企業財務風險的成因及其防范

叢日娜

摘要：現在這個時代是全球一體化的時代，既有前所未有的機遇也有巨大的挑戰，尤其是我國發展改革開放，堅持“走出去”的戰略，經濟的各項機制也在完善中，促進我國的各大企業向更高更快的發展階段邁進。既然是風險與機遇并存，那自然也伴隨著各種各樣的財務風險。本文從企業財務分析概念入手分析財務風險的成因，并給出有效防范財務風險的對策。

關鍵詞：財務風險；財務管理；風險預警

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）004-0-02

引言

財務風險存在于各個企業當中，而且是無法規避的，當企業為了獲取巨大的經濟利潤時，就會進行高風險的生產經營活動。管理活動一直存在于企業的日常生產經營當中，而財務管理在企業的管理活動中有著一個非常重要的位置，則必然暗藏著巨大的風險，即財務風險。企業因為內部經營問題或者外部環境因素的影響，企業在財務管理中自然就會出現許多的問題和風險，需要企業的管理者對財務風險進行有效地分析，并針對自己企業所存在的財務風險的類型建立適合企業的防范策略。因此，不管是企業還是專家學者研究財務風險和防范財務風險都是勢在必行的。

一、財務風險相關理論

（一）財務風險的含義

財務風險，指的是企業由于融資方式不恰當、財務結構的不合理等原因使得企業可能降低償債能力，從而導致投資者的預期收益下降，影響企業日常生產經營活動的風險。企業的管理者對財務風險的存在只能采取正確有效的策略來降低財務風險指數，這都是因為財務風險的客觀性決定的，財務風險就好像一個客觀規律一樣，會一直在那里存在無法根除，只能縮小影響的范圍，控制它發生的頻率。

（二）財務風險的特征

1.客觀性

財務風險的客觀性就如同自然界中的地震、海嘯、暴風、雪災等天氣災害所造成的市場經濟的變動，還有國家與國家間的沖突、斗爭等所造成的大范圍的資金運動異常。以上這些情況都是客觀獨立于企業管理者的主觀意愿之外而存在的，而且人類歷史不能排斥和抗拒的。財務風險就好像空氣一樣，存在于企業的各個管理環節，是企業進行管理活動的必然產物，具有不可避免性，因此只有通過企業的管理者制定相應的防范規章制度來降低財務風險對企業的危害性。

2.不確定性

財務風險發生的概率是小于1但大于0的，是一定會發生但是發生的幾率不確定，這可以說是財務風險的不確定性的最本質的解釋。如果財務風險發生的可能性等于0或者等于1，那就不存在風險這一說法了。企業在生產經營中勢必會面臨財務風險，但是財務風險的不確定性就決定了財務風險在什么時候發生，什么地方發生甚至以什么形式出現都是偶然的。

3.全面性

不管是什么類型的企業都是以營利為目的，就會出現資金的流動也就必須有財務工作人員對企業的財務進行管理，而財務風險也就蘊藏其中。如若順利籌集到所需資金，成功進行了籌資并擴大生產經營的規模，但在日常經營中出現經濟問題，導致在與銀行約定的日期無法正常還款，造成逾期，長期逾期之后財務風險凸顯就會造成財務危機，就會遭到銀行的起訴，各大銀行對客戶的征信是相通的，都會匯總到中國人民銀行，當該企業被拉入黑名單之后，就很難從別的銀行籌集到資金，來開展企業的生產經營活動，同時企業的商譽也會隨之下降。財務風險的全面性就是在于企業的各個經營環節都有它的存在。

