我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、成因與解決思路淺析

張毅

【摘 要】中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要的作用，但由于種種因素制約面臨融資難的處境。本文從分析我國現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及成因，提出了中小企業(yè)融資的幾點(diǎn)解決思路。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資困境；現(xiàn)狀分析

一、引言

從定義上來說，在工業(yè)行業(yè)領(lǐng)域中，如果從業(yè)人員在1000人以下或者營(yíng)業(yè)收入在4億以下的稱為中小微型企業(yè)，其中，如果從業(yè)人員在1000人以下且300人以上，或營(yíng)業(yè)收入2000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員在20人以上，不到300人，同時(shí)營(yíng)業(yè)收入300萬以上為小型企業(yè)。從業(yè)人員20人以下或者營(yíng)業(yè)收入300百萬元以下的叫微型企業(yè)。按照2013年底的國家統(tǒng)計(jì)，中國現(xiàn)在有1500多萬家企業(yè)，在這1500多萬家企業(yè)當(dāng)中，1100多萬家企業(yè)是小型和微型企業(yè)。如果再加上個(gè)體工商戶，那么小型微型企業(yè)應(yīng)該占到企業(yè)總數(shù)的94%。總的來說，這些年來，我國中小企業(yè)的數(shù)量迅速擴(kuò)增，而且素質(zhì)和活力也在不斷提高，對(duì)促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加工作崗位、提高個(gè)人收入等起到了很大的作用，中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的最活躍的因素之一。

然而，從現(xiàn)在的情形來看，中小企業(yè)融資的來源、數(shù)量和容易程度與其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步中的地位作用是不能匹配的。中小企業(yè)融資難，具體來說是內(nèi)外兩方面。內(nèi)指自身的經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范，外指政府和銀行的重視程度不足。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

目前，中小企業(yè)在內(nèi)源融資方面能力較為低下。在我國，內(nèi)部融資一般是中小企業(yè)融資的重要方式，眾多中小企業(yè)的融資來源主要還是依賴于自身的經(jīng)營(yíng)積累，而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，內(nèi)源融資已逐漸無法滿足企業(yè)發(fā)展的需要，需要考慮其他融資方式。還有，中小企業(yè)融資方式較為固定。在中小企業(yè)獲得的各種外源融資中，大多數(shù)來自銀行貸款。但是，因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身狀況良莠不齊，我國商業(yè)銀行對(duì)其審批比較嚴(yán)格，同時(shí)更加有意于優(yōu)秀公司企業(yè)特別是大型國企、央企、上市企業(yè)，因而大大減少了對(duì)中小企業(yè)的信貸支持。更有，我國中小型資本市場(chǎng)不健全，中小企業(yè)直接融資困難。由中國人民銀行和日本國際協(xié)力機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行的《中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查》顯示，現(xiàn)有金融體系只愿意對(duì)中小企業(yè)給予短期信貸，中長(zhǎng)期信貸與權(quán)益性資本則很少考慮。而對(duì)高科技型中小企業(yè)來說，最為需要的的往往不是短期貸款而是中期或長(zhǎng)期信貸及相關(guān)股權(quán)投資。

三、中小企業(yè)融資難的成因

“融資難”首先應(yīng)歸因于中小企業(yè)自身。中小企業(yè)缺少主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展目標(biāo)不明確，決定了企業(yè)自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力較為低下，同時(shí)經(jīng)營(yíng)中存在的問題較多，因而風(fēng)險(xiǎn)較高。而中小企業(yè)所擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)一般不太充足，無法獲得足夠的抵押貸款，再加上財(cái)務(wù)管理較混亂，財(cái)務(wù)信息不真實(shí)，因此取得銀行及時(shí)的信貸支持較為困難。其次，相關(guān)政府政策扶持力度不夠。由于資本市場(chǎng)處于早期階段，證券市場(chǎng)有苛刻的準(zhǔn)入審查制度，如在債券融資方面，要求股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于六千萬元。而在股票融資方面，則要求股票上市公司發(fā)行股本不低于五千萬元。再加上證券市場(chǎng)對(duì)國有企業(yè)的政策傾斜，重點(diǎn)扶持國有大中型企業(yè)上市融資。由于上市準(zhǔn)備周期長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模要求較高、上市成本相對(duì)較高、再融資手續(xù)較為復(fù)雜等原因，使得中小企業(yè)很少能滿足發(fā)行上市的嚴(yán)格要求，即使可以發(fā)行債券和股票，大部分也只能進(jìn)行柜臺(tái)交易，但這樣存在高昂的交易成本和較高的交易風(fēng)險(xiǎn)。最后，大型商業(yè)銀行機(jī)制失靈。為了回避風(fēng)險(xiǎn)，各大國有商業(yè)銀行都建立了風(fēng)險(xiǎn)約束制度。上收基層信貸審批權(quán)、審批權(quán)集中到省行和總行，許多銀行分支機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)刂淮娌毁J同時(shí)，根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，大銀行天然地傾向與大企業(yè)合作，而大型銀行貸款普遍堅(jiān)持“四重”方針，更愿意面向安全性較高的行業(yè)、企業(yè)提供信貸。同時(shí)中小金融機(jī)構(gòu)主體較為缺乏。在我國金融體系機(jī)構(gòu)中行為獨(dú)立的中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量稀缺，這也是在我國中小企業(yè)融資困難的重要原因之一。

