獨立董事任職情況與內控控制有效性研究

李曉璇

獨立董事 內部控制 主動離職 異議意見

引言

自2001年起，針對我國境內上市公司，證監會開始全面推行獨立董事制度，其目的是為了加強國內上市公司的內部控制水平、防止控股股東及管理層損害中小股東的利益。希望通過獨立董事的專業和信息優勢，在公司內部形成一定的制衡機制，使其參與到董事會的決策過程中來，從而改變我國上市公司長久以來的“一股獨大”的內部人控制問題，從而保護中小投資者利益。然而，該制度正式實施之后，獨立董事是否真正履行了其監督的職責，受到了大眾的質疑。獨立董事雖然是外部具有獨立性人員，但是其薪酬不能脫離上市公司。獨立董事為了維護自己的名譽或者規避法律風險，獨立董事發表異議意見和提前離任成為他們最好的選擇。本文做出假設，獨立董事主動辭職行為和異議意見往往表明公司內部控制存在缺陷，因此，研究獨立董事的這兩種行為信號傳遞作用對加強市場監管有重要意義。

獨立董事主動離職與內部控制關系

一個值得關注的現象是：獨立董事總數不斷增加的同時主動辭職的人數卻也呈上升趨勢。從新疆屯河2名獨立董事發現公司違規擔保后相繼辭職，到科龍電器獨立董事因工作受限而選擇辭職，獨立董事辭職事件接連發生，從2011到現在已經有近千家上市公司的獨立董事因各種原因選擇了離開。根據原因可以把獨立董事辭職劃分成兩類。……