利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力影響分析

文/史倩，交通銀行廣東省分行

1 我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式和利率市場(chǎng)化含義

1.1 商業(yè)銀行的盈利模式

一直以來(lái)，我國(guó)的商業(yè)銀行由于受到制度的約束，在利息上主要體現(xiàn)為利息收入所占的比重較高，然而，非利息收入?yún)s偏低。概括來(lái)講，現(xiàn)如今，商業(yè)銀行的盈利模式仍然憑借原有的存貸款業(yè)務(wù)來(lái)獲得利息差。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行以及中信銀行的利息收入和經(jīng)營(yíng)收入比例均在百分之七十左右，甚至突破了百分之七十。其中，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行就達(dá)到了百分之八十。并且股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行的利息收入所占的比例卻更高，浦發(fā)銀行和北京銀行均超過(guò)了百分之九十。十家商業(yè)銀行的平均利息收入所占的比重都超過(guò)了百分之八十，然而商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息在利息收入中所占的比例最高。

1.2 利率市場(chǎng)化的含義

利率市場(chǎng)化主要指市場(chǎng)供求關(guān)系直接決定著金融組織在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率程度。也就是金融組織具有決策利率的權(quán)利，最后構(gòu)建一套基于中央銀行基準(zhǔn)利率、貨幣市場(chǎng)利率作為載體以及金融組織的存貸款利率由市場(chǎng)供求而決定的市場(chǎng)利率機(jī)制與利率產(chǎn)生體系。現(xiàn)階段，國(guó)外的發(fā)達(dá)國(guó)家基本均進(jìn)行了利率市場(chǎng)化改革。我們國(guó)家的大部分貨幣與債券市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化，下步要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)體現(xiàn)為存貸款利率市場(chǎng)化的實(shí)現(xiàn)[1]。

2 利率市場(chǎng)化的理論基礎(chǔ)

2.1 利率市場(chǎng)化原理

利率市場(chǎng)化原理主要以金融約束和金融深化理論為基礎(chǔ)。美國(guó)某所著名大學(xué)的教授在相關(guān)書(shū)籍中指出，造成發(fā)展中國(guó)家出現(xiàn)金融約束現(xiàn)象的主要原因就是由于信貸分配的不確定性和實(shí)際利率水平較低，此種現(xiàn)象導(dǎo)致了價(jià)格方面的歧視與市場(chǎng)割裂，從而對(duì)資金分配的效率造成了嚴(yán)重影響，這也屬于發(fā)展中國(guó)家不發(fā)達(dá)的主要原因。另外，還有其他學(xué)者提出，金融深化可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融約束則減少了金融資產(chǎn)的總量，儲(chǔ)蓄率降低，因此，發(fā)展中國(guó)家應(yīng)當(dāng)實(shí)施以放松利率管制為主的金融自由化方案。最終，利率市場(chǎng)化的儲(chǔ)蓄、投資以及金融深化效應(yīng)必然會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家、實(shí)施利率市場(chǎng)化的發(fā)展中國(guó)家以及新涌現(xiàn)的工業(yè)化國(guó)家，多數(shù)均在利率自由化階段出現(xiàn)了不同規(guī)模的金融危機(jī)。基于此，相關(guān)學(xué)者提出了金融抑制理論，承認(rèn)了發(fā)展中國(guó)家的中央銀行具有有限的監(jiān)管水平，建議其實(shí)施利率管制，人為壓低利率，從而能夠避免產(chǎn)生由于信息不對(duì)稱(chēng)而導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行業(yè)的健康發(fā)展。然而，相關(guān)人士又指出，要想確保金融抑制的正常實(shí)施，就一定要在相應(yīng)的金融環(huán)境下進(jìn)行，也就是使國(guó)內(nèi)處于低通貨膨脹的狀態(tài)，保證利率的實(shí)際水平達(dá)到可預(yù)測(cè)性，而且還要為正。事實(shí)上，金融抑制就是在信息不對(duì)稱(chēng)的前提下，建立健全金融深化理論。兩者之間相互依存，進(jìn)而促進(jìn)利率市場(chǎng)化理論的不斷發(fā)展[2]。

