中國銀行業的發端

周穎

中國銀行業的發端

周穎

“山西票號業曾一度執中國金融界之牛耳，并影響了中國金融業近一個世紀。”中國近代思想家、文學家梁啟超這樣評價山西票號。

中國第一家票號于道光三年（1823年）誕生于山西省平遙縣，前身是由平遙縣西達蒲村的李家開設的“西裕成”顏料莊。嘉慶末年，由于社會商品經濟的發展，埠際間貨幣流通量大增，而過去的起鏢運銀很不安全，已不能適應新形勢的需要。1823年，財東接受北京分號掌柜雷履泰的建議，一次性投入約30萬兩白銀，把顏料莊改為票號，取名“日升昌”。

日升昌憑借誠信篤義的經營原則、科學完善的管理體制、敏銳的經營策略、舉賢任能的用人之道，開辟了整個中國金融業。當時在日升昌之后，中國出現了51家票號，其中山西省有43家，而山西省平遙縣城就有22家。可以說當時整個中國的金融中心就在平遙。

首任大掌柜雷履泰

日升昌首任大掌柜雷履泰的家族也是一個經商世家，不過在他很小的時候就沒落了。他被少東家李大全看中舉薦到了自家顏料莊分號當伙計，僅半年時間他就做到了分號經理，后來調回平遙總號當大掌柜，能力有目共睹。在他53歲的時候，提議李東家將顏料莊改成票號，他領號25年，78歲離號，79歲逝世。在他70壽誕的時候，李家攜平遙眾商贈匾“拔乎其萃”，高度贊譽了他對整個票號作出的巨大貢獻。

使用形式多元的股份制

日升昌大膽創新，于清乾隆、嘉慶之際，逐漸形成了股份制的經營模式，亦稱股俸制。“出資者為銀股，出力者為身股”。銀股以銀子入股，持有者擁有商號的所有權，可以繼承和轉讓，要對票號的盈虧承擔責任。身股又稱頂身股，以人力入股，是對票號中資歷高、貢獻大和業務能力強的人員的獎勵，是一種利潤分紅的激勵制度，身股是日升昌在人力管理方面的創新之舉。“人銀俸股，東伙同心”，由于股份制把人與財緊密地結合在一起，有力地調動了員工的積極性，使東家和伙計的利益融于一體，成為利益的共享者和風險的承擔者。

確立責權明確的兩權分離制

受地域等因素影響，所有者很難對經營者進行直接約束，日升昌票號的組織結構為東家、掌柜和伙計三種，奉行“用人不疑，疑人不用”的信條。他們擇優聘請掌柜，將票號的財務、經營及人事聘用全權交給他們。日升昌還規定，“財東只能在決算分紅時行使權利，平時不得以商號名義在外活動，只有掌柜才能對外代表商號”。掌柜每年年終匯集營業報告表，造具清冊，向財東報告。每三年為一個賬期，與財東決算一次。以日升昌為代表的晉商票號，嚴格實行了所有權和經營權徹底分開的兩權分離制度。這種大規模的放權，讓掌柜們獲得巨大責任感的同時，也擁有了巨大的榮譽感。掌柜們自然會“受人之托，忠人之事”，竭盡全力管理票號。

實行嚴格的防范金融風險制

一是“預提護本”制的實行。為防御風險，日升昌實行了“預提護本”制。在賬期分紅時，從紅利中提留一定的比例，預防未來可能發生的倒賬損失。除“預提護本”外，晉商還實行了倍本、厚成、公座厚利等制度，用來擴充資本規模和企業實力。“倍本”是在賬期分紅時，按股東份額比例，所提留的一部分紅利。“厚成”即讓賬面資產價值遠遠低于實際價值。如此一來，這些留下來的賬款、商品或其他財產只能是未來的盈利因素，而絕不會成為虧損因素，這種結賬方式使絕大部分資金都變為積累資金。“公座厚利”是在員工身股和財東銀股的紅利未分配之前就提取一部分利潤，類似于現在的公益金、公積金。