二、企業財務風險的成因

（一）企業的財務控制管理不科學

企業的管理者由于對財務風險的重視度不夠和管理水平較低等原因，對財務風險的本質缺乏科學的認識，做出的管理決策缺乏科學性。而其中企業的項目投資分為兩種，一個是對企業內部的投資，即對內投資，一個是對企業外部的投資，即對外投資。對內投資，一般是企業用于投資固定資產，許多企業在對固定投資進行決策時，沒有進行大量的考察、構建數據模型的支撐，而且得到的經濟信息是不及時的、不完整的。使得很多企業在投資決策時容易出現主觀判斷而進行盲目投資的現象，投資項目難以實現企業的預期，不能按照當初預想的時限收回投資額，增加了企業的財務風險系數。對外投資，具體是指企業為了開拓新的市場，而進入另外的行業或者相似的行業進行項目上的投資建設，由于企業的管理者對投資風險的危險性缺乏認知，而沒有完整且周密的投資計劃，結果投資失敗企業的投資資金也付之東流，隨即加大了企業的財務風險。

（二）企業資本結構不恰當

企業的資金結構不恰當，就是企業的固定資產、無形資產等組成了企業的資本，但是他們之間的所占數量和價值不在合適企業的界限之內，其中如果企業的長短期負債占企業的資本比值超過一定的范圍，就很容易造成財務風險的發生。主要表現在以下兩個方面：第一，負債占資產的比例不合理，其中在資產方面來說是長期資產占總資產的比例很高，對于負債來說，是流動負債占負債總額的比例很高，這樣不合理的比例情況，只能造成一兩個月的負債支持一年以上的資產，而不是使用相應的長期負債來支撐；第二，企業的資產負債率一直保持是較高的水平，企業的生產經營靠四處融資或者借款來維持，如我所在城市的某房地產公司表面上看起來是到處都在開發自己的樓盤一片紅火，其實它的基本運轉全都是靠四處借款融資才完成的，自己的資本占有量非常少，慢慢知道真相的許多銀行都不愿意借款給該企業，這就會造成企業的可持續發展不能實現。

（三）企業管理者對財務風險重視性不足

根據之前的分析可以得知企業的財務風險具有客觀性，也就是說，只要是一個企業要運行下去。必然會進行財務活動，那在財務方面就一定會存在著風險。但是，由于許多企業的管理者對財務風險的忽視或者漠視，對財務風險的實質認識不足，就不可能提出合理有效的解決財務風險的防范機制，就是這種管理層的忽視就非常有可能做出對企業缺乏科學性的發展走向指導。因為企業的管理者風險意識的淡薄使企業決策出現不科學，并對市場的信息沒有充分的調研，也沒有足夠的能力去應對突發的財務狀況和處理好決策失誤所帶來的問題。當投資的項目或者生產經營出現問題時，由于管理者的對財務風險不重視，而沒有及時的防御措施，必然會給企業造成巨大的經濟損失，進一步加大自身的財務風險。

三、企業的財務風險防范機制

（一）優化企業資本結構

1.確定合理的債務規模

企業的負債規模是由企業的盈利水平所決定的。企業綜合分析企業自身所處的行業的周期波動、經營風險、籌資能力、盈利水平和資產變現能力，以及全面考慮所處行業的營運特點是什么，再來確定企業合理的負債規模。比如，企業可以采用每股收益分析法和息稅前利潤，以此來確定企業合理的債務規模，達到企業的財務控制等管理水平的提升。

2.優化企業長短期負債比例

適合企業的長短期的負債結構可以降低企業的財務風險發生的可能性，提升企業的資產價值。企業的短期負債主要包括短期借款、股票等等；長期負債的籌資方式主要有公司債券和長期借款。一是科學地籌劃融資方式。企業為了擴大規模進行融資，融資的方式、時機、貸款利率的高低等，都會給企業的融資需要的成本和有可能產生的財務風險帶來不同程度的影響。二是增強資產變現能力。為了使企業在日常的經營管理中能夠按期的償還籌資時的本金和利息，就應該要求財務指標中的速動比率不得低于1：1，流動比率不得低于2：1，并且保證這幾個指標在合理安全的范圍之內。三是提高項目投資收益能力。當企業在進行新項目的投資或者對其技術進行升級改造的時候，必須對投資回報的可行性進行分析。科學論證該項目的經濟、技術和市場前景等要素，綜合考慮企業的融資能力和負債水平，加強對建設項目可行性的評估論證工作。當對項目進行投資建設后，應該積極促進投資項目按照企業的計劃穩步建成，確保項目產生出來的利潤高于該項目的投資成本，以及在預計時間內收回項目的投資成本。同時，也必須堅決遏制企業朝不符合國家產業政策的方向發展，對超過企業的投資能力和未經充分調研論證的項目不予投資建設。