四、中小企業(yè)融資困境解決思路

首先，依托自身發(fā)展、加強(qiáng)融資信譽(yù)。第一步，要規(guī)范公司企業(yè)本身的治理結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)不明晰或家族式的中小企業(yè)只有通過提升內(nèi)部經(jīng)營(yíng)與管理水平，才能達(dá)到銀行等金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)指標(biāo)要求。第二步要規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理流程。在中小企業(yè)中，財(cái)會(huì)人員普遍缺乏，財(cái)務(wù)賬目普遍混亂、財(cái)務(wù)信息普遍失真，只有規(guī)范財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)模塊才能助力于企業(yè)融資。也要重視逐步積累信用、商譽(yù)。現(xiàn)階段，在我國占主導(dǎo)地位的中小企業(yè)融資方式為債務(wù)融資，而提升企業(yè)的信用、商譽(yù)能更好的獲取相關(guān)債務(wù)融資支持。

其次，政府扶持。雖然中小企業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了十分重要的貢獻(xiàn)，但總體看來仍屬社會(huì)中的一個(gè)弱勢(shì)群體，十分需要政府通過各種方針政策來解決中小企業(yè)融資難題。可以通過采取財(cái)務(wù)扶持政策如財(cái)政援助和稅收優(yōu)惠，這樣對(duì)于中小企業(yè)資金的積累有較大益處。同時(shí)可以創(chuàng)立和完善中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫資源可全社會(huì)共享，塑造良好的信用體系，為中小企業(yè)的信用擔(dān)保提供后盾。

再次，依托國家逐步逐層深化現(xiàn)有金融體系，建立相應(yīng)政策性服務(wù)型金融機(jī)構(gòu)。從目前我國現(xiàn)狀來看，金融體制的變革速度依然落后于經(jīng)濟(jì)體制的。只有各大商業(yè)銀行股份制加速及深化改革，才能推進(jìn)各大商業(yè)銀行的信貸管理制度的革新，能更好地的為融資困難的中小企業(yè)服務(wù)。也只有大力推進(jìn)獨(dú)立的中小金融機(jī)構(gòu)建設(shè)，才能更好地運(yùn)用金融工具來保障中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

最后，依托結(jié)構(gòu)化的資本市場(chǎng)，推進(jìn)直接融資。主要是要完善證券交易中的中小企業(yè)板塊、創(chuàng)業(yè)板塊。通過二級(jí)市場(chǎng)融資是對(duì)中小企業(yè)而言最合適的方式。同時(shí)也要完善三板市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。通過三板市場(chǎng)使優(yōu)質(zhì)企業(yè)拓展融資渠道，并得到相應(yīng)的資金支持，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。此時(shí)許多尚不滿足上市交易的中小企業(yè)，如果持有可轉(zhuǎn)讓的技術(shù)和產(chǎn)權(quán)，則可通過產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)來換取融資。也要大力發(fā)展債券市場(chǎng)，降低準(zhǔn)入門檻，降低中小企業(yè)獲取資本的難度。最后，合理運(yùn)用創(chuàng)投資本，助力中小企業(yè)的生存與發(fā)展。通過引入風(fēng)投資本，加強(qiáng)資本對(duì)企業(yè)的約束，達(dá)到既使資本受益，又使中小企業(yè)以更高的水平來發(fā)展的雙贏局面。

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