國有銀行盈利能力影響因素分析

李 明

一、文獻綜述

國外學者對商業銀行盈利能力的研究起步較早，并取得了豐富成果，產出了大量文獻資料，他們從宏觀、微觀入手，結合銀行發展規模、資產管理、外部環境，對銀行盈利能力做了完備詳細的研究。研究內容包括盈利能力評價指標建立、評價模型創建、資產規模、流動性、業務范圍、外部環境等對商業銀行盈利能力的影響。通過對財務報表的分析，研究這些因素對銀行利潤率以及資產收益率的影響［1］1-5。

國外學者很重要的研究成果是將數據包絡分析法（DEA）運用到商業銀行盈利能力分析中。Sherman與Gold，在對一家商業銀行盈利能力分析時將DEA研究方法運用其中［2］2。通過他們的模型分析，在設定影響因素達到一定水平的銀行被認定有好的盈利能力。通過模型檢驗結果，從管理角度的分析能獲得對一些支行低效率的原因，其中包括：銀行管理薄弱、規模不經濟、流動性不足、人員規模不合理等。

Vassiloglou＆Giokas在1991年的一項對希臘某商業銀行經營機構盈利能力研究中，輸入指標選擇人工時數、運作費用及工作空間；輸出為各類型交易筆數。結果得出：小的經營機構規模收益遞增;大的經營機構規模收益不變；低效率的主因源自于規模不經濟。

1988年，西方十國集團中央銀行和金融監管機構成立銀行與監督委員會，通過了《巴塞爾協議》，這是第一次建立了完備的、世界共同認可、以加權方式衡量表內和表外風險的資本充足率標準。協定對銀行風險抵御、遏制財務危機提供了評價標準［3］255。

國外還有一批學者注重通過財務報表數據分析得出商業銀行盈利能力水平，這種方法目前也在廣泛應用。Neeiey和Wheelock將1980—1995年的數據進行整理，通過這十五年之間的商業銀行數據將銀行績效與單位資本收入的關系進行研究，得出兩者之間存在正向關系［4］2131-2161。Angbazo（1997）通過對美國銀行業數據分析研究，表明非利息資產是造成銀行收益率高低的重要原因，并用流動比率、資產收益率、速動比率等分析研究出銀行收益與這些收益比率存在負相關關系［5］86。Golin（2001）認為平均資產回報率（ROAA）對盈利能力具有決定性影響。ROAA是用百分比來表示銀行利潤，代表銀行平均總資產。它表示每歐元資產能夠獲得利潤的數量［6］28。

國內學者利用DEA研究商業銀行盈利能力的較少，王麗（2000）用DEA方法研究了商業銀行的盈利能力。劉偉（2004）在影響我國國有商業銀行盈利能力因素分析時提出資金流動性、資產安全性是降低商業銀行盈利水平最主要的因素；同時，資產負債結構不合理，銀行業務分配不合理等也是抑制國有商業銀行盈利能力的原因。金曉彤（2009）在對我國商業銀行2001—2008年報表中財務數據進行分析，研究表明：我國商業銀行盈利能力在近年提高迅速。但是單看四大國有銀行的ROA和盈利穩定性與其他股份制商業銀行相比來看較差。國內有大量學者運用計量經濟學模型來研究商業銀行盈利能力，通過最小二乘法、多元線性回歸、面板數據等對銀行業發展的一些指標進行模型檢驗。張颯嵐通過構造回歸模型，對2001—2008年八年間我國銀行相關數據進行實證分析，發現銀行盈利能力與銀行業務結構、成本費用情況、資本充足率、資金流動性、銀行規模、外部宏觀經濟變化等因素有十分密切的關系。

二、國有銀行盈利能力影響因素理論分析

在當前銀行績效評價體系中，最直接的銀行價值體現就是銀行利潤規模大小，雖然國有銀行盈利能力受很多因素影響，但是銀行利潤一定程度上決定著國有銀行盈利能力，因為銀行的利潤水平是銀行資產規模、業務范圍、風險控制等多方面綜合因素的體現。所以根據對國有銀行影響利潤的指標范圍內篩選部分指標來構建評價體系，能夠一定程度上找到一些對國有銀行盈利能力相關的因素。國有銀行的發展既受銀行自身微觀體系影響，又受外部宏觀環境影響，所以我們從內部外部分別著手，參考學者文獻，通過理論分析影響國有銀行盈利能力的因素。

