中小微企業(yè)融資貴融資難的幾點思考

祝毅

各國基于小微企業(yè)融資難這個世界性難題的研究與實踐得出相應的各種理論，它們在從不同角度解讀融資難的同時，道出融資難是不可能根本解決的，創(chuàng)新只能緩解融資難。長期的融資難說明融資市場失靈，市場未能自主實現(xiàn)資金配置。只有繼續(xù)深化系統(tǒng)性、差異化的融資制度改革，特別是改進直接融資方式，才能有效緩解小微企業(yè)融資難。

經(jīng)濟增長 融資 貸款

我們談論一個普遍性的問題不能單一的看待問題本身，要把它放在所處的社會環(huán)境、政策環(huán)境中來討論。下面我試圖結合經(jīng)濟管理的一些基礎知識談幾點中小微企業(yè)融資貴融資難的看法，不對之處請多批評指正。

融資貴融資難的背景環(huán)境問題

（1）經(jīng)濟結構改革

通過前兩天的學習，我們大家都知道，我們的經(jīng)濟增長主要是靠要素增長而非創(chuàng)新驅動，如果一直靠要素拉動經(jīng)濟，我們勢必掉人中等收入陷阱。1945年以后，116個發(fā)展中國家，只有15個國家真正穿越了中等收入陷阱，進入發(fā)達國家行列。現(xiàn)當代發(fā)展以來，就提出了供給側結構性改革。要通過供給側的結構改革來改變中國經(jīng)濟增長方式和增長動力。前些年，我們一直在通過加杠桿來保住GDP，尤其是房地產市場通過高房價引導居民普遍的貸款買房，居民桿杠率具公布的數(shù)據(jù)達到近50%。這樣中國經(jīng)濟暫時度過了危機時刻，實現(xiàn)了穩(wěn)增長的總體目標，但現(xiàn)在隨之而來的副作用也就凸顯出來。在以前有的報告中已經(jīng)將防范化解重大風險放在了三大攻堅戰(zhàn)之首，并且強調要守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。也就是前期政策中仿佛強調的三去一降一補，其中的去桿杠可謂是重中之重，在此背景下，中小微企業(yè)自然而然的要遇到融資問題。

（2）去杠桿

前期，我國在2016-2017年通過多次加息操作，也就是提高債務成本。在降低債務的同時，實現(xiàn)金融行業(yè)的去杠桿。雖然最終目的是要減少空轉資金，倒逼資金流向我們的實體經(jīng)濟，但在改革的過程中，尤其在提高利率上，加劇了我們中小微企業(yè)的融資貴融資難問題。

原因分析

其實，上述的背景環(huán)境已經(jīng)是一個最大原因，下面談幾個現(xiàn)實問題。蒙自誠德公司，是家里親戚開的公司，就屢屢遇到融資難，說白了就是銀行不敢貸給你，怕你還不了，二是企業(yè)很難符合銀行的貸款條件。2018年4月25日，央行調低一個百分點的準備金率，釋放約1.3萬億資金。這就奇怪了，貨幣政策在有所好轉同時，為什么還貸不到款。在我來看，我們的商業(yè)銀行是靠存貸利差吃飯的，銀行錢雖然多了，但可以用來貸款的資金卻很有限，大量的錢屬于周轉性資金，也就是現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，我們大家都在玩短平快的存款，金融行業(yè)的周期性激劇縮短，銀行自身的風險都在不斷加大，很多銀行只能靠不斷拆借來維持大額度的資金周轉，所以有限可用的貸款資金就很少，勢必無法滿足企業(yè)的貸款需求。有限的可貸款資金表現(xiàn)出來的就是提高貸款條件，壓低貸款數(shù)額，中小微企業(yè)怎么可能不融資貴融資難？

幾點建議

（1）改變金融系統(tǒng)的短期性

從國家層面，也就是國務院、央行來解決我們國家的金融系統(tǒng)的周期性變短的問題，進一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟、投資理財產品的監(jiān)管措施，使銀行由足夠的資金能夠用于貸款，在根本上解決貨幣政策放松，資金增多而可貸資金越來越少的問題。

（2）調整和完善銀行結構體系

現(xiàn)在國有大型商業(yè)銀行貸款難是既定事實，而很多民間資本又在地下頻繁活動，見不得光的信貸又如雨后春筍一樣，遍地發(fā)芽，我們應該積極鼓勵發(fā)展民營性的中小商業(yè)銀行，引導民間資金合法進入金融信貸領域，從而調整完善銀行結構體系，滿足中小微企業(yè)的融資需求，拓寬融資渠道。

（3）完善動態(tài)信用評價體系，提供有力貸款擔保

作為企業(yè)自身，要不斷提高自身管理經(jīng)營水平，積極適應當前社會顛覆性的商業(yè)模式變化，建立符合市場的現(xiàn)代企業(yè)管理模式，提高盈利水平。并自覺接受工商、稅務部門的監(jiān)管，不斷提高企業(yè)信用。各部門對企業(yè)的信用評級不能停留在頒發(fā)證書的表層環(huán)節(jié)，要實行動態(tài)的信用評價體系，并對不同的信用評級采取差別式的貸款擔保。

（4）加強對中小微企業(yè)的財稅支持

部門在妥善處理好自身債務風險的同時，要積極給予中小微企業(yè)財政補貼和稅收優(yōu)惠，給予中小微企業(yè)資金上的幫助和支持，減輕中小微企業(yè)的納稅負擔。

中小微企業(yè)融資貴融資難問題，更多涉及的是去杠桿、貨幣寬松政策及金融體系的不斷完善和進步，這些都是短期不能實現(xiàn)的，改革的陣痛期還很長，我認為我們只有準確的判斷形勢，順勢而為，才能挺過難關，未來還有很多機遇是值得我們期待的。

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