盈余管理相關概念的辨析

李樂樂

[摘 要] 一直以來，盈余管理作為企業普遍運用的業績管理方法而備受關注。本文從與盈余管理相關的概念出發，梳理了每種概念的發展歷程，并對真實盈余的概念進行了重新界定，以此為基礎探析盈余管理相關概念之間的關系。盈余管理包括應計盈余管理和真實盈余管理兩種形式，筆者認為，這兩種形式產生的結果屬于非真實盈余，只有當企業內部控制和外部審計共同發揮作用，對非真實盈余進行還原之后的結果才屬于企業的真實盈余。在決策需要時，真實盈余能為決策者提供更加可靠和有用的信息。

[關鍵詞] 盈余管理 ；應計盈余管理；真實盈余管理；真實盈余

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 05. 017

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2018）05- 0039- 03

0 引 言

盈余，顧名思義，就是還有剩余的意思。從財務角度來說，就是指企業在從事生產經營活動之后，出現了盈利的效果，是企業應計利潤和現金流量的合計（Barton，2001）。盈余管理，就是對企業的盈利效果進行人為操控，具體來講，就是對應計利潤和現金流量的操控。在兩權分離的情況下，隨著市場經濟的發展和市場競爭的日益加劇，為了實現自身利益，或為了樹立企業的良好形象、維持良好的經營狀態，管理者會對其業績進行人為控制。經濟活動的復雜性也使企業以不同的方式進行盈余管理，即：應計盈余管理和真實盈余管理。當今社會，互聯網等信息技術產生的信息爆炸，使得廣大投資者在專業知識缺乏的條件下，很難洞悉企業的盈余管理行為和由此對企業產生的影響。因此，企業的利益相關者更加傾向于了解企業的真實盈余，以方便做出經濟決策。有鑒于此，撥開盈余管理的面紗，回歸到企業的真實盈余，厘清盈余管理、應計盈余管理、真實盈余管理和真實盈余概念之間的關系是有必要的。

1 相關概念發展過程

盈余管理的概念可以追溯到1989年，雖然Katherine Schipper在當時并沒有明確地將盈余管理區分為應計盈余管理和真實盈余管理，但是在概念中對二者所采用的形式均有提及。在會計政策和外部監管并不是很有效的情況下，企業普遍采用的是對應計利潤的操控，然而，隨著薩班斯法案的頒布實施，以及企業內部控制制度的建立，進行應計盈余管理所面臨的風險越來越大，此時企業會更偏向于真實盈余管理。因此，盈余管理概念的發展并沒有先后順序，只是在不同時期，企業所采用的盈余管理方式在程度上有所差別。

1.1 盈余管理

兩權分離的背景下，基于有限理性人假設，委托人和代理人都追求自身利益最大化，由于信息不對稱以及道德風險，使得委托人與代理人之間時常出現代理沖突。代理理論認為盈余管理是企業管理層為實現個人利益，通過對會計政策的選擇或安排真實交易，以使財務報告所反映的信息達到委托人的預期的行為（Katherine Schipper，1989）[1]。隨著市場競爭加劇，管理者不僅為了自身利益，同時更多地考慮能使企業更快更好的實現上市、實現融資等有利于企業發展的目標，對需要披露的反映企業經營業績的信息進行一定程度的操控。在這種情況下，盈余管理的主要目的發生了轉變，主要是向市場傳遞其經營狀況良好的信號。所以，從信號傳遞理論來講，盈余管理是企業管理層以某種手段來改變財務報告，從而影響利益相關者或潛在利益相關者對公司業績的認識和以此為基礎做出對公司有利的決策的管理方法（Healy and Wahlen，1999）[2]。

我國關于盈余管理的研究滯后于國外，在其出現伊始，學者們對其概念的理解存在分歧，對其是否合法也頗有爭議。但是從本質上講，盈余管理有別于盈余操縱，其本身并不損害公司價值，屬于合法行為（寧亞平，2005）[3]，從某種程度來講，盈余管理行為對企業的經營是有利的，關鍵在于掌握好度（朱文，2002）[4]。就目前來看，被廣為接受的定義是企業管理者為實現一定的利益，通過對會計方法的選擇或安排真實交易進行人為操控企業經營狀況和財務成果等信息的合法行為。

1.2 應計盈余管理

應計盈余管理就是對企業應計項目的操控，主要涉及在準則范圍內對會計方法的選擇和使用，以達到掩蓋或粉飾企業業績的目的（Dechow and Skinner ，2000）[5]，是在會計準則和會計制度的彈性空間內，對企業的業績進行操控的行為。最初的盈余管理形式大多表現為應計盈余管理的形式，但是隨著相關法律體系和制度越來越規范和完善，利用會計準則等的彈性進行盈余管理不僅面臨很大的風險，也難以達到管理層等期望的效果。研究發現在薩班斯法案頒布實施之前，公司更加傾向于采用應計盈余管理方式進行業績粉飾，但隨著薩班斯法案的實施及內部控制的建立，這些公司對應計項目的操控呈明顯的下降趨勢（Daniel A. Cohen，2008）[6]。薩班斯法案的頒布實施與內部控制制度的建立和完善，不僅對國外企業的應計盈余管理行為產生了很大的影響，我國上市公司的應計盈余管理活動也受到了相應的制約。良好的內部控制使得企業的應計盈余管理行為顯著減少（張軍、陳潔，2009）[7]，內部控制的實施也相應地提高了企業盈余的質量（董望、陳漢文，2011）[8]。

