節能減排汽車公司的財務狀況分析

牛姣玲

一、引言

近年來，節能減排成為多數行業的關鍵內容，汽車行業也不例外，也在爭相研發新的節能減排汽車產品。如為了使汽車燃燒能源更清潔，汽車廠商相繼研發了充電汽車并在多個城市開展充電出租車業務，也取得了很好的效果（劉蘭劍、陳雙波，2013）。同時，國家2016年也啟動了“新能源汽車”試點項目，對汽車行業戰略轉型提供了政策支持。那么，當前實施節能減排汽車的公司的財務效果如何是大家所關心的重點（王慧妍，2012）。因此，本文依據已開始實施節能減排項目的幾家汽車公司，利用盈利能力、運營能力、償債能力入手構建評價指標體系對節能減排汽車行業企業的財務狀況進行分析，研究補貼、研發等對其的影響，以期鼓勵其他汽車廠商應用節能減排技術來發展汽車行業，從而促進該行業蓬勃發展。

二、節能減排汽車行業財務評價體系構建

（一）指標體系構建

表1節能減排汽車行業財務評價指標體系

如表1，本文從盈利能力、運營能力、償債能力入手構建評價指標體系。其中，盈利能力包括營業利潤率、銷售凈利潤率、銷售毛利率、凈資產收益率。營業利潤率是企業營業利潤與營業收入的比；銷售凈利潤率是企業凈利潤與銷售收入凈額的比（謝鳴，2015）；銷售毛利率是企業銷售利潤與銷售收入的比；凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的比。運營能力包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率、流動資產周轉率。應收賬款周轉率是銷售凈收入與應收賬款平均余額的比；存貨周轉率是營業成本與存貨平均余額的比；固定資產周轉率是營業收入與平均固定資產凈值的比；流動資產周轉率是主營業務收入凈額與平均流動資產總額的比。償債能力包括資產負債率、流動比率、速動比率、現金比率。資產負債率是負債總額與資產總額的比；流動比率是流動資產與流動負債的比；速動比率是速動資產與流動負債的比；現金比率是先進性資產與流動負債的比。

（二）AHP專家打分

隨后對3位汽車行業專家、5位汽車節能減排車型設計者及6位環保汽車使用者進行調研，最終獲得了節能減排汽車行業財務評價各層次相對權重（如表2）。從該表可見，就準則而言，償債能力指標權重最大，其次是運營能力指標，最后是盈利能力指標。這表明，節能減排汽車企業還是最需要解決償債能力，即償債能力是企業最重要的內容，節能減排汽車企業只要完成該目標就可實現汽車行業節能發展需求。運營能力指標居打分第二，這是因為企業運營能力的提高能迅速擴張汽車行業的發展（王淳，2015），特別應收賬款的提高對汽車企業發展非常有用。因此，專家在營運能力方面的打分高于盈利能力。此外，盈利能力權重最低，表明節能減排汽車公司前期投入較大，已做好盈利能力較低的準備，因此權重相對較低。

在償債能力方面，資產負債率的得分最高，其次是流動比率、速動比率、現金比率。這表明，節能減排汽車公司最注重資產負債情況，只要企業的負債率不高就能實現企業的生產經營計劃，并能融資生產。隨后是流動比率、速動比率、現金比率，表面流動資產對企業來說也非常重要，需要節能減排汽車公司特別注意保留流動資產。

在運營能力方面，應收賬款周轉率得分最高，其次是流動資產周轉率、固定資產周轉率和存貨周轉率。這表明，節能減排公司非常在意應收賬款周轉情況，這可能是節能減排汽車公司應收賬款收回較慢有關，需要汽車行業公司進一步催收應收賬款，并獲得進一步周轉資金。此外，流動資產周轉也是汽車公司非常注重的內容，這是由于資金流的寬松意味著更多的資金進行生產或研發，對企業非常有益。

在盈利能力方面，資產收益率得分最高，其次是銷售毛利率、銷售凈利潤率和營業利潤率。這表明，資產收益仍是節能減排汽車公司最注重的收益，該類公司主要通過銷售汽車等資產獲得收益。而銷售毛利率是第二位，這表明汽車企業需要進一步提高銷售毛利率才能獲得更多收益，對企業非常有用。

表2基于AHP的節能減排汽車行業財務評價指標各層次相對權重

隨后，我們依據上述基于AHP的節能減排汽車行業財務評價指標各層次相對權重來測算每個節能減排汽車公司的財務狀況，具體公式如下：

其中，CW代表節能減排汽車行業財務評價指數，也是本文最終獲得的指數。Xi為第i個子系統的權重；Wij為第i個子系統第j個指標的權重；Pij為第i個子系統第j指標的評價值。最后將根據CW值對節能減排汽車行業財務進行評價，其中CW值越高表明企業的財務狀況越好。

三、節能減排汽車行業財務評價指數結果與建議

（一）節能減排汽車行業財務評價指數結果

表3的結果顯示，C公司、B公司和D公司的財務績效最高，這是因為他們的償債能力均高于其他兩個企業。特別是C公司是新能源汽車公司，獲得了政府補助較多，能較好的提供更多流動資金，所以償債能力較高，并能獲得更多收益。此外，他們的營運能力特較強，能夠很好地進行應收賬款收回，因此能幫助企業獲得更多的現金流，并解決企業經營和償債情況。而A公司和E公司的償債能力相對較弱，不能很好地進行發展，這與這兩家公司現金流較少有關。因此，A和E公司需要通過其他方式獲得現金流才能繼續發展，獲得更多資金進行節能減排汽車發展。

表3節能減排汽車行業財務評價指數表

（二）節能減排汽車行業財務評價指數建議

首先，汽車行業可利用盈利能力、運營能力、償債能力評價自己的財務狀況。

其次，加強節能減排汽車行業的現金流。從結果可見，節能減排汽車行業的現金流較差，可增加這些汽車公司的現金流才能繼續研發與發展（邢斗，2012）。因此，國家需要加大補貼力度，給節能減排公司更多的現金流。另一方面，這些公司可以以節能減排技術為抵押通過銀行貸款，這樣就能增加你以現金流，以促進公司發展。

最后，提高節能減排汽車行業的運營能力。從結果可見，A和E的營運能力差也是導致節能減排汽車行業經營不善的原因。因此，也需要提高節能減排汽車行業的運營能力，即增加企業的流動資產周轉率、固定資產周轉率和存貨周轉率，從而幫助企業更好地發展，并在汽車公司中獲得成功。

參考文獻：

[1]劉蘭劍，陳雙波.基于多回路競爭的新能源汽車技術創新政策研究[J].科學管理研究，2013，31(05):41-45.

[2]王慧妍.我國新能源汽車產業發展對策研究—基于消費者購買影響因素的實證分析[D].大連：東北財經大學，2012.

[3]謝鳴.我國汽車金融信貸風險研究［D].吉林：吉林大學，2015.

[4]王淳.中國新能源汽車產業發展政策研究［D].成都：西南石油大學，2015.