大數(shù)據(jù)背景下的小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式

一、互聯(lián)網(wǎng)金融促進小微企業(yè)融資的機制分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)融資機制分析

1.了解客戶。在大數(shù)據(jù)的支持下，較之傳統(tǒng)以財報為主要依據(jù)的評價體系、以資產(chǎn)抵押為主的融資理念，風(fēng)險評估模型可以把更多權(quán)重放在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、人才及技術(shù)、納稅繳費、勞動用工、用水用電等“軟信息”指標，建立針對小微企業(yè)的信用評審機制，則更加全面和靈活。比如浙江的金融大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺元寶鋪通過收集小微企業(yè)在一些電商賬戶、電信服務(wù)和銀行的流水、賬單和資金往來等數(shù)據(jù)，進行數(shù)據(jù)建模分析，建立欺詐模型、行業(yè)模型、店鋪模型和企業(yè)主信審四大模型，并對貸后借貸人經(jīng)營數(shù)據(jù)實時監(jiān)控分析，如果出現(xiàn)異常便提前給銀行預(yù)警，以便銀行有足夠時間決策反應(yīng)。

2.感知市場。互聯(lián)網(wǎng)背景下，市場供需的信息獲悉更加敏感、信息交流更為順暢。一方面是創(chuàng)業(yè)者對于資金的需求促使其需要尋求投資人的幫助，而平臺為其提供了接觸投資人的渠道，免去了大量的中間環(huán)節(jié)，使新創(chuàng)企業(yè)的融資道路更為平坦。另一方面則是投資人出于投資收益的需求，希望快速和深入了解優(yōu)質(zhì)項目的需要。平臺通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高效準確的進行供需雙方的匹配，迅速促成小微企業(yè)項目融資。

3.敏捷干預(yù)。互聯(lián)網(wǎng)思維內(nèi)涵強調(diào)便捷、強溝通、免費、數(shù)據(jù)和用戶體驗，大數(shù)據(jù)平臺的核心競爭力在于其業(yè)務(wù)敏感性和實時性，通過部署大數(shù)據(jù)系統(tǒng)將所有的數(shù)據(jù)整合，為及時了解客戶需求，針對性地做出金融服務(wù)成為可能。

（二）互聯(lián)網(wǎng)融資模式創(chuàng)新

1.大數(shù)據(jù)與銀行信貸的結(jié)合。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)，一方面，銀行可以通過與第三方收單機構(gòu)、供應(yīng)鏈核心企業(yè)、電商企業(yè)等合作，利用交易情況、個人信用信息等資料完善對小微企業(yè)的信用評價體系，海量、高速、低廉地完成小微企業(yè)征信，另一方面，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為客戶提供線上全自助貸款，從而降低對小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)成本，使更多小微貸款業(yè)務(wù)得以發(fā)展，有效為小微企業(yè)提供資金。

2.O2O模式下與傳統(tǒng)金融進行融合是p2p發(fā)展趨勢。互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，P2P蓬勃發(fā)展，數(shù)量激增，但也暴露了其風(fēng)險大、體量小的局限性。P2P行業(yè)通過大規(guī)模整合或與O2O進行融合是其發(fā)展趨勢，成為以銀行為主體的傳統(tǒng)金融創(chuàng)新的有益補充。

3.股權(quán)眾籌與新三板的結(jié)合。股權(quán)眾籌為小微企業(yè)解決創(chuàng)新的資金和動力問題，而新三板服務(wù)的是小微企業(yè)上市項目，如果項目得益于眾籌資本的支持發(fā)展良好，可以掛牌新三板，上市融資，而且企業(yè)知名度和估值更會提升。所以，股權(quán)眾籌和新三板的結(jié)合，將有效緩解小微企業(yè)初創(chuàng)和成長成熟階段的資本需求，形成有效資本運作閉環(huán)系統(tǒng)。

