我國科技型中小企業(yè)融資難問題初探

◎文/繆金鐘 王軍（安徽省科技研究開發(fā)中心）

科技型中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在積累社會(huì)財(cái)富、豐富市場經(jīng)濟(jì)、解決就業(yè)問題、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新等方面都起到了積極的作用。但由于科技型中小企業(yè)規(guī)模較小，在其控制范圍內(nèi)的資源相對來說也較少，從而導(dǎo)致其在融資時(shí)困難重重。全國范圍內(nèi)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，融資困難是絕大多數(shù)科技型中小企業(yè)共同面臨的問題之一。科技型中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點(diǎn)使得商業(yè)銀行成本收益不對稱，導(dǎo)致商業(yè)銀行在科技型中小企業(yè)貸款中起不到積極的作用。此外，我國的資本市場和風(fēng)險(xiǎn)投資體系也不是很成熟，對科技型中小企業(yè)融資還不能起到較大的幫助作用。

一、科技型中小企業(yè)融資的概念

1.我國科技型中小企業(yè)融資的定義

狹義上講，科技型中小企業(yè)融資是指科技型中小企業(yè)以本企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、財(cái)務(wù)等情況為依據(jù)，對公司未來的發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃，并用科學(xué)的方法對未來發(fā)展所需的資金進(jìn)行預(yù)算，通過一定的方式向投資者以及債權(quán)人籌集將來生產(chǎn)發(fā)展所需的資金，從而保障企業(yè)后續(xù)發(fā)展。廣義上講，科技型中小企業(yè)融資是指科技型中小企業(yè)通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。

2.科技型中小企業(yè)融資的特點(diǎn)及主要方式

由于資產(chǎn)規(guī)模小、財(cái)務(wù)信息不透明、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱以及不確定性經(jīng)營等，科技型中小企業(yè)融資與大企業(yè)相比有很多不同之處。科技型中小企業(yè)融資的主要特點(diǎn)是規(guī)模小、頻率快、周期短，主要方式包括債權(quán)融資、股權(quán)融資、內(nèi)部融資三種方式。

二、科技型中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

1.外部融資困難

外部融資的主要方式之一是銀行貸款。盡管科技型中小企業(yè)在發(fā)展過程中逐漸與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立了相對穩(wěn)定的合作關(guān)系，但因?yàn)楣疽?guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大、信用低等原因，致使相對于大公司來說，中小企業(yè)能成功使用銀行貸款等其他外部方式進(jìn)行融資的概率更低。此外，科技型中小企業(yè)能成功使用有價(jià)證券進(jìn)行資金籌集的概率也比較低，因?yàn)樽C券市場對企業(yè)上市的要求很高，且上市的成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，致使中小企業(yè)難以成功上市。即使成功上市了，接下來的發(fā)展管理也非常艱難。因此，對于許多科技型中小企業(yè)來說，內(nèi)部融資仍是其主要融資方式。但隨著企業(yè)規(guī)模不斷增加，其資金需求量越來越大，內(nèi)部融資很難滿足。

2.融資成本較高

從當(dāng)前中國科技型中小企業(yè)金融制度調(diào)查報(bào)告中了解到，貸款利息、抵押物登記評估費(fèi)用、擔(dān)保費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)保證利息是現(xiàn)今科技型中小企業(yè)的主要融資成本。其中貸款利息不僅有基本利息，還包括浮動(dòng)部分，浮動(dòng)程度大于20%；在所有的融資成本中，抵押物登記評估費(fèi)用占20%；擔(dān)保費(fèi)用一般情況下年費(fèi)率為3%；很多金融機(jī)構(gòu)在放款時(shí)會(huì)以預(yù)留利息為名扣除部分本金，這就是所謂的風(fēng)險(xiǎn)保證金利息，在實(shí)際貸款中，貸款公司拿到的金額只是貸款本金的80%。以一年期貸款為例，一年公司支付的利息約占貸款總額的9%，而銀行的貸款利息要比這低40%。因此，較高的融資成本使得科技型中小企業(yè)在融資時(shí)步履維艱。

3.民間融資風(fēng)險(xiǎn)高

受我國的消費(fèi)習(xí)慣以及傳統(tǒng)理財(cái)觀念的影響，大多數(shù)人選擇儲(chǔ)蓄的方式進(jìn)行理財(cái)，民間資本較為豐富。民間借貸在我國一直廣泛存在，特別是在浙江、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民間借貸非常頻繁，在某種程度上取代了銀行的借貸功能。然而，民間借貸主要是在不公開或半公開的情況下進(jìn)行，缺乏法律管理和保障，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)極大，甚至還可能存在金融詐騙、高利貸等問題，也給科技型中小企業(yè)進(jìn)行民間融資帶來困難。

三、科技型中小企業(yè)融資難的原因分析

1.企業(yè)自身原因

一是企業(yè)融資基礎(chǔ)差，融資風(fēng)險(xiǎn)大。企業(yè)貸款難其中最重要的因素在于抵押難。科技型中小企業(yè)可以被抵押的物品較少，其中需要被評估的設(shè)備所要進(jìn)行的評估手續(xù)較為復(fù)雜、費(fèi)用很高，且市場上資產(chǎn)評估中介進(jìn)行評估時(shí)并不嚴(yán)謹(jǐn)，得到的評估結(jié)果隨意性很強(qiáng)[1]。其次是擔(dān)保難。高效益的企業(yè)一般不會(huì)愿意給其他企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，但是銀行對一般效益的企業(yè)的擔(dān)保工作較為嚴(yán)謹(jǐn)，這就導(dǎo)致科技型中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人。二是企業(yè)信息缺乏透明度。大多數(shù)科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，缺乏有效的財(cái)務(wù)管理制度和財(cái)務(wù)信息公開制度，企業(yè)信息透明度差，有些企業(yè)為了應(yīng)付監(jiān)督部門的檢查甚至準(zhǔn)備兩套賬或多套賬。