（二）完善企業治理結構

在股份制的企業里，明確產權的各項責任、健全明晰的委托關系都是企業在經營活動中的很大問題。作為投資人的股東們和作為管理人的管理者們，大家的利益目標各不相同，對風險偏好也存在著差異。很明顯投資人追求的是股東財富最大化，實際上能得到股利分配、分紅。而管理者最關心的是自己的薪資報酬、晉升、福利措施等等，這與股東財富最大化的追求存在差異，利益目標的不一致容易導致決策分歧提升財務風險發生的可能性。因此，就很有必要建立董事會作為管理者對企業的經營者的監督指導制度，從而完善企業的管理結構，以對企業的經營者實施監督和獎懲，只要管理者在工作中出現問題，董事會就可以依據完善的監督指導制度對經營者進行指導或懲罰，以確保企業的經營目標和股東財富最大化的目標相一致，從而減少分歧，降低財務風險發生的可能性。

（三）完善企業內部控制制度

為了降低企業各類風險發生的幾率，可以從健全企業的內部防控制度方面入手。完善的企業內部防控制度可以防范企業在生產經營的過程中由于內部的各種因素影響，導致企業的現實財務情況和預期的財務目的不相符。企業應該制定完善的財務制度和投資章程，從而約束企業的經營者和管理者的行為，降低由于經營制度的缺陷而導致管理不嚴謹產生的財務風險。與此同時，要根據制度的實際使用狀況，對制度進行完善和健全，以保證內部控制制度在實際管理工作中的實用性和有效性，才能降低財務風險的發生。

（四）建立健全財務風險預警機制

1.完善財務風險分析與應對制度

對財務風險進行有效地剖析是構造財務應對機制的中心部分。企業要對自身以及外界大環境的財務數據進行采集、分析。建立適合企業發展的財務預警系統，并且完善多方案應急策略、彌補的措施等等。如果發現有一點財務風險的苗頭，就要立即啟動相應的應急機制，采用有效的方法進行規避，防止風險進一步擴大。同時通過及時反饋上級，而進一步改進企業生產經營中的薄弱部分。

2.強化信息管理和人員配置

企業的財務部門在財務風險預警系統中的角色是操作主體，企業中的財務人員是預警系統是成功還是失敗的關鍵部分。“崗位獨立，專人負責”的原則是建立財務風險預警組織的原則，為的就是有專門的人進行財務預警的分析工作，而不受到別的組織和部門的影響，做到獨立性。

3.建立財務風險計算機輔助預警機制

企業的財務風險預警系統比較復雜，需要協同運轉的工作量很大，單單依靠人力是很難保證對企業監控的準確度和及時性，因此就要依靠先進的計算機管理軟件，讓能熟練操作的財務人員去運行會計電算化的軟件，如最常見的用友、金蝶等等，這樣可以減少財務數據的收集、歸類和分析中的不必要誤差。所以使用計算機輔助去建立財務風險預警機制是非常必要的，有條件的企業可以增設專門計算機的后臺支持崗，以做到隨時維護企業的財務風險預警機制，并及時地對其進行升級。

四、結語

隨著全球經濟一體化的發展，中國積極發展“走出去”的經濟策略，對于企業來說出現了越來越多的機遇，市場也變得更加遼闊、可以利用的資源更為廣泛。同時，也會要承受巨大的挑戰，可以說這是個風險與機遇并存的時代，容易因為全球經濟局勢的波動而影響到企業自身，而這種波動對企業的影響或大或小，很大一方面來源于企業對財務風險的防范程度。但是，很多企業的管理者對財務風險的重視程度相對較低，對財務風險的了解不夠深入，財務風險的防范機制不健全，這都會將企業置身于一個具有很大不確定性的市場。所以，加強對企業財務風險的防范與分析研究是非常必要的。

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