中國互聯網金融模式研究

蘇宏波

自從我國2010年提出互聯網金融的概念，現在已然成為金融界最火熱的話題，去深度了解互聯網金融是非常有必要的。本文從中外互聯網金融模式的差異，及對中國傳統商業銀行的影響出發，發現存在的問題，并提出相關建議。

互聯網金融模式

中外 發展 差異

互聯網金融模式概念

互聯網技術，特別是移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算、大數據等，在市場上掀起了一場前所未有的運營模式與思想觀念的變革，其中包括引發了新的金融需求，而這對人類的金融模式將產生重大影響。過去10年間，由互聯網引發的顛覆性影響已經發生在圖書、音樂、商品零售等多個領域。隨著支付寶、阿里小貸、互聯網保險的誕生，再到余額寶以及“虛擬信用卡”的推出，互聯網金融模式逐漸成為人們關注的焦點。

中外互聯網金融模式的比較分析

眾所周知，美國較早的提出并發展了互聯網金融，但是相比之下，中國的互聯網金融發展速度更快，模式更加多。為什么金融體系更加發達、金融制度更加完善的美國發展互聯網金融比中國緩慢，為什么互聯網金融在美國缺乏市場？

（1）個人隱私保護和法規監管程度差距大造成市場準入不同

美國有嚴格的隱私保護法，公民的維權意識相當強烈，而互聯網金融有大部分業務需要借助客戶的流量數據，互聯網公司不能加以利用，也就無法發展互聯網金融。而我國對于互聯網流量數據沒有嚴格的控制，例如支付寶可以利用淘寶購物信息來構建大數據庫，這就給我國互聯網金融的發展提供了機遇。此外，我國在互聯網金融方面的監管還十分寬松，相關法律還不完善，市場準人門檻相對較低，互聯網金融公司可以利用空白快速成長。

（2）利率水平差別大引起金融產品需求側重點不同

美聯儲幾輪QE政策使得國內利率水平維持在一個較低的水平，甚至到了零利率，互聯網金融產品受其影響，缺乏高利率水平來吸引投資。而我國恰恰相反，我國曾經規定利率上限，各大銀行都將利率上浮到頂，和互聯網金融企業相比，銀行的存款收益率較低，缺乏吸引力。互聯網金融企業抓住了這個優勢，推出眾多理財產品，積極推廣互聯網金融，可以在我國金融市場上占據一席之地。

（3）社會保障制度不同造成居民理財習慣不同

美國公民擁有完善的社會保障和福利體系，他們可以免費享受醫療、教育、退休服務，所以他們沒有存錢的動機。此外，美國發達的金融體系給其公民灌輸了先進的理財意識，美國公民都會參與各種投資活動，尤其是基金，讓機構投資者為個人理財。相比之下，我國公民沒有如美國般強大的社會保障體系和福利制度，公民需要努力賺錢支持教育、醫療、養老服務，但大多數人長期選擇儲蓄存款，顯然隨著經濟大發展，利息已經趕不上通貨膨脹，大家開始尋求收益率高、風險小的投資方式，互聯網金融理財產品滿足了大眾需求。

通過以上的對比分析，不難發現，我國不發達的金融制度、不完善的金融體系讓互聯網金融模式擁有零監管的優勢，從而使互聯網金融公司大力創新，得到了空前的發展，這就要求我們要加緊研究互聯網金融的監管，更上模式發展的腳步，引導其健康發展。

中國互聯網金融模式對傳統商業銀行的影響

（1）對商業銀行資產業務的影響

商業銀行最基本的資產業務是貸款業務，商業銀行和中央銀行征信系統聯機，掌握了所有在銀行開立結算賬戶的用戶的信用信息，銀行利用這些征信信息，作出對客戶貸款的決定。相比之下，互聯網金融公司缺乏信息共享，常常會受理資信水平不達標或者存在欺瞞現象的客戶貸款需求，所以我國互聯網金融的貸款業務對傳統商業銀行的資產業務的影響還不是很大。但是，隨著社會的發展和金融體系的進步，信息公開將是大勢所趨，互聯網金融公司和商業銀行將獲得同樣的信息從而降低貸款風險，這時，銀行和互聯網金融公司的資產業務比拼的就是服務，他們也將從借貸者的身份變成信息持有者，賺取的是服務費，而非利差收入。

（2）對商業銀行負債業務的影響

互聯網金融對銀行體系最大的沖擊就是負債業務，具體來說就是存款業務，但從這些年的發展狀況來看，互聯網金融的理財業務虧損較少，對客戶的利息收入能提高有力保障。就如余額寶，到2013年為止，其資金規模將近6千億元，注冊用戶超過了1億用戶，僅僅用了一年的實際就成為了我國最大，甚至是全球市場上的第四大貨幣基金。而對于商業銀行來說，某行將近一年多的時間就有6千多萬客戶通過互聯網平臺轉賬支付了余額寶、財付通等理財交易，導致該行存款流失超過4500億元。

（3）加快金融脫媒速度

金融脫媒是指金融機構被淡化了其中介的身份，使資金的供給和需求者直接進行協商交易。當人們越來越依賴互聯網金融帶來的便利時，銀行體系的中介作用就被減弱了，銀行儲備資金占社會總資金的比例降低了，同時銀行存款大量流失。銀行并非必不可少的中介，其作用的發揮取決于它和互聯網金融的競爭。銀行要保障它的地位，要加強它的風險控制，適應現代社會資金選擇多樣化的形勢；要提高它的服務質量和服務效率，對客戶進行快速有效的需求服務。

總之，互聯網金融發展不過十幾年，卻讓越來越多的人受益，但是，它對傳統銀行業的影響不可忽視。互聯網金融的興起除了對傳統金融的排擠作用，還會促進傳統金融的革新。相信中國的互聯網金融會不斷的發展進步。

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