2.2 我國(guó)利率市場(chǎng)化的發(fā)展進(jìn)程

自從1996年，我們國(guó)家的利率市場(chǎng)化改革才剛剛向?qū)嵸|(zhì)性步伐邁進(jìn)。之前，在利率管理機(jī)制上也獲取了較好的改革效果，并且在利率市場(chǎng)化上進(jìn)行了探究。同年六月，同業(yè)拆借利率開(kāi)始放開(kāi)，并實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化，意味著利率市場(chǎng)化在我國(guó)開(kāi)始實(shí)施。

實(shí)施同業(yè)拆借利率市場(chǎng)化的總體設(shè)計(jì)就是先使貨幣和債券市場(chǎng)利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，然后再將存款和貸款的利率放開(kāi)。市場(chǎng)利率由中央銀行來(lái)間接調(diào)控，從而達(dá)到市場(chǎng)決定金融組織存、貸款利率程度大小的目的，將其在金融資源配置過(guò)程中起到的主導(dǎo)作用發(fā)揮出來(lái)，并確保利率水平由市場(chǎng)供求來(lái)決定。

3 利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力造成的影響

3.1 對(duì)商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)造成的影響

現(xiàn)如今，在我國(guó)銀行的整體收入中，以往的利息收入仍舊占據(jù)著最高的比重。在利率市場(chǎng)化發(fā)生變革前，商業(yè)銀行存款和貸款的利率程度由中國(guó)人民銀行來(lái)決定，相對(duì)來(lái)說(shuō)，存款和貸款的利息差始終保持著較高的程度，這應(yīng)該歸因于嚴(yán)格的控制。我國(guó)商業(yè)銀行在不開(kāi)展其它業(yè)務(wù)的前提下就可以獲取到較高的收入。此項(xiàng)政策確保了信貸業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行中的主導(dǎo)地位，在我國(guó)銀行的整體收入中凈利息收入所占的比例處于較高的水平，屬于商業(yè)銀行的主要構(gòu)成部分，然而，非利息收入所占的比例卻始終處于非常低的水平。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，在整體收入中，我國(guó)重點(diǎn)商業(yè)銀行的非利息收入所占的比例基本在11.77%到30.41%的范圍內(nèi)。其中，非利息收入所占比例最低的是寧波銀行，僅為11.77%，最高的為中國(guó)銀行，所占比為30.41%。

在業(yè)務(wù)收入中，盡管我國(guó)商業(yè)銀行的非利息收入所占的比重不高，但是隨著改革的不斷深入，從整體上來(lái)看，此比例呈現(xiàn)著上升的趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)十六家上市商業(yè)銀行中包括十三家商業(yè)銀行，其非利息收入在整體收入中所占的比例均比2008年有所提高。并且中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的非利息收入所占比例在十六家銀行中占據(jù)著最高的比例，而中國(guó)銀行的占比始終保持在百分之三十左右，在十六家商業(yè)銀行中名列前茅。我國(guó)存款和貸款利率水平逐漸放開(kāi)的同時(shí)，商業(yè)銀行的收入形式也隨之進(jìn)行了改革。在整體收入中，非利息收入所占的比例仍然處于上升的趨勢(shì)，另外，在整體收入中，利用原有的存、貸款業(yè)務(wù)獲取的經(jīng)濟(jì)收益所占的比例開(kāi)始不斷降低。由此可見(jiàn)，利率市場(chǎng)化逐漸進(jìn)行改革的同時(shí)，也影響到了銀行的收入形式，從而對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力造成了影響[3]。

