商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化

王婧雅 陳芳

當(dāng)前，我國(guó)的利率結(jié)構(gòu)仍然有很多種形式，不能真正反映資金的稀缺程度，不能和市場(chǎng)供求關(guān)系正確的匹配還有一定的差距。在當(dāng)前背景下，2013年7月19日，中央人民銀行宣布全面放開對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率的管制。利率市場(chǎng)化又向前邁了一大步，這是金融領(lǐng)域推出的重大的改革措施。在利率約束的時(shí)期，央行對(duì)商業(yè)銀行的存款、貸款利率都要進(jìn)行管制，這次放開貸款利率之后，將對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生多方面影響，給它的發(fā)展帶來諸多有利因素，但同時(shí)也使商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生了一系列風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化是一個(gè)值得研究的問題。

一、現(xiàn)有文獻(xiàn)綜述

沃倫（2001）認(rèn)為，在利率市場(chǎng)化的過程中，合理的基準(zhǔn)利率能有效衡量利率市場(chǎng)化對(duì)銀行盈利的影響。黃達(dá)（2001）認(rèn)為，利率市場(chǎng)化是指將利率交由市場(chǎng)決定，根據(jù)市場(chǎng)資金市場(chǎng)供應(yīng)和需求狀況決定利率，市場(chǎng)參與者可以是市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)他們自己的金融貿(mào)易往來的特點(diǎn)制定利率。杰勒（2006）認(rèn)為，為了避免存款在金融機(jī)構(gòu)之間不穩(wěn)定的流動(dòng)，應(yīng)該等到全部貸款利率完全開放才放開某些存款利率。如：大額存款訂單，大額存款訂單一般由擁有較大資金規(guī)模的機(jī)構(gòu)持有，比個(gè)人存款更敏感。

二、商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化中存在的問題

（一）利率波動(dòng)頻繁，商業(yè)銀行難以適應(yīng)

由于長(zhǎng)期利率壓抑，利率市場(chǎng)化后利率必然上漲。實(shí)施后的以市場(chǎng)為導(dǎo)向的利率，實(shí)際利率在18個(gè)國(guó)家設(shè)有完整的數(shù)據(jù)，唯有在波蘭政策的實(shí)施后實(shí)際利率下降，剩余的17個(gè)國(guó)家、地區(qū)都有不同幅度的上漲。而在一些國(guó)家，有不同尋常的“高利率”。如智利在進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，在1976年至1982年，平均實(shí)際利率為32%，尤其是在1982年第四季度實(shí)際利率高達(dá)69%。 在市場(chǎng)利率波動(dòng)，利率上升的過程中，一開始利率繼續(xù)上升。我國(guó)也是如此，在2000年9月21日央行頒布大額外幣貸款利率放開，外幣存款和貸款利率就上去了10-20%。

（二）商業(yè)銀行缺少卓有成效的定價(jià)機(jī)制

由于之前在我國(guó)商業(yè)銀行中實(shí)行的都是利率管制，商業(yè)銀行只能在管制利率該改變后，才能被動(dòng)的根據(jù)變化后的利率調(diào)整他的經(jīng)營(yíng)狀況，因而商業(yè)銀行沒有制定一個(gè)卓有成效的定價(jià)機(jī)制。如今，利率市場(chǎng)化后，利率波動(dòng)頻繁，商業(yè)銀行必須時(shí)刻預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)，關(guān)注利率變動(dòng)，及時(shí)依據(jù)其情況做出最有利的調(diào)整。現(xiàn)在商業(yè)銀行銀行還沒有建立有效的定價(jià)機(jī)制，不能根據(jù)各方面的實(shí)際情況來實(shí)現(xiàn)逐筆定價(jià)。倘若商業(yè)銀行沒有一個(gè)有效的定價(jià)機(jī)制，那么久而久之將會(huì)產(chǎn)生價(jià)格的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

（三）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力處于弱勢(shì)