（一）資產規模與國有銀行盈利能力關系

從國內來看，國有銀行的資產規模是指國有銀行擁有或者控制的現有總資產數額或者固定資產額，隨著銀行發展規模逐漸擴大，銀行的資產規模會有所擴大。資產規模在一定范圍內與國有銀行盈利能力的關系是正相關的。資產規模對國有銀行盈利能力的影響主要體現在規模經濟以及在資產規模擴大后帶來業務范圍擴大。同時，資產規模擴大會提高銀行業務水平專業化，專業化發展會進一步提高國有銀行利潤水平，也就提高了國有銀行的盈利能力；其次，銀行業的發展需要強大的固定資產支持，隨著銀行資產規模擴大，國有銀行的固定資產投入增加速度減緩，主要投資集中在可變成本，進而國有銀行的平均成本降低。在微觀經濟學中，根據圖1，平均成本 AC＝TC（＝TVC+TFC）/Q，其中 TC 為總成本，TVC為可變成本，TFC為固定成本，在兩條曲線交點的左邊，由公式可得：隨著資產規模的擴大，平均成本是不斷降低的，進而利潤水平是不斷提高的；而到了交點右邊，邊際成本高于平均可變成本，平均成本曲線也將上升，這是在規模不經濟的作用下造成的。所以在一定程度上資產規模會提高國有銀行的盈利能力。

圖1 長期邊際成本曲線

（二）資本充足度與國有銀行盈利能力關系

資本充足率是資本總額與加權風險資產總額的比率，主要反映商業銀行能以自有資本承擔和抵御風險的能力?！栋腿麪栙Y本協議》中規定國有銀行資本充足率的最低限制為8%，我國《商業銀行資本充足率管理辦法》對資本充足率也有相應規定。國有商業銀行是我國金融體系的主體，國有銀行的資本充足率對其盈利能力具有基礎性的作用［7］52。但是如果銀行具有較高的資本充足率，資本充足率高帶來的緩沖作用能夠對國有商業銀行的利潤產生正相關效應。

資本充足率低下會對銀行產生不良影響，較低的資本充足率會導致國有商業銀行抵御風險能力降低，這一不良影響將對國有商業銀行的發展產生重大影響，對其盈利能力影響更大，甚至對我國金融體系穩定產生不良影響。我國四大國有商業銀行完全達到巴塞爾協議的最低要求，這需要銀行內部以及金融監管部門的注意和警惕。

（三）資產質量狀況與國有銀行盈利能力的關系

銀行的資產質量是反映一個銀行資產好壞的決定性因素，同時資產質量很大程度上影響著我國國有銀行發展狀況和利潤水平，所以，資產質量狀況與銀行的盈利能力具有正相關關系。如果一個銀行具有非常好的資產質量，其銀行也將有一個很高的預期利潤率和較少的不良貸款；相反如果一個銀行資產質量很差，其銀行會有很低的預期利潤率以及較高的不良資產率。

表1 我國四大國有銀行不良貸款率（2016.9）

我國的不良貸款警戒線為2%，由上表1可以看出，中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行的不良貸款率雖然沒有到達2%的警戒線，但已經逐漸逼近，中國農業銀行的不良貸款率已經超出了國家警戒線。值得警惕和注意的是：我國四大國有銀行的不良貸款率相比同期都有提高，不良貸款率的提高勢必影響銀行的資產質量狀況，進而影響銀行的實際利潤率，同時對銀行的盈利能力也產生消極影響［8］14。

（四）盈利結構與國有銀行盈利能力的關系

銀行的盈利主要靠業務收入，目前銀行的業務主要來源是傳統業務和中間業務，傳統業務為存款與貸款，主要取得利息收入，中間業務主要取得非利息收入，主要業務有信用卡、衍生金融工具、外幣結算、票據業務等。盈利結構對銀行盈利能力會有重大影響。中間業務相對于傳統業務來說較為穩定，無需承擔政策和外部金融風險，能緩沖和減少各類沖擊，具有較高安全性。一般來說，雖然生息資產的收益率相對較高，但風險也同樣較高，同樣也提高了銀行運營成本。經濟形勢發展好，業務收入就高，經濟形勢不好，收入就低。

