試論我國礦企超常規發展過程中的誤區及應對措施

王曄

摘 要 企業的超常規發展牽涉組織戰略、組織結構、管理風格、管理系統、知識技能、企業文化、員工隊伍和風險管理等多方面，發展的出發點應當是企業的核心優勢，由于其需要面對更多的風險，因此必須配以切實可行的實施步驟和監控、反饋手段，以保證實施的成功。礦業在國家戰略中有著至關重要的地位，它的超常規發展不論在經濟上還是在政治上，風險性都比較突出，同時產業涉及的人數眾多，利益錯綜復雜，因此企業在實施這一戰略的時候必須采取更加謹慎的態度。本文通過對礦企超常規過程中誤區的分析，進而提出應對之策。

關鍵詞 礦企 超常規發展 資產重組 風險管理

一、研究背景

隨著經濟的高速發展，我國對礦產資源的需求也不斷增加，眾多的礦業企業在金屬價格中獲得超額利潤，自身實力不斷提升，擴張的意識日趨增強。但隨著全球陷入金融危機，這場危機很快蔓延到實體經濟，并逐步演變成一場更為廣泛的經濟危機，在這一過程中，眾多海外優質礦產資源縮水嚴重，估值水平大幅下降。同樣，國內礦產業也無法獨善其身，市場分化嚴重，準入門檻低，競爭無序，整合度較差的行業弱點在經濟危機面前暴露無遺，眾多中小礦企陷入了發展困境。

但是每一次危機都孕育著機遇，那些有充分積累的礦業企業，對內依靠國家產業整合政策，對外利用國家走出去戰略，通過各種手段大規模地進行并購和擴張，希望在全球經濟的低迷時期搶占更多資源，占據更為有利的地位，以便在后經濟危機時代獲得競爭優勢，獲得更快、更好的發展。而正是在這種背景之下，超常規發展或跨越式發展被不斷提及。

跨越式發展是一種快速、高水平的發展模式，合理地利用這種發展模式，可以幫助企業快速擴大規模、增強實力、提升價值，但是一切事物都有其發展的規律，超常規的發展在一定程度上有悖于事物發展的自然規律，它的實施必須在對環境系統的分析和研究的基礎之上。它不僅需要企業具有雄厚的財力、物力和人力，而且也需要企業具有超強的整合能力和駕馭變革的能力，因此這種發展模式注定只能是少數極為優秀的企業的擴張方式。中國的礦業企業大多數在技術和管理上處于落后水平，市場化程度不高，企業的并購和整合往往受制于強烈的政治意愿，對超常規發展的概念理解過于片面，發展途徑的選擇上過于狹窄，這些因素導致這些企業的超常規發展往往在戰略上缺乏連續性，在戰術上缺乏統籌性，使企業不斷陷入各種誤區和陷阱。

二、礦業企業超常規發展的誤區

（一）并購等于超常規發展

礦產業具有礦種眾多、地域分布廣泛、產業鏈構成復雜等特點，一方面，企業通過勘探、開發、加工和銷售的模式實現有機成長的時間跨度是漫長的；另一方面，企業作為個體，其商業觸角以及對行業信息的收集和分析能力是有限的。因此，對于資本實力雄厚的礦業企業而言，通過并購快速地整合相關資源，切入產業鏈核心環節，獲得生產經營上的各種協同效應，是其實現超常規發展的最佳方式之一。

然而，把并購的概念等同于超常規發展是極其危險的。因為，并購從來都是一把雙刃劍，這一點對于重資產、重勞務的礦業企業來說尤為突出。首先，礦業的并購從來都是有經濟和技術實力者的游戲，而且這種實力必須是“可持續”的，否則并購實施后，如果項目沒有能夠按照預期的計劃得以開發，并為企業帶來足夠的收益，不但不能使企業得到長足的發展，而且會形成巨大的反作用，阻礙企業的擴張。其次，并購必須為企業的長期發展戰略服務，一味把并購作為超常規發展的目標，不但會極大地消耗企業的資源，削弱其競爭力，而且會產生使企業偏離其戰略發展目標的危險。如果不及時調整，企業將失去發展方向，這樣的后果將不堪設想。最后，礦產業作為國家和地方的支柱性和戰略性產業，利益相關體數量較多，因此在整合時必須充分考慮和調和各方利益。而以并購來實現超常規的發展，隨著并購的數量增多、規模擴大，其整合的難度也越大，耗費的資源也越多，而整合的失敗率也會越高，給企業造成的不利影響也越大。

