微型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技型小微企業(yè)的模式探討

王偉丞

（云南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，云南 昆明 650221）

一、科技型小微企業(yè)融資困難的原因

（一)融資渠道狹窄

科技型小微企業(yè)發(fā)展主要依靠自有資金以及高利率的民間借貸。第一，對于商業(yè)銀行來說，由于科技型小微企業(yè)貸款具有額度少、頻次高、放款成本高的特點(diǎn)，所以銀行從節(jié)約成本和費(fèi)用的“經(jīng)濟(jì)性”出發(fā)，更傾向于向大型企業(yè)大規(guī)模投放貸款，科技型小微企業(yè)并不是商業(yè)銀行的主要目標(biāo)客戶，受到重視不足。第二，由于科技型小微企業(yè)固定資產(chǎn)有限，知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)往往占到總資產(chǎn)較大比例，所持有的資產(chǎn)無法滿足商業(yè)銀行的抵押要求，銀行對科技型小微企業(yè)惜貸現(xiàn)象明顯。面對貸款難的問題，科技型小微企業(yè)應(yīng)該積極拓展其他渠道。風(fēng)險投資基金的覆蓋面有限且我國直接面對小微企業(yè)掛牌的新三板市場容量有限且融資功能不足，另外小微企業(yè)無法滿足發(fā)行債券的條件。綜上，科技型小微企業(yè)融資渠道拓展面臨重重困難。

(二）企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)信息不對稱問題嚴(yán)重

科技型小微企業(yè)多數(shù)處于發(fā)展初期，公司治理結(jié)構(gòu)不完善且財務(wù)管理工作粗糙，傳統(tǒng)的大型金融機(jī)構(gòu)對科技型小微企業(yè)財務(wù)報表所反映的信息缺乏信賴。同時商業(yè)銀行對科技型小微企業(yè)所從事的科技行業(yè)以及所開發(fā)的技術(shù)前景缺乏了解，無法據(jù)此判斷企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。綜上，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)信息不對稱問題嚴(yán)重。一方面，由于商業(yè)銀行對信息的搜集不足以及對已有信息的不信任，往往選擇拒絕科技型小微企業(yè)貸款申請以規(guī)避風(fēng)險。另一方面，企業(yè)由于尋貸困難，融資成本極高。

（三）資金投入與企業(yè)的發(fā)展階段不銜接

科技型小微企業(yè)在企業(yè)的種子期及初創(chuàng)期規(guī)模較小，研發(fā)投入和市場開發(fā)投入巨大?？萍籍a(chǎn)業(yè)具有產(chǎn)品更新?lián)Q代快、競爭激烈、存貨價值高的特點(diǎn)，企業(yè)發(fā)展初期的產(chǎn)品市場前景不明，可持續(xù)發(fā)展能力存疑，難以獲得保障性的銀行貸款，融資困難。進(jìn)入產(chǎn)品商業(yè)化和成熟階段時，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，融資渠道也較為廣泛，可利用的股權(quán)投資和債權(quán)融資都很豐富。由此可見，科技型小微企業(yè)的發(fā)展階段和資金投入存在不銜接。

二、微型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技型小微企業(yè)的優(yōu)勢與劣勢

（一）微型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技型小微企業(yè)的優(yōu)勢

1.微型金融機(jī)構(gòu)可以較好的化解信息不對稱問題。從生產(chǎn)和傳遞有效信息的角度來看，微型金融機(jī)構(gòu)與作為資金需求的科技型小微企業(yè)可以較好的化解信息不對稱的矛盾。一方面，在融資領(lǐng)域的信息需求可以劃分為“軟信息”和“硬信息”兩類，“硬信息”表現(xiàn)為標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)，此類信息的產(chǎn)生需要規(guī)范化的公司治理體制和財務(wù)體系做保障，小微型科技企業(yè)生成“硬信息”的能力較弱?！败浶畔ⅰ本哂腥烁窕卣?，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)的外在表現(xiàn)進(jìn)行判斷而生成?？萍夹托∥⑵髽I(yè)的專利、產(chǎn)品市場前景等需要金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行主觀判斷的便是“軟信息”，微型金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)進(jìn)行深入考察更完善，相比大型商業(yè)銀行更適應(yīng)“軟信息”。另一方面，微型金融機(jī)構(gòu)相比大型金融機(jī)構(gòu)具有更扁平化的機(jī)構(gòu)模式，信息能夠比較準(zhǔn)確的傳達(dá)到管理層，“軟信息”傳遞的路徑短，失真概率低。

