中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究

蘇宏波

自從我國(guó)2010年提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，現(xiàn)在已然成為金融界最火熱的話題，去深度了解互聯(lián)網(wǎng)金融是非常有必要的。本文從中外互聯(lián)網(wǎng)金融模式的差異，及對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響出發(fā)，發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，并提出相關(guān)建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式

中外 發(fā)展 差異

互聯(lián)網(wǎng)金融模式概念

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等，在市場(chǎng)上掀起了一場(chǎng)前所未有的運(yùn)營(yíng)模式與思想觀念的變革，其中包括引發(fā)了新的金融需求，而這對(duì)人類的金融模式將產(chǎn)生重大影響。過(guò)去10年間，由互聯(lián)網(wǎng)引發(fā)的顛覆性影響已經(jīng)發(fā)生在圖書、音樂(lè)、商品零售等多個(gè)領(lǐng)域。隨著支付寶、阿里小貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的誕生，再到余額寶以及“虛擬信用卡”的推出，互聯(lián)網(wǎng)金融模式逐漸成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。

中外互聯(lián)網(wǎng)金融模式的比較分析

眾所周知，美國(guó)較早的提出并發(fā)展了互聯(lián)網(wǎng)金融，但是相比之下，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度更快，模式更加多。為什么金融體系更加發(fā)達(dá)、金融制度更加完善的美國(guó)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融比中國(guó)緩慢，為什么互聯(lián)網(wǎng)金融在美國(guó)缺乏市場(chǎng)？

（1）個(gè)人隱私保護(hù)和法規(guī)監(jiān)管程度差距大造成市場(chǎng)準(zhǔn)入不同

美國(guó)有嚴(yán)格的隱私保護(hù)法，公民的維權(quán)意識(shí)相當(dāng)強(qiáng)烈，而互聯(lián)網(wǎng)金融有大部分業(yè)務(wù)需要借助客戶的流量數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)公司不能加以利用，也就無(wú)法發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。而我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)流量數(shù)據(jù)沒(méi)有嚴(yán)格的控制，例如支付寶可以利用淘寶購(gòu)物信息來(lái)構(gòu)建大數(shù)據(jù)庫(kù)，這就給我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了機(jī)遇。此外，我國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管還十分寬松，相關(guān)法律還不完善，市場(chǎng)準(zhǔn)人門檻相對(duì)較低，互聯(lián)網(wǎng)金融公司可以利用空白快速成長(zhǎng)。

（2）利率水平差別大引起金融產(chǎn)品需求側(cè)重點(diǎn)不同

美聯(lián)儲(chǔ)幾輪QE政策使得國(guó)內(nèi)利率水平維持在一個(gè)較低的水平，甚至到了零利率，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品受其影響，缺乏高利率水平來(lái)吸引投資。而我國(guó)恰恰相反，我國(guó)曾經(jīng)規(guī)定利率上限，各大銀行都將利率上浮到頂，和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相比，銀行的存款收益率較低，缺乏吸引力。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)抓住了這個(gè)優(yōu)勢(shì)，推出眾多理財(cái)產(chǎn)品，積極推廣互聯(lián)網(wǎng)金融，可以在我國(guó)金融市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。

（3）社會(huì)保障制度不同造成居民理財(cái)習(xí)慣不同

美國(guó)公民擁有完善的社會(huì)保障和福利體系，他們可以免費(fèi)享受醫(yī)療、教育、退休服務(wù)，所以他們沒(méi)有存錢的動(dòng)機(jī)。此外，美國(guó)發(fā)達(dá)的金融體系給其公民灌輸了先進(jìn)的理財(cái)意識(shí)，美國(guó)公民都會(huì)參與各種投資活動(dòng)，尤其是基金，讓機(jī)構(gòu)投資者為個(gè)人理財(cái)。相比之下，我國(guó)公民沒(méi)有如美國(guó)般強(qiáng)大的社會(huì)保障體系和福利制度，公民需要努力賺錢支持教育、醫(yī)療、養(yǎng)老服務(wù)，但大多數(shù)人長(zhǎng)期選擇儲(chǔ)蓄存款，顯然隨著經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，利息已經(jīng)趕不上通貨膨脹，大家開始尋求收益率高、風(fēng)險(xiǎn)小的投資方式，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品滿足了大眾需求。

通過(guò)以上的對(duì)比分析，不難發(fā)現(xiàn)，我國(guó)不發(fā)達(dá)的金融制度、不完善的金融體系讓互聯(lián)網(wǎng)金融模式擁有零監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)，從而使互聯(lián)網(wǎng)金融公司大力創(chuàng)新，得到了空前的發(fā)展，這就要求我們要加緊研究互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，更上模式發(fā)展的腳步，引導(dǎo)其健康發(fā)展。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響

（1）對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響

商業(yè)銀行最基本的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行和中央銀行征信系統(tǒng)聯(lián)機(jī)，掌握了所有在銀行開立結(jié)算賬戶的用戶的信用信息，銀行利用這些征信信息，作出對(duì)客戶貸款的決定。相比之下，互聯(lián)網(wǎng)金融公司缺乏信息共享，常常會(huì)受理資信水平不達(dá)標(biāo)或者存在欺瞞現(xiàn)象的客戶貸款需求，所以我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的貸款業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響還不是很大。但是，隨著社會(huì)的發(fā)展和金融體系的進(jìn)步，信息公開將是大勢(shì)所趨，互聯(lián)網(wǎng)金融公司和商業(yè)銀行將獲得同樣的信息從而降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)，銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融公司的資產(chǎn)業(yè)務(wù)比拼的就是服務(wù)，他們也將從借貸者的身份變成信息持有者，賺取的是服務(wù)費(fèi)，而非利差收入。

（2）對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行體系最大的沖擊就是負(fù)債業(yè)務(wù)，具體來(lái)說(shuō)就是存款業(yè)務(wù)，但從這些年的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融的理財(cái)業(yè)務(wù)虧損較少，對(duì)客戶的利息收入能提高有力保障。就如余額寶，到2013年為止，其資金規(guī)模將近6千億元，注冊(cè)用戶超過(guò)了1億用戶，僅僅用了一年的實(shí)際就成為了我國(guó)最大，甚至是全球市場(chǎng)上的第四大貨幣基金。而對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，某行將近一年多的時(shí)間就有6千多萬(wàn)客戶通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)轉(zhuǎn)賬支付了余額寶、財(cái)付通等理財(cái)交易，導(dǎo)致該行存款流失超過(guò)4500億元。

（3）加快金融脫媒速度

金融脫媒是指金融機(jī)構(gòu)被淡化了其中介的身份，使資金的供給和需求者直接進(jìn)行協(xié)商交易。當(dāng)人們?cè)絹?lái)越依賴互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的便利時(shí)，銀行體系的中介作用就被減弱了，銀行儲(chǔ)備資金占社會(huì)總資金的比例降低了，同時(shí)銀行存款大量流失。銀行并非必不可少的中介，其作用的發(fā)揮取決于它和互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)。銀行要保障它的地位，要加強(qiáng)它的風(fēng)險(xiǎn)控制，適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)資金選擇多樣化的形勢(shì)；要提高它的服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率，對(duì)客戶進(jìn)行快速有效的需求服務(wù)。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不過(guò)十幾年，卻讓越來(lái)越多的人受益，但是，它對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響不可忽視。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起除了對(duì)傳統(tǒng)金融的排擠作用，還會(huì)促進(jìn)傳統(tǒng)金融的革新。相信中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)不斷的發(fā)展進(jìn)步。

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