（五）外部因素與國有銀行盈利能力的關系

由于我國實行中國特色社會主義經濟制度，國家的宏觀調控是國民經濟正常有序運作的關鍵，作為國有銀行，承擔著更多的國家金融支持功能，同時承擔著維持國家金融穩定的責任，所以，其發展受國家宏觀經濟政策的影響很大，這對銀行的盈利能力也有很大影響。從國民生產總值數據來看，我國近十年GDP始終保持在約8%的平均增長速度，宏觀經濟的快速發展對四大國有商業銀行的盈利能力帶來了很大的提高。同時貨幣政策和財政政策的實施都首先對國有銀行的發展帶來影響。擴張性的貨幣政策勢必帶來銀行的快速發展，也將大大增加銀行營業收入，帶來的將是利潤大幅增加，對其盈利能力也將有所提高；相反，如果采取緊縮性貨幣政策，銀行業將面臨相對蕭條的局面，勢必對其盈利能力產生消極影響。同時，我國的匯率政策、稅收政策等也和貨幣政策一樣影響著銀行業績發展，這些經濟政策共同影響著我國國有銀行的盈利能力。所以，外部的經濟發展環境狀況和宏觀經濟政策是影響我國國有銀行盈利能力的又一大因素。

我國強有力的法律保障也是維持國民經濟健康運行的關鍵。近幾年，隨著我國銀行業的法律法規逐步完善，為我國銀行業快速穩健發展有了制度保障，國有銀行也是最大的受益者之一，這些法律制度也是國有銀行提高盈利能力的關鍵保障［9］58。

三、我國國有商業銀行盈利能力影響因素實證模型

（一）面板數據模型定義、設定與應用

面板數據也被稱為平行數據，在時間序列上有多個截面，在每個截面上分別選取數據作為樣本數據，是截面數據和時間相結合的模型，面板數據模型選擇的數據既有時間序列性又帶有橫截面性質。由于面板數據模型綜合運用了截面數據和時間序列數據，相比于單獨使用數據的模型，能夠減少模型的設定和估計偏差，提高模型檢驗的準確性。

模型應用的數據n代表有多少個橫截面，i＝1，2，···n，T 是橫截面時間序列長度，T＝1，2，···，T。所有的數據觀測值有nT。實際上，不同的橫截面在同一個時間區間內的樣本面板數據集合是有若干個體的，因此，樣本中的每一個個體都具有很多觀測點。

我們采用回歸分析的方法，對前述理論分析中影響我國國有商業銀行盈利能力的因素進行回歸分析。

單方程面板數據模型的一般形式是：

其中n是橫截面的個數，T是時間序列段的個數。其中xit為1＊K向量，βi為K＊1向量，K為解釋變量的數目，隨機擾動項uit服從均值為0，方差為σu2的正態分布。當估計截面回歸，例如 t＝1，則模型變為 yi1= αi+xi1βi+ui1，i=1，2…n，當估計時間序列回歸，例如i＝1，模型則變為y1t= α1+x1tβi+u1t，t=1，2…T。

在計算中有三種常用的形式。

1.當 αi= αj，βi= βj時，模型斜率和截距都相等，每個截面上無個體影響，每個個體間均無任何差異，也沒有結構的變化。此時可使用普通最小二乘法（OLS）對α和β進行有效估計。

2.當 αi≠ αj，βi= βj時，模型斜率相等但是截距不相等，此時模型被稱為變截距模型。在橫截面上的個體有影響但是并沒有結構性影響，分為固定效應模型和隨機效應模型。在固定效應模型中，每個截面上的相互不同個體之間有差異存在，αi作為隨機變量并且取值的變化與xit變化有關。隨機效應模型在每個截面上在不同個體之間也有一定的差異存在。不同的是，xit仍作為隨機變量但是取值的變化與xit變化無關。

3.當 αi≠ αj，βi≠ βj時，模型的截距不相等，斜率也不相等，此時模型稱為變系數模型。個體存在影響，而且在截面上也存在變化，在不同截面上結構參數也是不同的。

