唯一以財富管理為主題的金融綜合改革試驗區，這為青島順應并引領經濟發展階段演進奠定了基礎。財富管理試驗區的獲批建設，契合了經濟發展最終要進入財富驅動階段的需要，具有前瞻性導向作用，對青島當下實施創新驅動戰略、促進創新型經濟發展亦能發揮重要的推動作用。近年來，青島借助于財富管理試驗區平臺，從機構體系、市場體系、人才體系、政策環境、服務意識等五個方面發力，全面加快金融創新，通過金融核心作用的發揮，支持創新型經濟發展。

（一）機構體系

創新驅動階段的經濟發展動力主要是科技創新。科技創新最為缺乏資金、最需要資金投入的階段是科學發現成果孵化為新技術階段。這一階段，投資風險最大，潛在收益也最大，需要科技和金融深度結合，需要引導足夠的金融資本投入。為此，青島采取多種措施，提升金融服務科技創新能力。市財政出資注冊科技金融專營機構——青島高創科技融資擔保公司，重點為科技孵化器、公共研發平臺等科技基礎設施建設和科技型中小企業創新發展提供融資擔保服務。青島銀行在青島高新區設立山東省首家科技支行，通過創新產品、優化服務，針對種子期和創業期科技型企業進行專項融資支持，重點解決科技型企業融資難問題，促進金融資源與科技資源有機結合，加快科技成果產業化發展。經歐洲央行、意大利央行批準的我國首家外商獨資財富管理公司——青島意才財富管理公司順利落戶。全國第一支以“人民幣”字樣注冊的山東省人民幣國際投貸基金進入運營階段。全國商業銀行設立的首批專業托管機構—興業銀行資產托管（青島）中心和光大銀行資產托管青島中心揭牌運營。全國首家由產業發起設立的產融結合消費金融公司——海爾消費金融公司獲批開業，其產融結合創新模式對踐行金融支持實體經濟發展理念具有重要意義。

（二）市場體系

目前，青島市共有高新技術企業1025家，科技孵化器120家，在孵企業3917家，這些企業的發展壯大，離不開金融創新的支持。為此，青島通過建立多功能財富管理市場體系，搭建融資交易平臺，為高新技術企業、科技孵化器和在孵企業提供全方位金融服務。涉及區域股權、金融資產、海洋產權、場外市場清算、信用資產、軟件和信息服務、文化產權等領域的財富管理特色要素市場紛紛投入運營或獲批籌建，權益類交易市場覆蓋面進一步拓展。2014年4月開業的山東省第二家重要的區域性股權交易市場——藍海股權交易中心，圍繞服務中小微企業特別是科技型中小微企業，提供股權、債權和其他權益類產品的登記、托管、轉讓、投資、融資等服務，突出打造中小企業股權交易平臺、財富管理產品交易平臺和“信藍籌”互聯網私募融資平臺“三大平臺”，促進社會財富與中小微企業股權投融資對接，開業兩年來，掛牌企業達到583家，累計實現融資43.8億元，實現股權交易2.1億元，財富管理交易板塊累計備案金額233.7億元。2015年12月開業的青島國富金融資產交易中心，基于實體企業融資、機構存量盤活、投融資工具設立等多方面開展直接融資業務、金融資產轉讓業務和金融產品創設發行業務，實現非標金融資產流轉與投融資工具創設同步發展，旨在以金融資產交易為依托，串聯財富管理市場各要素，構建互聯網化新型財富管理模式，在提高社會財富流動性的同時，為創新型經濟發展注入資金血液，目前交易量已突破10億元。財富管理市場體系的豐富完善，拓寬了科技型企業的融資渠道，提升了融資能力。