2.外部原因

一是商業(yè)銀行的經(jīng)營模式不利于科技型中小企業(yè)融資。銀行貸款是科技型中小企業(yè)融資的主要渠道,但成功申請銀行貸款的比例卻比較低。各家商業(yè)銀行建立集中統(tǒng)一的授信管理體制，貸款審批權(quán)限上收，基層銀行貸款權(quán)限逐級(jí)減少。此外，基層銀行貸款程序復(fù)雜繁瑣，科技型中小企業(yè)很難向基層銀行借到大筆資金，而且從申請到獲得貸款，少則一周，多則數(shù)月，即使貸到了款，商機(jī)可能早已錯(cuò)過。而且，為了減少貸款失誤和不良資產(chǎn)的發(fā)生，各家商業(yè)銀行普遍加強(qiáng)信貸人員風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，這也加劇了商業(yè)銀行對科技型中小企業(yè)慎貸的現(xiàn)象。二是信用擔(dān)保體制不利于民間資本流入科技型中小企業(yè)。我國對民間融資和商業(yè)借貸行為很長一段時(shí)間內(nèi)是以抑制為主，這使得中小型金融機(jī)構(gòu)與科技型中小企業(yè)的關(guān)系不夠緊密，而且在大多數(shù)中小企業(yè)的信用擔(dān)保數(shù)量和金額中，政府占據(jù)的比例較高，互助和商業(yè)擔(dān)保等民間資本占據(jù)的比例較低，導(dǎo)致科技型中小企業(yè)的信用擔(dān)保系統(tǒng)失去平衡，不利于中小企業(yè)的發(fā)展。

四、解決我國科技型中小企業(yè)融資難問題的途徑

科技型中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位，如何使科技型中小企業(yè)擺脫融資難的現(xiàn)狀是我國亟待解決的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題。對此，既需要政府及相關(guān)部門的扶持，也需要各金融機(jī)構(gòu)的配合，還需要企業(yè)自身不斷的努力和發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)三方共贏。

1.政府繼續(xù)加大對科技型中小企業(yè)融資的支持

科技型中小企業(yè)在我國宏觀經(jīng)濟(jì)中具有重要的作用，政府應(yīng)制定相應(yīng)的法律、法規(guī)，支持中小型科技企業(yè)的發(fā)展。一是提供完整的金融和政策服務(wù)，保證科技型中小企業(yè)在前期的穩(wěn)健發(fā)展。例如，為科技型中小企業(yè)提供專門的信貸銀行，給予需要扶持的科技型中小企業(yè)免息、貼息、低息等優(yōu)惠政策。二是建立科技型中小企業(yè)資金援助體系。設(shè)立科技型中小企業(yè)準(zhǔn)備金，讓企業(yè)在困難時(shí)能夠得到資金支持；通過項(xiàng)目扶持，支持某些符合項(xiàng)目要求的科技型中小企業(yè)發(fā)展；取消所有的不合理收費(fèi)，減少科技型中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

2.金融機(jī)構(gòu)加大對科技型中小企業(yè)的支持

一是加大商業(yè)銀行基層行對科技型中小企業(yè)的支持。各商業(yè)銀行應(yīng)調(diào)整經(jīng)營思路，優(yōu)先支持績優(yōu)科技型中小企業(yè)，探索風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的經(jīng)營機(jī)制，在實(shí)踐中大膽嘗試有別于大企業(yè)的信貸管理方式，并根據(jù)實(shí)際情況靈活利用各種貸款擔(dān)保方式，提高銀行貸款的安全性，還可以為中小型科技企業(yè)貸款還息建立專戶，明確企業(yè)還貸付息的責(zé)任。二是推進(jìn)我國證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展。政府應(yīng)優(yōu)化證券市場，使中小型科技企業(yè)可以通過證券市場得到融資。對于實(shí)力較弱的小企業(yè)來說，債券融資與股權(quán)融資相比具有風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)點(diǎn)，是其融資的有利方式。創(chuàng)業(yè)板的推出也是我國科技型中小企業(yè)融資發(fā)展的一個(gè)大膽嘗試，各科技型中小企業(yè)應(yīng)做好準(zhǔn)備，抓住機(jī)遇，爭取在資本市場上獲得更多的資金支持。三是鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金的逐步增加可以將閑散的資金聚集起來。對于科技型中小企業(yè)來說，充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資不失為一個(gè)解決融資問題的好方法。政府應(yīng)鼓勵(lì)境外風(fēng)險(xiǎn)投資公司在中國的發(fā)展，為其創(chuàng)造一個(gè)適宜的發(fā)展環(huán)境，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供更多的融資渠道[2]。

3.規(guī)范企業(yè)管理，提高企業(yè)綜合素質(zhì)

解決科技型中小企業(yè)融資難的問題還要從企業(yè)自身著手：一是提高科技型中小企業(yè)自身的管理水平，如引進(jìn)一些專業(yè)的管理人才，加強(qiáng)企業(yè)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理；二是提高科技型中小企業(yè)自身的技術(shù)水平和行業(yè)競爭力，可以引進(jìn)一些先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備以及掌握先進(jìn)技術(shù)和熟悉先進(jìn)設(shè)備的專業(yè)人才。