國內外中小企業(yè)融資成功經(jīng)驗對延安的啟示

(延安大學經(jīng)濟與管理學院，陜西 延安 716000)

國內外中小企業(yè)融資成功經(jīng)驗對延安的啟示

柴晶霞

(延安大學經(jīng)濟與管理學院，陜西 延安 716000)

本文在延安中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的基礎上，總結國內外中小企業(yè)融資的成功經(jīng)驗，結合延安中小企業(yè)自身特點和社會經(jīng)濟發(fā)展狀況，給出國內外中小企業(yè)融資成功經(jīng)驗對延安的幾點啟示。

中小企業(yè)；融資；經(jīng)驗

扶持、發(fā)展、壯大延安中小企業(yè)，是當前現(xiàn)實的需要，更是今后延安經(jīng)濟長久發(fā)展的支柱。但是資金短缺、融資難問題，嚴重制約著延安中小企業(yè)的發(fā)展。

一、延安中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

截止到2015年底，延安市中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟市場主體發(fā)展到8.6萬戶，占全市工商部門注冊登記企業(yè)總數(shù)的96.75%。在中小企業(yè)融資方面，延安市政府部門積極搭建銀企合作平臺，引導信貸資金向中小企業(yè)和非公有制企業(yè)投入。2015年，共召開銀企對接會54次，投放資金21.18億元，中小企業(yè)貸款余額125.26億元，增長26.91%，高于全部貸款增速6.48個百分點。中小企業(yè)貸款戶數(shù)1352戶，增加405戶。全市共成立信用擔保機構18家，注冊資本金4.18億元，累計擔保企業(yè)3652戶，擔保資金12.12億元；全市成立小額貸款公司42個，注冊資本金32.26億元，覆蓋13個縣區(qū)，投放貸款余額28億元。雖然政府及相關部門努力解決延安市中小企業(yè)融資問題，并取得了一定的進展，但依然存在很多問題。

(一)政策支持力度不足，且難以落實到位

政策支持是推動中小企業(yè)發(fā)展的重要保障。延安出臺了《關于進一步加快中小企業(yè)發(fā)展的意見》、《關于進一步加強金融支持小微企業(yè)發(fā)展意見》等政策，從一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資問題，但依然力度不足。并且通過實地調研，對于政府的相關政策的實施，因為沒有成立一個相關機構對所頒布的政策執(zhí)行監(jiān)督，實際上很多政策并未得到執(zhí)行，失去了其本身的意義。

(二)金融機構未能發(fā)揮融資功能

銀行貸款是延安中小企業(yè)間接融資的主要方式。但是由于體制方面的原因，加上銀行對利潤的追逐，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款設置了較高的門檻，貸款條件苛刻。除此之外，銀行在發(fā)放貸款時將某些行業(yè)設置為紅色預警行業(yè)，涉及到能源、化工、房地產(chǎn)、建筑等行業(yè)。加之銀行利息過高，所以中小企業(yè)從銀行得的貸款份額少，比重也偏低，且銀行的信貸程序繁雜，與中小企業(yè)短、頻、快的發(fā)展方式不相符合。

(三)直接融資體系發(fā)展遲緩

直接融資由于融資成本低、融資效率高、融資風險分散等一系列優(yōu)勢成為大多數(shù)發(fā)達國家中小企業(yè)重要的融資方式。但在延安，由于資本市場發(fā)育不健全，發(fā)展比較遲緩，中小企業(yè)難以達到主板市場的上市標準。截止2015年底，延安市中小企業(yè)都無法取得上市資格，因此直接融資方式所發(fā)揮的融資功能有限。

二、國外中小企業(yè)融資的成功經(jīng)驗探析

(一)健全的法律與完善的政策環(huán)境支持體系

國外在支持中小企業(yè)發(fā)展上有比較健全的法律與完善的政策環(huán)境支持體系。美國先后頒布了《小企業(yè)法》、《信貸擔保法》、《小企業(yè)貸款基金法》等法律法規(guī)，為中小企業(yè)融資發(fā)揮著重要的作用[1]。日本頒布了《中小企業(yè)基本法》等30余部法律法規(guī)，為中小企業(yè)融資及發(fā)展從法律上給予明確的支持[2]。

(二)設立專門的融資管理服務機構

在國外大部分國家，政府都成立了專門管理中小企業(yè)發(fā)展、融資等事務的機構。美國小企業(yè)管理局是聯(lián)邦政府的代理機構，幫助中小企業(yè)解決融資難問題[3]。德國專門設立代表德國政府的商會辦事處，為中小企業(yè)提供相關的融資咨詢服務。

