淺析有色金屬企業如何規避匯率風險

李勝

摘要：從我國人民幣匯率制度改革以來，人民幣匯率在市場中占據重要地位。因為有色金屬企業具有一定的特殊性能，其單噸銅、鋅、鉛、鋁等貨值比重較大，在人民幣不斷升值狀態下，影響出口的關鍵因素就是匯率的波動大小[1]。因此，我國有色金屬企業當下面臨的主要問題就是如何對匯率風險進行防范。本文就針對有色金屬企業如何規避匯率風險進行一系列探討，以供讀者參考借鑒。

關鍵詞：有色金屬；匯率風險；問題；措施

自改革人民幣匯率制度以來，確保有色金屬企業良好、穩定發展的關鍵因素是匯率，匯率的波動越大，企業的外匯風險也就隨之增大，所以，有效增強有色金屬企業的匯率風險意識尤為關鍵，其關乎企業的良好、健康發展。

一、分析在有色金屬企業中匯率風險存在的問題

現階段，我國生產企業在面對匯率風險時，依然沒有一套完善應對匯率風險的管理制度，始終處在國家的避風港之下。其主要體現在以下方面：

（一）缺乏匯率風險意識

因為長時間以來，人民幣匯率相比之下處于穩定狀態，企業缺乏規避匯率風險意識，而且缺乏對匯率工具的了解，使其對避險產品的應用受到限制。一部分企業，尤其是國有有色金屬企業，它們缺乏完善的經營理念與方式，通常將匯率風險納入政策性因素內，主動避險意識缺失。

（二）外匯風險管理水平顯著提升

目前，計量市場風險的手段眾多，主要有外匯敞口、長期分析、缺口分析、情景分析以及敏感性分析等[2]。可是我們國家尚處于起步階段，一部分有色生產企業不可以對本單位的外匯敞口風險進行計量。即便可以對外匯風險敞口進行計算，可是因為有關的管理手段缺失，同樣不能及時有效的做出調整與改進。在實際外匯風險管理運用過程中，主要還是依賴于資產負債表當中的管理方式，不能通過運用貨幣衍生工具將有色金屬企業的貨幣風險降低。

（三）風險管理專業性人才和風險管理系統缺失

現階段，我國內外的生產企業均存在風險管理潛意識缺失的現象，而且缺乏專業性技術人才，大部分工作人員缺乏專業性技術能力和綜合素養，致使風險意識薄弱，而且缺乏完善的風險管理系統，雖然近幾年來也建立了一定的風險管理制度，可是距離現代化的腳步還相差甚遠，不具完善性和創造性，缺乏實際價值意義。

二、實施應對有色金屬企業匯率風險的策略

（一）明確樹立匯率風險意識

我國必須對有色金屬企業的匯率風險予以高度重視，將企業的積極管理匯率風險意識確立起來。風險管理不僅能提升今后預期現金流量，將匯率風險大大降低，而且該能經過風險管理，穩固企業的經營支出與收入，保證企業每天的經營活動良好、順利的開展。

（二）提升有色金屬企業的風險管理能力

一方面，將經營結算與運作方式改變。在目前人民幣單邊上漲的情況下，將有色金屬企業的出口商品價格提高，并在一定程度上提升內銷的比重，能有效使匯率風險得以避免。在對幣種的計價進行結算時，在原則上應用“收硬付軟”的方式，也就是采用硬幣計價方式對出口貿易進行結算，采用軟幣方式對進口貿易進行計價結算。除此之外，有色金屬企業在預防匯率風險時，還可以采用貨幣結構、負債期限和匹配資產等方式。另一方面，將外匯衍生產品靈活應用。在進行金融衍生產品交易過程中存在的杠桿效應，能有效起到套現保值和對抗風險的作用，便于有色金屬企業對資產負債進行管理，同時為有色金屬企業進入國際市場奠定前提基礎，有利于企業籌資。目前，企業的關鍵避險工具就是外匯衍生產品[3]。參照中國人民銀行的相關管理辦法，目前在我們國家，采用金融衍生產品除應用貿易融資以外，最多的就是有色金屬企業的匯率風險。因此，必須對有色金屬企業內部建立完善的控制管理制度，對金融衍生工具的相關交易行為進行規范，采用針對性的應急措施和制度，對意外沖擊進行防范，進而對金融衍生工具的交易風險進行有效管理。同時，建立健全風險管理監督部門。該監督部門必須依照金融工具的風險管理具體狀況和運作情況進行控制和審核，并分析金融工具操作時經常出現的問題，講述應對具體問題的有效施，和其他部門共同協作，控制金融工具的風險，使匯率風險規避活動的可行性和有效性提升。