4.小額貸款融資模式

小額貸款融資指由電商發(fā)起設(shè)立的小額貸款公司，為滿足電子商務(wù)領(lǐng)域小微企業(yè)的融資需求，經(jīng)審核向其進行快速融資貸款的模式。這種網(wǎng)絡(luò)小額貸款融資模式主要基于大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)，小額貸款公司根據(jù)電商平臺積累的交易數(shù)據(jù)，利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)，對小微企業(yè)進行信用評級，自動確定貸款金額和放貸，同時設(shè)立了自動還款機制，全過程自動化、網(wǎng)絡(luò)化，靈活性很強。

v2PIJEf6OjdQMJ5jPM8uTaKzXBaCNULQrMODkwkcBAg=二、小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新融資模式選擇——基于“生命周期”金融服務(wù)視角

（一）初創(chuàng)期融資模式選擇——股權(quán)眾籌

在互聯(lián)網(wǎng)金融下，初創(chuàng)期小微企業(yè)可以選擇股權(quán)眾籌融資方式，主要原因有兩點。一是相比于傳統(tǒng)融資，通過股權(quán)眾籌更易獲得資金。因為對于天使投資人而言，借助股權(quán)眾籌平臺，拿出部分資金進行領(lǐng)投，引導(dǎo)更多中小投資人進行跟投，相比投資上市企業(yè)個人投入資金量大、風(fēng)險大，同樣的資金量，通過投資更多企業(yè)，分散風(fēng)險的同時，提高了資產(chǎn)回報率，其投資積極性大大提高。股權(quán)眾籌相比傳統(tǒng)的融資方式，單筆籌資金額小，籌資額度卻十分大量，而且其進入門檻比風(fēng)險投資、天使投資低的多。小微企業(yè)可通過產(chǎn)品宣傳和項目宣講等多種方式吸引眾籌平臺或部分天使投資基金，使其作為“領(lǐng)投”，吸引大眾財富“跟投”，從而籌措資金。第二，股權(quán)眾籌和新三板有效結(jié)合有助于小微企業(yè)融資與成長。前期眾籌資本進入，小微初創(chuàng)企業(yè)優(yōu)質(zhì)項目得以發(fā)展，如果發(fā)展態(tài)勢良好，可以計劃掛牌對接小微市場的新三板，推介融資，在成為公眾公司獲認可后，公司估值得到公允評價，資本供給穩(wěn)定，有利于公司持續(xù)發(fā)展。

（二）成長期融資模式選擇——P2P民間借貸、銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品

進入到成長期的小微企業(yè)為產(chǎn)品成果生產(chǎn)轉(zhuǎn)換階段，資金缺口占總資產(chǎn)比重降低，此時小微企業(yè)需要持續(xù)的經(jīng)營流動資金以滿足中短期運營需求。傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，該階段小微企業(yè)主要通過民間借貸、銀行貸款進行融資。互聯(lián)網(wǎng)金融中，小微企業(yè)可通過O2O為主流的P2P貸款模式和銀行借助大數(shù)據(jù)推出的各類金融創(chuàng)新產(chǎn)品。銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品借助大數(shù)據(jù)可降低對小微客戶貸款的運營成本，能夠批量、海量、快速、低廉地完成小微客戶征信，從而使極小微的信貸成為可能。P2P平臺更是以小微金融為主要業(yè)務(wù)眼下，“小額貸款公司+P2P平臺+擔(dān)保公司”O(jiān)2O模式下與傳統(tǒng)金融進行融合，通過引入擔(dān)保一定程度控制借貸風(fēng)險，從而更好地發(fā)展小微企業(yè)普惠金融。

（三）成熟期融資模式選擇——多種融資方式融合

在成熟期，企業(yè)業(yè)務(wù)日趨成熟，市場份額相對穩(wěn)定，原有業(yè)務(wù)對資金的需求變化不大。這個階段融資主要用于新的投資機會。介于此時的企業(yè)市場競爭力不斷增強，利潤持續(xù)增長，且具有一定的社會口碑，可選擇的融資余地較大，可選擇多種創(chuàng)新融資模式，比如股權(quán)眾籌、銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品等。另外，也可積極考慮進行新三板上市，從而獲得直接融資。（作者單位為西南財經(jīng)大學(xué)）