供應鏈金融風險及商業銀行對策

單文濤 王永青

供應鏈金融是一種考慮供應鏈核心企業運行狀況，運用自償性融資信貸模型， 對供應鏈中的企業提供的信貸融資服務。與傳統金融相比，供應鏈金融具有授信門檻低、“1+N”運行模式、自償性和封閉性等特征，可有效解決中小企業融資難的問題。但是，供應鏈金融作為一種銀行金融業務創新，在給商業銀行帶來客觀利潤的同時，也增加了商業銀行的授信風險， 除了大眾化的傳統風險外，供應鏈金融還表現出不同于傳統金融的特有風險。只有及時采取妥善措施對這些風險進行防范和管理，才能降低授信風險，促進銀行的發展。本文對供應鏈金融的風險研究以及商業銀行對策分析具有較好的理論和現實意義。

供應鏈金融風險的來源、特點和影響因素

供應鏈金融風險的來源

與傳統授信業務風險來源不同，對商業銀行來說，供應鏈金融的風險主要來源于核心企業和整個供應鏈，具體表現在以下幾個方面。

核心企業的風險傳遞。供應鏈金融在對供應鏈上的中小企業進行信用評估時， 不僅要考察授信企業的生產規模、財務狀況及信用等級，還要對供應鏈中核心企業的行業地位、商業信譽、盈利能力等方面進行評估，通過核心企業的融資能力來判斷供應鏈上下游企業的償債能力，進而從整體上準確把握授信風險。因此，核心企業在供應鏈金融中處于關鍵地位，其發展對上下游企業和整個供應鏈都會產生重大影響。如果核心企業在經營上出現問題， 引發風險，那么通過供應鏈企業間的貿易傳遞，該風險必然會擴散到與其相關的上下游節點企業，進而對整個供應鏈金融的安全造成威脅。

交易合同的欺詐風險。與傳統金融不同，在供應鏈金融中，商業銀行利用自償性貿易融資信貸模型，在進行風險測評時將重點放在整個供應鏈上下游的真實交易情況，考察上下游企業間的貿易合同是否符合銀行授信條件，而不僅僅是企業自身的信用評級和財務狀況。如果從一開始上下游企業間的貿易合同便是虛假的，企業間并不存在交易事實，那么商業銀行就面臨供應鏈企業間聯合串通的欺詐風險。

缺乏完整的信用體系。由于供應鏈金融采用自償性貿易融資信貸模型，對企業授信時要考察其上下游企業的信用狀況， 是一個封閉的生態圈，因此該業務的正常運轉需要供應鏈企業間穩定的信用關系作為支撐。如果供應鏈中上下游企業之間缺乏穩固的信用關系，可能會造成供應鏈斷裂的風險，從而會對銀行造成巨大的風險。

相關立法不健全。與其他業務創新一樣，隨著供應鏈金融產品的不斷發展和豐富，其必然面臨著相關合同及協議難以實現標準化的難題。但供應鏈金融業務從興起發展以來，我國還未建立專門關于此業務的法律法規，也未出臺相關的行業性政策指導文件。因此，供應鏈金融的發展在現實中存在金融監管趕不上金融創新速度的法律問題，呈現出相關法律滯后、分散、龐雜的等混亂現象，從而阻礙供應鏈金融業務的發展。

供應鏈金融風險的特點

與傳統金融相比，供應鏈金融具有獨特的創新性和優越性，因而其風險也呈現出與傳統融資模式不同的特點，具體表現在以下幾個方面。

動態性。動態性本質上是與市場的動態性緊密相連的。隨著外界貿易環境不斷變化以及客戶需求的不斷更新，供應鏈金融所處環境的不確定性比以往更加凸顯。為適應環境的變化以及維持供應鏈上企業間貿易關系的穩定，供應鏈上的企業必須不斷調整環境戰略和經營決策，因此供應鏈金融呈現出動態性的特征。

可傳遞性。供應鏈金融業務具有自償性的特點，涉及的參與主體較多，且各參與主體形成一個封閉的生態圈。供應鏈上各企業之間通過貿易關系緊密聯系，因此相互之間的風險也具有極強的關聯性。風險可通過企業間的緊密關系沿著供應鏈在企業之間進行相互傳遞，呈現出可傳遞性的特征。

復雜性。供應鏈金融相比傳統金融涉及的參與主體較多，行業和領域也較廣， 審查流程包括多層次、多環節，對從業人員的數量及質量的需求都相對較高，任何一個環節出錯都有可能為供應鏈金融帶來很大的風險，因而其風險防護、排查及控制都比傳統金融要復雜，產生的風險必然具有復雜性的特征。

