政治關(guān)聯(lián)、超額薪酬與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系研究

周一惠　曾月明

政治關(guān)聯(lián) 超額薪酬 企業(yè)績(jī)效

引言

自2007年中國(guó)平安董事長(zhǎng)馬明哲的6000萬(wàn)高額年薪事件被爆出后，“天價(jià)薪酬”問題引發(fā)了越多越來越多的關(guān)注，為了更好的解決企業(yè)存在委托代理問題，保障資本市場(chǎng)的有效性，許多學(xué)者都將高管薪酬作為研究切入點(diǎn)。高管薪酬問題的本質(zhì)是在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)逐漸分離的情況下企業(yè)中產(chǎn)生的委托代理問題。最優(yōu)契約論認(rèn)為較高薪酬是來自較高業(yè)績(jī)，通過簽訂有效的契約可以將管理層追求自身收益最大化的行為與股東追求企業(yè)利益最大化的目標(biāo)結(jié)合在一起。然而現(xiàn)實(shí)中卻存在著許多高薪酬低業(yè)績(jī)的異常情況，部分虧損企業(yè)的管理者薪酬卻日益上升，僅用最優(yōu)契約理論已經(jīng)不能對(duì)這些現(xiàn)象進(jìn)行合理的解釋了。

那么，除了那些較為明確的市場(chǎng)因素外，還有哪些因素會(huì)對(duì)企業(yè)高管的年薪造成影響呢？管理層權(quán)力理論認(rèn)為，由于市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)理人市場(chǎng)以及董事會(huì)存在著缺陷，董事會(huì)在現(xiàn)實(shí)生活中常常被管理層權(quán)力所俘獲，管理層可以利用手中的權(quán)力影響薪酬契約，甚至實(shí)現(xiàn)薪酬自定。在我過社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大背景下，企業(yè)與政府之間普遍有著緊密的聯(lián)系，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展有著巨大的影響。那么在這種情況下，企業(yè)與政府的關(guān)系會(huì)對(duì)企業(yè)高管薪酬產(chǎn)生什么影響呢？因此基于中國(guó)的特殊的制度背景，本文選擇對(duì)民營(yíng)企業(yè)中政治關(guān)聯(lián)對(duì)高管薪酬的影響進(jìn)行考察，并對(duì)這種影響的內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行探究，考察其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響?！?br>