(三)提供財政補貼和稅收優(yōu)惠

中小企業(yè)發(fā)展最直接的資金援助方式是財政補貼和稅收優(yōu)惠。1984年，德國開始對中小企業(yè)實行有利的優(yōu)惠條款。在1986年的時候，德國又進行了稅改。在政府為中小企業(yè)提供的資金中，一部分類似于銀行貸款，需要企業(yè)償還。另一部分則屬于無償補助的性質，不需要企業(yè)償還。法國扶持中小企業(yè)發(fā)展的財政補貼方式主要有對中小企業(yè)研究開發(fā)經(jīng)費可補貼其投資的25%、每新增一個就業(yè)機會，政府給予2-4萬法郎的財政補貼等。

(四)建立健全中小企業(yè)信用擔保體系

資產(chǎn)規(guī)模小，缺乏抵押物是中小企業(yè)融資的瓶頸。發(fā)達國家最常用的且效果最佳的一種金融支持制度就是信用保證制度。美國小企業(yè)局并不直接為中小企業(yè)提供貸款資金，而是由小企業(yè)局與商業(yè)銀行合作，通過貸款擔保機制間接地為中小企業(yè)融資提供幫助[3]。日本專門設立了中小企業(yè)信用保險公庫和貸款擔保協(xié)會為中小企業(yè)提供融資擔保服務。

(五)拓展中小企業(yè)直接融資渠道

資本市場直接融資門檻較高，而中小企業(yè)實力有限、規(guī)模小，很難達到上市要求。發(fā)達國家通過發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資體系為中小企業(yè)提供直接融資。美國的NASDAQ市場通過二板市場，產(chǎn)生很多企業(yè)資源，從而吸引更多投資，為中小企業(yè)走進證券市場進行直接融資，提供了很好的平臺，從而推動小企業(yè)發(fā)展。

三、國內中小企業(yè)融資的成功經(jīng)驗探析

(一)創(chuàng)造性的擔保體系

中小企業(yè)之所以難以從銀行獲得貸款，一個重要原因就在于缺乏足夠的資產(chǎn)抵押和擔保。針對這一實際情況，國內出現(xiàn)了“再擔保”、 “信用擔保”等融資模式。我國信用擔保公司發(fā)展較為活躍，以溫州最為突出。溫州市金融機構在創(chuàng)新?lián)ｓw系方面進行了積極的探索。此外，銀行還積極創(chuàng)新?lián)Ｎ锏男问剑瑢Ｎ锏姆秶鷱挠行钨Y產(chǎn)拓展到無形資產(chǎn)，涵蓋了土地按揭、品牌抵押等形式[1]。

(二)新型金融機構融資支持模式

新型金融機構支持中小企業(yè)融資主要指通過村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行、網(wǎng)絡貸款緩解中小企業(yè)融資。村鎮(zhèn)銀行是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會依據(jù)有關法律、法規(guī)批準，由境內外金融機構、境內非金融機構企業(yè)法人、境內自然人出資，在農(nóng)村地區(qū)設立的主要為當?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供金融服務的銀行業(yè)金融機構。根據(jù)銀監(jiān)會的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止2016年底我國村鎮(zhèn)銀行總數(shù)達到1519家，全國資產(chǎn)規(guī)模突破萬億，達到12377億元。目前國內社區(qū)銀行做的較好的是北京銀行推出的社區(qū)銀行，重點服務于周邊社區(qū)內的居民和中小企業(yè)。

(三)創(chuàng)業(yè)投資引導基金融資支持模式

政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金支持中小企業(yè)融資也是國內緩解中小企業(yè)融資難的途徑之一。代表機構如上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司等。地方政府設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金通過財政出資和聯(lián)合國家開發(fā)銀行，代表機構有中關村創(chuàng)業(yè)投資引導基金、蘇州工藝園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金等。

(四)拓寬直接融資渠道

近年來，國家為解決中小企業(yè)融資問題，不斷降低中小企業(yè)上市門檻，專門在深圳證券交易所為中小企業(yè)提供融資服務。國家還不斷增加其他直接融資渠道，比如推出創(chuàng)業(yè)板、集合票據(jù)、中小企業(yè)集合債券等。