系統性。由于供應鏈金融涉及主體較多，具有復雜的網絡結構。在這個結構中，各參與節點緊密相連，形成一個系統，在這個系統中，某個節點的風險可通過供應鏈傳遞到其他節點，使風險放大， 危及整個供應鏈的安全，因此風險具有系統性的特點。

供應鏈金融風險的影響因素

在實際操作中，有諸多因素可對供應鏈金融的正常運行產生影響，有效分析和識別這些因素，對商業銀行規避供應鏈金融的風險具有非常重要的意義。具體來說影響供應鏈金融風險的因素有以下幾個方面。

自然災害。自然災害主要是指外界的、客觀的、不能人為避免的因素，比如地震、臺風、戰爭等。這些因素不僅會給供應鏈中某個企業造成損失，帶來風險， 還可能通過供應鏈進行傳遞和擴散，對整個供應鏈的穩定性產生影響，比如可能會造成供應鏈中的資金流斷裂，使供應鏈企業無法實現既定的業績目標與財務目標， 給放貸銀行帶來巨大風險。

政策及法律因素。商業銀行以及企業的經營受國家宏觀經濟政策的影響，一旦政策發生改變，比如對產業結構進行調整，則會對供應鏈企業的資金籌集、投資經營及生產活動產生重大影響，加大供應鏈運營風險，進而使放貸銀行風險加大。同樣，相關法律法規的出臺以及修訂也可能對供應鏈的正常運轉產生影響，誘發供應鏈經營風險， 從而危及供應鏈金融的安全。

中小企業信用缺失。中小企業融資困難的主要原因是缺乏信用，究其本源是因為中小企業的基礎力量薄弱、資產規模較小、對自身信用管理不足等造成的。銀行對這樣的企業授信和放貸本身就存在巨大風險。

信息不對稱因素。在供應鏈中，貿易關系是聯系上下游企業的紐帶，企業之間并沒有協議約束，因此供應鏈的組織結構是相對松散的。隨著供應鏈整體規模的不斷擴大，供應鏈中企業間信息傳遞失誤的風險也不斷加大，信息不對稱程度也會更高，這樣會導致供應鏈企業在市場需求和產品生產上產生分歧，在經營中遭受損失。銀行受供應鏈企業不對稱信息的影響，無法做出準確的貸前審批判斷決策， 從而給銀行帶來風險。

供應鏈金融風險的管理原則

自償性原則。供應鏈金融涉及的參與主體較多、網絡結構復雜，具有自償性和封閉性的特征，這些特征決定了該業務具有與傳統金融不同的風險。在推行供應鏈金融業務時要靈活運用短期金融產品、單筆授信、封閉貸款等方法為授信企業提供貿易融資服務，通過“借一筆——完一單——還一筆”的自貸自償模式，切實化解供應鏈金融的運營風險。

整體目標一致原則。商業銀行風險管理的目標是在資源及可承受風險的范圍內開展業務，通過對風險與收益的分析與評估，達到二者之間的平衡，努力實現最大化的銀行收益率。供應鏈金融的風險管理必須與上述目標相兼容，要認真評估該業務的收益風險比，制定與風險管理整體目標相一致的風險管理政策，才能更好地推進、實施供應鏈金融風險管理工作。

全面風險管理相兼容原則。供應鏈金融只是銀行眾多業務的一種，其風險管理也只是銀行整個風險管理工作的一部分， 因此在商業銀行全面風險管理的范疇內， 應通盤考慮供應鏈金融業務中遇到的市場風險、信用風險、法律風險和操作風險等各類風險，建立包括貸前調查、貸中審查、貸后監控在內的詳盡的風險管理操作流程，制定專門的風險管理規定，設定專門的風險測量方法，建立不同層次的風險管理及評審體系，實現供應鏈金融風險的垂直化管理，切實規避信用風險。

商業銀行應對供應鏈金融風險的對策

與傳統金融相比，供應鏈金融風險具有動態性、可傳遞性和復雜性特征，這些特征決定了對供應鏈風險的管理是一個巨大的挑戰。要想避免供應鏈金融風險的發生以及阻止其風險的擴散，則必須要遵守風險管理的原則，建立及時、科學、有效的風險管理體系，采用更為嚴格的主體準入制度和更為專業的技術手段來防范和控制風險。