（二）檢驗方法

1.運用Eviews軟件中的面板數據模型建模。首先建立混合效應模型，得出相應回歸系數并記錄其R2等各項指標。

2.建立固定效應模型，通過模型得出數據，記錄其回歸系數等各項指標。建立H0H1相關假設，通過F檢驗的公式得出相應結果，選擇是否應用固定效應模型。

3.固定效應模型基礎上建立隨機效應模型，以Hausman檢驗判斷是否應該選擇隨機效應模型，記錄下模型得出的相關數據，如果選用隨機效應模型，則應用此數據進行后續相關分析。

四、我國國有銀行盈利能力影響因素實證分析

（一）國有銀行盈利能力影響因素實證分析指標選擇

我們分別從我國國有銀行內部、外部歸納選取五個相關因素作為解釋變量對國有銀行盈利能力進行實證分析，這五個因素是：銀行總資產（LNTA）、營業費用（OTA）、資本充足率（LTA）、非利息收入占比（NTA）、國內生產總值（LNGDP）。被解釋變量選取資產收益率（ROA）。

1.資產收益率（ROA）

資產收益率＝稅后凈利潤/總資產，指銀行稅后凈利潤在銀行總資產中的占比，代表單位銀行資產創造銀行利潤的能力［10］56-57。在本文第二部分提到商業銀行的利潤水平是商業銀行盈利能力的基本體現，該數值越大，代表銀行創造利潤率也大，以往的大量學者也都選取資產收益率作為主要影響因素來分析商業銀行盈利能力［11］17。

2.銀行總資產（LNTA）

銀行總資產是指目前國有銀行在本行實際控制中的全部資產規模。由于我國國有銀行的資產規模龐大，為了更快捷方便計算銀行總資產對盈利能力影響，在本文中，對銀行總資產取對數，用其對數數值做實證分析。

3.營業費用（OTA）

營業費用率是指銀行業務營業費用在總資產中的占比，用營業費用來反映一家銀行營業費用的高低，體現著銀行業務效率的高低。

4.資本充足率（CAR）

資本充足率是指銀行自身資產和加權風險資產的比值，它反映的是一家銀行對債務償還能力的高低，資本充足率越高，債務償還能力越強。

5.非利息收入占比（NTA）

非利息收入比是指銀行中間業務收入占總資產的比例，從國內外各大銀行發展狀況來看，商業銀行的非利息收入對于銀行的利潤影響很大，各家銀行都注重中間業務開發，所以將非利息收入占比納入評價分析體系。

6.國內生產總值（LNGDP）

國內生產總值代表國家經濟發展水平，綜合代表了宏觀經濟狀況、稅收等所有外部因素，將其納入分析能更加準確分析銀行盈利能力水平。因為國內生產總值數據較大不易計算，本文取其對數進行計算。

（二）數據來源

我們選取的2007—2016年我國四大國有銀行的統計數據來自中國金融年鑒和中國統計年鑒，有部分數據是通過計算獲得。

（三）國有銀行盈利能力影響因素實證分析

1.混合效應模型

表2 混合效應模型軟件運行結果

根據表2檢驗可得，混合效應模型擬合的R方為0.748833，F統計量檢驗的P值小于顯著性水平0.05，說明方程擬合效果顯著。

2.固定效應模型

表3 固定效應模型軟件運行結果

由表3檢驗可知，固定效應模型擬合的R方為0.845757，F統計量檢驗的P值也小于顯著性水平0.05，說明方程擬合效果顯著。利用Eviews軟件的F檢驗對混合和固定效應模型進行選取。

H0：采用混合效用模式

H1：采用固定效用模式

其中S2代表固定效應模型的R方；S1代表混合效應的R方；N＝6，表示共有6個截面；T＝10，表示時間指標；K＝6，表示6個變量。

由計算可得：F＝6.158＞F0.05（5.49），故拒絕原假設，選擇固定效應模型，然后在固定效應模型基礎上建立隨機效應模型EVIEWS檢驗的P值和F統計量。

表4 P值和F值統計量檢驗結果

3.隨機效應模型

表5 隨機效應模型軟件運行結果

利用Eviews對隨機效應模型進行Hausman檢驗，所得以下檢驗結果，見表6。

表6 Test cross-section radom effects

由 Hausman 檢驗可得：P＝0.16575＞0.05，所以應該接受原假設，選擇隨機效應模型，由模型數據得到估計模型為：

綜上，資產收益率（ROA）與總資產（LNTA）、資本充足率（CAR）、國內生產總值（LNGDP）和非利息收入占比（NTA）呈正相關關系，與營業費用（OTA）呈負相關關系。在0.05的顯著性水平下，營業費用（OTA），資本充足率（CAR），非利息收入比（NTA）和國內生產總值（LNGDP）對資產收益率（ROA）影響都是顯著的，總資產（LNTA）對資產收益率（ROA）影響是非顯著的。

