關于利率市場化與商業銀行風險承擔探討

朱小丹

摘要：隨著國內利率市場化改革潮流的不斷加快，銀行業面對的挑戰無疑更加巨大，對于商業銀行是不是會因此過度承擔風險的憂慮也越來越多。研究表明，我國的利率市場化改革的過程當中，商業銀行風險承擔呈現出上升趨勢，并沒有下降，即利率市場化使商業銀行承擔的風險高于其所帶來的益處。根據我國銀行業轉型經濟時期和產權屬性的特殊體制背景，漸進式改革思路讓商業銀行擁有足夠的時間去適應利率市場化，商業銀行承擔的風險也可能以特殊的方式被暫時轉嫁或隱藏。本文介紹了利率市場化以后商業銀行所面臨的各種風險，并對商業銀行該如何應對利率風險給出了幾點建議。

關鍵詞：利率市場化；商業銀行；風險承擔；對策

1996年，我國建立統一的同業拆借市場，后來又逐漸放開貸款利率上浮幅度以及貸款利率下限，到2015年10月央行宣布將存款利率上限取消，經過了20年的不斷努力，利率市場化已經基本成型。這也意味著，商業銀行的競爭會更加激烈，商業銀行不得不選擇風險行為甚至重新定價，考驗了商業銀行的風險承擔能力。2015年我國不再管制對存款利率的上限，利率市場化又實現了新的跨越，而這必將對我國商業銀行有深刻影響。根據國外利率市場化的經驗，利率市場化對銀行業產生很大的沖擊，對整個金融體系也會產生深遠影響。

一、利率市場化商業銀行承擔的風險

第一，信用風險。提升銀行信用風險承擔水平，主要是提升市場融資成本以及銀行本身的逐利動機。利率市場化的進程，會導致商業銀行在短時間內信用風險承擔水平加劇。在利率市場化之后，縮小了商業銀行的利潤空間，商業銀行不得不選擇摒棄收益低，風險低的項目，更傾向于收益高風險高的項目，也就是說，商業銀行從事經營的項目風險性變高，彌補盈利缺失，降低安全性，使商業銀行信用風險產生危機，這就是逆向選擇。另一方面，市場利率化之后，因為市場上信息的不相符，利率上升增加了市場融資成本，使銀行顧客的利潤生存空間壓縮，甚至不能償還貸款，這就會增加商業銀行的不良貸款，加大資產風險。業績一般的企業繼續向銀行貸款，業績好的企業就會選擇低成本融資方式，就會降低商業銀行整體的客戶質量水平。信貸資產成本上升，容易導致信貸資產類型發生變異，從而增加信用風險。

第二，利率風險。在利率市場化的背景之下，商業銀行利率風險加劇主要有兩個方面，一是利率敏感性缺口加大，另一方面是存貸利差空間縮小。其中，利率敏感性缺口加大，是我國商業銀行利率風險加劇的間接重要渠道，存貸利差空間縮小，是利率風險增加的最直接表現形式。利率市場化就表明了短時間內預測我國的利率難度會大大增加，這種實際利率和短期內利率的預測不相符，就會導致市場利率的變化更加難以捉摸，這會使負債結構和敏感性資產不能合理匹配，使利率的結構期限復雜化，還會導致商業銀行的存貸款周期性不穩定從而放大利率敏感性缺口。在快速擴展商業周期階段中，央行推出緊縮貨幣政策，銀行長短期利率倒掛，利差下降甚至變負，沒有實現商業銀行的預期利差，引起收益曲線風險。

第三，操作風險。在市場利率化之后，我國資本市場和貨幣市場的資本定價機制，從政府轉移到市場主體上來，商業銀行自身的利潤追逐動機和這種定價機制的轉移結合在一起，導致市場資金供求之間的競爭程度加劇，在這種競爭情況的帶動下，一些銀行很有可能把原來不易發生的潛在風險引發出來，從而使銀行的風險水平增加，這種風險主要是以合規風險和操作風險為主。這些風險是因為在高度競爭的情況下銀行部分信貸成員的個體理性偏離整體理性要求而引起的。

第四，流動性風險，流動性風險廣義上是指因為商業銀行的資金來源不足從而引起的不能滿足客戶資金貸款需求或者其他需求而造成的風險，狹義上指的是商業銀行沒有充足的現金不能足額支付存款提取缺口風險。比如這次次貸危機，波及全球，淺層次看來這次危機是因為銀行缺乏流動性，最主要的原因是，商業銀行隨便發放質量差的信用等級低的貸款，錯誤配置資產引起的。傳導作用是流動性風險最大的負面影響，各個金融機構之間擁有交叉復雜的債權債務關系，如果一個金融機構不能維持正常資金收支，資金出現流動性風險 ，那么一個金融機構的資金問題就會演變成全局的金融危機。

以上風險是商業銀行經營中最常見的主要風險類型，除此之外還有集中度風險、法律風險、剩余風險以及聲譽風險等其他類型。這些風險是監管部門重點監察的風險，是商業銀行考核的重要指標，同時影響著商業銀行的正常運營。

二、利率市場化對商業銀行的影響機制

資產規模是影響商業銀行風險承擔的重要原因，學者普遍認為資產規模越大，經營的穩定性越高，風險承受能力就越強。商業銀行的資產規模越大，業務類型更廣，擁有的客戶更多，那么融資渠道就會更廣，在資金短缺和流動性不足時應對能力更強，同時，投資風險和分散信用風險能力也會更強。從另外一個角度來說，如果銀行的資產規模大，其在金融體系中的作用和影響力會更加重要和明顯。如果是這樣，它具體的作用機制是怎樣的呢？下面本人用圖形結構形象地表示了利率市場化對商業銀行的影響機制。

商業銀行的風險不會因直接減少存貸利息差而增加，這違背了風險傳導機制，違背的原因或許是經過長期的發展才能體現利率市場化的效應。

三、對策建議

第一，利率市場化政府需要綜合考慮經濟形勢，要采取漸進式而不是突發式的改革，循序漸進放開利率管制，放緩利率市場化進程，制定好整體規劃，完善監管體制，使經濟體系能夠平穩過渡，同時讓商業銀行為長時間風險承擔水平降低做好充足的準備。

第二，監管部門要加強監管商業銀行風險，增強對商業銀行的指導，提高利率風險意識，并引導銀行建立起完善的利率風險控制體系，在監管制度方面，完善利率管理條約和構建監管指標體系，避免利率風險，比如建立利率敏感預警機制及時提醒利率上下波動，提前做好準備面對利率波動對商業銀行帶來的影響。

第三，商業銀行要健全風險控制體系，努力改革創新在業務管理經營和風險管理上調整戰略，積極改進，向外資銀行學習業務理念和處理方法，避免采取利差競爭生存。增加收益多元化，發展中間業務，增強競爭力，適應利率市場化要求，利用互聯網模式結合線下線上業務發掘新型盈利模式，才能發展新的利潤增長點，并以此應對利率市場化帶來的最直觀的短時間沖擊。

綜上所述，近年來，我國利率市場有所突破，在發展過程中，商業銀行受到影響其利率風險加重。根據利率市場領域的不斷發展，利率波動幅度、頻率所帶來的風險問題逐漸引起了銀行業的關注，與此同時，因為我國商業銀行利率風險管理能力還處在發展階段，尚未成熟，所以風險控制能力比較薄弱。為此，應注意并修正商業銀行在可持續發展的進程中為了滿足當代社會發展需求而采取的一系列措施，注重帶動風險管理模式的發展創新，轉化度量理念、風險識別，爭取達到最佳的利率市場風險控制狀態，滿足風險控制需求。

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