加強企業現金流管理的思考

王泉

【摘 要】隨著國民經濟的飛速發展，企業的管理理念和方法也發生了較大的變革，企業的經營目標從利潤最大化向企業價值最大化轉變，傳統意義上的以利潤為中心的財務管理模式，已經越來越難以適應現實的要求。在市場競爭日趨激烈的今天，企業生存和發展受到多方面因素的制約，過度負債會導致企業無法償還到期債務，在這種情況下，即使有良好的盈利能力也不能保障企業良性的發展下去，所以維持充足流暢的資金鏈，才是企業持續、健康發展的基石。

現金流是企業不可或缺的發展基礎，其管理水平的高低體現了企業整體經營管理水平。只有現金流管理水平高的企業才能經受住來自市場內外環境帶來的嚴峻挑戰和打擊。目前企業現金流量表的編制質量普遍不高，現金流管理僅停留在預算、控制和考核的管理層面，沒有提高到企業發展戰略和防范風險的高度，現金流管理是企業財務管理的重要環節，對企業發展有著重要的意義，本文對當前企業現金流管理中存在的問題進行分析，并有針對性的提出了解決對策。

【關鍵詞】現金流；管理；措施

一、企業現金管理的重要性

建立完善的現金流管理體系，是確保企業生存與發展的重要保障。有些企業即使有盈利能力，但若現金周轉不暢，也將嚴重影響企業正常的生產經營，導致償債能力弱化。現金流的信息在管理中的地位越來越重要，正日益受到企業內外人士的關注。

1.加強現金流管理是企業生存健康發展的必要保障

企業要想實現自身價值的增長，依靠的是生產、銷售環節不斷的現金循環，如果現金流周轉不暢，企業必將難以為繼，更不用說未來的發展了。而現金流指標相關信息可以為企業有關決策提供科學依據，彌補利潤這一指標的不足，結合現金流的相關指標，可以綜合評估企業的發展潛力。

2.可以更好地預測企業未來現金需求量

通過對現金流相關指標進行分析預測，把握企業對未來現金的需求量，為企業融資方式的選擇以及日常經營需求，提供正確的決策依據。

3.良好的現金流狀態可以為企業融資創造有利條件

足夠的現金凈增量是企業發展的重要來源，投資人與債權人能夠通過現金流狀態對是否投資以及投資數目進行評估，若企業現金流狀態良好，便會提高投資人和債權人的信任，會讓企業處于良好的融資環境中，這對企業的長遠發展是極為有利的。

二、目前現金流管理存在的問題

1.對現金管理重視程度較低

現金缺乏將導致企業喪失償債能力，進而危及企業的生存。而很多管理者對企業的發展沒有長期規劃，缺乏應有的基本意識，管理層更多關注的是利潤指標，期末考核也是將總收入、總產量，凈利潤列為核心指標，往往造成企業收入很多，賬目利潤高，但現金短缺的問題，這也會影響企業的正常運行，有的企業只是按照財務流程編制現金流量表，并沒有充分意識到現金流量表的作用，沒有充分利用現金流量表的信息為企業決策服務。缺乏現金流管理意識，是限制企業管理提升的一個重要因素。

2.沒有正確認識會計利潤與現金流的差別，重會計利潤輕現金流管理

很多企業管理者都有一種不正確的認識，即企業產量越高，收入越高，利潤越高，相應現金流入也越高，這種想法導致企業不斷擴大生產，形成可觀的賬目利潤，卻不注重經營效益的質量，導致大量壞賬的存在，經營性現金流為負，造成資金斷裂。

實際上，企業現金流量表是按照收付實現制原則編制的，會計利潤是按權責發生制原則核算的。收入、費用與現金流入、流出的時點往往不一致，例如固定資產的購置時，會計核算并不全部計入當期成本，而是通過折舊的形式逐期計入成本，折舊的攤銷減少了當年的利潤，而企業并沒有實際的現金支出。銷售收入會計核算中，只要公司的銷售行為已經確定，盡管只是收到部分銷售款，企業也全額計入當期銷售收入，收到的款項作為應收賬款，列式在資產負債表中的流動資產項中。所以，若僅參考資產負債表，以未實際收到的現金收入作為收益，容易高估經濟效益，有一定的風險。

3.現金流內部控制不夠完善，缺少科學管理方法、手段

企業的持續穩定發展與企業是否有完善的內部控制制度有直接關系，企業內控制度是現代企業管理的重要手段。很多企業對于內控制度的有效性并沒有足夠的重視，缺乏起碼的標準和規范，內控制度設計不合理，或者執行力度較低，人員職責劃分不清，配置不當。例如有些企業運營過程中流動資金周轉緩慢，長期資產占比較大，為降低存貨采購成本，采用現金折扣，大量采購原材料，這勢必占用了大量運營資金，降低了存貨的周轉率。有的企業為在銷售上取得優勢，更多的采用賒銷的方式，使企業流動資產中存有大量的應收賬款，且有一定比例的壞賬無法收回，使企業現金流的運營出現較為被動的局面。