1.3 真實盈余管理

真實盈余管理最初是企業通過控制某些真實交易發生的時點，以達到對報告盈余的控制的行為（Katherine Schipper，1989）[1]。隨著市場競爭加劇和經濟活動越來越復雜，管理層需要將其進行盈余管理的范圍擴大，通過改變運營、投資或者籌資等交易的時點或構造交易的行為以調整報告盈余（Roychowdhury，2006）[9]。伴隨著市場監管的日益加強，企業會計準則的修訂和內部控制制度的逐步完善，應計盈余管理的形式在成本沒有顯著提高的情況下其效果卻大打折扣，因此，管理層開始考慮通過安排真實交易或更改交易時間來進行真實盈余管理 （Zarowin，2010）[10]，比如說通過降低本年度的研發支出來減少費用，通過超計劃生產來降低產品的單位成本，進而增加企業利潤等都是常見的方式。真實盈余管理由于其手段的多樣性和形式的復雜性，又是通過安排真實的交易來實現，所以難以被識別和發現。但是內部審計和外部審計人員通過一定的程序，還是可以對真實盈余管理活動有所辨識（蔡利、畢銘悅、蔡春，2015）[11]，審計行為在某種程度上能夠對管理層的真實盈余管理行為起到約束作用（曹國華、鮑學欣、王鵬，2014）[12]，政府實施的審計監督也可以制約央企及其控股公司的真實盈余管理行為（阮瀅，趙旭，2017）[13]。

1.4 真實盈余

對于真實盈余，在國內外的文獻中都不曾出現。筆者認為，真實盈余和盈余并不是一樣的概念，盈余既包括真實盈余，也包括非真實盈余，非真實盈余就是企業在進行各種盈余管理之后，未經審計的信息，是被人為控制之后的盈余概念。關于真實盈余，可能會存在兩種含義。從盈余的概念出發，真實盈余可以是企業按照報告年度理想的經營預測和經營政策，在實現理想的生產經營活動之后所能夠實現的經營業績，是一種理想的結果，即企業無論是否進行盈余管理，它都是既成的事實。但是對于上市公司來說，其經營受到多方關注，考慮到對增發股票等融資行為以及自身形象的影響，大多都會對其實際業績人為操縱，使企業能夠以良好的公眾形象存在于市場中，所以，股東及其他利益相關者要想知道真實盈余，需要對企業的經營進行追溯，這基本上是辦不到的。因此，此概念上的真實盈余結果并不容易得出。

真實盈余也可以是企業管理者為了獲得個人利益或完成某些經營目標，在進行了應計盈余管理行為或真實盈余管理活動之后，通過內部審計、外部審計等工作還原出來的，按企業當年的正常經營管理，所能實現的盈余結果。該結果不僅受到內部控制和內部審計的限制和約束，而且是經過了專業的外部審計人員的審計之后的結果。雖然不能完全避免企業存在的所有盈余管理行為，但是對投資者來講，真實盈余降低了盈余管理行為產生的信息風險，能提供更加可靠的信息。

2 相關概念的辨析

通過查閱的文獻可以看出，企業的盈余管理行為對公司業績和投資者都能產生較大的影響。盈余管理就是管理層在權衡自身利益、委托人利益和其他利益相關者的利益之后，對企業的經營業績和其他信息以一定的方式進行人為控制，以期能在維護自身利益的同時也能為企業當下和以后的持續經營產生價值的管理方法。應計盈余管理和真實盈余管理是盈余管理的兩種不同的形式，前者主要側重于對應計利潤的人為控制，是利用會計準則和制度的靈活性，后者不僅涉及對應計項目的控制，還會對現金流量產生影響。兩者的關系并不是互斥的，而是具有部分雙向替代作用（龔啟輝、吳聯生、王亞平，2015）[14]，具體取決于管理層對成本效益的考慮。關于真實盈余，是在當前背景下，無論是企業管理層和治理層，還是廣大投資者更應該關注的企業真實的盈余狀況，是真正能夠反映企業當下的實際狀況的指標。

綜上所述，盈余管理作為企業普遍采用的業績管理方式，就是管理層為達到特定目的而對企業的業績進行人為操控的行為，按照操控方式的不同，具體可以劃分表現為兩種不同的形式：應計盈余管理和真實盈余管理。對于企業的利益相關者來講，經過人為操控后的企業盈余，并不能作為可靠的結果來判斷企業的狀況。由于內部控制與審計存在互補性（范經華、張雅曼、劉啟亮，2013）[15]，經過內控和審計等對企業進行相關還原之后，才能相對真實地反映企業的狀況，為決策者提供更加合理有用的信息。

主要參考文獻

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[2]Healy P M，Wahlen J M.A Review of the Earnings Management Literature and Its Implications for Standards Setting[J]. Accounting Horizons，1999，13（4）： 365-383.

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[10]Cohen D，Zarowin P.Accrual- based and Real Earnings Management Activities around Seasoned Equity Offerings[J].Journal of Accounting and Economics，2010，50（1）：2-19.

[11]蔡利，畢銘悅，蔡春. 真實盈余管理與審計師認知[J]. 會計研究，2015（11）：83-89.

[12]曹國華，鮑學欣，王鵬. 審計行為能夠抑制真實盈余管理嗎？[J]. 審計與經濟研究，2014，29（1）：30-38.

[13]阮瀅，趙旭. 政府審計監督能抑制盈余管理嗎——基于央企控股上市公司的經驗數據[J]. 會計之友，2017（1）：119-125.

[14]龔啟輝，吳聯生，王亞平. 兩類盈余管理之間的部分替代[J]. 經濟研究，2015（6）：175-188.

[15]范經華，張雅曼，劉啟亮. 內部控制、審計師行業專長、應計與真實盈余管理[J]. 會計研究，2013（4）：81-88.