四、國內外中小企業(yè)融資成功經(jīng)驗對延安的啟示

(一)完善中小企業(yè)融資的法律、政策，并加大政策落實力度

中小企業(yè)融資體系的構建必須以完善的法律政策為基礎。通過不斷完善中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)，建立地區(qū)性產(chǎn)權交易市場、允許制定適合地方的小法規(guī)，通過法律手段來規(guī)范和保障其健康發(fā)展。在政策方面政府應重點規(guī)范和保護好民間的融資市場，為延安中小企業(yè)快速健康發(fā)展營造一個較為可行的融資環(huán)境。積極引導信貸資金向中小企業(yè)傾斜，充分利用政策的杠桿和導向作用，并且通過監(jiān)管部門得到落實。

(二)建立符合延安實際的中小企業(yè)社會服務機構

中小企業(yè)社會服務機構在其他地區(qū)的經(jīng)驗包括：中小企業(yè)信用促進會、中小企業(yè)擔保公司等形式。根據(jù)延安企業(yè)的實際情況，建立相應的中小企業(yè)社會服務機構十分必要。這一機構主要任務是執(zhí)行各項有關中小企業(yè)融資的政策、法規(guī)，并監(jiān)督其執(zhí)行；對政府給予中小企業(yè)的專項資助資金進行代理，為中小企業(yè)進行信用擔保；建立關于中小企業(yè)的各類咨詢服務體系。

(三)加大對中小企業(yè)的財政補貼和稅收優(yōu)惠

加大對中小企業(yè)的財政補貼和稅收優(yōu)惠，政府可以從以下幾個方面入手：(1)成立專門的中小企業(yè)發(fā)展準備金。主要由政府的財政撥，支持延安重點產(chǎn)業(yè)升級換代。(2)設立專門的扶貧資金。對于貧困地區(qū)的中小企業(yè)，應從扶貧資金中拔出一定的款項支持發(fā)展；因大環(huán)境經(jīng)濟不景氣，陷入財政困難的中小企業(yè)，通過提供扶貧緊急資金幫助其發(fā)展。(3)提供零利息貸款。有些中小企業(yè)日常經(jīng)營情境較好，突然受到自然災害，就慘遭損失，對于這種情況，政府應該對這類型企業(yè)提供零利息貸款。

(四)建立中小企業(yè)信用擔保體系

中小企業(yè)融資的一個瓶頸是擔保難，所以建立中小企業(yè)信用擔保體系來解決中小企業(yè)融資困境具有重要意義。基于實踐，國家可以考慮將擔保體系由三種類型國家政策性擔保機構、商業(yè)性擔保機構和民間互助性擔保機構一起構成。除此之外，還應該優(yōu)化中小企業(yè)的擔保體系結構，通過產(chǎn)權民營化、提高民營資本介入比例、發(fā)展中小企業(yè)互助擔保組織等措施，最大限度發(fā)揮民間資本在擔保體系中的作用。

(五)加快多元化融資渠道建設

從國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗來看，多元化的融資渠道，特別是多層次的資本市場和金融機構體系，是解決中小企業(yè)融資難的關鍵。在我國，多層次的資本市場體系尚未建立，創(chuàng)業(yè)板市場的高門檻將絕大多數(shù)中小企業(yè)拒之門外。此外，以國有大型銀行為主的金融機構難以對中小企業(yè)的融資需求提供有效支持，專門為中小企業(yè)服務的金融機構尚未建立。基于此，延安應該推進網(wǎng)絡貸款、村鎮(zhèn)銀行等新型金融機構發(fā)展來支持中小企業(yè)融資，加快多元化融資渠道建設。

(六)大力推進金融創(chuàng)新，滿足多方面融資需求

中小企業(yè)融資因其規(guī)模小，有其自己的融資特點，比如周期較短、時間較緊迫，因此簡化貸款流程，建立較高效率的貸款機制非常重要。在國家法律法規(guī)允許的情況下，應該大力推進金融創(chuàng)新，不斷開發(fā)新的金融產(chǎn)品、開拓新的金融業(yè)務，從而滿足各種類型的中小企業(yè)融資需求，以此來解決延安中小企業(yè)面臨的融資困境。

[1] 劉春，王暉，王曉路.國內外中小企業(yè)融資體系比較及其啟示[J].公司治理，37-39.

[2] 王婷.德國中小企業(yè)融資體系及對中國的啟示[D].武漢科技大學，2014.

[3] 葉莉，胡雪嬌.國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗借鑒[J].改革探索，2015(5)27-31.