4.沒有將企業現金流管理與企業發展戰略及風險管理相結合

目前，企業現金管理僅停留在公司運營層面，并沒有被提高到企業戰略的高度，日常的管理只是在戰術層面上，例如編制現金預算、現金流量表、內部控制評價現金流的相關指標等，沒有同企業發展戰略有效結合起來。管理手段也只是側重事后分析，缺乏事中控制，企業實踐中存在著嚴重的滯后性。現金流的管理沒有與企業所處的生命周期相一致，沒有形成流動性、收益性、增長性三者之間的動態平衡，沒有考慮好企業長、短期利益的關系。此外有的企業沒有處理好財務風險與經營風險的匹配關系，比如企業將短期融資錯配到長期投資中的經營較高風險的項目上，沒有合理考慮采用更恰當的融資方式，以降低營運風險。

5.企業現金流管理不當，會導致企業在投資方面出現新的問題，為企業長遠發展留下隱患

企業在現金流管理不善、資金短缺時就利用融資方式緩解壓力，但在沒有明確融資方向的前提下融資，就會出現大量資金剩余的狀況，為提高資金的使用效率，如果企業在對其他行業不甚了解的情況下進行投資，很容易出現虧損狀況，在一定程度上打亂了企業原有的戰略規劃。

三、現金流管理存在問題的原因

1.缺乏現金危機意識

意識是行動的先導，企業缺乏現金流管理意識，是導致企業現金流出現問題的根源。企業中普遍存在重利潤輕現金流的問題，企業只抓機遇，忽視財務管理，在市場或技術發生突然變化的情況下，缺乏及時的應對措施，導致企業出現危機。

2.社會誠信體系尚未健全

從社會環境因素的角度來看，我國目前的誠信體系還不十分健全，與西方發達市場經濟相比還有一定的差距，具體表現在誠信價值觀淡薄，法律法規制度滯后，不能滿足誠信體系建設的需要，對失信行為懲罰力度不夠，市場監管力度有待加強，這些外部環境問題使得我國的商業環境的誠信度不佳，三角債現象較為嚴重，對企業的現金流管理造成一定程度的負面影響。

3.內部控制監督機制不健全，執行效率低

企業未構建一套系統完備行之有效地現金流內控制度，不能實現對現金流的有效控制。特別是沒有圍繞現金流建立起專門的內控制度，例如賒銷審批制度、現金管理制度、應收賬款回收機制等，或者雖然有內控制度，但執行力較差，主觀因素過重等因素，這種內控制度的不完善，必然使得企業現金流管理處于無序狀態，影響現金流的循環與企業的持續經營。

4.缺乏專業管理人員

現金流管理要求財務管理人員具有較高的專業素養，需要具有全局意識，但現實中，企業財務管理人員整體素質比較低，普遍缺乏專業的管理知識和實踐經驗。

四、企業改善現金流管理的相應對策

1.提高現金流管理的意識，加強對管理層與員工的培訓

（1）企業管理層要在思想上充分認識到現金流管理對企業的重要性，從企業戰略視角來審視企業的現金流日常管理活動，要做到這一點，必然要求企業管理者不斷學習現代企業財務管理的理論與方法，努力提高自身能力決不能依靠放棄現金流的穩定性來增加企業利潤。

（2）培養員工正確的現金流管理理念，讓全體員工參與到現金流的管理當中，讓所有員工都認識到現金流管理不僅僅是財務部門的事情，這關系到企業日常運營的每一個環節，只有全員都意識到現金流的重要性，并貫穿到實際工作中，才能進一步提高企業整體的資金管理水平。

2.從戰術的角度，重點監控經營性現金流的管理

企業經營性現金流能夠良性循環，是企業持續發展的基本條件。作為管理者應重點加強經營性現金流的管理。

（1）重點項目的管理。對經營性現金明細項目進行分析時，重點關注是否有通過虛構交易來粉飾主營業務現金流的情況。

①觀察往年經營活動產生的現金總的流入和流出，結合相應的財務分析比率對其分析。

②對經營活動現金流中的各個項目對比，觀察在企業嚴格執行會計政策的前提下，個項目變動數據是否異常。

③企業應根據經營總體思路，內外部環境狀況、生產能力、產銷狀況，以及往期的數據的分析結果，來編制企業的月、季、年的現金預算。

如果企業能做好以上幾個方面的管理，一定能有效控制企業經營性現金流入，對企業經營狀況和發展帶來巨大推動作用。

（2）經營現金流入和流出的動態管理與控制

①擴大經營活動的現金流入：A.如果企業產品非常暢銷，應盡量采用預收賬款的方式，增加預收賬款的比例。B.搞好稅收籌劃，盡量享受國家隊高科技、環保、出口方面的稅收優惠。C.提高產品的毛利率，提升產品的品牌質量。D.合理推遲付款期限。

