徽商銀行內斗中換帥 大股東表態支持回歸A股上市

占昕

管理層的更迭能否結束分歧，目前看來尚無明確答案。但中靜集團方面表示支持徽商銀行回歸A股上市，會積極與銀行新高層進行溝通，在公司治理不斷完善的前提下，支持銀行進一步走向資本市場。

董事長辭任，行長擬接班。在港上市的徽商銀行（03698.HK）近日公告了兩項人事變動。公告稱，由于工作變動，60歲的徽商銀行董事長李宏鳴辭去董事長、執行董事以及董事會相關委員會委員的職務，由行長吳學民接任，目前任職資格尚需監管核準。

由于行長一職暫時空缺，過渡期的吳學民代為履行行長職責。未來徽商銀行如何破冰轉型、控制風險，擺在吳學民面前的道路不算平坦。

目前，徽商銀行核心一級資本充足率持續下滑至8.5%，H股公眾持股比例下降至16.92%，年內12張監管罰單壓頂，業務轉型緩慢，且和大股東存在諸多分歧。人事調整之后，新管理層何時到位、如何破除沉疴、和大股東的關系問題成為市場關注的重點?！锻顿Y者報》記者致函徽商銀行請求就上述相關問題進行采訪，但截至發稿，未能收到回復。

高層人事調整仍在持續

在徽商銀行前董事長李宏鳴辭職，新任行長人選尚未浮出水面的當下，有一個事實值得關注。一直以來，徽商銀行董事會與第一大股東中靜集團及關聯企業就公司治理等問題存在明顯的分歧。其中，前董事長李宏鳴是一個關鍵角色。資料顯示，李宏鳴曾任宿州市委書記，2013年7月上任時，正值徽商銀行H股上市的關鍵時期，但他此前并無金融從業經歷。

中靜集團董事長高央曾指出徽商銀行存在公司治理問題，包括董事會超期服役、財務負責人任命未經人事提名委批準、董辦隨意修改董事會專門委員會已經達成一致的意見等，因此拒絕在回歸A股的上市材料上簽字。據了解，也有其他董事拒絕簽字。徽商銀行A股上市由此陷入僵局。

此番管理層的更迭能否結束分歧，目前看來尚無明確答案。根據公告，新選舉的董事長吳學民于2010年10月加入徽商銀行，現任徽商銀行執行董事、行長，兼任徽銀金融租賃有限公司董事長，此前的工作主要在金融系統，曾在建行、銀聯任職。對此，中靜集團相關負責人向《投資者報》記者表示，集團是支持徽商銀行在A股上市的，這個態度一直未變。中靜集團會積極與銀行新高層進行溝通，在公司治理不斷完善的前提下，支持銀行進一步走向資本市場。

董事長、行長的變動會否帶來較大范圍的調整，由于徽商銀行未回復尚不得而知，但從公開信息看，此番變動范圍不會止于董事長和行長。根據公告，目前該行人事提名和薪酬委員會委員共6人，其中3人為獨立非執行董事，不符合港交所的有關上市要求，即獨立非執行董事占大多數的要求。為符合規定，該行仍在物色適當人選，以增補獨立非執行董事至董事會及人事提名和薪酬委員會。

公眾持股迫近停牌線

受制于A股上市計劃擱淺和幾方重要股東不斷增持等原因，徽商銀行H股的公眾持股量從10月末的19.68%進一步下降至12月初的16.92%，不僅持續低于港交所規定的最低25%的水平，甚至開始逼近15%的停牌線。

《投資者報》記者注意到，自去年5月11日徽商銀行首次公告H股公眾持股比例低于港交所規定的25%紅線后，該狀況非但一直未能改變，并在今年下半年由于幾方股東的增持進一步惡化。

Wind數據顯示，今年6月以來，不斷增持的股東主要有上海宋慶齡基金會（以下簡稱“宋基會”）、青島市國有資產管理委員會（以下簡稱“青島國資委”）和安徽省能源集團有限公司（以下簡稱“皖能集團”），其中，皖能集團增持最多，達兩億股，宋基會和青島國資委則分別增持8924.1萬股和6743.1萬股。

核心一級資本告急

與此同時，隨著徽商銀行資產規模的擴張，資本消耗也隨之加大。從2013年上市后的可考數據來看，徽商銀行核心一級資本充足率持續下降，從2013年年末的12.6%一路滑坡到2017年三季度的8.5%。

為了維持住非系統重要性銀行核心一級資本充足率在7.5%以上的監管要求，徽商銀行今年年中從股東分紅方案中大幅下調分紅比例、“截留”利潤，但卻未能阻止資本充足率從二季度末的8.62%進一步下滑至三季度的8.5%。這一數值已在港股中資銀行中排名墊底，徽商銀行面臨補充資本的壓力。

對此，一位資深業內人士告訴《投資者報》記者，一般銀行補充核心一級資本的外源性渠道主要有發行普通股（IPO、定增、配股）和可轉債。但從目前來看，截至今年9月末，該行次級債券余額為40億元，二級資本債券余額為80億元，其核心一級資本依舊告急。

留給繼任者的難題

與其他銀行生息資產規模增速減緩、非息收入大幅增加、轉型大零售輕資本的通常戰略路線不同的是，徽商銀行的發展模式較為傳統，仍主要依賴生息資產規模的擴張和對公業務。

根據2017年半年報，徽商銀行實現利息收入181億元，同比增長13.49%，主要原因是生息資產規模擴張，特別是證券投資規模增長迅速。2017年1～6月，徽商銀行證券投資利息收入95億元，較上年同期增加近21億元，增幅約28%。與此同時，非利息凈收入約13億元，同比減少0.29億元，降幅2.16%，主因是其他非利息凈收入的減少。

此外，與多數銀行轉型零售不同的是，徽商銀行目前的業務重點仍在對公業務，包括公司貸款、公司存款、投資銀行、交易銀行、“PPP全程通”、基金業務，以及一系列手續費及傭金類服務。就利潤構成而言，公司銀行業務占比最大，達52.2%，其余資金業務、個人銀行業務和其他業務的占比則分別為39.56%、7.48%和0.76%。

與此同時，12張監管罰單的接連警示再次直指徽商銀行的內控管理。根據統計，今年以來，徽商銀行先后收到安徽銀監局開出的罰單12張，金額總計230萬元，其中多張罰單跟貸款資金管理不力有關，頻次之高成為銀監處罰大戶。顯然，這些問題都是新繼任者們將不得不面對的難題。