（三）人才體系

加大金融人才引進培養力度，夯實金融創新的人才基礎。出臺《關于青島市金融人才隊伍建設“十百千萬”工程的實施意見》，從拓寬人才引進渠道、營造人才創業環境等方面出臺了有力舉措。此外，青島市還加強與國內外高端金融智庫和重點院校合作，搭建財富管理人才培養平臺。深化與中國金融四十人論壇的合作，青島四十人金融研究院和青島市四十人金融教育發展基金會注冊成立。以彭實戈院士為帶頭人的中國金融風險量化研究協同創新中心、青島協同創新金融研究院、山東大學青島金融與財富管理研究院揭牌運營。上海財經大學青島財富管理研究院與美國加州大學伯克利分校在青島共建國際人才培養基地，將全球頂尖金融工程專業引入青島。劍橋大學與聯辦集團合作，在青島共建劍橋大學青島聯辦財富管理中心。青島有關高校和機構與英國證券與投資協會、盧森堡金融技術轉讓署、美國沃頓商學院、澳大利亞阿德萊德大學、新加坡GEP集團等達成了多項國際化財富管理人才培養合作意向。2016年末，青島市金融從業人數達到15.6萬人，比試驗區獲批前增加8.3萬人，金融人才正在青島加速聚集。

（四）政策環境

自2014年2月獲批以來，青島積極發揮財富管理試驗區的政策優勢，不斷優化金融業發展政策環境，加快金融創新，在提升金融服務實體經濟效率的同時，創新型經濟發展環境進一步優化。一是向國家申請財富管理創新試點政策。借助于財富管理試驗區“一事一報”通道，青島向“一行三會”等部門分兩批申請了60項創新試點政策，大多數已進入實施階段，涉及擴大金融業對外開放、跨境投融資、新型金融機構設立等金融業改革發展關鍵環節，多個全國“第一單”在青島落地，形成的多項創新經驗在全國或山東省范圍內復制推廣。同時，強化地方政策配套支持，頒布實施《青島市金融發展促進條例》，青島成為全國第三個、山東省內唯一開展地方金融立法的城市。出臺《關于促進青島市財富管理金融綜合改革試驗區發展的政策措施》及其實施細則，從聚集金融資源、鼓勵金融創新、壯大資本市場、吸引金融人才四個方面推出了有力的政策措施。設立科技金融專項資金，出臺《青島市科技金融投保貸聯動業務實施辦法（暫行）》。二是推出金融創新獎勵辦法。為進一步支持和鼓勵金融創新，充分調動金融機構、高校研究機構和社會各界參與金融創新的積極性，自2015年開始設立獎勵金額300萬元的金融創新獎，每年評選出創新貢獻獎、項目創新獎和研究創新獎共16項。金融創新獎的設立評選，進一步調動了各界參與支持金融創新的動力，進一步濃厚了青島金融創新的社會氛圍和環境。三是堅持改革發展與風險防范并重，優化金融創新環境。嚴厲打擊非法金融活動，推進金融重點案件處置，未發生大型互聯網金融風險案件。面對近年來經濟下行導致銀行資產質量下降的嚴峻態勢，主動作為，開展銀行不良貸款化解工作，從優化信用環境、培育處置載體、爭取總部支持等多方面全面推動不良貸款分類處置。

（五）服務意識

積極推動服務型政府建設，變被動服務為主動服務，體現在試驗區建設的方方面面。比如青島高度重視滿足企業合理的融資需求，先后三次組織開展“駐青銀行機構負責人走訪千家企業”活動和走訪規模以上工業企業活動，滿足企業融資需求983億元，同時改進了對企業的多項金融服務。又如，青島根據企業現實需求，按照“政府引導、風險共擔、市場化運作”原則，主動推出了科技型中小微企業專利權質押貸款保證保險，被中國保監會作為“青島模式”向全國推廣。服務意識的轉變，帶動了青島財富管理試驗區飛躍式發展，“十二五”期間，青島金融業增加值年均增長19.9%，高于全省4.4個百分點。2016年，全市金融業實現增加值668.8億元，增長12.8%，高于GDP增速4.9個百分點，比試驗區獲批前增長42.9%；金融增加值占GDP比重達到6.7%，比試驗區獲批前提高0.9個百分點；金融業對GDP貢獻率達到10.3%，在所有行業中處在第4位，比試驗區獲批前提高1.8個百分點。

（責任編輯 劉西順；校對 XS）