因此，并購絕不等同于超常規發展，企業采用并購作為超常規發展的途徑，需要根據企業的戰略發展方向，從自身實力出發，在總量和質量上加以控制，恰當運用這一手段，以期最大限度地獲得并購帶來的各種益處。

（二）資產重組可以快速實現超常規發展

大型礦業企業多年來在計劃經濟體制下發展，資源的獲得并非完全由企業自身發展的需要和市場競爭的要求所決定，因此資產配置不夠均衡，各資產之間的關聯度低，協同性差。加上歷史的原因，很多企業在礦業的低谷時期為了能夠生存，不斷改變主營業務，由此造成核心能力不斷被削弱，直至最終喪失。而通過資產重組，一方面可以實現對非主營業務的剝離和對核心資源的有效整合，使得礦業企業的傳統競爭優勢得以回歸并具有可持續性，從而實現以市場為核心，能夠快速、靈活、準確地把握各種機會的超常規發展模式；另一方面，通過資產重組可以使企業明確各種業務的分類，確定它們在企業未來發展計劃中的戰略地位，并以此為依據制定不同的戰略并進行相應的資源配置，以實現企業超常規的發展。

可以將資產重組作為一種超常規發展的途徑，并且具有上述明顯的優勢。但是運用其作為超常規發展途徑的風險也是巨大的。首先，資產重組的實質是各個利益集團之間勢力的重新劃分，處理得不好，企業內部將矛盾重重，甚至可能陷入混亂，更不用說超常規發展。其次，礦業是技術密集型產業，單憑資產重組無法在短時間內獲得核心能力，企業的轉型和升級缺乏根基，因此通過資產重組而得到的超常規發展具有不可持續性。資產重組的方式是企業擴張的起點，它為超常規發展提供了思路，但以資產重組的方式實現超常規發展需要企業在不斷鞏固和完善核心競爭力的基礎上進行，任何短期的，急功近利的行為都無法達到發展的目的。

（三）融資可以實現超常規發展

雄厚的資金對每一個產業來說都非常重要，沒有足夠的現金流，企業寸步難行。而對于礦產業而言，企業的融資能力更是它們實現超常規發展的重要基礎。礦業是一個資金密集型的產業，單憑企業自身的能力是無法做大做強的。而通過各種渠道的融資手段，企業可以借助外力，實現對現有資源的開發利用，同時有效整合各類優質資源，獲得超常規的發展。股權融資的方式與礦業本身的性質是最為契合的，因為礦業開發的周期一般都很長，而且生產出的產品具有強周期性，而股權融資可以為礦業提供長期穩定的資金，同時利用開發反哺開發，形成良性循環。endprint

盡管通過資本運作的方式實現超常規發展是一種非常有效的手段，但是伴隨資本杠桿的使用，企業要面對的各類風險也同樣突出。首先，需要選擇融資的方式，如果是股權融資，礦石企業的所有權就會被削弱，那么也許企業就無法保證收購的資產會按照企業自身的計劃得以開發。而企業希望的超常規發展往往需要股東認可這些目標并達成一致，否則發展無從談起。如果企業選擇債券融資，包括銀行借款或者是自己發行企業債。這種方式下，企業必須考慮自身的償付能力，特別是企業要對未來的收益有明確的預期，否則一旦企業的發展趨勢沒有達到之前計劃的那樣，企業就會出現資金鏈斷裂，陷入無法還本付息的窘境。這種過度交易的風險是企業最需要注意防范的。其次，資本市場的高度杠桿化，可能在短時間內給企業的領導人極大的成就感，從而不知不覺地迷戀這種手段，然而這也正是眾多企業不可自拔，最終導致全盤失敗的重要原因。因此，認清形勢和擺正位置，系統性地分析風險，是企業正確、合理地運用各類金融杠桿在超常規發展過程中需要仔細思考的。

