對外直接投資對貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)短期和長期的影響研究

石博華　許禎強　肖彥霖　張瀟文　劉原贏

摘要：2003年以來，中國對外直接投資與貿(mào)易都進入了快速增長時期，文章主要以中國對東盟的直接投資為例，研究中國OFDI對我國貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響。首先借鑒相關(guān)理論分別從短期和長期兩個層面分析中國對外直接投資對中國進出口商品結(jié)構(gòu)的影響機理，其次統(tǒng)計對比2003～2015年中國對東盟直接投資與中國對東盟進出口商品結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)，分析我國同東盟進出口貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，最終對我國對東盟直接投資對我國進出口貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響進行歸納總結(jié)，結(jié)果表明，中國OFDI有利于中國對外貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善。

關(guān)鍵詞：OFDI；東盟：我國進出口商品結(jié)構(gòu)：面板數(shù)據(jù)

隨著中國對外直接投資增長，國內(nèi)學者開始了關(guān)于我國OFDI與對外貿(mào)易關(guān)系的研究，以總量研究居多，主要關(guān)注OFDI的貿(mào)易數(shù)量效應，得出OFDI能夠促進對外貿(mào)易發(fā)展的結(jié)論，但較少研究OFDI對我國貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，

本文主要研究中國對東盟直接投資對我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響。隨著東盟崛起，中國對東盟直接投資持續(xù)快速增長，且東盟與中國地理位置較近，貿(mào)易優(yōu)勢得天獨厚，貿(mào)易產(chǎn)品種類多、數(shù)量大，且通過對向東盟國家投資和我國貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)二者相互關(guān)系的研究，可以預測“一帶一路”計劃對本國經(jīng)濟造成的影響，選擇合理的投資貿(mào)易組合，消化過剩產(chǎn)能，改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)，引導國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，最終協(xié)助供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革調(diào)整本國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)濟增長的質(zhì)量與數(shù)量。

一、中國對東盟OFDI對貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響機理

（一）短期影響機制

OFDI對貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的短期影響機制可以從金融面和生產(chǎn)面兩個角度進行分析。

對發(fā)展中國家而言，金融市場不完善導致企業(yè)融資難度和成本較高，因此在短期內(nèi)企業(yè)從事對外直接投資減少了國內(nèi)生產(chǎn)的資本投入。在外部融資成本較高、國內(nèi)外資本競爭激烈的情況下，短時間內(nèi)大量的資本流出對國內(nèi)生產(chǎn)資本投入影響更大，而稀缺資本往往用于機器購買、技術(shù)引進、人員培訓等，所以短期內(nèi)我國高技術(shù)或資本密集型產(chǎn)品領(lǐng)域增速可能放緩，相應的該領(lǐng)域產(chǎn)品的出口增幅也可能下降。

短期內(nèi)OFDI對貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在生產(chǎn)方面同樣有影響。對外直接投資在東道國建立企業(yè)初期，需要從資本輸出國購買原材料、中間產(chǎn)品和機器設備等，可帶動資本輸出國該類產(chǎn)品出口。企業(yè)對外直接投資按生產(chǎn)分工形式可以分為橫向和縱向，橫向指在外投資的企業(yè)在東道國生產(chǎn)與國內(nèi)類似的產(chǎn)品，從而導致本國相應產(chǎn)品的出口被替代：而縱向指企業(yè)為降低成本、提高績效、獲取競爭優(yōu)勢將生產(chǎn)過程的某階段轉(zhuǎn)移至國外，短期內(nèi)會減少該階段生產(chǎn)所需要素的進口。

（二）長期影響機制

首先，長期看，資本利潤匯回投資國，增加了投資國資本流量。資本要素的流入增加資本密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)，從而獲得該類型產(chǎn)品生產(chǎn)的比較優(yōu)勢，促進該國貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

其次，從企業(yè)生產(chǎn)角度，長期中橫向?qū)ν庵苯油顿Y的企業(yè)在東道國大量生產(chǎn)產(chǎn)品，可能將在東道國生產(chǎn)的產(chǎn)品返銷回資本輸出國，從而增加資本輸出國制成品的進口：縱向?qū)ν庵苯油顿Y的企業(yè)長期中由于更完善的產(chǎn)品內(nèi)分工，更能發(fā)揮其成本優(yōu)勢，從而在最終產(chǎn)品的生產(chǎn)上有比較優(yōu)勢，最終有利于該最終產(chǎn)品的出口。

第三，從技術(shù)進步的角度，企業(yè)進入東道國生產(chǎn)，橫向地，將面臨更大的市場競爭，并且面對與國內(nèi)不同偏好的消費者，企業(yè)不得不開發(fā)新產(chǎn)品或改進產(chǎn)品質(zhì)量：縱向地，在東道國當?shù)厣a(chǎn)中間投入品，需適應當?shù)氐纳a(chǎn)條件，兩者都迫使對外直接投資企業(yè)開發(fā)新技術(shù)。這些技術(shù)會轉(zhuǎn)移至國內(nèi)，先進的技術(shù)又有利國內(nèi)生產(chǎn)。

