項目財務(wù)管理風(fēng)險分析與防范

于蘭英劉 娜

（1.江蘇交通控股有限公司，江蘇 南京 210001；2.河海大學(xué)工程管理研究所，江蘇 南京 211000）

一、引言

隨著現(xiàn)代建設(shè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，建設(shè)項目的投資金額日益增大，尤其是在國家重點工程、一級工程、特大型工程中，一個項目的投資額動輒幾億，甚至百億。若在項目的建設(shè)過程中，不能對資金進行全方位的管理，對財務(wù)上可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行分析并建立有效的規(guī)避措施，將可能對項目的建設(shè)產(chǎn)生重大的影響，輕則導(dǎo)致工程的資金鏈斷裂，工程停工，重則導(dǎo)致工程失敗，這對國家資源與社會資源、投資人資源來說都是極大的浪費。因此，在建設(shè)項目中，應(yīng)該加強對項目財務(wù)管理風(fēng)險的認(rèn)識與分析，提高項目財務(wù)風(fēng)險的防范水平，使得項目的建設(shè)更加安全高效。

財務(wù)風(fēng)險管理是項目建設(shè)過程中風(fēng)險管理的重要內(nèi)容，在此方面諸多學(xué)者進行了研究。崔春霞[1]分析了水利基建項目財務(wù)管理中存在的風(fēng)險，如預(yù)算管理工作浮于表面、財務(wù)決算不及時、管理規(guī)范不明確等，并根據(jù)這些風(fēng)險設(shè)計了風(fēng)險防范的措施，但并未對項目財務(wù)管理風(fēng)險的類型進行詳細(xì)的分析。王艷霞[2]、徐國棟[3]分析了財務(wù)管理EPC總承包模式在的應(yīng)用，并對項目建設(shè)各個時期的財務(wù)管理風(fēng)險進行了分析。王琨[4]、許露[5]分析了建筑企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)以應(yīng)對項目建設(shè)各階段財務(wù)管理風(fēng)險的必要性與重要作用。王軍紅[6]結(jié)合建筑工程項目管理中具體的核算科目、內(nèi)容及管理給出建議，提出建立科學(xué)的建筑工程項目財務(wù)核算方式以應(yīng)對項目財務(wù)管理風(fēng)險的觀點，最后給出加強項目管理中財務(wù)核算的執(zhí)行力度的具體措施，王永波[7]在此基礎(chǔ)上進行了補充與改進，對如何加強項目財務(wù)核算的措施進行了分析。宋磊[8]針對境外項目，提出了夯實項目財務(wù)工作基礎(chǔ)提高境外項目財務(wù)管理風(fēng)險控制效果的觀點。程孟萍[9]分析了我國現(xiàn)行高速公路PPP項目財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題，并通過文件審核法和風(fēng)險核對表法對該JY高速公路項目進行財務(wù)風(fēng)險識別，發(fā)現(xiàn)該項目主要具有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、收益分配風(fēng)險以及成本超支風(fēng)險，并通過這些風(fēng)險進行了相關(guān)控制策略的設(shè)計。

通過這些的研究發(fā)現(xiàn)，建設(shè)項目在財務(wù)管理方面存在的風(fēng)險較大，但是這些風(fēng)險存在一定的共性。對前人研究成果總結(jié)發(fā)現(xiàn)，這些共性的財務(wù)管理風(fēng)險根據(jù)其不同的表現(xiàn)形式與不利影響，可以大致分為四類：工程款支付不規(guī)范風(fēng)險、項目融資方案不合理風(fēng)險、項目財務(wù)管理制度不完善風(fēng)險、項目竣工決算決斷未履行審計風(fēng)險。針對這四類具體的風(fēng)險表現(xiàn)形式，對其產(chǎn)生原因與防范措施進行了具體分析。

二、項目財務(wù)管理風(fēng)險的類型及不利影響

（一）工程款支付不規(guī)范風(fēng)險及不利影響

工程款支付不規(guī)范風(fēng)險的具體表現(xiàn)形式有：工程款項支付制度不健全；工程款項支付依據(jù)不完善或缺失；工程款項審核、審批把關(guān)不嚴(yán)；工程款項支付程序混亂、不合理；業(yè)主方財務(wù)制度混亂或制度執(zhí)行不到位。這些在工程支付制度、程序上存在的問題，都將會對工程支付造成一定的不良影響，甚至?xí)绊憳I(yè)主方資金的安全性，在建設(shè)過程中應(yīng)格外注意。

