中國影子銀行監管問題研究

徐思琪

摘 要：近幾年來，中國金融業結構呈現出多元化的特點，隨著金融創新的熱度不斷提高以及“金融脫媒”處于迅速發展的階段，影子銀行對中國金融市場越來越重要，滿足著金融體系的多層次、多方面的需求。但是如何對影子銀行進行監管，使影子銀行不會破壞中國金融市場的穩定性，是本文要討論的問題。

關鍵詞：影子銀行；金融風險；監管

影子銀行發展現狀

目前來說，中國的影子銀行剛剛起步，功能相對來說較單一，相對于世界影子銀行相比，中國的影子銀行杠桿率低，規模較小，主要是以傳統的信貸業務為中心進行開展的金融活動。

從中國實際出發，影子銀行的主要融資對象為一些難以獲得銀行資金支持的企業，主要是以民營企業為主；由于近年來中央政府對房地產價格進行了多次宏觀調控，使得一些房地產企業資金缺乏，急切需要外部融資。對這些方面的融資，都會加大金融風險的提高。所以，對影子銀行的有效監管不僅成為了熱議的問題，也是需要面臨和解決的一個迫切而新穎的問題。

中國影子銀行存在的弊病

監管不到位

中國現有的監管體系主要是“一行三會”，主要監管的部門是銀行業、證券業、保險業。但對一些新型的創新性金融機構還存在著監管真空的問題。現在只對影子銀行準入的資格進行審核，但是這些審批部門對影子銀行實際發生的情況與風險卻不能進行有效掌控。若是不符合金融穩定性的影子銀行蒙混過關，進入了金融市場，一旦出現風險狀況就會波及整體的金融體系與金融市場。

現如今我國的各類經濟主體，如：銀行、證券、基金、保險等這些金融機構之間的業務是不斷交叉的，但與此同時，監管機構又是相互獨立不能干預的，必然難以覆蓋所有可能發生的金融環節，造成監管出現真空狀態。

政府的信譽擔保問題

中國的影子銀行是極具中國特色的，中國的影子銀行與政府和商業銀行存在著緊密的聯系，因為影子銀行的資金運轉是需要商業銀行提供資金進行支持的，并且影子銀行的一些融資業務、投資業務，也需要獲得政府的指導與批準才可以進行實施。所以說，影子銀行從表面上來看是具有商業銀行和政府的雙重保障的，但由于中國的影子銀行的金融活動領域大多數局限于房地產、民營企業、一些政府投資平臺這些項目上，現如今政府部門在積極推動各地的中小企業改變融資渠道，通過一些非銀行金融機構進行融資，在背后實際上是有財政資金作為隱性支撐。

影子銀行可以滿足中小企業的融資需求，但是財政資金的擔保程度我們就難以了解，這就會出現問題，使得一些具體的監管措施沒有辦法進行具體落實。

另外，政府對非銀行金融機構的一些財政資金擔保是缺乏及時性的，多數情況下都是參與時間較長的一些融資平臺，風險的形成與最后在金融市場上的爆發通常在債券到期日時顯露出來。

過度監管金融創新

中國的金融創新相對于世界來說，發展較晚、創新發展的速度較慢、金融創新品種較少，這些原因嚴重地阻礙著中國金融市場的發展與前進。中國監管機構對一些金融風險的監管主要依靠于制度條文，但是制度條文與金融創新的發展是不同步的，往往是落后于金融創新的發展。

現在中國實行的是分業監管，不同的金融機構既要受到自己所在行業的監管部門的行為規范約束，又要受到不同監管審批部門的交叉檢查、交叉監管。這樣使得金融創新面臨重重審查，導致金融產品創新速度減慢、效率降低、也更加劇了金融創新產品的復雜程度。這就是現如今，當今中國金融創新發展與過度監管之間存在的矛盾。

中國影子銀行監管的對策建議

建立健全法律法規

從法律角度對影子銀行進行約束，建立健全法律條文規范，對影子銀行的定義與職能進行準確的界定，給予各個監管機構清晰明確的權利，同時要對金融衍生品的各類等級標準做出明確規定。使得廣大投資者能夠清晰明了的對影子銀行、各類金融創新產品、理財產品有準確的認識。

同時將影子銀行納入監管的范圍之內，對影子銀行的融資來源進行嚴格限制，這種措施有利于防范影子銀行的資金流動性不足的風險。建立法律法規維護金融市場投資者的合法利益與權力，增強公眾對金融市場的信心。

加強“一行三會”協作

首先是要對“一行三會”進行有效調整，改變傳統的監管模式，既要保證自己的分業監管職能得到有效落實又要增加功能監管，將功能監管要素融入到“一行三會”中，盡快完善相關制度。監管部門也應該與貨幣政策、財政政策保持密切聯系。

強化影子銀行系統性風險預警與動態監測

影子銀行的特征較為明顯，主要是過度創新、杠桿操作、期限結構之間的極端錯配，這些鮮明的特征使得影子銀行自身具有較大的風險性，與傳統的商業銀行相比，影子銀行更為脆弱。因此，要對影子銀行的系統性風險進行定性、定量的分析研究及預測。我們要選用相應的指標來構建影子銀行衍生品金融產品的統計方法體系，對影子銀行的系統性風險進行實時追蹤，促進金融市場的平穩發展。

結語

在變幻莫測的金融市場中，促進金融穩定發展是各國金融機構與監管部分的重點與出發點。影子銀行作為新型金融機構，自身存在著脆弱性，我國要加大金融監管力度，完善監管體制，使得中國金融市場平穩發展。

（作者單位：遼寧大學經濟學院）