第四，從本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的角度，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化形成的新的比較優(yōu)勢，有利于新興產(chǎn)業(yè)的高技術(shù)產(chǎn)品進口減少、出口增加，優(yōu)化本國貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

二、數(shù)據(jù)整理與分析

（一）中國對東盟出口商品結(jié)構(gòu)狀況

上圖以所選產(chǎn)品出口總額為總體，描述了不同技術(shù)類別產(chǎn)品在當年出口貿(mào)易額中占比的變化。其中，低技術(shù)產(chǎn)品在2006年占比達到谷底，此后逐年上漲至2013年達到峰頂，之后出現(xiàn)平穩(wěn)波動的趨勢。中低技術(shù)產(chǎn)品占比自2005年以來一直在0.25～0.3區(qū)間內(nèi)波動，2014～2015年出現(xiàn)下降趨勢。中高技術(shù)產(chǎn)品占比自2009年以來逐年下降。高技術(shù)產(chǎn)品占比自2006年起逐年下降，2012年后又出現(xiàn)了上升趨勢。

（二）中國對東盟進口商品結(jié)構(gòu)狀況

圖1以所選產(chǎn)品進口總額為總體，描述了不同技術(shù)類別產(chǎn)品在當年進口貿(mào)易額中占比的變化。其中，低技術(shù)產(chǎn)品與中高技術(shù)產(chǎn)品占比差距呈逐年縮小趨勢。而高技術(shù)產(chǎn)品與中低技術(shù)產(chǎn)品占比差距2007年發(fā)展至最大后又逐年縮小，2011至2014年近乎相同，于2015年又再次擴大。長期來看，進口額中高技術(shù)產(chǎn)品占比大于中低技術(shù)產(chǎn)品占比大于中高技術(shù)產(chǎn)品占比大于低技術(shù)產(chǎn)品占比。

三、中國對東盟OFDI增長率和出口額增速的比較

總體而言，中國對東盟直接投資流量持續(xù)增長，增長率近年來趨于穩(wěn)定。對比OFDI增長率變化與出口額增長率變化，可以發(fā)現(xiàn)兩者2008～2009年受全球經(jīng)濟危機影響均十分明顯，且二者的變化存在極高的相似性。

總體而言，出口額增長率在2008～2009年間出現(xiàn)驟減，之后又迅速回復前年水平，自2009～2010年后至今逐年遞減。

從不同技術(shù)類別產(chǎn)品的角度來看，高技術(shù)產(chǎn)品增速自2009～2010年以來一直在0.1～0.2的區(qū)間內(nèi)波動。而由于其他技術(shù)類別產(chǎn)品增速迅速放緩，在2014～2015年高技術(shù)產(chǎn)品反超其他技術(shù)類別產(chǎn)品保持了最高的出口額增速。

四、研究結(jié)論

對以上數(shù)據(jù)加以分析歸納，可以得出以下結(jié)論：

1.我國對東盟各國貿(mào)易額逐步擴大，貿(mào)易總額由逆差逐步轉(zhuǎn)變?yōu)轫槻钋矣袛U大趨勢，各類產(chǎn)品出口增速明顯大于其進口增速。

2.OFDI的增速與各類產(chǎn)品進出口額的增速有相似的趨勢，因此有理由相信除了經(jīng)濟周期、經(jīng)濟增長等的影響，OFDI的增長也有利于促進雙邊貿(mào)易的發(fā)展。

3.OFDI長期可以同時促進資本輸出國和東道國出口商品結(jié)構(gòu)不斷升級。如我國中高技術(shù)出口占很大比例且高技術(shù)和中高技術(shù)產(chǎn)品的出口隨著OFDI的增加快速增長，而東盟國家雖然在高技術(shù)和中高技術(shù)產(chǎn)品的出口增速在下降，但其出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)卻更為優(yōu)化。數(shù)據(jù)與理論都表明，短期內(nèi)投資的進入使東道國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)品種類在增加，東道國不僅可以生產(chǎn)原來的比較優(yōu)勢產(chǎn)品，同時還能生產(chǎn)部分資本密集型產(chǎn)品。這會導致東道國的出口商品結(jié)構(gòu)升級。而長期內(nèi)由于對外投資國的比較優(yōu)勢產(chǎn)品種類相對減少，它必然面臨著競爭壓力，這種壓力會刺激對外投資國加大研發(fā)力度，提高技術(shù)水平，從而開發(fā)出新的版本、技術(shù)密集型產(chǎn)品。