（三）加強風險管理人才的儲備和專業性人才的培養

站在國際的角度上講，要想使衍生產品市場的快速進步與發展，就必須要培養大量從事相關設計、風險管理、交易、估值等專業性人才。現階段，我國風險管理專業性人才甚是短缺，所以，必須大力度培養本土金融人才，同時強化合作與交流。我國的有色金屬企業，尤其是生產類有色金屬企業和金融服務類企業必須依照該部門的要求，將風險管理部門建立起來，并將風險管理的專業性人才引進和儲存起來，為衍生生產市場的繁榮、穩定發展奠定基礎[4]。

（四）應用長期措施聯合短期措施規避匯率風險

讓匯率在較短時間內處于穩定狀態是短期措施的目的。這時政府部門應該采用一籃子貨幣的匯率管理制度，即將市場的貨幣匯率改變制度進行明確規定，使市場在一定程度上了解貨幣的匯率變動情況，并做出早期的處理措施。也可以在一定時間內，將匯率波動區間擴大，同時保證在這一時間段不會隨意更改，確保企業在國際貿易過程中有所憑借，從而有效、良好的進行生產。在較短時間內短期措施可緩解匯率風險，可是，要想確保我國國際貿易良好、穩定的發展。就必須實施長期措施，結合市場的發展規律控制和管理匯率。第一，將匯率的波動空間擴大，并實施有效的管理措施，調整我國的經濟結構。第二，站在市場規律的角度上講，我國人民幣處于單一升值的幾率相對較小，因此，認定市場規律和強化企業本身實力是規避匯率風險的關鍵點，進而為企業良好發展奠定基礎。

（五）建立完善、有效的匯率風險防御評估系統

針對現狀，必須建立一套完整、有效的匯率風險防御機制，該機制的組成包括具有專業知識素養的人才、專門的預警以及信息處理部門和科學性評價機制等[5]。其中作為風險預警機制的核心為科學性評價機制，其相關指標數據的準確性與科學性為預警防御機制的良好運作奠定了堅實基礎，通常來講，預警防御機制主要由金融衍生產品的遠期匯率水平、匯率變動率融資費率匯兌損益占利潤比等組成，一旦指標數值遠大于公司的預防警戒值時，必須采取有效的措施，使匯率變動出現的風險得以規避，除此之外，在這一指標體系當中，還包括有些市場的投機行為也會引發的相關影響因素。必須利用有效、穩妥的外部資源，將國家建立的匯率風險預警機制和有關部門的信息排除，同有一定條件的公司和社會咨詢機構聯合協作，將第三方咨詢機制引入其中，幫助企業建立完善、有效的匯率風險預警機制，全面將各自的企業優勢充分發揮出來，使有色金屬企業規避匯率風險的意識與能力得到提升。

三、結束語

總而言之，有色金屬企業在經營過程中匯率風險是不可避免的，可是能采用積極有效的方式避免其風險發生，使得風險收益最大化。因為實際中的各種因素，目前我國的有色金屬企業在回避匯率風險時，不可采取期權與外匯期貨交易手段，最適當的方式就是運用遠期外匯的交易方法。除此之外，風險控制和企業的基本狀況、業務水平和實際環境等方面有著密切聯系。所以，有色金屬企業必須采用靈活、有效的方式避免匯率風險，最大程度降低匯率風險率，從而使企業的利潤水平和市場競爭力得到明顯提升。

參考文獻：

[1]程相勤.淺析有色金屬外貿企業如何規避匯率風險[J].中國有色金屬，2013，01（3）：62-63.

[2]鮮彩宏.淺析國際貿易企業如何規避匯率風險[J].經濟管理：文摘版，2016，01（9）：00265-00265.

[3]蔡菁.國際貿易企業如何規避匯率風險的研究[J].現代企業文化，2012（12）：81-82.

[4]魏曉媛.國際貿易中匯率風險的規避研究[J].河北企業，2016（4）：43-44.

[5]嚴鶴.關于如何規避國際貿易匯率風險的思考[J].江蘇商論，2016（36）：75-76.

（作者單位：建滔（連州）銅箔有限公司）