我國中小企業融資現狀、成因與解決思路淺析

張毅

【摘 要】中小企業在我國國民經濟中發揮著重要的作用，但由于種種因素制約面臨融資難的處境。本文從分析我國現階段中小企業融資的現狀及成因，提出了中小企業融資的幾點解決思路。

【關鍵詞】中小企業；融資困境；現狀分析

一、引言

從定義上來說，在工業行業領域中，如果從業人員在1000人以下或者營業收入在4億以下的稱為中小微型企業，其中，如果從業人員在1000人以下且300人以上，或營業收入2000萬元及以上的為中型企業；從業人員在20人以上，不到300人，同時營業收入300萬以上為小型企業。從業人員20人以下或者營業收入300百萬元以下的叫微型企業。按照2013年底的國家統計，中國現在有1500多萬家企業，在這1500多萬家企業當中，1100多萬家企業是小型和微型企業。如果再加上個體工商戶，那么小型微型企業應該占到企業總數的94%。總的來說，這些年來，我國中小企業的數量迅速擴增，而且素質和活力也在不斷提高，對促進國民經濟增長、增加工作崗位、提高個人收入等起到了很大的作用，中小企業已成為我國國民經濟基礎的最活躍的因素之一。

然而，從現在的情形來看，中小企業融資的來源、數量和容易程度與其在經濟發展和社會進步中的地位作用是不能匹配的。中小企業融資難，具體來說是內外兩方面。內指自身的經營管理不規范，外指政府和銀行的重視程度不足。

二、中小企業融資現狀

目前，中小企業在內源融資方面能力較為低下。在我國，內部融資一般是中小企業融資的重要方式，眾多中小企業的融資來源主要還是依賴于自身的經營積累，而隨著經濟的發展，內源融資已逐漸無法滿足企業發展的需要，需要考慮其他融資方式。還有，中小企業融資方式較為固定。在中小企業獲得的各種外源融資中，大多數來自銀行貸款。但是，因為中小企業自身狀況良莠不齊，我國商業銀行對其審批比較嚴格，同時更加有意于優秀公司企業特別是大型國企、央企、上市企業，因而大大減少了對中小企業的信貸支持。更有，我國中小型資本市場不健全，中小企業直接融資困難。由中國人民銀行和日本國際協力機構合作進行的《中國中小企業金融制度調查》顯示，現有金融體系只愿意對中小企業給予短期信貸，中長期信貸與權益性資本則很少考慮。而對高科技型中小企業來說，最為需要的的往往不是短期貸款而是中期或長期信貸及相關股權投資。

三、中小企業融資難的成因

“融資難”首先應歸因于中小企業自身。中小企業缺少主導產業，發展目標不明確，決定了企業自身規避風險能力較為低下，同時經營中存在的問題較多，因而風險較高。而中小企業所擁有優質資產一般不太充足，無法獲得足夠的抵押貸款，再加上財務管理較混亂，財務信息不真實，因此取得銀行及時的信貸支持較為困難。其次，相關政府政策扶持力度不夠。由于資本市場處于早期階段，證券市場有苛刻的準入審查制度，如在債券融資方面，要求股份有限公司的凈資產不低于三千萬元，有限責任公司的凈資產不低于六千萬元。而在股票融資方面，則要求股票上市公司發行股本不低于五千萬元。再加上證券市場對國有企業的政策傾斜，重點扶持國有大中型企業上市融資。由于上市準備周期長、經營規模要求較高、上市成本相對較高、再融資手續較為復雜等原因，使得中小企業很少能滿足發行上市的嚴格要求，即使可以發行債券和股票，大部分也只能進行柜臺交易，但這樣存在高昂的交易成本和較高的交易風險。最后，大型商業銀行機制失靈。為了回避風險，各大國有商業銀行都建立了風險約束制度。上收基層信貸審批權、審批權集中到省行和總行，許多銀行分支機構在當地只存不貸同時，根據國際經驗，大銀行天然地傾向與大企業合作，而大型銀行貸款普遍堅持“四重”方針，更愿意面向安全性較高的行業、企業提供信貸。同時中小金融機構主體較為缺乏。在我國金融體系機構中行為獨立的中小金融機構數量稀缺，這也是在我國中小企業融資困難的重要原因之一。

四、中小企業融資困境解決思路

首先，依托自身發展、加強融資信譽。第一步，要規范公司企業本身的治理結構。產權不明晰或家族式的中小企業只有通過提升內部經營與管理水平，才能達到銀行等金融機構的相關指標要求。第二步要規范企業內部財務管理流程。在中小企業中，財會人員普遍缺乏，財務賬目普遍混亂、財務信息普遍失真，只有規范財會業務模塊才能助力于企業融資。也要重視逐步積累信用、商譽。現階段，在我國占主導地位的中小企業融資方式為債務融資，而提升企業的信用、商譽能更好的獲取相關債務融資支持。

其次，政府扶持。雖然中小企業對國民經濟的發展做出了十分重要的貢獻，但總體看來仍屬社會中的一個弱勢群體，十分需要政府通過各種方針政策來解決中小企業融資難題。可以通過采取財務扶持政策如財政援助和稅收優惠，這樣對于中小企業資金的積累有較大益處。同時可以創立和完善中小企業信用信息數據庫，該數據庫資源可全社會共享，塑造良好的信用體系，為中小企業的信用擔保提供后盾。

再次，依托國家逐步逐層深化現有金融體系，建立相應政策性服務型金融機構。從目前我國現狀來看，金融體制的變革速度依然落后于經濟體制的。只有各大商業銀行股份制加速及深化改革，才能推進各大商業銀行的信貸管理制度的革新，能更好地的為融資困難的中小企業服務。也只有大力推進獨立的中小金融機構建設，才能更好地運用金融工具來保障中小企業的發展壯大。

最后，依托結構化的資本市場，推進直接融資。主要是要完善證券交易中的中小企業板塊、創業板塊。通過二級市場融資是對中小企業而言最合適的方式。同時也要完善三板市場和產權交易市場。通過三板市場使優質企業拓展融資渠道，并得到相應的資金支持，從而實現企業的發展。此時許多尚不滿足上市交易的中小企業，如果持有可轉讓的技術和產權，則可通過產權交易市場來換取融資。也要大力發展債券市場，降低準入門檻，降低中小企業獲取資本的難度。最后，合理運用創投資本，助力中小企業的生存與發展。通過引入風投資本，加強資本對企業的約束，達到既使資本受益，又使中小企業以更高的水平來發展的雙贏局面。

【參考文獻】

[1] 林毅夫，李永軍.中小金融機構發展與中小企業融資[J]，經濟研究，2001（01）

[2] 美國小企業研究中心聯合會主編.中小企業的困境與對策[M].北京：中華工商聯合出版社，1999

[3] 卜洪運，李海玉等.中小企業融資困難的經濟學分析[J].商業研究，2006，（343）

[4] 陳德銘等.中小企業競爭力研究[M].南京：南京大學出版社，2003

[5] 曹晉生.企業發展中的銀行融資[M].北京：經濟管理出版社，2002