完善相關法律法規，培育信用法制環境。政府部門應本著與國際接軌的原則， 進一步加強與供應鏈金融相關的立法和執法工作，制定相關法律法規，明確指出各參與方的權利及義務，實現合同及協議的統一與規范，為供應鏈金融創造更加公平公正的外部法律環境。進一步完善商業銀行的信用評級、企業及個人的征信系統、金融監管系統的建設，為供應鏈金融營造一個良好的法律生態圈，減少對銀行依法維權的行政干預，從而降低銀行的信用風險、經營風險及損失。

構建信息交流服務平臺，加強信息共享。構建以政府為主導的信息交流服務平臺，在平臺上其他參與主體可以各自發揮自己的優勢，為銀行提供政策向導、信息查詢、法律咨詢、投訴監督等全方位、深層次的服務與指導，提高各主體的風險意識及風險管理能力，提高供應鏈信息的公開透明程度，實現對供應鏈實施動態監管，保證資金的安全和收益，減少由于銀行與供應鏈之間由于信息不對稱帶來的信息傳遞風險。除此以外，供應鏈上的企業通過該平臺可以降低彼此間的信息不對稱程度，促進自身及整個供應鏈的資本優化，鞏固其與供應鏈上的其他企業間的合作關系，提高供應鏈整體的穩定性，降低運營風險，進而提升供應鏈的抗風險能力和綜合競爭力。

優化業務流程，提高業務處理效率。由于供應鏈金融具有不同于其他金融業務的特殊風險，因此商業銀行應該建立更具針對性的、更加科學的管理程序，通過在流程和技術手段上的創新來簡化供應鏈金融的業務流程，加大金融創新力度，完善金融服務。銀行依靠科學的管理制度，幫助供應鏈金融各參與方實現自動化支付， 實現物流、信息流和資金流的有效整合， 加強供應鏈管理，提高供應鏈中核心企業為其他企業提供更全面的金融服務的能力，進而提高整個供應鏈資金的使用效率，規避非系統性風險。商業銀行還要加強對供應鏈客戶的信息管理，完善融資操作平臺，實現貸前審批、貸中監控、貸后管理的一元化操作。

建立規范的運行機制和監管機制。供應鏈金融具有多層次、多節點的特點， 各節點及環節之間是緊密相連的，任何失誤或風險都有可能通過供應鏈的傳遞進行擴散和放大，對整個供應鏈產生動蕩影響。因此，銀行內部應本著審慎性、全面性、有效性和及時性的原則，建立有效的內控及應急處理機制，把自律和他律結合起來，從本源上減少因違規操作產生的風險。加強應對突發事件的訓練和演習，在風險發生后能夠采取積極有效的措施對風險進行控制和解決，從而保證供應鏈金融的安全性。此外，應建立規范的動態監管機制，使遠程監控與現場監控相互協調與配合，強化物流、信息流及資金流的協同運作，及時關注倉儲品市場的變化趨勢， 對供應鏈價格及趨勢有準確的判斷及分析。銀行應依托自身優勢，根據供應鏈的結構及其所處環境具體分析其可能的潛在風險，同時通過多種風險控制工具和手段對潛在的風險進行識別、監測和控制，進而形成有效的風險預警及防護機制，以最優的組合、最小的成本對風險進行規避， 提高資金使用效率，減少授信風險。

加強人才隊伍建設。由于供應鏈金融業務與其他業務相比審查范圍較廣，審查流程較長，涉及從業人員較多，因此更需要一支專業素質及綜合實力強大的人才隊伍。銀行部門可通過人才引進、在職培訓、學習實踐等一系列方式提升從業人員的業務素質，加快建立一支能夠全面覆蓋前臺、中臺、后臺的高素質、專業化隊伍，減少因操作失誤帶來的風險。同時， 還要注意積累在實務操作中的經驗和教訓，在人才隊伍及財務支出允許的情況下，安排專門人員關注并分析市場動態， 積累市場經驗，逐步培養專業的風控人才隊伍，從而提高銀行風險識別、防范和管理能力。

供應鏈金融作為一項金融創新業務， 可有效整合物流、資金流和信息流的協同運作，實現“三流合一”，切實解決中小企業融資難的問題，同時還能為銀行帶來新的利潤增長點。但是，供應鏈金融具有自償性和封閉性等特點，從而表現出不同于其他傳統金融業務的風險。面對這些風險，商業銀行必須采取有針對性且積極有效的措施加以預防和控制，并充分利用自身優勢，增強自身競爭力，使商業銀行在未來獲得更大的發展空間，并在行業競爭中處于不敗之地。

（作者單位：中國郵政集團公司培訓中心， 天津財經大學商學院）