我國中小企業融資難成因與對策分析

吳桂敏

【摘 要】 中小企業融資難是一個世界性的問題。本文通過對中小企業融資現狀的陳述及對其融資難的原因進行深入分析，指出中小企業間接融資方式單一、直接融資渠道缺乏、信用體系不健全、缺乏相應的法律、法規保護體系和缺少為中小企業服務的金融機構是我國當前中小企業融資的主要問題。并從問題出發探討解決的對策，本文將把金融創新方面作為解決中小企業融資難的關鍵。

【關鍵詞】 中小企業 融資 困境 成因 對策

一、我國中小企業發展現狀及貢獻

中小企業（Small and Medium Sized Enterprises），又稱中小型企業或中小企，它是與所處行業的大企業相比在人員規模、資產規模與經營規模上都比較小的經濟單位。此類企業通常可由單個人或少數人提供資金組成，其雇用人數與營業額皆不大，因此在經營上多半是由業主直接管理，受外界干涉較少。

中小企業是實施大眾創業、萬眾創新的重要載體，在增加就業、促進經濟增長、科技創新與社會和諧穩定等方面具有不可替代的作用，對國民經濟和社會發展具有重要的戰略意義。[1]

二、中小企業融資困境及其成因

（一）融資困境。中小企業絕大部分資金來源于內部。既沒有有效的銀行信貸支持，又被資本市場拒之門外，也難以利用大企業的商業信用，融資困難成為制約中小企業發展的基本障礙。

（二）成因。我國中小企業融資難主要有以下幾個大方面的原因：

1.中小企業自身缺陷

（1）競爭力弱，技術創新能力低。經營機制不健全，產權不明晰，導致國有中小企業競爭能力較弱；非國有中小企業規模普遍偏小，抗風險能力差；各地區、各部門產業結構趨同化嚴重。同時，我國中小企業發展不平衡：具備了技術創新能力的企業，成長很快，能吸引風險投資和中小企業板上市。但更多的中小企業創新成果數量較少，經濟效益也較低。（2）經營理念和管理方式落后。中小企業在經營理念和管理方式上比較陳舊落后。具體為：一、家族式管理限制發展。二、增量措施太傳統。三、未形成經理和管理層隊伍。四、缺乏良好文化建設。（3）資產結構存在缺陷。我國中小企業經營規模小，固定資產少，土地、房產等抵押物不足，提供一定數量和質量實物用于貸款抵押的難度較大。（4）資本和信用的雙缺口。國內目前缺少為中小企業提供融資的金融機構，信用體系未形成，影響企業融資能力。

2.金融機構方面的原因

中小企業融資，存在缺口。具體原因如下：

（1）商業銀行的所有制障礙。目前我國商業銀行是以國有為主體，其未對中小企業視有若無，信貸需求重視不夠，甚至部分銀行出臺歧視政策，增加了中小企業融資難度。（2）貸款成本問題。中小企業貸款數額小，銀行單位成本卻偏高。高成本、高風險、低收益使得銀行嚴重缺乏對中小企業放貸的積極性。（3）商業銀行現行管制制度的缺陷。中小企業放貸風險大，商業銀行現行信用等級的評定標準不利于中小企業融資。根據中國人民銀行的調查顯示，全國50%以上的中小企業財務管理不健全，其中60%以上企業的企業資信等級是3B或3B以下。（4）金融機構業務創新不夠，信貸品種缺乏。我國國有銀行鮮有為中小企業量身定做的金融機構或是特有業務。中小企業日益增長的資金以及企業金融服務的需要，無法得到滿足。

3.制度體系方面的原因

中小企業發展缺少良好社會環境，具體分析如下：

（1） 融資服務機構不健全。在我國，中小企業所獲得的銀行貸款特別是中長期貸款很有限，使得非正規金融成為中小企業外部資金的主要來源。（2） 缺乏法律法規支持保障。我國對中小企業的扶持法律立法不規范，法律執行環境差。（3） 信用擔保制度不健全。信用擔保制度是世界各國在支持中小企業中使用效率最高、效果最好的一種融資支持方式。但我國的信用擔保體系還處于試點階段，影響擔保發揮作用。（4） 風險投資機制建設滯后。我國風險投資業不足之處主要體現在：首先，風險投資的社會化不高使得資金規模有限，同時也使得市場風險得不到有效分散。其次，風險投資注入時間滯后使得我國科技成果轉化率及產業化水平較低。第三，風險投資的退出機制存在缺陷，有的雖已形成但運作卻不規范，不規范的市場操作使得投資者望而卻步。最后，與風險投資相配套的政策法規不健全，不能給風險投資者以必要的法律保證。

三、解決中小企業融資難對策—金融制度創新

解決中小企業融資難問題，筆者認為除了銀行貸款外，可通過金融制度創新解決。

（一）金融制度創新。金融制度包括金融機構、金融市場、金融法規、貨幣政策、利率體系和支付系統等一系列要素。一個完備的、高效率的金融制度能夠降低金融機構的市場風險程度和交易費用，保護債權債務關系，實現生產要素的優化配置和提高資金的運用效率；相反則不然。[2]（二） 我國中小企業金融制度構建、因為缺乏多元化金融體制，各類企業不同數量的融資要求和融資方式無法得到滿足，所以中小企業融資難。具體對策分析如下：

1. 完善城市商業銀行制度。中小企業的融資難首先表現為貸款難。因此，應加強政策引導，建立專門的金融機構，或在金融機構中設立專門的融資服務部門為中小企業提供融資服務。2.完善資本市場。我國的資本市場由主板市場、中小板市場（二板市場）、產權交易市場和代辦股份轉讓系統（三板市場）三個層次組成的資本市場體系構成，但其功能定位的偏頗、機制不健全等制度缺陷，嚴重阻礙了中小企業的融資。[3] 所以應建立并完善為中小企業服務的二板市場，與主板市場共同運作， 集中優勢資源， 提高市場效率。3. 建立并完善信用擔保體系。信用擔保制度是世界各國在支持中小企業中使用效率最高、效果最好的一種融資支持方式。我國中小企業信用擔保體系的完善和持續發展，有幾個方面需要重點把握：

（1）建立政策性資金的補償機制（2）擔保業結合投資業務（3）建立風險控制體系（4）政策規范統一化

結論

通過完善資本市場、完善企業信用擔保體系、完善城市商業銀行制度，我國中小企業一定會為國民經濟貢獻更大力量。endprint