創(chuàng)新型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范措施

徐奕淳

摘要：隨著中國經(jīng)濟(jì)體制的深化改革和世界經(jīng)濟(jì)一體化，經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大變化，推進(jìn)創(chuàng)新型國家的過程中創(chuàng)新型企業(yè)做出了重大貢獻(xiàn)，創(chuàng)新型企業(yè)尤其是創(chuàng)新型中小企業(yè)是高收益與高風(fēng)險(xiǎn)共存的企業(yè)，比一般企業(yè)要面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)因素，必須提高對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)與防范控制。本文從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀成因入手，討論創(chuàng)新型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；創(chuàng)新型中小企業(yè)；防范

一、引言

近年來，我國越來越多創(chuàng)新型中小企業(yè)涌現(xiàn)出，這些企業(yè)正變?yōu)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展的重要增進(jìn)點(diǎn)。近年來，世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，國際形勢變化巨大，給企業(yè)正常生產(chǎn)帶來了嚴(yán)重影響，很多企業(yè)虧損、倒閉。外部環(huán)境變化巨大，企業(yè)內(nèi)里矛盾重重，創(chuàng)新型中小企業(yè)面對復(fù)雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，常常陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之中，無疑會(huì)對生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大影響，因此需要予以高度關(guān)注。

二、創(chuàng)新型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及原因分析

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義定義和狹義定義。風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義是指損失的不確定性，日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。龜井利明覺得風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性，風(fēng)險(xiǎn)既可能給活動(dòng)主體帶來威脅，也可能帶來機(jī)遇，這就是廣義風(fēng)險(xiǎn)的含義。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類方法按不同的依據(jù)有不同的分類方法。依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制的程度來分，分為可控風(fēng)險(xiǎn)與不可控風(fēng)險(xiǎn)；依據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素來分，分為外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；依財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本內(nèi)容來分，分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)；依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)是否能被抵消，分為系統(tǒng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文依據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本活動(dòng)來分，從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)來探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)籌資給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性，這主要是由資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化所引起的。一般來說，創(chuàng)新型中小企業(yè)資金需求較大，但卻缺少強(qiáng)大的資金支持，初期，銀行很難承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)本身又難以用發(fā)行股票債券形式籌集資金。導(dǎo)致這類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，資金結(jié)構(gòu)得不到優(yōu)化，使財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投入資金后，由于市場需求變化而影響企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期偏離的風(fēng)險(xiǎn)。考慮到創(chuàng)新性中小企業(yè)籌資比較困難，而資金大部分用于技術(shù)研發(fā)、技術(shù)改造、技術(shù)購買等科研開發(fā)支出，所需要的投入資金量大，加劇風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要有效投資、合理規(guī)劃，才能取得預(yù)期收益。

（3）存貨管理風(fēng)險(xiǎn)

對于一個(gè)企業(yè)來說，保持一定量的存貨至關(guān)重要，存貨過多，將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓嚴(yán)重，占用資金，存貨過少會(huì)導(dǎo)致供給不及時(shí)，將影響正常生產(chǎn)，更有甚者違約，影響企業(yè)的信譽(yù)。對于創(chuàng)新性中小企業(yè)來說，高存貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品大多為更新?lián)Q代快、流動(dòng)性強(qiáng)的產(chǎn)品，存貨風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在電腦、手機(jī)及汽車等價(jià)格浮動(dòng)的幅度較大。

（4）收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配分為留存收益和分配股息，這兩者息息相關(guān)。而創(chuàng)新性中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者大多數(shù)是理工科、技術(shù)研發(fā)出身，缺少管理經(jīng)驗(yàn)，缺少分析和決策，容易造成企業(yè)收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

三、創(chuàng)新型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.防范籌資風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)新型中小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)的特征，因此籌資困難，拓寬融資渠道至關(guān)重要。

其次，要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，目前，我國的大部分創(chuàng)新型中小企業(yè)負(fù)債率較高，大約在70%-80%之間，正是因?yàn)檫@么高的負(fù)債率，才使得融資愈發(fā)困難，因此，必須優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，利用財(cái)務(wù)杠桿這一財(cái)務(wù)指標(biāo)來提高資金利用率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適當(dāng)負(fù)債而不是過度負(fù)債。第三，必須把握宏觀環(huán)境和企業(yè)內(nèi)里環(huán)境，做好預(yù)防措施，及時(shí)根據(jù)變化作出調(diào)整。第四，必須提高資金使用效益，做好企業(yè)預(yù)算工作。一般來說，創(chuàng)新型中小企業(yè)資產(chǎn)管理效率差，這將會(huì)影響企業(yè)的資金使用效率，必須合理地安排，科學(xué)編制資金預(yù)算，降低風(fēng)險(xiǎn)。

2.防范投資風(fēng)險(xiǎn)

首先，由于創(chuàng)新型中小企業(yè)籌資困難，因此，必須編制投資預(yù)算，進(jìn)行嚴(yán)格的預(yù)算控制，合理安排。其次，必須建立投資管理制度，合理地進(jìn)行投資決策。事先要充分了解項(xiàng)目信息，分析收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，避免決策失誤，從而達(dá)到最優(yōu)經(jīng)營效果。多數(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)傾向于投資收益較低但風(fēng)險(xiǎn)較小的投資項(xiàng)目，而不是那些高回報(bào)的、風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目。隨著企業(yè)財(cái)富增加，越來越傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這種決策思路不可能取得高經(jīng)濟(jì)收益。

3.防范存貨管理風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知，存貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)常不能控制，因此需要企業(yè)預(yù)警，科學(xué)合理地分析存貨價(jià)格的變更趨勢。創(chuàng)新型中小企業(yè)存貨資產(chǎn)相對較多，而管理也很困難，因此，采取ABC存貨控制法，按價(jià)值分類。A類是年度貨幣量最高的庫存，這些品種可能只占庫存的15%，但是用于它們的庫存成本卻占到70%—80%。B類是年度貨幣量適中的庫存，這些品種占全部庫存的30%，占庫存總價(jià)值的15%—25%。C類是年度貨幣量相對比較低的庫存，它們的價(jià)值只占5%，但品種卻是庫存總數(shù)的55%。科學(xué)運(yùn)用ABC存貨控制法可以有效減少不良存貨的風(fēng)險(xiǎn)。

4.防范收益分配風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)放股息是收益分配的主要途徑，但回收資金占用了資金數(shù)量，從而可用于發(fā)放股息的資金存量降低，因此企業(yè)容易陷入財(cái)務(wù)困境。首先，企業(yè)要準(zhǔn)確編制預(yù)算。創(chuàng)新型中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身處在的發(fā)展階段來合理確定科研開發(fā)投入比例，這將直接決定企業(yè)創(chuàng)新能力的高低。其次，要制定合理的分配政策，以此來激勵(lì)員工、留住人才，重視人力資本的收益分配。

四、結(jié)語

經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須遵循市場規(guī)律，所以企業(yè)發(fā)展也必須注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)必須結(jié)合實(shí)際情況不斷改善，不可紙上談兵，并有效防范籌資風(fēng)險(xiǎn)、防范投資風(fēng)險(xiǎn)、防范存貨管理風(fēng)險(xiǎn)、防范收益分配風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制度，做好預(yù)防措施與應(yīng)急方案，提高企業(yè)的競爭力，實(shí)現(xiàn)最大化經(jīng)濟(jì)利益。

參考文獻(xiàn)：

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