我國互聯網金融發展現狀

賀瑞涵

[摘要]本文以互聯網金融為研究主題，首先明確互聯網金融的內涵和范圍，其次回顧了相關的研究，同時在借鑒相關研究的基礎上，選取互聯網金融相關指標及數據編制我國互聯網金融發展指數。然后在以互聯網金融發展指數為基礎，重點分析我國互聯網金融的發展現狀，最后提出相關建議。

[關鍵詞]互聯網金融 指數 現狀分析

一、前言

雖然金融與互聯網的結合最早在美國出現，但是明確提出“互聯網金融”這一概念是由我國的首創，2012年中投公司的謝平在“金融四十人年會”上第一次明確提出了“互聯網金融模式”這一概念。隨著我國社會經濟的發展以及互聯網技術的不斷創新，互聯網金融這一概念逐漸被大眾熟知，“余額寶”及其他的互聯網金融平臺的出現更促使其迅猛發展。對于互聯網金融的權威定義主要有兩種，狹義的互聯網金融主要是特指互聯網企業通過對互聯網技術進行創新而開展的金融業務；廣義上的互聯網金融既包括狹義上的內涵，也囊括了商業銀行等其他傳統金融機構開展的互聯網金融活動。

雖然互聯網金融在國內起步比較晚，但是由于其發展迅速，國內對其研究比較多。吳曉求（2014）認為互聯網金融的第一特征是信息化、技術化，第二特征是虛擬化。張明哲（2013）提出普惠金融的實現離不開互聯網金融，互聯網技術的發展能夠助力普惠金融的實現。王曙光（2013）認為普惠性和開放性是互聯網金融區別傳統金融活動的最大特征。潘靜（2013）認為傳統金融模式是互聯網金融的基礎，尤其是像“支付寶”和“微信支付”等第三方支付業務的發展離不開商業銀行的支持。李更（2014）提出互聯網金融的發展必須加強風險管控。互聯網金融的發展對傳統金融機構的發展是利大于弊還是弊大于利，專家學者并未形成統一的意見。龔明華（2013）認為互聯網金融能夠減少金融交易成本，對商業銀行短期不利長期有利。趙南岳（2013）認為傳統商業銀行的網點布局、客戶服務等方面會受到互聯網金融的沖擊。

二、指數構建與現狀分析

（一）指數構建

本文在參考相關研究的基礎上，選取代表性的指標來構建我國互聯網金融的指數體系（表2所示）

（二）現狀分析

（1）發展態勢迅猛。我國互聯網金融指數在2017年達到新高，是2013年的5.3倍。最近幾年隨著互聯網技術的發展，互聯網金融的發展速度也逐漸加快，基本上一年增長一倍。但互聯網金融指數具有非常顯著的季節性，每年的1月份到3月份互聯網金融指數會明顯下降，這主要是因為這一段時間是我國傳統春節假期，民眾忙著走親訪友。每年的11月份互聯網金融指數會顯著升高，其原因主要是這一段時間是眾多網絡電商平臺打折促銷時期，互聯網支付業務會明顯增多。

（2）不同業務發展速度不同。2017年我國互聯網金融指數具有非常大的差異性，由于互聯網支付業務發展較早市場比較成熟，客戶數量較多，所以其增長速度逐漸降低。新興的互聯網投資業務和互聯網保險業務增長極為迅速，由此說明互聯網金融內部不同業務的市場成熟度不同發展速度也不同。

（3）年齡段不同指數差異較大。互聯網金融指數在不同年齡段差也同樣表現出巨大的差異性，目前我國互聯網金融發展主要依靠80后和90后這兩大群體。但是隨著智能手機的普及，60年代以前出生群體也逐漸參與到其中，這充分說明互聯網金融比傳統金融更具有滲透力。

（4）互聯網金融與開實體經濟具有極強的相關性。為了分析互聯網金融與實體經濟的相關性，我們通過sPss軟件分別計算其與相關指標的相關系數（表3）。

隨著我國經濟進入新常態，我國實體經濟的發展速度逐漸放緩，PMI指數也相應下降，同期互聯網金融發展指數的增長速度也逐漸下降。由此可以看出實體經濟的發展與互聯網金融的之間具有非常大的相關性，互聯網金融的大發展、大繁榮離不開實體經濟的崛起。

我國互聯網消費金額的增加更充分說明了互聯網金融發展與實體經濟的緊密關系。近年來，中國網絡消費迅速發展主要得益于包括互聯網支付業務在內的互聯網金融的支持。2016年我國網絡消費總額是2011年的12倍左右，網絡消費的增長速度是同期社會消費品零售總額增長速度的2.3倍。網絡消費對實體經濟的促進作用顯現。

（5）互聯網金融的發展離不開傳統金融的支持。雖然學界對于互聯網金融與傳統金融的關系并沒有取得統一的共識，但這并不妨礙我們研究二者之間的相關系數。為了分析二者關系，本文把互聯網金融發展指數與M2增速、社會融資規模增量進行對比，結果發現互聯網金融的環比增長速度與M2環比增速之間的正相關系數分別為0.4，與社會融資規模環比增速之間的正相關系數為0.2（2016年數值增長到0.7）。雖然互聯網金融的發展對傳統金融有巨大的沖擊作用，但是目前互聯網金融的發展離不開傳統金融的支持，二者之間具有明顯的相關性。

三、結論

互聯網金融作為一種新型金融活動形式在我國發展迅速，對于完善普惠金融，滿足廣大民眾的金融需求具有非常重要的意義。本文在首先明確了互聯網金融的定義，在借鑒相關研究的基礎上對互聯網金融業務活動進行了劃分，并且編制了我國互聯網金融發展指數。分析結果表明：雖然互聯網金融在我國發展速度快，但是不同業務之間發展差異也非常大，互聯網支付等成熟業務增速趨于平緩，但是互聯網保險等新興業務發展勢頭依舊迅猛。此外，雖然90后已經成為互聯網金融的主力，但是在互聯網金融極強的滲透能力下，各個年齡段的人都或多或少的參與。同時，實體經濟的發展對互聯網金融具有非常重要的影響作用。

針對我國目前互聯網金融的發展現狀，本文提出以下相關建議：

（1）加強監管，完善互聯網金融相關的法律法規，堅決打擊“e租寶”等各種形式的旁氏騙局，嚴格整治P2P等平臺，營造良好的市場競爭環境。

（2）切實維護廣大消費者的合法權益，嚴格實施金融市場準入制度，強化信息披露，同時保護國家網絡和信息安全。

（3）支持實體經濟的發展。最近幾年來，我國貨幣資金逐漸“脫實向虛”，互聯網金融業也正是在這一背景下迅速成長的，互聯網金融要想穩健持續發展必須為實體經濟服務。

（4）積極鼓勵相關企業進行產品、服務創新。網絡技術創新是互聯網金融發展的動力，國家應該出臺相關意見對涉農、普惠性互聯網金融平臺提供政策支持與便利。積極鼓勵我國互聯網金融企業走出國門，參與世界金融市場競爭。