三、企業超常規發展過程中應對陷阱的措施

其實企業在超常規發展過程中可能陷入的誤區遠遠不止上述三個，因為中國的礦業企業從來沒有面對過如此多的發展機遇。如何利用機遇最大限度地實現發展，同時規避各類風險，是當下企業需要認真思考和規劃的。結合上述的分析以及多家企業實踐的經驗，提出如下應對措施：

第一，制定符合企業的超常規發展戰略。超常規發展的問題的核心是企業的戰略發展問題，企業在進行超常規發展之前，必須先制定符合企業特點的、可行的、能夠被企業接受的戰略。礦業企業的發展可以在規模、礦種、地域、產量等眾多方面得以體現，因此從哪個角度和領域實現超常規，企業必須有明確的目標和翔實的實施步驟，這是企業避免和應對各類陷阱的立足點。

第二，密切關注環境，時刻把握發展方向。戰略制定的起點是對環境的監測和分析，而超常規發展的機遇也來源于對企業所處環境的把握，因此，建立起一套完備的系統，對外部環境、行業競爭環境和內部環境的變化加以監控，并組織專門的人員對各種變化可能產生的影響加以分析，并在第一時間提供給決策者，以便于其及時調整發展戰略是避免陷入發展陷阱的根本手段。

第三，構建超常規發展的風險管理體系。超常規發展也意味著更多的風險，因此礦業企業需要建立起一套完備的風險管理機制，對各類風險進行預防、控制和管理。以獨立董事和專業財務人員為核心的風險管理委員會體制是目前眾多海外優質礦業企業最普遍的做法，這種在董事會層面的風險管理機制，加上日趨成熟的風險情景模擬、敏感型分析和決策矩陣等實踐工具，可以幫助礦業企業對發展過程中出現的重要機會進行分析評估，幫助企業在最大程度上避免風險，作出最佳決策。

第四，建立有利于企業超常規發展的企業文化。超常規的發展需要建立在普遍認同的價值觀基礎上。首先，企業的文化應當具有民主集中的特征。一方面，控制在超常規發展中，企業領導人權力過大，盲目決策所帶來的風險；另一方面，盡量滿足企業面對機遇時快速作出決策的能力和速度，為超常規發展創造條件。其次，在員工當中樹立一種主人翁意識。將完全質量管理和JIT的理念引入企業，充分調動全體員工的積極性，不斷強化員工的主人翁意識，使超常規發展過程中出現的問題和隱患能夠在第一時間得到確認和解決。

第五，建立企業聯盟，分散風險。首先，超常規發展的戰略需要礦業企業投入大量的資源和承擔巨大的風險。通過聯盟的形式，可以使企業有機會獲得更多的信息、資本和技術，使風險得以分散。其次，通過與優秀的企業結成聯盟，礦業企業可以獲得較高的品牌知名度，從而可能獲得收購優質資產的機會，降低收購風險。最后，在企業聯盟的基礎上，企業可以各自聚焦和專注于自身的核心領域，即使在超常規發展的模式之下，也可以有效控制喪失核心競爭優勢和偏離戰略發展方向的風險。

第六，建立能夠保障超常規發展的制度。由于長期以來在計劃經濟體制下經營，因此礦業企業在制度方面存在很多欠缺。通過改變企業的制度，可以極大地改善企業的各項機制，創造良好的機制，使企業更加貼近市場，最大限度地調動人員的積極性，從而使得企業的潛能得以爆發，實現超常規發展。企業的制度改革通常注重幾個方面。一是與人力資源相關的各項制度。人是推動企業實現超常規發展的原動力，企業必須從發展戰略目標著手，在調整組織架構的同時，改善現有的人力資源制度和結構，使企業更具市場功能和業務功能，淘汰從前在計劃經濟形勢下保守而封閉的結構和功能。二是啟動企業內部的行事制度。企業大力發展和依靠信息技術提升工作和決策效率，形成敏捷型機制。企業利用信息技術的優勢，能夠快速獲取信息，分析信息，并形成決策，付諸行動。這種機制在企業獲得礦山資源方面作用尤為突出。三是建立前饋、實時和反饋制度，對超常規發展戰略實施效果作出全方位的評價和控制，以便及時調整戰略，降低風險。

（作者單位為江蘇省有色金屬華東地質勘查局）

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