2.微型金融機(jī)構(gòu)資金供給規(guī)模與小微企業(yè)資金需求規(guī)模相匹配。傳統(tǒng)的大中型商業(yè)銀行在進(jìn)行小額信貸業(yè)務(wù)操作時與傳統(tǒng)大規(guī)模信貸業(yè)務(wù)流程相似，流程繁瑣使得交易費(fèi)用相對較高，對于資金供給方而言效應(yīng)較低，對于融資需求方而言難以需要承擔(dān)更高的交易成本。微型金融機(jī)構(gòu)提供的單筆融資規(guī)模更和頻率符合科技型小微企業(yè)的融資需求，雙方在融資渠道上具有耦合性，更容易形成依賴彼此的利益共同體。

（二）微型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技型小微企業(yè)的劣勢

1.貸款利息偏高。為了擺脫政府補(bǔ)貼和捐助實(shí)現(xiàn)微型金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，微型金融機(jī)構(gòu)面臨商業(yè)化挑戰(zhàn)，而伴隨商業(yè)化而來的是貸款的高利率。微型金融機(jī)構(gòu)在對科技型小微企業(yè)發(fā)放貸款時，在客戶的考察和甄別、貸款發(fā)放和回收方面的成本較高，微型金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債資金成本也高于商業(yè)銀行，因此需要依靠較高的利息收入來覆蓋其高昂的融資、經(jīng)營及貸款損失成本。科技型小微企業(yè)在尋求商業(yè)微型金融機(jī)構(gòu)貸款時需要付出比商業(yè)銀行更高的利息，面臨更大的還款頻率。

2.工作人員能力不足。微型金融機(jī)構(gòu)普遍缺乏擁有金融、法律、計算機(jī)知識的復(fù)合型金融人才，很多工作人員之前并沒有從事過金融工作，人員在專業(yè)技能上與商業(yè)銀行存在較大差距。在開展小微科技企業(yè)的融資業(yè)務(wù)時，工作人員還需要對科技企業(yè)的行業(yè)、產(chǎn)品、財務(wù)狀況等進(jìn)行全方面的調(diào)查了解，目前微型金融機(jī)構(gòu)工作人員在開展相關(guān)業(yè)務(wù)時會存在能力不足的狀況。

三、微型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技型小微企業(yè)的模式

（一）信用貸款

從貸款形式和單筆貸款規(guī)模兩方面來看，我國科技型小微企業(yè)面臨較為嚴(yán)重的“貸款可得性”問題。一方面，由于商業(yè)銀行普遍將針對科技型小微企業(yè)的貸款定位為高風(fēng)險業(yè)務(wù)，發(fā)放的小額依然依附于各種保證條件。另一方面，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時依然傾向于發(fā)放單位貸款規(guī)模較大的貸款，缺乏發(fā)放針對科技型小微企業(yè)的頻率高且額度小的貸款的意愿。根據(jù)對五大國有商業(yè)銀行網(wǎng)站提供的小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)資料進(jìn)行整理發(fā)現(xiàn)，五大銀行提供的各種專門的小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)有122項，其中具有保證條件的貸款為105項，占所提供的針對性小貸業(yè)務(wù)的比例為86.1%,由此可知商業(yè)銀行針對小微企業(yè)的貸款中各種形式的擔(dān)保、抵押貸款比例較高，真正意義上的信用貸款比例比較低。信用貸款是目前微型金融機(jī)構(gòu)對外貸款的主要種類，微型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對各細(xì)分行業(yè)無法滿足抵押條件的科技型小微企業(yè)，試行“小額信用貸款”。“小額信用貸款”能夠緩解科技企業(yè)在企業(yè)發(fā)展初期的企業(yè)周轉(zhuǎn)資金需求壓力。積極拓展對該類企業(yè)的信用貸款有利于微型金融機(jī)構(gòu)目標(biāo)從“扶貧”和“一般農(nóng)戶”領(lǐng)域擴(kuò)展到“為微小企業(yè)服務(wù)”，對科技型小微企業(yè)開展商業(yè)信用貸款對微型金融機(jī)構(gòu)的覆蓋面拓展和可持續(xù)經(jīng)營均有積極意義。