業(yè)主方對承包方的實際工程量與其完成的質(zhì)量要進行及時的監(jiān)督與檢驗，并根據(jù)實際的數(shù)據(jù)與監(jiān)督檢查的結(jié)果核驗承包方的進度款支付申請中的工程量計算是否存在多算、漏算的問題，對應(yīng)該支付的工程款應(yīng)及時支付，避免承包方因缺少資金而拖延工程進度，而對于不該支付的也堅決不能支付，在維護自身權(quán)益的同時，也對承包方的行為形成一定的監(jiān)督作用，避免其因監(jiān)督不到位而滋生出貪污腐敗的心理。

（二）項目融資方案不合理風(fēng)險及不利影響

項目融資方案不合理風(fēng)險的具體表現(xiàn)形式有：項目融資方案與項目進度計劃不協(xié)調(diào)；項目融資方案可變性差，而項目進度具有較大的不確定性；項目建設(shè)資金不到位，或業(yè)主方賬戶上（借貸）資金沉淀較多。

項目融資方案是為項目進度服務(wù)的，若兩者不協(xié)調(diào)，就可能會出現(xiàn)融資過早、進度落后，導(dǎo)致資金閑置，造成投資效率低下的問題，而若融資方案的到款計劃晚于項目進度款支付計劃，就可能在進度款支付的過程中出現(xiàn)違約現(xiàn)象，導(dǎo)致承包方有機會進行索賠，業(yè)主方會產(chǎn)生更多的損失。項目融資方案的可變性較差，則主要體現(xiàn)于融資計劃是按照具體時間計劃簽訂，而項目進度則受較多外界因素的影響，兩者不能匹配就可能出現(xiàn)融資過早或過晚的問題。

（三）項目財務(wù)管理制度不完善風(fēng)險及不利影響

項目財務(wù)管理制度不完善風(fēng)險的具體表現(xiàn)形式有：項目財務(wù)不獨立，包括沒有專門管理人員，更談不上專門的管理制度；項目款項支付管理制度不完善；項目資產(chǎn)管理制度不完善；項目會計核算管理制度不完善；項目財務(wù)決算管理制度不完善；項目管理費用使用制度不完善。

項目財務(wù)不獨立，就難以就財務(wù)核算對工程的支付計劃形成監(jiān)督職能，在混亂的管理下，容易造成工程支付過程中的各項腐敗問題。項目款項支付管理制度應(yīng)該包含進度核算、工程量核算、工程質(zhì)量檢驗、支付款計算等多個過程，在支付時應(yīng)該嚴(yán)格按照各個環(huán)節(jié)的要求執(zhí)行，否則就可能會造成工程款使用混亂、工程資金使用不當(dāng)導(dǎo)致業(yè)主的投資失敗的問題。而項目資產(chǎn)管理制度、會計核算制度的不完善，就可能會使得項目的原始成本增加，導(dǎo)致項目的投資成本增加，影響項目的投資收益。另外，項目的財務(wù)管理制度不完善，就難以對承包方的施工形成一定額約束與激勵作用，這對項目建設(shè)來說，是項目目標(biāo)實現(xiàn)的一種阻礙。

（四）項目竣工決算決斷未履行審計風(fēng)險及不利影響

項目竣工決算決斷未履行審計風(fēng)險的表現(xiàn)形式有：項目竣工決算階段內(nèi)外審計均缺失；項目竣工決算階段僅安排內(nèi)部審計；項目竣工決算階段僅安排外部審計。

項目竣工決算階段內(nèi)外審計缺失，就會導(dǎo)致項目在竣工決算階段對項目整個過程中的財務(wù)支付缺乏審計，使得工程支付中存在的不規(guī)范行為得不到及時的披露與改正，那么就難以從建設(shè)項目的實踐中得出經(jīng)驗與教訓(xùn)，也難以保證竣工決算的正確性、真實性，若承包方存在一定的“道德問題”，就會使得業(yè)主的項目投資大大增加（改索賠的地方不能發(fā)現(xiàn)難以索賠、不符合工程質(zhì)量要求的地方改延期付款的不能延期付款）。

三、項目財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

（一）工程款支付不規(guī)范風(fēng)險的產(chǎn)生原因

業(yè)主方重視項目的投資回報，但對工程支付的環(huán)節(jié)存在一定的輕視心理，認(rèn)為即使不按照規(guī)范操作，也能夠保證工程款支付的合理性，但事實往往是相反的，因業(yè)主方缺乏專業(yè)知識，對支付規(guī)則、合同條款都并不十分清晰，在支付的過程中往往會出現(xiàn)不能發(fā)現(xiàn)承包方工程量計算錯誤、難以發(fā)現(xiàn)索賠機會等問題，使得其投資受到損害。而實際的工作中，由于業(yè)主方對工程支付重要性認(rèn)識不足的問題，也往往導(dǎo)致項目支付管理流程等相關(guān)制度不完善、業(yè)主方財務(wù)管理制度不完善、業(yè)主方內(nèi)部審計等監(jiān)控機制缺失等問題，這些問題對項目工程款支付的支付都造成了一定的風(fēng)險，嚴(yán)重影響了業(yè)主方自身的利益。