（四）數據分析

1.銀行總資產對我國國有商業銀行盈利能力的影響

由實證模型數據可以看出，國有銀行的盈利能力與銀行資產規模具有正相關關系。這說明銀行資產數值越大，對其盈利能力的提高越明顯。在規模經濟條件下，銀行總資產的增加會使銀行的業務范圍不斷增大，為占據更大的市場份額贏得資本支持，同時能夠降低銀行成本，控制商業銀行成本支出。所以，銀行總資產對國有商業銀行有顯著的正效應。

2.資本充足率對我國國有商業銀行盈利能力分析

由上述分析結果可知，國有銀行的盈利能力與資本充足率呈正相關關系，且二者的關系是顯著的。說明銀行資本充足率對國有銀行的盈利能力影響程度很高。針對我國宏觀經濟政策和國有銀行發展現狀，它們呈現顯著正相關關系的原因是金融監管部門對國有銀行資本監管十分嚴格，資本充足率要求較高，因此，嚴監管使得銀行的經營風險較低，會使銀行內部監管下降，從而節省開支，在銀行業務成本支出方面也有一定減少，一定程度上提高了利潤率。

3.營業費用對我國國有商業銀行盈利能力的影響

由實證結果可以看出，營業費用與國有銀行的盈利能力是負相關的，且二者的關系十分明顯。這與我國商業銀行運營發展狀況相一致，費用支出對銀行發展產生不利影響，營業費用是商業銀行經營的必要支出，營業費用率上升必將導致商業銀行運營成本上升，從而壓縮商業銀行的利潤空間，由于利潤對銀行盈利影響具有決定性作用，所以營業費用對銀行的盈利能力有負相關效應［12］38。

4.非利息收入占比對我國國有商業銀行盈利能力的影響

由前述分析可知，非利息收入占比對國有商業銀行盈利能力具有正相關的提高效應，且兩者關系十分顯著。非利息收入占比提高有利于銀行盈利能力提高。目前商業銀行競爭相當激烈，傳統存貸業務的利息收入已難使銀行利潤有一個很大程度提高，以支付結算、銀行卡、代理、擔保等為代表的中間業務開展使得銀行收入快速增長，從而提高其利潤水平，提高銀行盈利能力。

5.國內生產總值對我國國有商業銀行盈利能力的影響

每一個行業的發展狀況都和一國經濟總量水平密切相關，國有商業銀行作為金融體系的重心，其盈利能力高低更是與我國經濟發展狀況息息相關。由分析結果看出，國內生產總值與國有商業銀行的盈利能力是正相關的。具體來說，當經濟繁榮穩定，國有經濟快速發展，國民生產總值增長較快，居民可支配收入增加，進而有更多消費盈余，使更多資金流入銀行，同時經濟增長會增強內需，促進消費，進一步提高銀行的信用卡、票據結算等中間業務發展。與此同時，經濟發展形勢良好，會促進工業發展，提高企業貸款數量，并增強企業還貸能力，商業銀行不良資產率降低。所以，國內生產總值代表著國家宏觀經濟發展水平，其發展水平也在很大程度上影響國有商業銀行盈利能力。

五、結論與建議

通過實證分析得出檢驗結果表明，影響盈利能力水平因素有內外之分，所以提高國有商業銀行的盈利能力也應該從內外兩方面著手，即商業銀行內部改革和外部環境治理。就如何進行內部改革和宏觀層面的優化經濟環境、推進外部改革入手進行闡述，為提高我國國有商業銀行盈利能力提供有益的建議、方法。

（一）合理擴大銀行資產總規模，實現規模經濟，加強風險控制，提高資產質量

一般而言，銀行擴大自身規模需要通過規模經濟提高盈利能力。目前，我國四大國有銀行發展快速，資本積累量逐步擴大，已有足夠的資本支持規模擴大，增加業務經營范圍。因此，國有商業銀行應在科學發展規劃下逐步擴大規模，制定長期發展戰略，爭取實現更合理的規模經濟。