資料來源：根據(jù)工農(nóng)中建交五大國有商業(yè)銀行網(wǎng)站資料編制

（二）知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款

科技型小微企業(yè)的資產(chǎn)通常以專利、商標(biāo)等無形資產(chǎn)為主，缺乏優(yōu)質(zhì)的固定資產(chǎn)作為融資抵押資產(chǎn)，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款為輕資產(chǎn)的科技型小微企業(yè)提供的新的融資模式。目前，我們國家知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款主要有三種模式分別是北京、上海浦東、武漢模式。北京模式直接以商標(biāo)專用權(quán)和專利使用權(quán)作為質(zhì)押，由金融機(jī)構(gòu)提供融資;浦東模式則是由政府基金提供擔(dān)保同時輔以專利權(quán)的反擔(dān)保的間接質(zhì)押模式;武漢模式在借鑒北京模式的基礎(chǔ)上引入科技擔(dān)保公司提供擔(dān)保。在綜合考慮了北京、上海浦東、武漢三種模式后，微型金融機(jī)構(gòu)在對科技型小微企業(yè)進(jìn)行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時必須針對科技行業(yè)特征、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、質(zhì)押資產(chǎn)性質(zhì)等因素，依靠政府的有效引導(dǎo)和政策支持，加強(qiáng)風(fēng)險控制機(jī)制建設(shè)，強(qiáng)化微型金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、保險公司、企業(yè)等多方參與者的密切合作，以形成微型金融機(jī)構(gòu)支持小微科技企業(yè)成長的長效機(jī)制。

（三）供應(yīng)鏈金融服務(wù)

小微企業(yè)供應(yīng)鏈融資是金融機(jī)構(gòu)圍繞一家核心企業(yè)，關(guān)注其上下游供應(yīng)商，并將知識產(chǎn)權(quán)提供商、產(chǎn)品代工制造商、分銷商網(wǎng)絡(luò)、直到最終用戶連成一個整體，采用未來貨權(quán)質(zhì)押和現(xiàn)貨質(zhì)押相結(jié)合的保證方式，為整個產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)提供資金供給。在供應(yīng)鏈金融中，金融機(jī)構(gòu)從傳統(tǒng)的對產(chǎn)業(yè)鏈條上的某一企業(yè)提供“一對一”的金融服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)閷Ξa(chǎn)業(yè)鏈條上包括小微企業(yè)在內(nèi)的多個企業(yè)提供“一對多”的金融服務(wù)。按照融資所需的資產(chǎn)不同，供應(yīng)鏈融資模式可以分為融通倉融資模式、保兌倉融資模式以及應(yīng)收賬款融資模式，這三種模式的依據(jù)資產(chǎn)分別為存貨、預(yù)付賬款等預(yù)付類資產(chǎn)以及應(yīng)收賬款等應(yīng)收類資產(chǎn)，顯然，供應(yīng)鏈融資以真實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)往來為基礎(chǔ)，與科技型小微企業(yè)日常經(jīng)營的各方面相契合。大型金融機(jī)構(gòu)更追求規(guī)模效應(yīng)，偏好標(biāo)準(zhǔn)化、批量化的業(yè)務(wù)，而微型金融機(jī)構(gòu)在提供個性化、多樣化的金融服務(wù)上具有優(yōu)勢。微型金融機(jī)構(gòu)普遍具有的地域性特征有利于其追蹤各自服務(wù)區(qū)域范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。微型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以龍頭企業(yè)為核心建立供應(yīng)鏈金融體系，重點(diǎn)服務(wù)供應(yīng)鏈上的科技型小微企業(yè)，通過該體系將金融嵌入到科技型小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中，根據(jù)企業(yè)的日常經(jīng)營活動設(shè)計合適的產(chǎn)品，建立以供應(yīng)鏈為主體，大中小微企業(yè)為整體、以小微企業(yè)為批量的復(fù)合型融資體系，從而提高微型金融機(jī)構(gòu)在整個金融市場中的競爭力。