3.2 對(duì)商業(yè)銀行的存貸利差造成的影響

在管制利率的過(guò)程中，商業(yè)銀行的存貸利差受控于中央銀行。而且對(duì)利率市場(chǎng)化進(jìn)行改革之后，市場(chǎng)直接控制利率，也就是說(shuō)商業(yè)銀行具有自主定價(jià)利率的權(quán)利。為了增加客戶(hù)并提高存款額度，商業(yè)銀行一定會(huì)采取提升存款利率水平的手段，目的是在存款市場(chǎng)內(nèi)部吸納大量的資金。因此，相對(duì)來(lái)說(shuō)，存款利率水平要比利率管制階段有所提高。另外，在貸款市場(chǎng)中，各個(gè)商業(yè)銀行為了吸引到高質(zhì)量的貸款客戶(hù)，必然會(huì)在價(jià)格方面產(chǎn)生激烈的競(jìng)爭(zhēng)，因此，貸款利率也一定會(huì)隨之降低，從而會(huì)對(duì)銀行的業(yè)務(wù)收入與凈收入水平造成影響。從總體上來(lái)看，我國(guó)十六家上市商業(yè)銀行的存貸款利差從2007年一直到2013年這六年間均處于下降的態(tài)勢(shì)。2007年，十六家商業(yè)銀行的平均存貸款利差是2.68%，然而在2013年卻降到了2.3%。由此可見(jiàn)，在進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行會(huì)受到存貸款利差逐漸降低的威脅，從而對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力造成了一定的影響。

3.3 對(duì)商業(yè)銀行金融中介地位造成的影響

在金融市場(chǎng)中，商業(yè)銀行的作用就是把資金輸送給需求方，扮演著中介者的角色。而且因?yàn)槔适袌?chǎng)化的不斷改革，大規(guī)模高質(zhì)量客戶(hù)的“金融脫媒”會(huì)嗎 慢慢顯現(xiàn)出來(lái)。另外，由于利率市場(chǎng)化進(jìn)行改革而形成的健全的金融市場(chǎng)，新型金融工具的不斷涌現(xiàn)和網(wǎng)絡(luò)金融的快速發(fā)展，必然會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的中介地位造成影響。除此之外，隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)的飛速發(fā)展，很多資金開(kāi)始不需要利用商業(yè)銀行就能夠直接從供給方傳送給需求方。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年年末，我們國(guó)家新增加的社會(huì)融資規(guī)模達(dá)到了一萬(wàn)六千多億元，本外幣貸款額為七千五百多億元，委托貸款額為四千五百多億元，信托貸款額為二千多億元，企業(yè)債券是七百六十億元，非金融組織境內(nèi)股票融資是六百五十多億元。并且本外幣貸款規(guī)模在新增加的社會(huì)融資規(guī)模中所占的比例僅僅為46%。此外，各種性質(zhì)的企業(yè)財(cái)務(wù)公司，小額貸款公司也開(kāi)始紛紛開(kāi)展信用中介服務(wù)。有些資金由于利率市場(chǎng)化和“金融脫媒”，未能進(jìn)入商業(yè)銀行，而是流向了別處，進(jìn)而不僅減少了銀行存款，而且也降低了商業(yè)銀行的盈利能力。相關(guān)數(shù)據(jù)還表明，從2007年至今，我國(guó)非銀行機(jī)構(gòu)的社會(huì)融資所占比例凸顯出了上升的趨勢(shì)，到2013年末，此數(shù)據(jù)基本達(dá)到了48.6%。而且利率市場(chǎng)化進(jìn)行改革的同時(shí)，也降低了商業(yè)銀行所起到的中介作用。然而，“金融脫媒”既對(duì)銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大的沖擊，同時(shí)也對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力造成了影響[4]。

4 結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，由于利率市場(chǎng)化直接影響著商業(yè)銀行的盈利水平，因此，利率市場(chǎng)化一定會(huì)繼續(xù)進(jìn)行改革。基于此，各個(gè)銀行均應(yīng)該明確自身的發(fā)展方向并對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行準(zhǔn)確定位，確定到底是在價(jià)格方面還是服務(wù)方面具有一定的優(yōu)勢(shì)，同客戶(hù)之間形成穩(wěn)定的關(guān)系。除此之外，銀行還需要不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)空間，以此來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)提出的各方面要求，從而有利于獲取到較多的收益。

[1]唐冕.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響[D].四川師范大學(xué),2015.

[2]高楓.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2015.

[3]羅顥萌.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇, 2015(18):120-122.

[4]李素芬. 論利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的影響[J]. 商業(yè)文化月刊, 2014(20):130-132.