與已經(jīng)實(shí)行利率市場(chǎng)化多年的國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力目前還處于比較薄弱的階段。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的對(duì)策

（一）確定存款價(jià)格

從銀行角度來看，同業(yè)拆借利率包括存款利率和籌資成本。其中，融資成本是每單位營(yíng)業(yè)外支出和分配到銀行存款部門的存款服務(wù)和預(yù)計(jì)售價(jià)間接成本及利潤(rùn)單位服務(wù)計(jì)劃的總和。分行總行授權(quán)范圍內(nèi)的存款利率浮動(dòng)區(qū)間，并加強(qiáng)動(dòng)態(tài)管理的資產(chǎn)和負(fù)債、資金、客戶盈利能力分析模型，合理搭配各種信貸資產(chǎn)類，使用“缺口管理基礎(chǔ)上的價(jià)格變動(dòng)”的原則，使各種資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)選配組合，合理確定存款利率，并力爭(zhēng)做到結(jié)構(gòu)對(duì)稱、一致的趨勢(shì)，遏制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）貸款利率定價(jià)

在集中管理貸款定價(jià)權(quán)方面要給予高度重視，各部門要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的貸款定價(jià)的要求，補(bǔ)償和其他因素，包括客戶和債務(wù)的評(píng)級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)的偏好和風(fēng)險(xiǎn)成本。另外，在改善授信審批決策過程中，應(yīng)當(dāng)把貸款定價(jià)機(jī)制與銀行實(shí)行的資產(chǎn)負(fù)債管理的配套措施加以重點(diǎn)考慮，制訂一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)之間的商業(yè)銀行發(fā)展可以接受的分配比例。

（三）嚴(yán)格管制資本

嚴(yán)格控制資本項(xiàng)目，使得未來利率市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可以健康發(fā)展。雖然外資流入的自由化有助于增加資本積累和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但會(huì)導(dǎo)致大量的資本流入國(guó)內(nèi)，在資金供給過剩的情況下，金融體系不健全，容易發(fā)生資源分配不合理，很容易刺激過量資金，引發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過熱，導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)。由于利率循序漸進(jìn)的方式，采用的是以市場(chǎng)為導(dǎo)向的利率自由化改革，并逐步推進(jìn)，利率市場(chǎng)化的過程中難免會(huì)產(chǎn)生一些扭曲資源的分配，在這個(gè)時(shí)候，如果開放資本賬戶控制，留下巨大的國(guó)際熱錢大肆沖擊國(guó)內(nèi)金融體系，貨幣當(dāng)局難以控制的隱含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，嚴(yán)格的資本管制將有助于確保市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。

（四）銀行風(fēng)險(xiǎn)控制策略

成功的銀行風(fēng)險(xiǎn)控制主要由銀行和政府兩個(gè)重要因素決定。其中，銀行是關(guān)鍵性因素，是主要方面；政府是外在因素，通過實(shí)施各種政策來達(dá)到控制目標(biāo)。 因而，實(shí)施政府風(fēng)險(xiǎn)控制策略時(shí)，應(yīng)該以激勵(lì)銀行自己減少其風(fēng)險(xiǎn)為主要方面，把加強(qiáng)對(duì)銀行外部監(jiān)管作為次要方面。另外，還可以運(yùn)用持續(xù)期模型進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該學(xué)習(xí)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，以提高我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理。

四、結(jié)語

利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生了重要影響，取得了一定成果也帶來了一系列風(fēng)險(xiǎn)因素和激烈地競(jìng)爭(zhēng)，我們必須有清醒的認(rèn)識(shí)，了解利率市場(chǎng)化的背景意義，知道它是怎樣影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及商業(yè)銀行因此會(huì)產(chǎn)生的問題，并制定出相應(yīng)的對(duì)策，健全我國(guó)的金融體制，提高我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，為我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的基礎(chǔ)上穩(wěn)定進(jìn)行提供有利條件。（作者單位為山西財(cái)經(jīng)大學(xué)）