四、政策建議

（一）政府應(yīng)該積極加強(qiáng)政策支持

政府有關(guān)部門推進(jìn)微型金融政策落地以發(fā)揮引導(dǎo)和支持作用對微型金融產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)改善科技型小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀具有重要意義。首先，應(yīng)該制定和強(qiáng)化相關(guān)政策加強(qiáng)財政支持力度。財政資金適當(dāng)對微型金融機(jī)構(gòu)對科技型小微貸款予以補(bǔ)償，支持其降低利率并補(bǔ)償其部分不良貸款損失。通過公共財力與微型金融機(jī)構(gòu)、社會風(fēng)險投資者共擔(dān)風(fēng)險，引導(dǎo)社會資本流向科技型小微企業(yè)。其次，應(yīng)該為微型金融機(jī)構(gòu)制定稅收優(yōu)惠政策，對向科技型小微企業(yè)發(fā)放科技貸款的金融機(jī)構(gòu)給予稅收優(yōu)惠，通過稅收優(yōu)惠激勵微型金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新針對科技型小微企業(yè)的金融產(chǎn)品、信貸流程、服務(wù)方式。

（二）加強(qiáng)信用體系建設(shè)并創(chuàng)新?lián)C(jī)制

首先，加強(qiáng)科技型小微企業(yè)信用體系建設(shè)。微型信貸機(jī)構(gòu)對科技型小微企業(yè)進(jìn)行服務(wù)時需要依靠企業(yè)的信用數(shù)據(jù)，但是目前此類企業(yè)的信用體系建設(shè)滯后，缺乏完善的信用數(shù)據(jù)庫且科技型小微企業(yè)評級工作開展滯后。加強(qiáng)信用體系建設(shè)需要基于社會信用體系完善的目標(biāo)，銀行業(yè)務(wù)往來信息、工商部門信息、對口監(jiān)管部門信息、稅收征繳信息等的征集利用機(jī)制。鼓勵現(xiàn)有的持牌金融評級企業(yè)優(yōu)化針對小微科技企業(yè)的評級方法為信貸機(jī)構(gòu)提供可靠的征信依據(jù)，同時促進(jìn)企業(yè)提高信用水平。其次，加強(qiáng)小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制創(chuàng)新以解決科技型小企業(yè)合格抵押品不足的問題，促進(jìn)此類企業(yè)獲得貸款。

（三）微型金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)人才建設(shè)

首先，微型金融機(jī)構(gòu)立足自身現(xiàn)有金融從業(yè)人員，通過內(nèi)部挖潛、崗位交流、輪換，培養(yǎng)一專多能的小微型金融人才;強(qiáng)化專業(yè)特長培養(yǎng)，特別針對小微型金融服務(wù)的特色培養(yǎng)，將熟悉小微型金融服務(wù)的人才調(diào)到合適的工作崗位，做到人盡其才，才盡其用。其次，堅持人才選拔和系統(tǒng)培訓(xùn)相結(jié)合的原則。微型金融機(jī)構(gòu)不僅要對系統(tǒng)內(nèi)現(xiàn)有員工進(jìn)行培訓(xùn)教育，還要吸引優(yōu)秀金融人才，特別是引進(jìn)既具備金融知識又熟悉高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高級管理人才。