二是密押制度的建立。票號用以匯兌款項的主要憑據是匯票，晉商的票號遍布全國各地，匯票的使用量非常大。票號實行“認票不認人”的制度，因此匯票的防偽性極其重要。日升昌票號創造性地使用漢字來代表數字，這種密押制度可謂是匠心獨運。用“謹防假票冒取，勿忘細視書章”12個字，對應每年的12個月份。用“堪笑世情薄，天道最公平，昧心圖自利，陰謀害他人，善惡總有報，到頭必分明”30個字，對應的是每個月的30天。用“趙氏連城璧，由來天下傳”10個字，對應的是銀兩的數目。“國寶流通”，對應的是銀兩的數字單位“萬千百兩”。如在6月20日為某票號匯銀4000兩，它的密碼就是“取人城寶通”。更重要的是，這些密押也不是一成不變，用過一段時間，再行變更，若有人想要破譯或者偽造，更是難上加難。除此之外，匯票的防偽措施還包括隱含在匯票里的水印、印章，還有匯票書寫的固定筆跡，層層構筑起了匯票的“防火墻”。通過以上防偽措施的實行，日升昌票號在一個多世紀的經營過程中從未發生過一起誤領、冒領事件。

票號在近代的興衰

鴉片戰爭之后，中國被迫開關，接受廣泛的國際貿易。為便利大宗交易，各種專營貿易進出口的洋行便說服并推動外國銀行接受中國票號發行的莊票。同時，外國銀行也在莊票基礎上給予中國票號以抵押或信用貸款。票號與外國銀行之間的金融往來逐漸成為主要業務，使得原來僅僅依賴票號的格局有所調整。在當時的半封閉經濟格局下，外資銀行、本土的票號和錢莊構成了三足鼎立的金融局面，這種格局在晚清持續了50多年。

伴隨著近代流通貨幣的迅速標準化，西班牙銀元、墨西哥鷹洋等銀元以及莊票和銀行鈔票的廣泛流通，原始意義的票號匯兌生意早已消亡，信貸服務成為主業。而從事信貸業務，票號顯然無法與20世紀初期大量興起的外資銀行競爭。

清帝國的最后十年，是山西票號的“黃金時代”。1900年，北京爆發“庚子國變”，慈禧太后攜光緒西逃至山西境內，平遙票號率先得到密報，設法將慈禧一行迎入協同慶票號大掌柜趙德溥的家中留宿一夜，還獻上了30萬兩白銀作為孝敬。慈禧大為感動，下令各省將京餉改由山西票號來解運。后來，清廷與各國簽下《辛丑條約》，慈禧將規定的賠款本息共10億兩白銀交票號匯兌，各省每年把應交賠款解付給票號，再由票號匯給匯豐銀行。

公款匯兌業務的開拓以及票號開辦的準入壟斷，讓晉商的勢力和財富得到幾何級的增長，各家票號都賺得盆滿缽滿。日升昌最興盛的時候，各地設30多個分號，年營業額達2000萬兩，每股可分得年紅利1.7萬兩，按總股本60余股計算，年盈利超過百萬兩。

然而，山西票號在官方層面也面臨著更大的競爭對手。首先，官商建立了壟斷的商業銀行如戶部銀行、交通銀行等將過去票號承辦的跨域匯兌和官款存放業務悉數收回。其次，山西票號一度輝煌的歷史也滯阻了它向現代股份銀行制度的改變，使得中國通商銀行、浙江興業銀行等一大批新興本土銀行脫穎而出。再次，山西票號曾依賴于給各地政府財政和軍需提供信貸支持，在戰亂特別是辛亥革命中損失慘重，最終逐漸走向了衰亡。

余秋雨在《抱愧山西》中這樣描述日升昌：“就是這樣一座小小院落，開中國民族銀行業之先河，并一度操縱十九世紀整個清王朝的經濟命脈。”盡管日升昌小小的院落無法與現代銀行的摩天大樓相比，日升昌僅有的分號也無法與當代覆蓋全國的金融網點相比，但我們可以從日升昌看到當代銀行的影子。雖然它在百余年的風雨飄搖中有過成功的輝煌，但同時也經歷了失敗的無奈，最終整個票號行業輝煌了100多年，遺憾地退出了歷史舞臺。