（二）項目融資方案不合理風(fēng)險的產(chǎn)生原因

一般來說，業(yè)主方對工程建設(shè)的整個環(huán)節(jié)的認(rèn)識都是存在一定缺失的，而其對相關(guān)專業(yè)問題也并不了解，這就導(dǎo)致了業(yè)主方在建設(shè)過程中極容易在不了解項目特點與建設(shè)條件的情況下就去進行融資，而這種融資方案是沒有考慮項目的波動性的，就極容易造成融資早于進度款支付、業(yè)主方多承擔(dān)利息或融資晚于進度款支付、業(yè)主方承擔(dān)違約的風(fēng)險，因此這種融資方案在后期的應(yīng)用中存在一定的風(fēng)險。其次，業(yè)主方對融資能力的認(rèn)識、對融資風(fēng)險的偏好等因素也會影響融資方案的制度，若業(yè)主方在制定融資方案時不對融資市場進行充分分析、不對融資計劃的合理性進行分析，僅憑一面之詞或者自身對融資風(fēng)險的偏好來制定融資方案，那么融資方案必定會給項目的財務(wù)管理帶來一定的風(fēng)險。

（三）項目財務(wù)管理制度不完善風(fēng)險的產(chǎn)生原因

分析項目財務(wù)管理制度不完善風(fēng)險的產(chǎn)生原因主要有：業(yè)主方對財務(wù)管理制度建設(shè)認(rèn)識不足；業(yè)主方項目財務(wù)不獨立，缺專門財務(wù)管理人員，或?qū)ｉT財務(wù)管理人員能力弱；業(yè)主方雖有財務(wù)制度，但碎片化，不系統(tǒng)；業(yè)主方財務(wù)制度過于老化，沒有得到及時修訂、補充；業(yè)主方整體管理制度不完善。這些問題都直接或間接的導(dǎo)致了業(yè)主方項目財務(wù)管理制度的缺失或不完善，使得項目業(yè)主方的財務(wù)管理出現(xiàn)了一些風(fēng)險。

（四）項目竣工決算決斷未履行審計風(fēng)險的產(chǎn)生原因

分析產(chǎn)生項目竣工決算決斷未履行審計風(fēng)險的原因主要有：業(yè)主方對項目竣工決算審計認(rèn)識不到位；業(yè)主方急于結(jié)束竣工決算；業(yè)主方項目管理混亂，擔(dān)心在竣工決算審計中暴露問題。業(yè)主方對決算審計的認(rèn)識不到位就容易忽視其檢驗與披露的功能，進而對決算審計抱有可有可無的態(tài)度，使得審計環(huán)節(jié)的缺失。而審計一般需要花費較長的時間，當(dāng)業(yè)主方急于結(jié)束竣工決算時，就會盡力的壓縮時間，導(dǎo)致審計環(huán)節(jié)被砍掉。另外，當(dāng)業(yè)主方自身的管理存在問題，而其也對這一問題有意識時，為了減少己方工作量、規(guī)避管理問題、使得項目盡早竣工，業(yè)主方也會省略審計環(huán)節(jié)。

四、項目財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）工程款支付不規(guī)范風(fēng)險的防范措施

首先，業(yè)主方需要提升雖工程款支付重要性的認(rèn)識，從思想上高度重視工程款支付，并對其支付程序、支付要求做詳細(xì)的了解，避免因自身認(rèn)識不足而使得投資利益受到損害。其次，在項目的建設(shè)過程中，業(yè)主方應(yīng)該設(shè)置獨立的項目財務(wù)，對項目建設(shè)過程中的工程支付以及承包方的工程支付申請做出審計，保證在此過程中能夠以一種獨立的工作思維去發(fā)揮財務(wù)應(yīng)有的監(jiān)督作用，并提高業(yè)主的投資資金使用的正確性與準(zhǔn)確性。再次，業(yè)主方也應(yīng)提高自身遵循合同條款的意識，嚴(yán)格按照合同的要求執(zhí)行自身的操作，完善工程款支付的流程。最后，業(yè)主方也應(yīng)建立工程款支付管理制度與監(jiān)督制度，對項目建設(shè)過程中的所有工程款形成一個完整的管理體系，避免承包方在報應(yīng)支付工程款時可能出現(xiàn)的重復(fù)計算工程量、多計工程量、不按合同要求辦事等行為，對業(yè)主自身的工程款支付形成一個完整的體系，減少業(yè)主方的損失，而監(jiān)督制度則能夠更好地保證各項措施的實施效果，對整個工程建設(shè)是有利的。