同時要提高資產質量，加強風險控制。由于貸款涉及行業的多樣性和企業情況的復雜性，所以需要加強銀行貸款前期審核，在貸款發放后，加強貸款方的實時監測與監察，及時了解貸款企業經營情況，摸清其還貸能力，確保貸款回收。這樣既能促進企業發展，又能保證國家宏觀經濟正常運行，還能提高商業銀行的盈利能力［13］68。

（二）健全費用管理制度，降低費用占比，提高經營效率

我國商業銀行近年加快擴大規模，需要前期大量資本投入，管理費用支出占總收入的比重也不斷上升，給商業銀行帶來非常大的成本支出壓力，所以，必須有效控制成本，降低費用占比，尤其是國有商業銀行，規模龐大，機構復雜，所以很有必要加快建立起有效成本預算和費用約束制度。規范各級機構預算計劃，嚴格執行、完善內部審計制度。對于不合理支出，要求相關工作人員承擔相應責任，嚴重違規造成損失的，必須采取懲戒措施。

在對商業銀行費用管理過程中，最重要的一項措施是完善銀行各項目費用審批制度，費用審批制度對于商業銀行預算控制成本降低起到非常重要的作用，這要求各級機關統一認識，積極落實，保證制度效果，控制成本，降低費用。

（三）提高資本充足度，增強商業銀行盈利能力

國有商業銀行增加銀行利潤留存，通過利潤留存可以增加銀行資本金，促進商業銀行規?；l展和多元化運營，提升銀行運營效率，擴大銀行利潤規模，提高盈利能力。吸納和引入戰略投資者，特別是積極開展與管理經驗豐富的外資銀行合作，學習國外大型銀行先進經驗。同時吸納更多外來投資，使國有商業銀行經營目標得以實現，使其利潤水平不斷提高，提高其盈利能力。

（四）大力開展中間業務，提高國有商業銀行非利息收入

迄今為止，國外大型商業銀行的中間業務已獲得了空前發展，并超過了傳統存貸款業務的收入，而且促進了銀行的快速發展以及利潤的大幅度提高。我國國有商業銀行應該利用目前我國銀行中間業務發展的黃金時期，利用發展政策，抓住難得發展機遇，不斷擴大商業銀行中間業務規模，加強創新，增加中間業務的品種和所占業務比重［14］44-45。

發展中間業務的主要問題：一是加強銀行業務在決策、監督方面的專業化水平，既保證專業化、制度化，又要保證經營機制的靈活性，及其內部控制，保證業務操作制度健全，堅持風險控制；二是堅持效益第一的原則。保證開展的中間業務切實能夠提高銀行利潤率和盈利能力，保證業務綜合化，業務創新化。堅持人性化服務宗旨，在客戶滿意度上加強力度。由此提高銀行其他業務收入，提升盈利能力。

（五）優化國民經濟環境，為提升國有銀行盈利能力提供基礎保障

優化宏觀經濟環境是銀行經營管理水平提高的基本前提，同時還是銀行業發展的前提條件。為了提高商業銀行盈利能力，金融市場應該推進利率市場化改革步伐，逐步促進利率市場化。利率市場化改革賦予銀行在利率方面有了更大自主權，能夠通過利率市場上的競爭贏得更多客戶，增加在金融市場上的份額，有利于理順金融市場競爭關系；同時，反過來促進宏觀經濟環境穩定、和諧。

加強監管機構監管，保證商業銀行合法經營、合法競爭，對行業準入、資本充足度、業務開展范圍等商業銀行指標嚴格把控，切實保證銀行合法合理運營。完善法律法規制度保障，既充分鼓勵商業銀行積極公平競爭，又堅決打擊擾亂市場秩序行為，促進銀行形成公平、公正、公開地競爭關系，這樣才能保證銀行的盈利能力。

通過對我國國有銀行盈利能力影響因素進行系統分析，從理論和實證兩個方面對分析內容進行梳理總結，并提出一些關于提高我國國有銀行盈利能力的相關建議。對于我國國有銀行盈利能力的評價體系還沒有統一結論，國內外學者也還在積極地研究探索中，我們期待有更好的成果研究呈現出來。

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