②管理規劃經營性現金流出

在現金管控過程中，要考慮一切辦法節約開支，盡量降低成本費用，同時要在合理的范圍內減緩資金的流出速度。因此，企業應：A.精細化預算的制定，加強跟蹤考核。B.加強采購管理，合理降低存貨數量。C.加強對生產過程的管理。D.利用公司信用，采用多種支付手段，例如商業承兌匯票、信用證等。

3.從戰略與風險的角度，做好融資與投資的管理與控制

企業的現金流量管理要與發展戰略相適應，同時要和企業的生命周期相匹配。從戰略的角度說，在企業的初創期，現金流管理核心是維持現金流不短缺；成長期階段，正確處理好規模擴張的壓力與現金流增長二者之間的矛盾是工作重點；成熟階段，應將盡量延長這個階段的時間作為工作的重點，充分利用財務杠桿提高收益；在衰退階段，企業應該把新業務的開展和舊的資產盡快變現作為管理的重點。同時企業要做好流動性、收益性、增長性三者的動態平衡，現金流出重點是收益性，現金凈流入管理的首要任務是做好長期發展和短期利益之間的關系。在企業進行長期投資時應選擇投資少、見效快、收益大的投資方案，為企業提供長期穩定的現金流，在進行短期投資時，對項目的安全性和變現性作為首要考慮的因素。

從風險的角度說，企業籌資要處理好財務風險與經營風險的匹配關系，在經營高風險的項目時，其籌資方式應該是低風險的，例如股權融資。而在經營低風險的項目時，籌資方式可以考慮高風險的，例如債務融資。在利潤和現金這兩方面，要根據企業自身狀況進行分析，不能只要利潤，而忽視現金流可能給企業帶來的危機，企業在進行融資決策時，應考慮一下幾個方面：

（1）依據需求選擇融資。

（2）融資規模量力而行。

（3）盡量降低企業融資成本。

4.建立健全現金流內部控制制度

企業的經營活動就是企業的現金流不斷的收入和支出的過程，企業應從現金流安全性的角度建立完善的內控制度，加強對現金流入流出的控制，具體應包括：

（1） 合理設置現金流相關授權審批流程。

（2）并嚴格職責分工，實施定期輪崗制度。

（3）建立現金收支流程制度。

（4）建立備用金撥付制度。

（5）建立現金盤點制度。

（6）建立內部稽核制度。

（7）建立庫存管理的內部控制制度。

其中，應重點做好以下兩個方面的管理：

①加強應收賬款管理。A.制定科學的信用政策，考察客戶信用，并在實際管理中不斷加以修正。B.設置專門的監督機構，對過度使用賒銷進行監管。C.建立應收賬款回收工作責任制，銷售業績與回款掛鉤。D.及時了解客戶的經營、資信變化狀況，根據不同情況采取不同的催款策略。

②完善存貨管理機制。企業應保持一個最優的存貨保有量，在總存貨成本最小的情況下，又能保證企業正常的生產經營狀態，是企業管理者應該思考的一個重要問題。企業應該建立科學的存貨管理機制，能夠合理預測存貨的保險儲備量，并且有完備的收發保管制度，對存貨進行科學的分類，對部分存貨進行重點管理，定期對庫存進行分析與清理，回收資金，提高資金的使用效率。

5. 完善現金流的預算體系

前期科學合理的現金流測算是后期現金流管理的基礎。首先在對收入預算進行測算時，要清楚了解企業生產制造部門的生產能力，并結合公司產品庫存以及銷售部門的訂單情況，在對市場行情進行科學分析和預測，綜合所有數據后制定現金流入預算。其次在制定現金流出預算時要考慮生產經營部門上報的經營計劃和活動開展情況，對這些信息整合之后，對資金的整體需求量進行預測。

現金流預算最重要的一點是深化預算編制部門和其他相關部門的溝通和聯系，才能使預算編制獲得更多的真是有效的信息，從而提高預算編制的效率和工作質量，減少預算編制過程的風險，而且還能形成一套預算編制的監督體系，在今后的管理中，與其他部門共同協作，共同監督提高企業的財務管理能力。

6.建立現金流風險預警機制

對現金流風險的識別研究，是企業實施財務風險管理的前提。企業應根據自身實際情況建立現金流風險預警系統，適時監控企業現金流量變動情況，預警系統由企業成立獨立的風險管理部門或者由其他職能部門兼任，對現金流風險指標進行定量、定性分析，綜合企業面臨的宏觀外部環境、行業前景、技術發展狀況、企業內部管理狀況等進行評估，對可能造成的損失進行判斷和分析，以便企業經營管理者提前采取相應防范措施，規避企業經營風險。

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