（二）項目融資方案不合理風(fēng)險的防范措施

對項目融資方案不合理可能產(chǎn)生的風(fēng)險進行防范，則主要從加強工程項目不確定性評估、融資評估、優(yōu)化融資方案方面出發(fā)。在進行項目融資之前，首先要對項目的建設(shè)進度進行全方面的評估，尤其是分析當(dāng)?shù)氐臍夂蛱攸c與工程建設(shè)的要求，對可能出現(xiàn)的工程停工、趕工問題做出相對合理的分析，按照想應(yīng)的時間節(jié)點再去確定融資計劃，力求融資方案與項目進度款支付計劃能夠吻合，提高融資的有效利用率。其次，還要對市場的宏觀經(jīng)濟形式與融資風(fēng)險進行一定的評估，在預(yù)估市場未來利率以及融資成本變化的基礎(chǔ)上對融資方案進行設(shè)計，降低融資成本。最后，需要將融資方案在滿足項目進度的要求的基礎(chǔ)上，利用宏觀經(jīng)濟評估的結(jié)果，以降低項目投資成本為最終目標(biāo)，對融資方案進行優(yōu)化設(shè)計，在兩者目的中找到一個最優(yōu)點以滿足最終目標(biāo)的最優(yōu)化。

（三）項目財務(wù)管理制度不完善風(fēng)險的防范措施

對項目財務(wù)管理制度不完善的風(fēng)險研究發(fā)現(xiàn)，要對其進行防范，就要從努力提高財務(wù)管理制度的完善性與執(zhí)行效果方面出發(fā)。首先，業(yè)主方應(yīng)提高對財務(wù)管理制度的認(rèn)識，不要提到規(guī)范管理就頭疼，只有從思想上提高了認(rèn)識，才有建立、完善和遵守財務(wù)管理制度的意識，才能使得財務(wù)管理制度在建立之后發(fā)揮應(yīng)該發(fā)揮的作用。其次，業(yè)主方應(yīng)該建立項目財務(wù)管理機構(gòu)，組織專業(yè)人員對項目財務(wù)進行管理，對整個項目的融資、投資、中間支付形成系統(tǒng)的管理，盡量提高業(yè)主在此過程中可以得到的利益，如成本利息、索賠等。再次，應(yīng)該根據(jù)項目建設(shè)的特點以及人員配備情況建立適合項目本身的財務(wù)管理制度與監(jiān)督制度，工程項目的建設(shè)中所有的財務(wù)工作都形成一個完整的流程與體系，減少在中間環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的貪污、腐敗現(xiàn)象，形成良好的工作環(huán)境與風(fēng)氣，而財務(wù)監(jiān)督制度則能夠使得這些管理制度在實施的過程中能夠更加的規(guī)范化，提高制度的執(zhí)行力度。

（四）項目竣工決算決斷未履行審計風(fēng)險的防范措施

對項目竣工決算決斷未履行審計風(fēng)險進行防范，則主要從完善竣工決算的審計制度出發(fā)。項目的竣工決算是整個項目工程款的最后也是最重要的一個支付階段，這關(guān)系著承包方與業(yè)主方就之前的工程交易是否能夠達到一致，因此業(yè)主方應(yīng)該提高對項目竣工決算審計的重視，將決算審計作為此次投資失敗與否的關(guān)鍵工作，就能夠有效地避免在決算中不按要求行事、不規(guī)范決算程序等問題。然后，業(yè)主方應(yīng)該做好項目決算的內(nèi)外審計工作，聘請專業(yè)的人才對承包方在工作過程中的所有工程量與工程價款的支付進行審核，能夠有效增加發(fā)現(xiàn)承包方“道德風(fēng)險”的幾率，為己方增加索賠的機會，進而控制項目的投資成本，避免決算不規(guī)范可能出現(xiàn)的問題。

五、結(jié)論

項目財務(wù)管理貫穿于工程項目建設(shè)的全過程，是業(yè)主方進行項目投資控制的關(guān)鍵，對其投資成本、投資是否能夠成功具有重要的影響，因此在進行投資管理時應(yīng)該重視項目財務(wù)管理以及其可能帶來的風(fēng)險。通過對項目管理財務(wù)管理風(fēng)險的種類、表現(xiàn)形式、不利影響、產(chǎn)生原因以及防范措施進行分析發(fā)現(xiàn)，這些風(fēng)險的主要來源是由于業(yè)主方對財務(wù)管理的不重視，因此在之后的投資中，業(yè)主方應(yīng)該加強對項目財務(wù)風(fēng)險的管理，使其工作規(guī)范化、流程化，減少中間可能滋生的腐敗問題。